La inflación del PPI de EE. UU. alcanza el 6,3% en septiembre de 2026 mientras el bitcoin cae por debajo de los $81,000
¿Puede un solo informe de inflación cambiar la perspectiva para el bitcoin y la Reserva Federal en cuestión de horas? Eso es lo que sucedió después de que la inflación productora de EE. UU. aumentara en septiembre de 2026. El Índice de Precios al Productor (PPI, por sus siglas en inglés) aumentó un 1,3 % respecto al mes anterior y un 6,3 % respecto al año anterior, marcando su mayor aumento mensual desde marzo de 2022 y su mayor aumento anual desde diciembre de 2022. Los datos más calientes de lo esperado inicialmente empujaron Bitcoin por debajo de los $81 000 y brevemente por debajo de los $80 000, ya que los operadores reactivaron las apuestas sobre otro aumento de tasas por parte de la Reserva Federal.
El impacto de la inflación ocurrió un día después de que la inflación consumidora de septiembre también superara las expectativas, generando un raro golpe doble para los activos de riesgo. Sin embargo, la reacción del mercado fue más compleja que una simple operación de “inflación alta = rendimientos más altos”. Los rendimientos de los bonos del Tesoro descendieron posteriormente, el dólar se debilitó y el oro ganó, mientras que el bitcoin se recuperó hacia los $82,000. El resultado es un escenario macroeconómico más complejo que involucra inflación, precios de la energía, la política de la Reserva Federal, flujos de ETF, apalancamiento y crecientes preocupaciones sobre el crecimiento económico.
Principales conclusiones
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El PPI de EE. UU. aumentó un 1,3% en septiembre y un 6,3% interanual, superando significativamente las expectativas.
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La energía fue el mayor contribuyente, con los precios de la energía de demanda final aumentando un 10,8% y los precios de la gasolina aumentando un 20,3%.
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El informe de inflación siguió a una lectura del IPC de septiembre más alta de lo esperado, intensificando las preocupaciones sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
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El bitcoin cayó brevemente por debajo de los $80,000 antes de recuperarse hacia la zona de los $82,000.
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Casi $950 millones en posiciones de cripto fueron liquidadas en 24 horas, con las posiciones largas representando la mayor parte de la venta forzada.
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Los ETF de bitcoin al contado en EE.UU. registraron aproximadamente $261,4 millones en salidas netas el 14 de octubre, añadiendo otra fuente de presión en el mercado.
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A pesar del fuerte PPI, los mercados no preciaron completamente un aumento de la Fed en octubre como caso base.
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Los siguientes catalizadores importantes del bitcoin son las señales de política de la Reserva Federal, los rendimientos del Tesoro, los flujos de ETF y datos adicionales de inflación.
El PPI de septiembre aumenta al 6,3%
El desarrollo económico central es sencillo: la inflación al por mayor en EE.UU. se aceleró notablemente en septiembre, con el PPI aumentando un 1,3% desde agosto y un 6,3% respecto al año anterior. El aumento mensual fue el más grande desde marzo de 2022, mientras que el aumento anual fue el más fuerte desde diciembre de 2022. Las cifras fueron sustancialmente más fuertes de lo que esperaban los economistas y de inmediato se convirtieron en un foco principal para los mercados financieros.
El aumento mensual también representó una aceleración significativa respecto al aumento revisado del 0,5% de agosto. La Oficina de Estadísticas Laborales informó que los precios de los bienes de demanda final aumentaron un 2,6% en septiembre, mientras que los servicios de demanda final subieron un 0,8%. La magnitud del movimiento mostró que la presión inflacionaria de septiembre no se limitó a un solo componente estrecho de la canasta de precios al productor.
| Indicador PPI de septiembre de 2026 | Resultado |
| Encabezado PPI, mensual | 0.013 |
| Encabezado PPI, anual | 0.063 |
| Bienes de demanda final | 0.026 |
| Servicios de demanda final | 0.008 |
| Precios de la energía | 0.108 |
| PPI excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales, anual | 0.05 |
Los datos, por lo tanto, enviaron un mensaje claro a los inversores: las presiones de precios a nivel productor permanecen elevadas, y la aceleración de septiembre fue considerablemente más fuerte de lo que el mercado había anticipado.
Los precios de la energía fueron el principal impulsor de la inflación
El aumento del PPI de septiembre fue principalmente un fenómeno energético, pero las cifras subyacentes también muestran por qué los inversores no pueden descartar el informe como meramente un choque de precios del petróleo. Más del 80% del aumento en los precios de los bienes de demanda final provino de la energía, donde los precios aumentaron un 10,8% durante el mes. Los precios de la gasolina aumentaron un 20,3%, mientras que el diésel, el combustible para aviones, la electricidad y el petróleo crudo también registraron aumentos significativos.
La energía importa porque puede influir en los precios mucho más allá de la estación de gasolina. Los costos más altos de combustible aumentan los gastos de transporte y logística, elevando el costo de mover materias primas, bienes intermedios y productos terminados. Reuters informó que el transporte, los servicios legales y la hostelería también contribuyeron al aumento del precio al productor en septiembre, lo que sugiere que la presión de precios se extendió también a los servicios.
La pregunta clave para los mercados es, por tanto, si el shock energético de septiembre permanece temporal o comienza a influir en las expectativas de inflación más amplias. Si los costos energéticos se estabilizan, el PPI general podría moderarse. Si los precios elevados de la energía continúan influyendo en el transporte, la producción y los servicios, la Reserva Federal podría enfrentar un entorno de política más difícil.
La inflación subyacente del productor también permanece elevada
La cifra del 6,3% en el titular atrae la mayor atención, pero los índices subyacentes del PPI son posiblemente más importantes para la política monetaria. Los precios de la demanda final excluyendo alimentos, energía y servicios de comercio aumentaron un 0,5% en septiembre y subieron un 5,0% en los últimos 12 meses. Eso sugiere que la presión inflacionaria no puede explicarse completamente por la energía.
Los servicios fueron otra parte importante del informe de septiembre. Los servicios de demanda final aumentaron un 0,8%, y los márgenes de servicios comerciales y los servicios relacionados con el transporte contribuyeron a este aumento. Esto es relevante porque la inflación de servicios puede ser más persistente que los movimientos a corto plazo en los precios de las materias primas, lo que la hace más relevante para la evaluación de la Reserva Federal sobre si la inflación se está consolidando.
Para los mercados de criptomonedas, esta distinción es crítica. Si la inflación está impulsada en gran medida por un shock energético temporal, los operadores podrían eventualmente ignorar el número global. Sin embargo, si los costos productores generales permanecen elevados, los inversores podrían seguir preciando una Reserva Federal más restrictiva, manteniendo la presión sobre activos sensibles a la liquidez como el bitcoin.
El bitcoin cae por debajo de los $81,000 tras el informe del PPI
Bitcoin reaccionó rápidamente a los datos de inflación. Después de operar en los bajos $80,000, BTC cayó por debajo de $81,000 y brevemente rompió por debajo de $80,000 mientras los operadores respondían a las nuevas preocupaciones sobre la política monetaria de EE.UU. Crypto.news informó que Bitcoin alcanzó un mínimo de 24 horas alrededor de $80,443, mientras que otros informes de mercado ubicaron el mínimo intradía cerca de $79,800.
La caída extendió la debilidad que ya había surgido tras el informe CPI más caliente de lo esperado del miércoles. El bitcoin había estado recientemente cerca de los $84,000, pero no logró mantenerse por encima de ese nivel. Por lo tanto, el lanzamiento del PPI llegó cuando el mercado ya era vulnerable, convirtiendo una sorpresa de datos económicos en un movimiento más amplio de aversión al riesgo.
Bitcoin posteriormente se recuperó hacia los $82,000, lo que muestra que los compradores permanecieron activos alrededor del área de los $80,000. Esa recuperación es importante porque significa que el impacto del PPI no produjo una caída sostenida por debajo del umbral psicológico de los $80,000. Sin embargo, la volatilidad demostró cuán sensible es el BTC a los cambios en las expectativas macroeconómicas.
¿Por qué la inflación caliente presiona al bitcoin
La conexión entre el PPI y el bitcoin se da principalmente a través de la política monetaria y la liquidez. Cuando la inflación aumenta más rápidamente de lo esperado, los inversores pueden concluir que la Reserva Federal tiene menos margen para relajar las condiciones financieras. Tasas de interés más altas durante más tiempo pueden aumentar el atractivo relativo de los activos que generan rendimiento, mientras reducen la disposición de los inversores a mantener activos volátiles.
El mecanismo de transmisión puede resumirse como:
PPI más alto → mayores preocupaciones por inflación → tasas de política esperadas más altas → condiciones financieras más ajustadas → menor aversión al riesgo → presión sobre el bitcoin.
Esto no significa que el bitcoin caiga mecánicamente cada vez que aumenta el PPI. Los precios de las criptomonedas también dependen de los flujos de ETF, la posición, el apalancamiento, la liquidez en dólares, los mercados de acciones y las expectativas que ya podrían estar reflejadas en los precios. En este caso, el informe del PPI reforzó una preocupación macroeconómica existente en lugar de generar por sí solo toda la venta masiva.
El IPC de septiembre ya había reavivado las apuestas sobre un aumento de tasas de la Fed
El informe del PPI llegó apenas un día después de que la inflación consumista de septiembre también sorprendiera al alza. El CPI de septiembre aumentó un 3,7% interanual, mientras que el CPI subyacente subió un 2,6%, según la cobertura reciente del mercado. La lectura más fuerte del CPI ya había aumentado la probabilidad asignada a otro aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre.
Por lo tanto, el orden importa. Los operadores recibieron primero un informe de inflación al consumidor más caliente y luego un informe de inflación productiva mucho más fuerte. Juntos, ambos informes generaron un argumento más sólido para la cautela entre los inversores que esperaban que la política monetaria se volviera menos restrictiva.
Sin embargo, el mercado no trató finalmente un aumento en octubre como algo cierto. Tras el salto inicial en las expectativas de aumento de tasas tras el informe del CPI, los precios se moderaron. Las señales contradictorias muestran por qué los inversores están observando no solo la inflación, sino también la interpretación de esa inflación por parte de los funcionarios de la Fed.
Las probabilidades de un aumento de tasas de la Fed en octubre siguen siendo inciertas
El informe de PPI de septiembre revivió las expectativas de otro aumento de tasas de la Reserva Federal, pero un aumento en octubre aún no es el escenario base claro del mercado. Los precios recientes de CME FedWatch citados por Barron's colocan la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en octubre en aproximadamente el 33,8%, con la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en alrededor de dos tercios.
La perspectiva de la política se volvió aún más complicada el 16 de octubre cuando el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, habló en las reuniones del FMI y el Banco Mundial en Bangkok. Warsh enfatizó la resiliencia de las economías estadounidense y global, pero no proporcionó orientación específica sobre la decisión de octubre. También destacó los efectos inflacionarios de un auge de la inversión, especialmente la inversión asociada con la inteligencia artificial.
Eso significa que los inversores deben distinguir entre las apuestas renovadas sobre un nuevo aumento de tasas y un aumento inminente de tasas. Lo primero está claramente ocurriendo; lo segundo sigue siendo incierto. Para bitcoin, esta distinción es importante porque incluso una reducción modesta en las expectativas de aumento puede aliviar la presión sobre los activos de riesgo.
Por qué la reacción del mercado fue más complicada de lo esperado
Una de las características más inusuales de la reacción del PPI de septiembre fue que los rendimientos del Tesoro no simplemente aumentaron y se mantuvieron más altos. Reuters informó que el dólar se debilitó y los bonos del gobierno se reforzaron incluso cuando la inflación productora alcanzó un máximo de varios años.
Esto sugiere que los inversores estaban mirando más allá del impacto inmediato de la inflación. Los precios más altos de la energía pueden generar inflación, pero también pueden debilitar a los consumidores y empresas al aumentar los costos. Si los inversores comienzan a creer que la inflación energética podría dañar el crecimiento económico, el mercado podría pasar de una operación sencilla de “tasas más altas” hacia un escenario más complejo de estanflación.
Esa distinción es altamente relevante para el bitcoin. Un choque de tasas puro puede presionar al BTC mediante rendimientos más altos y liquidez más ajustada. Un choque de crecimiento puede generar una mayor aversión al riesgo en acciones, materias primas y cripto. El entorno actual contiene elementos de ambos, lo que hace que la reacción a corto plazo del bitcoin sea particularmente sensible a los cambios en las expectativas.
Las liquidaciones de criptomonedas amplificaron la caída del bitcoin
El movimiento impulsado por el PPI se volvió más severo porque el mercado de derivados criptográficos estaba altamente apalancado. Decrypt informó que aproximadamente $948 millones en posiciones criptográficas fueron liquidadas en 24 horas, involucrando a más de 177,000 traders. Las posiciones largas representaron aproximadamente el 90.6% de las liquidaciones.
El bitcoin mismo representó más de $200 millones en liquidaciones, mientras que el ethereum registró aproximadamente $282 millones. Una vez que las posiciones largas altamente apalancadas se cierran automáticamente, la venta forzada puede empujar los precios hacia abajo y desencadenar liquidaciones adicionales. Esto crea un bucle de retroalimentación en el que un shock macroeconómico relativamente modesto puede producir un movimiento desproporcionadamente grande en el cripto.
Esto explica por qué el movimiento del bitcoin por debajo de los $80,000 fue más pronunciado de lo que la variación inmediata en los mercados tradicionales podría sugerir. El catalizador macroeconómico interactuó con la posición, generando presión adicional de venta mecánica.
Los retiros de los ETF de bitcoin añadieron otra presión negativa
Los flujos institucionales fueron otra parte importante del panorama. Los ETF de bitcoin spot de EE.UU. registraron aproximadamente $261,4 millones en salidas netas el 14 de octubre, invirtiendo la entrada de la sesión anterior. FBTC de Fidelity representó aproximadamente $152,7 millones en retiros, mientras que IBIT de BlackRock registró alrededor de $110,9 millones en salidas.
Las salidas de los ETF importan porque estos productos se han convertido en un canal importante mediante el cual los inversores tradicionales obtienen exposición al bitcoin. Las salidas persistentes pueden, por lo tanto, reforzar la debilidad cuando las condiciones macroeconómicas ya están empeorando. Al mismo tiempo, una retirada de $261 millones en un solo día no debe interpretarse automáticamente como un abandono estructural del bitcoin por parte de los inversores institucionales.
La señal más importante es si los flujos permanecen negativos durante varias sesiones. Si la demanda de ETF vuelve mientras el bitcoin mantiene el área de $80,000, podría indicar que los inversores ven la caída como una oportunidad en lugar del inicio de una tendencia más profunda.
Por qué $80,000 se ha convertido en un nivel crítico para el bitcoin
La zona de $80,000 se ha convertido en uno de los niveles más vigilados en el mercado actual de bitcoin. BTC se movió brevemente por debajo de ella tras el informe del PPI, pero posteriormente se recuperó, lo que sugiere que los compradores estaban dispuestos a defender la zona.
Los analistas técnicos citados en los recientes informes de mercado han identificado un rango importante de soporte entre aproximadamente $80,000 y $81,500. Una recuperación sostenida por encima de $81,000–$82,000 mejorarían la perspectiva técnica a corto plazo, mientras que una ruptura decisiva podría exponer al bitcoin a niveles de soporte más bajos.
Los inversores deben evitar, sin embargo, tratar los niveles técnicos individuales como soportes garantizados. Las noticias macroeconómicas pueden superar el soporte técnico, especialmente cuando el apalancamiento está elevado. La señal más útil es si el bitcoin puede mantener mínimos más altos mientras los flujos de ETF y el sentimiento de riesgo general se estabilizan.
Qué significa el informe del PPI para el mercado de criptomonedas en general
El impacto no se limitó al bitcoin. El ethereum, XRP y otros activos cripto principales también descendieron durante la volatilidad impulsada por la inflación, mientras que el ethereum experimentó una actividad de liquidación particularmente intensa. La debilidad general indica que el evento fue principalmente un episodio de reducción de riesgo en todo el mercado, y no un problema específico del bitcoin.
Para las altcoins, el entorno puede ser más desafiante porque los activos de menor capitalización suelen tener mayor volatilidad y menor liquidez que el bitcoin. Cuando los operadores reducen el apalancamiento y se dirigen hacia efectivo o activos más líquidos, las altcoins pueden experimentar caídas porcentuales más grandes.
El resultado es un mercado donde la capacidad del bitcoin para estabilizarse se vuelve importante para el resto de los activos cripto. Si el BTC absorbe con éxito el shock macroeconómico, los activos cripto en general podrían recuperarse eventualmente. Si el BTC pierde soporte importante y los egresos de los ETF persisten, la presión podría extenderse aún más al mercado de altcoins.
Qué deben vigilar los inversores en criptomonedas a continuación
El próximo catalizador importante es la reunión de política del 27 al 28 de octubre de la Reserva Federal. Los inversores estarán atentos a si los formuladores de políticas interpretan los recientes datos de inflación como una razón para aumentar nuevamente las tasas o si prefieren esperar evidencia adicional.
Los rendimientos del tesoro son igualmente importantes. Si los rendimientos aumentan bruscamente junto con una inflación persistente alta, el entorno seguirá siendo desafiante para el bitcoin. Si los rendimientos disminuyen a pesar de una inflación elevada, podría indicar que los mercados están volviéndose más preocupados por el crecimiento económico que por un mayor apretón monetario. Las operaciones recientes ya mostraron esta divergencia inusual entre los datos de inflación y la reacción del mercado de bonos.
Los indicadores específicos de cripto también merecen atención. Los flujos de ETF, las liquidaciones de derivados y la capacidad del bitcoin para mantenerse por encima del área de $80,000 ayudarán a determinar si la última caída representa una corrección temporal impulsada por factores macroeconómicos o una deterioración más profunda en la estructura del mercado.
Caso alcista: El bitcoin absorbe el impacto de la inflación
El escenario alcista es que el informe de PPI de septiembre resulte ser un shock temporal impulsado por la energía, en lugar del inicio de un nuevo ciclo inflacionario. Si los precios de la energía se estabilizan, la inflación de productores podría moderarse, y una decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas estables podría reducir la presión generada por las nuevas expectativas de aumentos de tasas.
La recuperación del bitcoin hacia los $82,000 tras caer brevemente por debajo de los $80,000 proporciona una indicación temprana de que los compradores siguen dispuestos a intervenir. Si los flujos de ETF se vuelven consistentemente positivos y el apalancamiento se reconstruye con más cautela, el BTC podría recuperar impulso tras absorber el choque macro.
Bajo este escenario, el mercado desplazaría gradualmente su enfoque lejos de los datos de inflación de septiembre hacia la liquidez, la demanda institucional y la perspectiva económica general.
Caso bajista: La inflación permanece persistente
El escenario bajista es que el PPI de septiembre no sea simplemente un aumento temporal de la energía. Si los altos costos energéticos continúan afectando el transporte, los servicios y los precios generales de los productores, la Reserva Federal podría enfrentar presión para mantener o aumentar la política restrictiva.
Una combinación de inflación persistente, rendimientos elevados, flujos débiles de ETF y desapalancamiento continuo crearía un entorno difícil para el bitcoin. Perder decisivamente la región de $80,000 podría aumentar la presión de liquidación y animar a los operadores a reevaluar la tendencia alcista general.
El mayor riesgo sería por lo tanto no el número del 6.3% del PPI en sí, sino la evidencia de que la inflación sigue siendo amplia y persistente suficiente como para mantener la política monetaria restrictiva durante más tiempo del que los inversores esperan actualmente.
Conclusión
El informe del PPI de EE. UU. de septiembre de 2026 generó una sorpresa importante en materia de inflación, con los precios al productor aumentando un 1,3% mensual y un 6,3% anual. La energía fue el mayor contribuyente, pero el aumento en los precios excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales también demostró que la inflación subyacente del productor permaneció elevada. El informe llegó inmediatamente después de los datos del CPI de septiembre más altos de lo esperado, reavivando las preocupaciones sobre otro aumento de tasas de la Reserva Federal y contribuyendo a un fuerte movimiento de riesgo reducido en cripto.
El bitcoin cayó por debajo de los $81,000 y brevemente por debajo de los $80,000 antes de recuperarse hacia los $82,000. Se liquidaron casi $950 millones en posiciones de criptomonedas, mientras que U.S. spot Bitcoin ETFs habían registrado aproximadamente $261 millones en salidas netas el día anterior, aumentando la vulnerabilidad del mercado.
Sin embargo, la reacción general del mercado sigue siendo más compleja que una simple historia de aumento de tasas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se debilitaron tras el impacto inicial de la inflación, y los funcionarios de la Reserva Federal no se han comprometido con un aumento en octubre. La pregunta clave para el bitcoin ahora es si la inflación resulta temporal o persistente. Los flujos de ETF, los rendimientos de los bonos del Tesoro, las señales de política de la Reserva Federal y la zona de soporte de 80.000 dólares del bitcoin serán los indicadores más importantes para determinar si la última caída se convierte en una corrección más profunda o simplemente en otro episodio de volatilidad impulsado por factores macroeconómicos.
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Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre el PPI y el CPI?
El PPI mide los cambios de precios desde la perspectiva de los productores y vendedores, mientras que el CPI mide los precios pagados por los consumidores por una canasta de bienes y servicios. Por lo tanto, el PPI suele considerarse un indicador de la presión de precios aguas arriba que eventualmente puede influir en los precios al consumidor, aunque los cambios en los costos de los productores no siempre se transfieren directamente a los consumidores.
¿Significa siempre un PPI más alto que el bitcoin caerá?
No, el bitcoin no tiene una relación fija uno a uno con el PPI. La reacción del mercado depende de lo que los datos signifiquen para la política de la Reserva Federal, los rendimientos de los bonos del Tesoro, la liquidez, el dólar estadounidense y la aversión al riesgo de los inversores. Una lectura alta del PPI a veces puede tener un impacto limitado si los inversores creen que el aumento es temporal o ya está preciado en los mercados.
¿Por qué son tan importantes los precios de la energía para los operadores de bitcoin?
Los precios de la energía influyen indirectamente en el bitcoin a través de la inflación y la política monetaria. Los precios más altos del petróleo y los combustibles pueden aumentar los costos de producción y transporte, manteniendo potencialmente la inflación elevada. Si los mercados esperan que la Reserva Federal responda con una política más estricta, los activos sensibles al riesgo como el bitcoin pueden verse presionados.
¿Podría beneficiarse el bitcoin si la inflación finalmente disminuye?
Sí. La caída de la inflación podría apoyar al bitcoin si permite que la Reserva Federal adopte una política monetaria menos restrictiva. Tasas de interés más bajas esperadas pueden mejorar las condiciones de liquidez y reducir la atractividad relativa del efectivo y los bonos, lo que podría incentivar a los inversores a aumentar su exposición a activos de riesgo.
¿Cuál es el próximo evento macro importante para bitcoin?
La reunión de política del 27 al 28 de octubre de la Reserva Federal es uno de los catalizadores más importantes próximos. Los inversores también monitorearán los rendimientos del Tesoro, los indicadores de inflación subsiguientes, los datos del mercado laboral y los flujos de los ETF de bitcoin en spot de EE. UU. para determinar si el reciente shock inflacionario está desapareciendo o convirtiéndose en un problema macroeconómico más persistente.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoría financiera ni de inversión. Las inversiones en criptomonedas conllevan un riesgo significativo. Siempre realiza tu propia investigación antes de operar.
Aviso: Esta página fue traducida utilizando tecnología de IA para tu conveniencia. Para obtener la información más precisa, consulta la versión original en inglés.