¿Qué es TermMax (TMX)? Una guía completa sobre el préstamo y el crédito a tasa fija en DeFi
Introducción: TermMax es un protocolo descentralizado de préstamo y préstamo a tasa fija diseñado para llevar tasas de interés predecibles a DeFi. En lugar de depender completamente de tasas variables, los usuarios pueden fijar los costos de préstamo o los rendimientos de préstamo durante un período definido. TermMax combina tokenización a tasa fija, infraestructura AMM especializada, bóvedas curadas y liquidez multicanal, mientras que TMX sirve como token de utilidad y gobernanza del protocolo.
¿Qué es TermMax?
TermMax es un mercado DeFi de tasa fija y plazo fijo.
En muchos protocolos de préstamo, las tasas de interés varían continuamente según la oferta y la demanda. Esto puede hacer difícil que los prestatarios conozcan sus costos de financiamiento futuros o que los prestamistas predigan sus retornos.
TermMax aborda esto permitiendo a los usuarios acordar tasas que permanecen fijas hasta el vencimiento. Los prestatarios pueden fijar su costo de capital, mientras que los prestamistas pueden asegurar un rendimiento predeterminado.
El protocolo actualmente admite préstamos, préstamos con apalancamiento, estrategias con apalancamiento, bóvedas, órdenes de límite y otros productos de ingreso fijo en múltiples redes EVM.
Cómo funciona el préstamo a tasa fija
Cada mercado TermMax se construye alrededor de tres elementos básicos:
-
Un token de deuda que los usuarios toman prestado o prestan
-
Un token de garantía utilizado para asegurar el préstamo
-
Una fecha de vencimiento cuando la deuda se vence
TermMax luego tokeniza diferentes partes de la posición de préstamo.
Esto permite que la exposición a tasa fija se represente mediante activos en cadena transferibles, en lugar de mantener cada préstamo como una posición de préstamo aislada.
FT, XT y GT explicados
TermMax utiliza tres tipos de tokens especializados.
Token de tasa fija
FT representa el derecho a rescatar un activo de deuda al vencimiento.
Funciona de manera similar a un bono cupón cero. Un prestamista puede adquirir FT por debajo de su valor de vencimiento y luego rescatarlo por su valor nominal completo. La diferencia genera el rendimiento fijo del prestamista.
X Token
XT representa el componente complementario de la posición de tasa fija.
El protocolo mantiene la relación:
1 FT + 1 XT = 1 token de deuda
A medida que se acerca la madurez, FT se acerca a su valor de rescate, mientras que XT refleja el valor económico restante asociado a la posición.
Token de apalancamiento
GT es un NFT que representa una posición de préstamo apalancado individual.
Registra la garantía y la deuda asociadas con la posición, permitiendo que TermMax empaquete estrategias de apalancamiento más complejas en una única posición en la cadena.
Préstamo y préstamo a tasas fijas
Para los prestamistas, TermMax ofrece una forma de fijar un rendimiento durante un período predeterminado en lugar de depender completamente de las tasas de interés variables.
Para los prestatarios, el protocolo permite fijar los costos de préstamo al abrir la posición.
Esto puede ser particularmente útil para los usuarios que desean mayor certeza al gestionar el apalancamiento, las estrategias de rendimiento o el capital a largo plazo.
TermMax también admite órdenes de límite, permitiendo a los prestamistas especificar la tasa mínima que están dispuestos a aceptar y a los prestatarios especificar la tasa máxima que están dispuestos a pagar.
¿Qué son las bóvedas TermMax y los curadores?
Las Vaults de TermMax permiten a los usuarios depositar activos en estrategias gestionadas por Curadores.
Los curadores gestionan factores como la asignación de liquidez, las curvas de precios, los mercados admitidos y los parámetros de riesgo. En lugar de requerir que los depositantes gestionen activamente cada posición de tasa fija por sí mismos, las bóvedas pueden asignar capital entre mercados seleccionados.
TermMax también utiliza mecanismos de timelock y guardianes para proporcionar una supervisión adicional sobre los cambios importantes en las bóvedas.
Esto crea dos formas distintas de participar: los usuarios pueden interactuar directamente con mercados de tasa fija o utilizar estrategias curadas para una experiencia más pasiva.
Cómo TermMax V2 mejora la liquidez
TermMax V2 ya está en funcionamiento y se enfoca profundamente en mejorar la liquidez y la ejecución.
Un cambio importante es la enrutación unificada de órdenes.
En lugar de obligar a los usuarios a buscar por separado en diferentes fuentes de liquidez, V2 puede combinar las órdenes de curadores disponibles y las órdenes de límite individuales en una sola transacción.
V2 también muestra mercados y bóvedas en todas las cadenas compatibles en una sola interfaz, facilitando la comparación de las tasas disponibles.
TermMax también ha desarrollado mecanismos como órdenes atómicas y rendimiento componible para mejorar la eficiencia del capital.
Las órdenes atómicas permiten que el mismo pool de capital disponible ofrezca en múltiples mercados hasta que esa liquidez se utilice realmente, mientras que el capital inactivo puede seguir generando rendimiento base en lugar de permanecer sin usar.
TermMax Alpha y operaciones con apalancamiento
TermMax se ha expandido más allá del préstamo y préstamo a tasa fija convencional a través de TermMax Alpha.
La plataforma actual incluye productos de larga y corta apalancada diseñados en torno a costos predefinidos en lugar de tasas de financiación perpetuas convencionales.
Algunos productos Alpha utilizan un modelo de prima inicial, permitiendo a los usuarios obtener exposición apalancada sin la estructura de margen continua utilizada por las posiciones perpétuas tradicionales.
Esto extiende la infraestructura de tasa fija del protocolo hacia productos de negociación similares a opciones y estructurados.
¿Qué es el token TMX?
TMX es el token de utilidad y gobernanza de TermMax.
Según el whitepaper oficial de TMX, el token tiene una oferta máxima fija de 1.000.000.000 TMX, sin planes de acuñación inflacionaria.
TMX utiliza el estándar ERC-20 y está diseñado como un token omnicanal que puede operar en redes compatibles.
El token está diseñado alrededor de tres funciones principales:
Gobernanza
Los titulares de TMX pueden participar en la gobernanza del protocolo y influir en parámetros como la configuración del riesgo del mercado y las decisiones relacionadas con los curadores.
Staking
Los usuarios pueden stakear TMX y recibir sTMX.
El sistema de staking está diseñado para distribuir recompensas mientras otorga a los participantes derechos de gobernanza mejorados.
Incentivos del ecosistema
TMX también se puede utilizar para incentivar la actividad en TermMax, incluyendo la provisión de liquidez y la participación en mercados del protocolo.
Distribución del token TMX
TMX tiene una oferta fija total de mil millones de tokens.
El whitepaper oficial del token asigna la oferta en varias categorías:
-
Ecosistema: 29%
-
Inversores: 28%
-
Comunidad: 15%
-
Equipo: 15%
-
Provisión de liquidez: 5%
-
Fundación: 5%
-
Asesores: 3%
El whitepaper establece que aproximadamente el 20% del suministro total fue diseñado para la circulación inicial, mientras que las asignaciones a largo plazo utilizan diferentes plazos y calendarios de liberación.
Por qué TermMax es importante
TermMax se enfoca en una parte de DeFi que se comporta de manera diferente a los mercados de dinero de tasa variable convencionales.
Las tasas fijas permiten a los prestatarios conocer sus costos de financiamiento con anticipación y permiten a los prestamistas asegurar rendimientos hasta el vencimiento.
Al combinar la tokenización de FT, XT y GT con mercados de liquidez, bóvedas, Curadores, órdenes de límite y enrutamiento V2, TermMax busca crear una capa de ingreso fijo en cadena en lugar de simplemente otro pool de préstamos.
TMX conecta este sistema a través de la gobernanza, el staking y los incentivos del ecosistema.
Conclusión
TermMax es un protocolo descentralizado de préstamo y préstamo a tasa fija diseñado para hacer los mercados de tasas de interés más predecibles y flexibles.
Su sistema FT, XT y GT tokeniza diferentes componentes de las posiciones de tasa fija, mientras que las bóvedas gestionadas por Curator y TermMax V2 ayudan a mejorar la liquidez y la eficiencia del capital.
El protocolo también se ha expandido a productos apalancados y estructurados a través de TermMax Alpha.
TMX sirve como token de utilidad y gobernanza del ecosistema, con una oferta fija de mil millones de tokens y funciones centradas en el staking, la gobernanza y los incentivos del ecosistema.
Juntos, estos componentes posicionan a TermMax como infraestructura para llevar mercados de renta fija y costos de préstamo predecibles a DeFi.
Preguntas frecuentes
¿Qué es TermMax?
TermMax es un protocolo descentralizado de préstamo y préstamo a tasa fija que permite a los usuarios bloquear tasas de interés por plazos predeterminados.
¿Qué es un FT?
FT es un token de tasa fija que puede canjearse por su valor nominal al vencimiento. Comprar FT con descuento permite a los prestamistas asegurar un rendimiento fijo.
¿Qué es un GT?
GT es un Token de Apalancamiento representado como un NFT. Registra la garantía y la deuda asociadas con una posición apalancada individual.
¿Qué es TermMax V2?
TermMax V2 es la versión más reciente del protocolo, que ofrece enrutamiento unificado de órdenes, comparación de mercados multicanal, órdenes de límite, gestión mejorada de liquidez y un panel consolidado de posiciones.
¿Para qué se utiliza TMX?
TMX está diseñado para la gobernanza del protocolo, el staking y los incentivos del ecosistema.
¿Cuál es la oferta total de TMX?
TMX tiene una oferta máxima fija de 1 mil millones de tokens.
Recompensas por referidos:
Invita a nuevos usuarios a unirse a la campaña Aprende y Gana y desbloquea recompensas adicionales. Por cada amigo invitado con éxito que se registre y complete las operaciones requeridas, recibirás un reembolso del 25% en comisiones. Cuantos más usuarios calificados invites, más recompensas podrás ganar. Para más detalles, consulta: https://www.kucoin.com/es/referral
Cómo invitar
Aviso: La información de esta página puede provenir de terceros y no necesariamente refleja las vistas u opiniones de KuCoin. Este contenido es solo para referencia y no constituye ninguna forma de representación o garantía, ni debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión. KuCoin no es responsable de ningún error u omisión, ni de cualquier resultado derivado del uso de esta información. Invertir en activos virtuales puede implicar riesgos. Por favor, evalúa cuidadosamente los riesgos del producto y tu tolerancia al riesgo en función de tu situación financiera. Para más información, por favor consulta nuestras Condiciones de Uso y Declaración de Riesgos.