El auge de la inteligencia artificial tiene un problema de apetito. Está consumiendo el suministro mundial de chips de memoria tan rápidamente que cada vez queda menos para los teléfonos, portátiles y gadgets que compran las personas comunes.
El CEO de Apple, Tim Cook, dijo el 17 de junio de 2026 que los aumentos de precio en los productos de la empresa son “inevitables” debido al aumento de los costos de los chips de memoria y almacenamiento. La empresa había estado absorbiendo esos costos crecientes durante meses. Esa estrategia, aparentemente, alcanzó su límite.
Los centros de datos están acaparando los chips
En 2026, se espera que los centros de datos consuman hasta el 70% de la producción total de memoria. En inglés: por cada diez chips de memoria que salen de una línea de producción, siete se dirigen a granjas de servidores. Eso deja a los fabricantes de smartphones, computadoras personales y empresas de electrónica de consumo compitiendo por los tres restantes.
Los precios de la memoria se han más que duplicado desde octubre de 2025. Los precios de la DRAM experimentaron aumentos sustanciales durante todo 2025, y los analistas proyectan un aumento adicional del 30-40% en 2026.
Apple parpadea primero
Apple ya ha aumentado los precios en ciertos modelos de MacBook hasta en $400. El reconocimiento público de Cook sobre la presión de costos es en sí mismo notable, dado que Apple se sintió obligada a presentar los aumentos de precio como “inevitables”.
La empresa está experimentando una compresión de márgenes. Para una empresa que habitualmente registra márgenes brutos superiores al 40%, cualquier presión sostenida sobre los costos de los componentes amenaza el perfil financiero que los inversores han venido esperando.
Los ganadores son obvios
Mientras las empresas de electrónica de consumo absorben el dolor, las empresas que realmente fabrican chips de memoria están viviendo el mejor período de su historia. Samsung, SK Hynix y Micron, las tres empresas que dominan la producción mundial de memoria, están aprovechando la ola de la inteligencia artificial para lograr ganancias extraordinarias.
Tanto SK Hynix como Micron se acercan a valoraciones de mil millones de dólares. Los fabricantes de chips de memoria, empresas que pasaron décadas atrapadas en ciclos de auge y caída brutales de productos básicos, ahora están acercándose a la capitalización de mercado que antes se reservaba para empresas como Apple y Microsoft.
Qué significa esto para los inversores
La escasez de memoria crea una clara división en la perspectiva de inversión. Por un lado, las empresas de semiconductores posicionadas para vender a la construcción de infraestructura de IA parecen cada vez más atractivas. Que Micron y SK Hynix se acerquen a valoraciones de un billón de dólares refleja la confianza de los inversores en que la demanda de IA no es un pico temporal, sino un cambio estructural de varios años.
Por otro lado, las empresas de electrónica de consumo enfrentan un panorama más complicado. La decisión de Apple de aumentar los precios de los MacBook hasta en $400 es una prueba de la sensibilidad de los consumidores al precio. Si los compradores asumen esos aumentos sin rechistar, los márgenes se estabilizan. Si la demanda se debilita, Apple se enfrenta a la desagradable elección entre proteger los márgenes o proteger la cuota de mercado.
Un aumento proyectado del 30-40% en los precios de la DRAM durante 2026 significa que el costo de casi todos los dispositivos electrónicos podría aumentar. Teléfonos inteligentes, tabletas, computadoras portátiles, consolas de juegos, dispositivos de hogar inteligente: todos ellos utilizan chips de memoria y todos enfrentan la misma escasez de suministro.