África nunca ha sido amigable con el cripto. A pesar de los números increíbles de adopción en el continente, los gobiernos africanos han respondido a casi cada discusión sobre cripto con prohibiciones o advertencias.
Sin embargo, algunas de sus economías más grandes han abandonado ese enfoque y están trabajando para implementar regímenes de licenciamiento, supervisión de stablecoins y normas de cumplimiento diseñadas para integrar los activos digitales en el sistema financiero.
El cambio en la actitud y las acciones de los gobiernos es la respuesta a una variación en lo que se ha convertido el cripto, donde ha dejado de ser principalmente una inversión para convertirse en un sistema de pago que millones de personas ya utilizan para remesas, ahorro y comercio transfronterizo.
Durante los últimos dos años, la postura del gobierno ha cambiado, y parece haberlo hecho más drásticamente donde la adopción es más profunda. Tras años de tratar cada tipo de activo digital como una amenaza para la estabilidad monetaria, ordenando a los bancos cerrar cuentas vinculadas a ellos y advirtiendo a los ciudadanos que se alejen del sector, Nigeria, Sudáfrica y Kenia han incluido los activos digitales en su legislación nacional, creando regímenes de licenciamiento diseñados para supervisar el mercado en lugar de cerrarlo.
En gran parte del continente, el cripto se ha convertido de forma orgánica en una infraestructura de pago funcional, los canales que los hogares y las pequeñas empresas utilizan para recibir dinero de familiares en el extranjero, proteger sus ahorros de la inflación y liquidar el comercio transfronterizo.
Los gobiernos descubrieron que prohibir la actividad no hizo nada para reducir la demanda; simplemente empujó esa demanda hacia canales punto a punto que no podían ver, lo cual es un resultado peor para cualquier regulador que intenta hacer un seguimiento de un sistema financiero.
Las prohibiciones colapsaron porque la demanda era estructural
La escala del uso de criptomonedas en las economías más grandes de África obligó a los gobiernos a replantearse.
Entre julio de 2024 y junio de 2025, África subsahariana recibió más de $205 mil millones en valor en cadena, un aumento del 52% respecto al año anterior, convirtiéndola en la tercera región de criptomonedas de más rápido crecimiento en el mundo, según Chainalysis. Nigeria sola representó $92.1 mil millones de ese total, casi tres veces la cifra de Sudáfrica, y ahora es uno de los mercados de criptomonedas más grandes a nivel popular en cualquier parte.
Lo que revela la composición de esos flujos es cuán pequeños son la mayoría de ellos. Las transferencias por debajo de $10,000 representaron más del 8% del valor regional, en comparación con el 6% a nivel global, lo que indica que las personas están utilizando estos activos para pagar facturas, nóminas y apoyo familiar, en lugar de operar.
La mayor parte de esa actividad se encuentra en stablecoins vinculadas al dólar, que ahora representan aproximadamente el 43% del volumen de transacciones de cripto de la región. Cuando el naira perdió una gran parte de su valor a principios de 2025, el volumen mensual en cadena en toda la región aumentó hacia los 25 mil millones de dólares, ya que los hogares y las empresas pasaron a tokens vinculados al dólar para preservar sus tenencias. Una stablecoin brinda a las personas acceso a dólares sin necesidad de una cuenta bancaria estadounidense, y lo hace en una capa de liquidación que funciona las 24 horas.
También hemos observado este cambio en las remesas, ya que África subsahariana sigue siendo la región más cara del mundo para enviar dinero, con un costo promedio de una transferencia de casi el 8,8% de la cantidad enviada, casi el triple del 3% establecido como meta por las Naciones Unidas. De los 13 corredores mundiales donde los costos superaron el 20% en 2025, nueve tenían su origen en la región.
Con tarifas como esas, una transferencia de stablecoin que se liquida en minutos por una fracción de porcentaje lo cambia todo para la familia que la recibe, convirtiendo la cantidad que habría ido a intermediarios en dinero que realmente pueden usar.
Ante la demanda creciente, los gobiernos pasaron de la prohibición a la supervisión. La Ley de Inversiones y Valores de 2025 de Nigeria, firmada en marzo de ese año, clasificó los activos digitales como valores y otorgó a la Comisión de Valores y Bolsa la autoridad para licenciar exchanges, lo cual ha comenzado a ejercer. Esa misma comisión ha recibido públicamente a las empresas de stablecoin bajo la condición de que cumplan con los estándares locales de cumplimiento.
La Autoridad de Conducta del Sector Financiero de Sudáfrica ha adoptado un enfoque aún más detallado, aprobando 310 licencias para proveedores de servicios de cripto de 533 solicitudes para finales de marzo de 2026.
La Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Kenya entró en vigor en noviembre de 2025, dividiendo la supervisión entre el banco central y el regulador del mercado de capitales.
La dolarización regulada es el compromiso que aceptaron los gobiernos en África
Traer este mercado dentro del sistema formal tiene consecuencias que los formuladores de políticas en todo el continente aún no han resuelto.
Los activos que las personas adoptan con mayor intensidad están vinculados al dólar estadounidense, por lo que cuanto más un regulador legitime el uso de stablecoins, más fomenta que los hogares y las empresas mantengan y realicen transacciones en una moneda extranjera.
La inclusión financiera mejora porque las personas que anteriormente estaban excluidas del acceso al dólar de repente lo tienen, pero el control del banco central sobre su base monetaria se debilita. A medida que los ahorros y los pagos se desplazan hacia tokens vinculados al dólar, la demanda de la moneda local disminuye, y los ingresos que el gobierno obtiene al emitir su propia moneda se erosionan junto con ella.
Este problema aún no tiene una solución, y las leyes y regulaciones que están surgiendo ahora son esencialmente intentos iniciales de gestionarlo. La licencia trae beneficios reales que los gobiernos desean, incluyendo visibilidad fiscal, aplicación de lucha contra el lavado de dinero, protección al consumidor y un sector bancario dispuesto a trabajar con proveedores registrados en lugar de tratarlos como una carga.
Nigeria ya ha movido a elevar los requisitos de capital para las empresas autorizadas, lo que indica que pretende supervisar el sector de la misma manera que supervisa otras empresas financieras.
El mayor problema es preservar las ventajas de costo y velocidad que hicieron atractivas a las stablecoins, mientras se añade el cumplimiento que exige la supervisión formal, ya que los requisitos de incorporación y las obligaciones de informe añaden fricción que el mercado informal nunca tuvo.
Lo que otorga importancia a la situación en África es que el resto del mundo en desarrollo enfrenta las mismas presiones. Remesas costosas, baja penetración bancaria, inflación persistente y demanda constante de dólares describen gran parte de América Latina y el sur y sureste de Asia, al igual que ocurre en Lagos o Acra.
Los marcos que se están probando en Nigeria, Sudáfrica y Kenia son, de hecho, la primera evidencia en el mundo real de si una economía de stablecoin regulada puede coexistir con un sistema monetario tradicional.
El dinero móvil sentó las bases para lo que está sucediendo ahora, porque M-Pesa de África y los sistemas que le siguieron habían capacitado a una gran población para mover valor a través de un teléfono mucho antes de que llegaran las stablecoins, reduciendo la barrera cuando se hicieron disponibles las vías del dólar digital.
La competencia es la otra fuerza en juego aquí, y se extiende mucho más allá del continente. Las stablecoins están enfrentándose cada vez más a las redes de correspondencia bancaria y los sistemas de transferencia que han movido dinero internacionalmente durante generaciones, y los establecidos están respondiendo.
Western Union, al observar que el uso de su aplicación disminuye bruscamente mientras las remesas en stablecoins se extienden, ahora está desarrollando su propio token en dólares para distribuirlo a más de 100 millones de clientes, con corredores iniciales planeados en África y América Latina. Una nueva ley federal sobre stablecoins en Estados Unidos le ha brindado el respaldo regulatorio que le faltaba un año antes.
Todo esto lleva a un cambio en cómo se mide la adopción de cripto. Durante años, la métrica principal fue el volumen de trading, que mostraba la cantidad de especulación sobre un activo.
En África, el número que importa es el volumen de pagos, y la actividad detrás de él es la gente moviendo dinero que no puede permitirse perder.
Los gobiernos africanos pasaron una década intentando prohibir una tecnología y terminaron supervisándola, porque la cosa que estaban prohibiendo ya se había convertido en el sistema a través del cual una gran parte de sus economías mueve dinero.
Si estos experimentos se sostienen, demostrarán que el futuro de las criptomonedas no es convertirse en dinero en sí mismo, sino convertirse en la infraestructura que transporta el dinero.
La publicación Africa’s crypto crackdown is really a remittance revolution apareció por primera vez en CryptoSlate.