Bitcoin está imprimiendo velas verdes en los marcos temporales semanales y diarios, y esto plantea la pregunta de si lo peor ya ha pasado o tal vez el piso aún está meses por venir.
Un análisis interesante de la acción de precio del bitcoin durante un período de varios años cuestiona el optimismo creciente, señalando un patrón que ha persistido durante más de una década y sugiriendo que el tiempo, no solo el precio, aún podría estar trabajando en contra de un fondo confirmado.
Cada mercado bajista de bitcoin ha tardado más de un año en tocar fondo
Volviendo a 2013, los ciclos bajistas del bitcoin han seguido una secuencia consistente en cuanto a la métrica que más importa, que es el tiempo. Cada ciclo bajista del bitcoin difería ligeramente en severidad, pero el tiempo requerido para que finalizara fue sorprendentemente consistente.
El ciclo actual, sin embargo, solo lleva aproximadamente 190 días en su fase de corrección. Esto, por supuesto, toma como punto de partida el pico del bitcoin por encima de los $126,000 en octubre de 2025 para el inicio de la corrección del mercado bajista. Esto lo sitúa en poco más de la mitad de la duración observada en ciclos anteriores.
El bitcoin ya ha bajado aproximadamente un 43% desde ese máximo histórico. Sin embargo, llamar a un piso en esta etapa, según el analista, significaría asumir que el bitcoin ha roto repentinamente un patrón de 13 años sin ningún cambio estructural claro que lo justifique.
¿Ya puede estar en curso el mercado bajista?
Determinar el fondo en este momento significaría que este ciclo se ha resuelto en menos de la mitad del tiempo que le tomó a cada ciclo anterior encontrar su piso. Sin embargo, el caso alcista para un fondo temprano no carece de sustento. Los participantes del mercado con esta visión podrían argumentar fácilmente que el bitcoin y el ecosistema cripto en su conjunto ahora tienen dinámicas estructurales que no existían en ningún mercado bajista anterior.
Un ejemplo son los ETFs de bitcoin a plazo en EE. UU., que ahora poseen colectivamente aproximadamente el 6.5% de la capitalización de mercado del bitcoin, siendo el más alto alrededor del 10% durante el pico de octubre de 2025. Otro ejemplo es el Departamento de Trabajo publicando una regla propuesta en marzo de 2026 que crea un refugio seguro para los fiduciarios de planes de retiro que añaden cripto a los menús de 401(k).
Estos son desarrollos significativos, y podrían reducir con certeza la gravedad de la posterior corrección en comparación con ciclos anteriores. Sin embargo, solo hacen referencia a la profundidad de precio, no al tiempo.
La demanda institucional puede evitar que el bitcoin caiga hasta tan bajo como $50,000 o $40,000, pero no acelera automáticamente el proceso psicológico y de estructura de mercado mediante el cual se forma un verdadero fondo de ciclo. El ciclo de halving de cuatro años, históricamente confiable, sugiere que un fondo duradero podría no formarse hasta cerca del Q4 2026.
