Mensaje de BlockBeats, 17 de junio: Las operaciones populares relacionadas con la escasez de la cadena de suministro de inteligencia artificial podrían estar llegando a su fin, y algunos inversores están comenzando a pasar de buscar la próxima escasez a identificar empresas que mantengan competitividad a largo plazo tras el ciclo de infraestructura de IA.
Gavin Baker, socio gerente de Altreides Management e inversionista temprano de SpaceX, dijo en una entrevista con TBPN que durante el último año el mercado se ha centrado en buscar activos cuellos de botella en la construcción de IA, incluidos DRAM, chips de almacenamiento y proveedores de materiales clave. Sin embargo, él cree que este tipo de "operaciones de cuello de botella de IA" está llegando a su fin.
Baker señaló que Ajinomoto de Japón rechazó aumentar el precio de un material aislante clave para el empaquetado de chips, lo que sugiere que la capacidad de fijación de precios en algunas restricciones de la cadena de suministro podría estar comenzando a moderarse. Este material se utiliza para conectar las capas de empaquetado de procesadores y chips, y anteriormente atrajo la atención de los inversores debido al auge de la demanda de chips de IA.
Él dijo que el juego del mercado en el pasado era buscar el "próximo cuello de botella", pero la pregunta más importante en la próxima etapa es qué empresas conservarán un valor de concesión duradero después de que estos cuellos de botella desaparezcan.
Esta perspectiva enfria el reciente auge de las acciones de almacenamiento y materiales para IA. Las acciones de almacenamiento como Micron y SanDisk han subido significativamente este año, impulsadas por una reevaluación de la oferta y la demanda derivada del gasto en capital de los centros de datos de IA, la demanda de HBM y los acuerdos de compra a largo plazo. Sin embargo, con el rápido aumento de los precios, el mercado ha comenzado a discutir si la operación está demasiado saturada.
Baker también indicó que la siguiente línea principal de la infraestructura de IA podría orientarse hacia la capacidad real de implementación de cómputo y electricidad. Mencionó el potencial de SpaceX en centros de datos de IA terrestres y en órbita, y señaló que el mercado prestará atención a la velocidad con la que aumenta la oferta de capacidad de cómputo en niveles de «gigawatts».
Esto significa que el trading de IA podría pasar de apostar simplemente por la escasez a competir en una infraestructura más amplia: quienes obtengan más rápidamente tierra, electricidad, GPU y capacidad de centros de datos podrían estar en una posición más favorable en el próximo ciclo de inversión en IA.