El recién implementado mercado de préstamos de Aave en la cadena de bloques Monad superó los $100 millones en depósitos totales en menos de 48 horas desde su lanzamiento el 2 de julio. Para contextualizar, algunos protocolos DeFi pasan meses pidiendo ese tipo de liquidez. Aave necesitó un fin de semana.
La implementación, que ejecuta Aave V3.7, admite doce activos, incluido GHO, la stablecoin nativa de Aave. Y en un hito separado que recibió menos atención, Aave V4 superó los $250 millones en depósitos el sábado, estableciendo un nuevo récord histórico para esa versión del protocolo.
¿Por qué Monad, y por qué ahora?
Monad es una Layer 1 compatible con EVM que lanzó su mainnet y el token MON en noviembre de 2025. Su punto fuerte es la velocidad: la cadena tiene como objetivo 10.000 transacciones por segundo con una finalidad de aproximadamente 800 milisegundos. Piénsalo como el bloque motor de Ethereum instalado en un chasis de Fórmula 1.
Ese perfil de rendimiento lo hace atractivo para aplicaciones DeFi donde la latencia es importante. Los protocolos de préstamo, los bots de liquidación y las estrategias de trading de alta frecuencia se benefician todos de la liquidación casi instantánea.
El proceso de gobernanza de Aave para la implementación de Monad comenzó con una propuesta de verificación temporal el 24 de febrero de 2026. La votación de la comunidad fue casi unánime a favor. A finales de junio, la aprobación final ya estaba en vigor, y el mercado se lanzó el 2 de julio.
Tampoco fue un lanzamiento en frío. La Fundación Monad comprometió $15 millones en incentivos del primer año para impulsar la liquidez en el nuevo mercado. Además, se puenteó y bloquearon 10 millones de tokens GHO durante más de seis meses para ayudar a sembrar el pool inicial. En inglés: Monad essentially put real money on the table to make sure Aave’s deployment didn’t launch into a ghost town.
La jugada de la stablecoin GHO
Uno de los hilos estratégicos más interesantes aquí es la expansión de la presencia de GHO. La stablecoin de Aave previamente se había implementado en Base y Arbitrum, pero el lanzamiento de Monad marca su primera presencia en una cadena Layer 2 no-Ethereum.
Las stablecoins viven y mueren por su distribución. Cuantas más cadenas toca GHO, más casos de uso surgen y más difícil se vuelve para los usuarios ignorarla. Conectar 10 millones de tokens GHO a Monad en el lanzamiento no es solo una jugada de liquidez. Es una estrategia de distribución diseñada para integrar GHO en la infraestructura DeFi de un nuevo ecosistema desde el primer día.
Para Aave, este enfoque multicanal cumple un doble propósito: amplía el mercado potencial para su protocolo de préstamos, al tiempo que genera demanda de GHO como garantía, moneda de préstamo y par de trading en múltiples cadenas.
Qué significa esto para los inversores
La cifra de 100 millones de dólares es impresionante, pero viene con una advertencia del tamaño de Montana. Una parte significativa de ese aumento inicial de depósitos es casi con certeza impulsada por incentivos. Cuando le muestras a los agricultores de rendimiento DeFi una recompensa de 15 millones de dólares, ellos aparecerán. La verdadera pregunta es qué sucede después de que esos incentivos disminuyan.
Mira, DeFi ya ha visto esta película antes. Los protocolos lanzan programas de incentivos agresivos, atraen miles de millones en capital meramente especulativo y luego ven cómo el TVL se evapora en cuanto se agotan las recompensas. La diferencia aquí es que Aave tiene un historial de retener liquidez persistente. Es el protocolo de préstamos más grande en DeFi por una razón: hay demanda orgánica de prestatarios que realmente necesitan apalancamiento, no solo granjeros persiguiendo APY.
La métrica que observar no son los depósitos. Es la tasa de utilización. Altos depósitos con préstamos mínimos solo indican que las personas están estacionando capital para ganar incentivos. Una actividad de préstamo saludable señalaría una demanda genuina de apalancamiento sobre activos nativos de Monad, lo cual sería un indicador mucho más fuerte de crecimiento sostenible.
También es importante destacar que Aave V4 alcanzó $250 millones en depósitos simultáneamente. Esto sugiere que el protocolo está logrando crecer en múltiples frentes sin canibalizar su propia liquidez, una preocupación que siempre plantean las expansiones multicanal. Si los usuarios simplemente estuvieran transfiriendo capital de V4 al mercado de Monad para buscar rendimientos más altos, se esperaría ver una disminución en los depósitos de V4. En cambio, ambos están creciendo.
Para Monad específicamente, la integración de Aave como protocolo DeFi de primera línea es una validación significativa. Cada nueva Layer 1 necesita inquilinos principales para atraer más desarrollo del ecosistema. Tener a Aave activo con $100 millones en depósitos en dos días envía una señal a otros protocolos de que Monad tiene una demanda real de usuarios y no es solo otra cadena con números impresionantes de TPS y bloques vacíos.
El panorama competitivo para las Layer 1 de alto rendimiento sigue siendo muy concurrido, con Solana, Sui y Aptos compitiendo por cuota de mercado en DeFi. La compatibilidad EVM de Monad le otorga una ventaja estructural para atraer protocolos nativos de ethereum, como Aave, que pueden implementarse con cambios mínimos en el código, pero mantener el impulso requerirá más que solo un mercado de préstamos destacado. Los inversores deben monitorear si la velocidad inicial de depósitos se traduce en una ola más amplia de implementaciones de protocolos y, finalmente, en volumen de transacciones orgánico que justifique la arquitectura de rendimiento de Monad.