Introducción
Cuando se habla de impulsar la adopción generalizada de las criptomonedas, MicroStrategy ha emergido como un pionero corporativo, aprovechando Bitcoin no solo como un activo digital, sino como un componente fundamental de su estrategia de gestión de tesorería. El enfoque estratégico de MicroStrategy hacia la inversión en Bitcoin se ha vuelto aún más relevante con la aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado por la SEC en enero de 2024, incluidas las solicitudes de grandes firmas como BlackRock y Fidelity. Esta decisión histórica está destinada a atraer sustanciales flujos de inversión institucional hacia Bitcoin, lo que podría aumentar significativamente su capitalización de mercado.
Además de los ETFs de Bitcoin, la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin en abril de 2024 también ha impactado aún más el valor de Bitcoin en los últimos meses, reduciendo la recompensa de bloque y llevando a un aumento de la escasez. Estos desarrollos subrayan la visión de futuro de MicroStrategy al aprovechar Bitcoin dentro de su estrategia de gestión de tesorería, destacando la creciente aceptación institucional de Bitcoin como una clase de activo legítima.
En este artículo, exploramos el intrincado viaje de las inversiones en Bitcoin de MicroStrategy, proporcionando información sobre su historial de compras, la previsión estratégica detrás de estas adquisiciones y los riesgos potenciales involucrados.
¿Qué es MicroStrategy (MSTR)?
MicroStrategy (MSTR) es un proveedor de software de inteligencia empresarial (BI) conocido por su plataforma integral diseñada para ayudar a las empresas a tomar decisiones basadas en datos y optimizar los procesos comerciales. La empresa ofrece una suite de herramientas y capacidades, incluidos paneles interactivos, cuadros de mando, consultas ad hoc, distribución automatizada de informes e informes altamente formateados. Fundada en 1989 por Michael J. Saylor, MicroStrategy se ha establecido como un actor clave en el sector de inteligencia empresarial y análisis, sirviendo a una amplia gama de industrias al permitirles aprovechar los datos para la toma de decisiones estratégicas.
Michael Saylor, el Presidente Ejecutivo de MicroStrategy, es un destacado defensor de Bitcoin, considerándolo un activo superior para la inversión a largo plazo sobre las monedas tradicionales debido a su naturaleza digital y descentralizada. La perspectiva optimista de Saylor sobre Bitcoin se refleja en su agresiva estrategia de inversión para MicroStrategy, que ha acumulado una de las mayores tenencias corporativas de Bitcoin en el mundo.
Tweet de Michael Saylor sobre la reciente compra de Bitcoin de su empresa | Fuente: X
Ha hecho varias predicciones de precios en el pasado, sugiriendo que el valor de Bitcoin podría alcanzar niveles astronómicos a medida que se adopte y se reconozca más ampliamente como una reserva de valor digital. Saylor declaró recientemente que espera que el precio de Bitcoin alcance $1 millón en el futuro.
MicroStrategy también ha introducido MicroStrategy AI, una adición significativa a su plataforma de IA/BI diseñada para empoderar a las organizaciones con experiencias transformadoras de IA, haciendo el análisis de datos más simple, rápido y accesible.
El Viaje de Adopción de Bitcoin de MicroStrategy
MicroStrategy (MSTR) hizo titulares en agosto de 2020 cuando anunció su compra inicial de Bitcoin, citando la moneda digital como un almacén de valor confiable y un activo de inversión atractivo con más potencial de apreciación a largo plazo que tener efectivo. Este movimiento no fue solo una compra única, sino que marcó el comienzo de una estrategia de inversión sistemática en Bitcoin.
El viaje de MicroStrategy hacia Bitcoin comenzó en agosto de 2020 cuando anunció la compra de 21,454 BTC por aproximadamente $250 millones. Esta inversión inicial marcó un cambio significativo en la estrategia de gestión de tesorería de la compañía, citando el potencial de Bitcoin como cobertura contra la inflación y un prometedor almacén de valor. Desde entonces, MicroStrategy ha continuado aumentando sus tenencias de Bitcoin a través de varias compras, a menudo sincronizadas con caídas del mercado, mostrando una fuerte convicción en el valor a largo plazo de Bitcoin.
Hitos clave en las inversiones en Bitcoin de MicroStrategy
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Agosto de 2020: Inversión inicial de MicroStrategy en Bitcoin, comprando 21,454 BTC a un precio promedio de alrededor de $11,654 por aproximadamente $250 millones.
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Septiembre de 2020: Compra adicional de 16,796 BTC a un precio promedio de alrededor de $10,422, invirtiendo otros $175 millones.
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Diciembre de 2020: Aceleró su inversión, comprando 29,646 BTC adicionales (precio promedio: aproximadamente $22,000) por alrededor de $650 millones a través de una oferta de pagarés convertibles senior destinada a recaudar fondos para comprar más Bitcoin.
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2021: Solo en 2021, MicroStrategy ejecutó una compra notable el 21 de junio, adquiriendo aproximadamente 13,005 bitcoins por alrededor de $489 millones, equivalentes a un precio promedio de aproximadamente $37,617 por bitcoin.
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2022: Las transacciones notables incluyen la compra de 2,395 bitcoins del 1 de noviembre al 21 de diciembre de 2022, a un precio promedio de $17,871 por bitcoin. Curiosamente, MicroStrategy vendió 704 BTC en diciembre de 2022 cuando Bitcoin se cotizaba alrededor de $17,800.
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2023: Entre el 27 de marzo y el 5 de abril de 2023, MicroStrategy adquirió 6,455 bitcoins a un precio promedio de $28,016 por bitcoin. La agresiva estrategia de compra de la compañía continuó de abril a junio de 2023, con 12,333 bitcoins adquiridos a un precio promedio de $28,136 por bitcoin. Para julio de 2023, MicroStrategy había añadido otros 467 bitcoins a un precio promedio de $30,835 cada uno.
Compras de Bitcoin de MicroStrategy en 2024
Compras de Bitcoin de MicroStrategy a lo largo de los años | Fuente: SaylorTracker
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6 de febrero de 2024: 850 BTC a $43,764.70 por BTC por $37.2 millones.
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26 de febrero de 2024: 3,000 BTC a $51,813 por BTC por $155.4 millones.
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11 de marzo de 2024: 12,000 BTC a $68,477 por BTC por $821.7 millones.
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19 de marzo de 2024: 9,245 BTC a $67,382 por BTC por $623 millones.
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19 de marzo de 2024: 33 BTC a $62,813 por BTC por $2 millones.
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29 de abril de 2024: 122 BTC a $63,934 por BTC por $7.8 millones.
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20 de junio de 2024: 11,931 BTC a $65,883 por BTC por $786 millones.
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1 de agosto de 2024: 169 BTC a $67,455 por BTC por $11.4 millones.
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13 de septiembre de 2024: 18,300 BTC a $60,408 por BTC por $1.11 mil millones.
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20 de septiembre de 2024: 7,420 BTC a $61,750 por BTC por $458.2 millones.
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11 de noviembre de 2024: 27,200 BTC a $74,463 por BTC por $2.03 mil millones.
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18 de noviembre de 2024: 51,780 BTC a $88,627 por BTC por $4.6 mil millones.
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25 de noviembre de 2024: 55,500 BTC a $97,862 por BTC por $5.4 mil millones.
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2 de diciembre de 2024: 15,400 BTC a $95,976 por BTC por $1.5 mil millones.
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9 de diciembre de 2024: 21,550 BTC a $98,783 por BTC por $2.1 mil millones.
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16 de diciembre de 2024: 15,350 BTC a $100,386 por BTC por $1.5 mil millones.
A partir del 16 de diciembre de 2024, las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy ascienden a 439,000 BTC, adquiridos por un precio de compra total de $27.1 mil millones, con un precio promedio de $61,725 por BTC.
Cálculo del Valor Neto de MicroStrategy y el Impacto del Bitcoin
El valor neto de MicroStrategy, aunque influenciado por sus operaciones comerciales principales, se ha vinculado cada vez más al valor fluctuante de sus tenencias de Bitcoin. A medida que el precio del Bitcoin ha experimentado una volatilidad significativa, también lo ha hecho la valoración de mercado de MicroStrategy. No proporcionaremos el valor neto en tiempo real debido a la naturaleza dinámica del precio del Bitcoin, pero delinearemos la metodología para calcularlo.
Para proporcionar perspectiva, compararemos el retorno de la inversión (ROI) de Bitcoin con el de un índice de referencia de inversión tradicional, el S&P 500, durante el mismo período. Suponiendo que MicroStrategy comenzó su inversión en Bitcoin en agosto de 2020, el Bitcoin ha experimentado una montaña rusa de movimientos de precios, con picos y caídas significativas. A pesar de esta volatilidad, la trayectoria de crecimiento general del Bitcoin ha superado a muchas inversiones tradicionales, incluido el S&P 500, en el mismo período.
Cálculo del Valor Neto de MicroStrategy
El valor neto de MicroStrategy está cada vez más influenciado por sus tenencias de Bitcoin. Aquí hay un cálculo simplificado basado en los últimos datos:
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Precio de las acciones de MSTR: Multiplica el precio actual de la acción de MSTR (aproximadamente $408.50) por el número total de acciones en circulación (14,221,000).
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Tenencias de Bitcoin: Multiplica el total de BTC retenido (439,000) por el precio actual de Bitcoin (aproximadamente $106,000).
Esto sitúa el valor neto estimado de MicroStrategy en alrededor de $49.7 mil millones, aunque esta cifra fluctúa con el precio de mercado de Bitcoin.
Rendimiento de las acciones de MicroStrategy (MSTR) hasta 2024
Rendimiento de las acciones de MicroStrategy (MSTR) en los últimos cinco años | Fuente: Google
Las acciones de MicroStrategy (MSTR) han experimentado un crecimiento notable a lo largo de 2024. Al 16 de diciembre de 2024, MSTR cerró en $408.50, reflejando un aumento del 614.29% en el último año. Las acciones han aumentado un impresionante 2,713.36% en los últimos cinco años.
Este aumento en el precio de las acciones de MSTR se puede atribuir a la agresiva estrategia de adquisición de Bitcoin de la compañía y al sentimiento alcista general en el mercado de criptomonedas. La inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq-100 ha fortalecido aún más la confianza de los inversores.
Desde que MicroStrategy adoptó Bitcoin como parte de su estrategia de tesorería corporativa en agosto de 2020, su acción ha visto ganancias sustanciales, demostrando la fuerte respuesta del mercado a su enfoque centrado en Bitcoin.
Bitcoin vs. S&P 500: Comparación de ROI
Comparación de ROI BTC vs. S&P 500: 2019-2024 | Fuente: TradingView
Un aspecto fundamental de la tesis de inversión de MicroStrategy es la comparación del ROI de Bitcoin frente a vehículos de inversión tradicionales como el S&P 500. Históricamente, Bitcoin ha exhibido mayor volatilidad y rendimientos significativamente más altos en ciertos períodos.
ROI vs. USD |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
Bitcoin (BTC) |
301% |
90% |
-81.02% |
150%+ |
S&P 500 (SPX) |
18.40% |
28.71% |
-18.11% |
26.3% |
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ROI de Bitcoin (en USD): Desde la inversión inicial de MicroStrategy en 2020, Bitcoin ha experimentado períodos de crecimiento explosivo, seguidos de correcciones. A pesar de esto, su trayectoria ha sido ascendente, superando a muchos activos tradicionales, incluido el S&P 500. Bitcoin se desplomó más del 80% en 2022, pero experimentó un aumento más agresivo que el S&P 500 en los otros 3 años respectivamente.
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ROI del S&P 500 (en USD): El S&P 500, un punto de referencia para el rendimiento del mercado de valores de EE. UU., ha proporcionado rendimientos constantes, aunque más bajos, durante el mismo período. Representa un riesgo diversificado pero carece del mismo potencial de crecimiento que Bitcoin en un escenario de alto riesgo y alta recompensa. El índice de referencia cayó alrededor del 18% en 2022, pero ha visto un sólido aumento en 2020, 2022 y 2023.
¿Por Qué MicroStrategy Sigue Comprando Bitcoin?
La continua adquisición de Bitcoin por parte de MicroStrategy, encabezada por su CEO Michael Saylor, se basa en la creencia de que Bitcoin es la principal reserva de valor a largo plazo, incluso superior al oro. La empresa ve el suministro limitado de Bitcoin de 21 millones de monedas como una ventaja clave, asegurando su escasez y potencial de apreciación de valor a medida que aumenta la demanda. Esta escasez, junto con el potencial de adopción global de Bitcoin, lo posiciona como una cobertura efectiva contra la inflación, a diferencia de las monedas fiduciarias que pueden ser impresas a voluntad por los gobiernos. La naturaleza digital de Bitcoin permite una transferencia de energía eficiente a través del espacio y el tiempo, subrayando aún más su utilidad y potencial para una aceptación generalizada.
Michael Saylor articula Bitcoin como una "ciber-economía" basada en la verdad y la termodinámica, sugiriendo que, a diferencia de las materias primas cuyo aumento de valor conduce a una mayor producción, el suministro limitado de Bitcoin canaliza la ingeniosidad humana hacia la creación de valor en lugar de la expansión inflacionaria. Esta perspectiva es parte de una filosofía de inversión más amplia que ve a Bitcoin como el método más eficiente para almacenar y transportar valor a través del tiempo y el espacio, potencialmente inaugurando una adopción generalizada que beneficie a la humanidad. La agresiva inversión de MicroStrategy en Bitcoin refleja una apuesta especulativa en esta adopción, alineándose con precedentes históricos para la adopción de nuevas tecnologías.
Riesgos Potenciales de la Adquisición de Bitcoin por MicroStrategy
Si bien la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy ha impulsado un crecimiento significativo, viene con riesgos potenciales:
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Volatilidad del Mercado: El precio de Bitcoin es altamente volátil. Una caída significativa en el precio podría reducir drásticamente el valor de las tenencias de MicroStrategy, afectando su estabilidad financiera.
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Riesgo Concentrado: La fuerte dependencia de la empresa en Bitcoin la expone a un riesgo concentrado. Si el sentimiento del mercado hacia Bitcoin declina, las acciones de MicroStrategy podrían sufrir desproporcionadamente.
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Financiación de Deuda: Gran parte de las adquisiciones de Bitcoin de MicroStrategy se financian a través de deuda, incluidos bonos convertibles senior. Si el precio de Bitcoin cae, el repago de esta deuda podría volverse desafiante.
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Incertidumbre Regulatoria: El aumento de la regulación gubernamental o posibles restricciones sobre Bitcoin podrían impactar negativamente su valor y la estrategia de MicroStrategy.
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Preocupaciones de Liquidez: Vender grandes cantidades de Bitcoin en un mercado en declive podría exacerbar las caídas de precios y limitar la capacidad de MicroStrategy para liquidar tenencias sin pérdidas significativas.
Conclusión
La incursión de MicroStrategy en Bitcoin representa un momento decisivo para las estrategias de inversión corporativa en activos digitales. Al aprovechar el potencial de Bitcoin como reserva de valor y activo de inversión, MicroStrategy no solo busca mejorar su gestión de tesorería, sino que también se posiciona a la vanguardia de un cambio de paradigma financiero. A medida que el mercado de criptomonedas sigue creciendo y experimentando una mayor adopción general, las tenencias y el historial de compras de Bitcoin de MicroStrategy sin duda servirán como un estudio de caso crítico para las corporaciones de todo el mundo.
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