La debilidad del bitcoin ante el cambio de capital hacia la inteligencia artificial genera debate

• Michael Saylor dice que la debilidad reciente del bitcoin no es un problema fundamental de él mismo.
• Pierre Rochard señala que la caída del bitcoin refleja un desplazamiento de capital hacia inversiones en IA consideradas “seguras”.
• Los tenedores a largo plazo ahora poseen aproximadamente 16.3 millones de BTC, lo que se acerca a un récord histórico.

Las acciones de IA siguen alcanzando nuevos máximos, con miles de millones invirtiendo en centros de datos e infraestructura de IA. El bitcoin, por otro lado, ha tenido dificultades para encontrar su rumbo, manteniéndose bien por debajo de sus máximos de principios de 2026, incluso mientras las instituciones aumentan su participación y los desarrollos regulatorios permanecen positivos.

Como tal, ha habido conversaciones entre inversores y usuarios en redes sociales sobre si la IA está matando al bitcoin.

En los últimos días, varios prominentes defensores del bitcoin señalaron lo que describen como una rotación de capital histórica.

Por ejemplo, Michael Saylor (cofundador de Strategy) dice que los mercados de capitales han inyectado aproximadamente $400 mil millones en infraestructura de IA solo en los últimos seis meses. Mientras tanto, los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. han registrado alrededor de $4 mil millones en salidas netas desde mediados de mayo.

Saylor argumenta que la debilidad reciente del bitcoin no es un problema fundamental de la criptomoneda en sí. En cambio, los inversores están transfiriendo capital hacia lo que parece ser la historia de crecimiento más popular en los mercados globales en este momento: la IA.

Saylor no está solo en esto, ya que otros operadores e inversores lo ven de la misma manera. El inversor de bitcoin de larga data Pierre Rochard señaló que los inversores tienen una confianza inusual en que la IA dominará los próximos diez años en ganancias, uso de energía, demanda de chips, expansión de centros de datos y productividad.

En la opinión de Rochard, la caída del bitcoin se debe menos a que se debilite y más a que el dinero fluye hacia lo que parece una apuesta segura.

Es difícil subestimar la magnitud del auge de la IA. En el último año, las mayores empresas tecnológicas del mundo han anunciado cientos de miles de millones en gastos en IA. Microsoft, Amazon, Google, Meta, OpenAI, Anthropic, Oracle, Nvidia y muchas más están inmersas en lo que cada vez parece más una carrera armamentista por la infraestructura.

Algunos de los ejemplos más recientes incluyen:

• NVIDIA envió sus nuevos chips Vera AI a OpenAI, Anthropic, SpaceX y otros.
• SBI Holdings está implementando el AI Claude de Anthropic en sus unidades de banca, valores, seguros y cripto.
• China lanzó un centro de datos submarino de 24 megavatios con inteligencia artificial que funciona principalmente con energía eólica offshore.
• Alphabet recaudó aproximadamente $80 mil millones para inversiones en IA.

Según Rochard, el auge de la inteligencia artificial ha añadido aproximadamente $19 billones en capitalización de mercado a las 50 empresas públicas más grandes del mundo durante el último año. Para ponerlo en perspectiva, es aproximadamente trece veces mayor que toda la capitalización de mercado del bitcoin.

Bitcoin se encuentra en una posición difícil en este momento. En el pasado, se benefició de narrativas como oro digital, cobertura contra la inflación, protección contra la impresión de dinero, cobertura contra riesgo soberano y almacenamiento de valor a largo plazo. Pero últimamente, eso no ha ayudado mucho, dado que su precio ha caído más del 20% en los últimos 30 días.

Por otro lado, las empresas de IA prometen ganancias exponenciales de productividad, un enorme potencial de ingresos e incluso avances que podrían redefinir industrias enteras.

En contraste, la propuesta de Bitcoin es más sencilla, ofreciendo escasez y protección monetaria.

Esto importa porque el capital tiende a moverse hacia lo que más está de moda en ese momento, y la IA es actualmente la clara ganadora aquí.

Sin embargo, no todos creen que el comercio de IA sea sostenible.

El analista y operador de criptomonedas Ran Neuner dijo que la IA se ha convertido en la operación más concurrida, mientras que el bitcoin se ha convertido en la más ignorada.

La historia muestra que los mercados a menudo castigan a quienes abandonan activos olvidados para perseguir lo que actualmente es popular.

Varios defensores del bitcoin hicieron observaciones similares, como Grant Cardone, fundador y CEO de Cardone Capital y Cardone Training Technologies. Él dijo que los titulares débiles de bitcoin están vendiendo para perseguir acciones de IA, pero las empresas a largo plazo enfocadas en bitcoin aún están acumulando.

Otro defensor de bitcoin en X llamado Breadman dio un paso más, diciendo que vender bitcoin para comprar acciones de IA podría terminar siendo una de las peores decisiones de inversión de la década.

Quinten Francois, una figura pública conocida en la escena cripto europea, compartió una opinión similar, cuestionando la sabiduría de alguien que vende un activo que está lejos de sus máximos para comprar acciones que ya están cerca de niveles récord.

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Interesantemente, los datos de propiedad de bitcoin no respaldan completamente la narrativa bajista.

Según Brian HoonJong Paik (empresario y educador de bitcoin), los tenedores a largo plazo ahora poseen aproximadamente 16,3 millones de BTC, cerca de un récord histórico. Más importante aún, se informa que los tenedores a largo plazo acumularon aproximadamente 200.000 BTC solo este mes, durante un período de debilidad.

En el pasado, ese tipo de patrón generalmente ha aparecido en fases de acumulación, no en picos importantes del mercado.

Dicho esto, algunos creen que la relación entre la inteligencia artificial y el bitcoin se malentiende.

Por ejemplo, Joe Burnett (Vicepresidente de Estrategia de Bitcoin en Strive) señaló una idea del inversionista Eric Jackson según la cual el bitcoin podría convertirse algún día en un activo de garantía fundamental para agentes de IA que actúan por cuenta propia.

En ese escenario, los sistemas de IA podrían necesitar una forma de garantía globalmente aceptada y diseñada desde el inicio para el digital para manejar pagos, liquidaciones, verificación y coordinación económica. La idea es que, en lugar de competir con la IA, el bitcoin podría convertirse eventualmente en parte de la estructura básica que respalda una economía impulsada por IA.

Aunque es difícil afirmar con certeza si la IA está matando al bitcoin, las evidencias sugieren que esto no es así.

Lo que parece estar sucediendo es una lucha temporal por el capital. Actualmente, los mercados creen que la IA ofrece el mejor potencial de retorno de inversión, por lo que el dinero fluye en consecuencia.

Eso no significa automáticamente que el caso de inversión a largo plazo del bitcoin se haya debilitado, especialmente teniendo en cuenta que muchos de los mejores indicadores del bitcoin (como el acúmulo de poseedores a largo plazo y la propiedad institucional) aún parecen sólidos.

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