Los 10 mayores eventos de liquidación de criptomonedas de todos los tiempos: Los mayores borrados clasificados
2026/05/13 04:06:02
Introducción
Liquidaciones de criptomonedas superaron los $19,3 mil millones en una sola ventana de 24 horas el 11 de octubre de 2025, marcando el evento de deshacer posiciones forzadas más grande en la historia de las criptomonedas, según datos de Coinglass. Ese solo día eliminó más posiciones apalancadas que todo el colapso de FTX, el desplome por la COVID y la implosión de Terra-Luna combinados. Las liquidaciones forzadas ocurren cuando los operadores apalancados no cumplen con los requisitos de margen, lo que lleva a los exchanges a cerrar automáticamente las posiciones — y los 10 eventos más grandes han eliminado colectivamente más de $60 mil millones en capital de operadores en los últimos cinco años.
Este artículo clasifica los 10 eventos de liquidación de criptomonedas más importantes de todos los tiempos, explica qué desencadenó cada uno y identifica los patrones estructurales que siguen produciendo estas cascadas. Ya sea que operes futuros de Bitcoin perpetuos o de altcoins, comprender estos eventos de liquidación es esencial para gestionar el riesgo de apalancamiento.
¿Qué es un evento de liquidación de cripto?
Un evento de liquidación de criptomonedas es el cierre forzado de una posición de negociación con apalancamiento cuando el saldo de margen de un operador cae por debajo del requisito de mantenimiento del exchange. El exchange vende (o recompra) automáticamente la posición al precio de mercado para evitar pérdidas adicionales, independientemente de la intención del operador.
Las cascadas de liquidación ocurren cuando estas ventas forzadas empujan los precios aún más en contra de otros operadores apalancados, desencadenando una reacción en cadena. Según el seguimiento de liquidaciones de Coinglass, más del 85% de las posiciones liquidadas en eventos importantes son posiciones largas, lo que significa que los operadores alcistas que utilizan alto apalancamiento son las víctimas más frecuentes de movimientos bajistas repentinos.
Tres factores determinan el tamaño de un evento de liquidación:
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Interés abierto: el valor nocional total de los contratos derivados pendientes
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Apalancamiento promedio: qué tan agresivamente están posicionados los operadores
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Velocidad del precio: qué tan rápido se mueve el activo subyacente contra el lado dominante
Cuando los tres alcanzan su pico simultáneamente, el resultado es un desahogo histórico.
¿Cuáles son los mayores eventos de liquidación de criptomonedas en la historia?
Los eventos de liquidación de criptomonedas más grandes de la historia se clasifican a continuación por volumen total de liquidación en 24 horas, utilizando datos de Coinglass y reportados por el exchange hasta mayo de 2026. El evento del 11 de octubre de 2025 es el único ciclo de liquidación que superó los $19 mil millones en un solo día.
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Rank
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Fecha
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Liquidaciones en 24 h
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Disparador principal
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1
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10-11 de octubre de 2025
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~$19.3B
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Choque geopolítico + liquidación de apalancamiento
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2
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2-3 de feb de 2025
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~$2.3 mil millones
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Venta por anuncio de aranceles
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3
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5 de ago. de 2024
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~$1.2 mil millones
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Deshacer del carry trade en yenes
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4
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9 de noviembre de 2022
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~$1.6 mil millones
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Se reveló la insolvencia de FTX
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5
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12 de mayo de 2022
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~$1.6 mil millones
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Terra-Luna / UST se desvincula
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6
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18 de junio de 2022
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~$1.1 mil millones
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Colapso de Three Arrows Capital
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7
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19 de mayo de 2021
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~$8.6B
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Prohibición de minería en China + apalancamiento
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8
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18 de abr de 2021
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~$10.1 mil millones
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Listado de Coinbase
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9
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12 de mar de 2020
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~$1.2 mil millones
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Jueves Negro del COVID
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10
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4 de dic. de 2021
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~$2.5B
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Temores por la variante Omicron
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Las estimaciones varían entre los proveedores de datos porque los exchanges anteriores a 2021 informaban solo feeds parciales de liquidaciones, y Binance cambió su metodología de informes en 2021 para publicar solo una liquidación por segundo por símbolo. Las cifras reales para varios eventos probablemente fueron 2 a 3 veces mayores que los números destacados.
#1: 11 de octubre de 2025 — El desecho de $19 mil millones
La cascada de liquidaciones del 11 de octubre de 2025 es la más grande en la historia de las criptomonedas, eliminando aproximadamente $19.3 mil millones en posiciones apalancadas en 24 horas, según datos agregados de Coinglass. El bitcoin cayó de aproximadamente $122.000 a menos de $105.000 en cuestión de horas, mientras que el ethereum y las principales altcoins descendieron entre un 15% y un 25%.
El desencadenante fue una combinación de la escalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y un anuncio sorpresa de aranceles, que ocurrió durante las horas de operación asiáticas con baja liquidez. Según los datos del exchange, aproximadamente 1,6 millones de cuentas de traders fueron liquidadas.
¿Por qué este evento fue tan grave
El interés abierto había alcanzado máximos históricos antes del evento. El interés abierto en futuros de bitcoin superó los $90 mil millones en las principales plataformas, y los perpetuos de altcoins presentaron relaciones de apalancamiento inusualmente altas. Cuando la venta inicial desencadenó la primera ola de liquidaciones de posiciones largas, los libros de órdenes delgados en altcoins amplificaron el movimiento, generando sombras intradía de 50-90% en varios tokens de capitalización media.
El evento también expuso debilidades en los sistemas de desapalancamiento automático (ADL), con múltiples exchange que reportaron pérdidas socializadas entre operadores cortos rentables.
#2: 3 de febrero de 2025 — El choque arancelario
El evento de liquidación del 3 de febrero de 2025 eliminó aproximadamente $2.3 mil millones en posiciones en 24 horas, desencadenado por la primera ronda de anuncios de aranceles comerciales de EE.UU. El bitcoin cayó de alrededor de $102.000 a menos de $92.000 en pocas horas.
Las liquidaciones largas dominaron, representando más del 90% del valor total eliminado. Ethereum sufrió el daño más grave proporcionalmente, cayendo más del 25% durante la sesión antes de recuperarse parcialmente. Este evento sirvió como una advertencia para la cascada mucho más grande de octubre de 2025 — ambos compartieron el mismo desencadenante estructural: la incertidumbre geopolítica/arancelaria golpeando un mercado altamente apalancado.
#3: 5 de agosto de 2024 — El deshacerse del carry trade en yenes
El evento de liquidación del 5 de agosto de 2024 eliminó aproximadamente $1.2 mil millones en posiciones de cripto como parte de una venta más amplia de activos de riesgo global. El aumento inesperado de tasas del Banco de Japón forzó una deshacer violenta de operaciones de carry financiadas en yenes, lo que se extendió al bitcoin y al ethereum.
El bitcoin cayó de $62,000 a menos de $50,000 en 48 horas. El evento fue notable porque el desencadenante se originó completamente fuera de los mercados de criptomonedas, demostrando cómo las posiciones de criptomonedas apalancadas ahora están estrechamente correlacionadas con las condiciones globales de liquidez macroeconómica.
#4: 9 de noviembre de 2022 — El colapso de FTX
La insolvencia de FTX desencadenó aproximadamente $1.6 mil millones en liquidaciones el 9 de noviembre de 2022, mientras que el bitcoin caía de $20,000 a menos de $16,000. El colapso del tercer exchange más grande del mundo provocó una crisis de confianza en toda la industria.
Más allá de las liquidaciones directas, el evento de FTX congeló miles de millones en fondos de usuarios y generó contagio entre prestamistas como BlockFi y Genesis. El impacto secundario en los mercados de crédito cripto extendió la presión de liquidación durante meses posteriores.
#5: 12 de mayo de 2022 — La implosión de Terra-Luna
El colapso de Terra-Luna desencadenó aproximadamente $1.6 mil millones en liquidaciones en 24 horas el 12 de mayo de 2022, cuando la stablecoin UST perdió su peg y LUNA cayó más del 99% en cuestión de días. Bitcoin descendió de $30,000 a menos de $26,000 durante el evento.
La lección estructural de Terra-Luna fue que los fallos de las stablecoins algorítmicas pueden desencadenar cascadas de liquidación en todo el mercado, incluso cuando el activo en fallo no se negocia directamente por la mayoría de los participantes. Los $18 mil millones en depósitos del Anchor Protocol se evaporaron, eliminando una fuente importante de demanda de rendimiento en cripto.
#6: 18 de junio de 2022 — Incumplimiento de Three Arrows Capital
El incumplimiento de Three Arrows Capital (3AC) generó aproximadamente $1.1 mil millones en liquidaciones el 18 de junio de 2022, con el bitcoin tocando brevemente $17,600. La deshacienda forzada del fondo de cobertura de GBTC, stETH y otras posiciones se propagó por los prestamistas Viajero, Celsius y BlockFi.
Este evento marcó el fondo del mercado bajista de 2022 y representó la última cascada de liquidaciones importante de ese ciclo. La caída demostró cómo el apalancamiento fuera de exchange de actores institucionales puede generar presión de liquidación en exchange.
#7: 19 de mayo de 2021 — El colapso por la prohibición minera en China
El evento de liquidación del 19 de mayo de 2021 eliminó aproximadamente $8.6 mil millones en posiciones cuando China anunció una represión generalizada contra la minería y el comercio de bitcoin. El bitcoin cayó de $43.000 a menos de $30.000 durante la sesión, un movimiento aproximado del 30% en una sola sesión.
Este fue el primer evento de liquidación que expuso los límites de la infraestructura del exchange. Múltiples exchanges importantes sufrieron interrupciones durante la cascada, impidiendo a los operadores añadir margen o cerrar posiciones. El evento impulsó actualizaciones en toda la industria a los motores de emparejamiento y sistemas de riesgo.
#8: 18 de abril de 2021 — El lanzamiento en Coinbase
El evento de liquidación del 18 de abril de 2021 eliminó aproximadamente $10.1 mil millones en posiciones apenas días después de la lista directa de Coinbase en Nasdaq. El bitcoin cayó de $64.000 a menos de $52.000 en aproximadamente 24 horas.
La configuración fue de libro de texto: sentimiento extremadamente alcista, apalancamiento minorista en su punto máximo y un evento de "vender la noticia" tras el debut de Coinbase. Los informes de un apagón en las operaciones mineras chinas sirvieron como desencadenante inmediato, pero la causa subyacente fue un apalancamiento insostenible. Esto sigue siendo uno de los mayores valores de liquidación en 24 horas jamás registrados, aunque los posteriores cambios en los informes de Binance dificultan comparaciones exactas.
#9: 12 de marzo de 2020 — "Jueves Negro"
El colapso del mercado por la COVID-19 el 12 de marzo de 2020 generó aproximadamente $1.2 mil millones en liquidaciones de criptomonedas mientras el bitcoin caía de $7,900 a menos de $4,000 en 24 horas — una caída del 50%. BitMEX, entonces el principal mercado de derivados de bitcoin, sufrió una interrupción crítica durante el evento que pudo haber evitado que el bitcoin cayera aún más.
El Jueves Negro sigue siendo el movimiento porcentual más extremo en un solo día en la historia moderna del bitcoin. El evento reconfiguró la estructura del mercado de derivados, acelerando la migración del interés abierto desde BitMEX hacia Binance, OKX y otros lugares con infraestructura más sólida.
#10: 4 de diciembre de 2021 — El crash relámpago de Omicron
El evento de liquidación del 4 de diciembre de 2021 eliminó aproximadamente $2.5 mil millones en posiciones durante un colapso relámpago de fin de semana. El bitcoin cayó de $57.000 a menos de $42.000 en cuestión de horas durante una liquidez reducida el sábado.
La variante Omicron del COVID sirvió como desencadenante narrativo, pero la causa real fue el exceso de apalancamiento combinado con brechas de liquidez durante el fin de semana. Este evento estableció los crash flash de fin de semana como un patrón de riesgo recurrente que persiste hoy en día.
¿Qué patrones impulsan las mayores liquidaciones de cripto?
Tres patrones aparecen consistentemente en los mayores eventos de liquidación de criptomonedas: apalancamiento máximo, posicionamiento asimétrico y timing de baja liquidez. Reconocer estos patrones ayuda a los operadores a evitar quedar atrapados en la próxima cascada.
Condiciones de apalancamiento máximo
Cada evento en esta lista ocurrió cuando el interés abierto agregado estaba en o cerca de máximos cíclicos. Según los datos históricos de Coinglass, el interés abierto en futuros de bitcoin superior a $35 mil millones ha precedido a cada evento importante de liquidación desde 2021. Cuando el interés abierto crece más rápido que el volumen spot, el mercado se vuelve estructuralmente frágil.
Posicionamiento asimétrico largo
Las posiciones largas representaron entre el 80% y el 95% del valor liquidado en 9 de los 10 eventos listados. Esto refleja el sesgo estructural del mercado minorista de cripto hacia exposiciones apalancadas únicamente largas. Tasas de financiación superiores al 0,05% por período de 8 horas son una señal de advertencia confiable de que la posición larga se ha vuelto saturada.
Momento de baja liquidez
La mayoría de las cascadas importantes se iniciaron durante las horas de operación en Asia, fines de semana o períodos festivos, cuando los market makers reducen su inventario. Los libros de órdenes delgados amplifican el impacto de precio de las liquidaciones forzadas, convirtiendo correcciones ordinarias en desplomes históricos.
¿Cómo pueden los operadores protegerse contra cascadas de liquidación?
Los operadores pueden reducir el riesgo de liquidación limitando el apalancamiento, utilizando margen aislado y monitoreando las tasas de financiación y el interés abierto. Ninguna medida de protección individual es suficiente: la protección requiere una gestión de riesgos en capas.
Controles de riesgo prácticos
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Limita el apalancamiento a 3-5x para posiciones direccionales; reserva apalancamientos más altos solo para scalps de corta duración
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Utilice margen aislado para evitar que una posición perdedora afecte a toda la cuenta
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Establezca órdenes de stop-loss fijas por encima de los precios de liquidación, no en ellos, para evitar ejecuciones causadas por sombras.
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Monitorea las tasas de financiación: los extremos sostenidos en la tasa de financiación preceden la mayoría de los grandes descensos
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Reduce el tamaño de la posición cuando el interés abierto alcance los máximos del ciclo
Utiliza Spot en lugar de Perpetuos durante ventanas de alto riesgo
Mantener posiciones spot elimina completamente el riesgo de liquidación. Durante períodos de incertidumbre macroeconómica — anuncios de aranceles, reuniones de bancos centrales, votaciones regulatorias importantes — rotar desde perpétuos apalancados hacia exposición spot puede preservar la convicción direccional sin riesgo de cierre forzado.
Conclusión
Los 10 eventos de liquidación de criptomonedas más grandes de todos los tiempos comparten un ADN común: apalancamiento extremo, posición larga asimétrica y un catalizador que impacta durante horas de baja liquidez. La cascada del 11 de octubre de 2025 de $19.3 mil millones es la más grande de la historia, pero sigue la misma plantilla estructural que cada gran liquidación desde el Jueves Negro de marzo de 2020.
Comprender estos eventos no es solo una curiosidad histórica: es gestión de riesgos fundamental. Cada cascada ha generado cambios duraderos en la infraestructura de los exchanges, los sistemas de margen y la estructura del mercado de derivados. Los traders que sobreviven de forma consistente son aquellos que tratan las tasas de financiación, el interés abierto y los calendarios macroeconómicos globales como entradas primarias, no como consideraciones secundarias.
El apalancamiento es una herramienta, no una estrategia. El próximo evento de liquidación de $20 mil millones es estadísticamente inevitable; la única pregunta es de qué lado estarás. Al internalizar los patrones de estos 10 eventos históricos, los operadores pueden posicionarse para beneficiarse de las dislocaciones resultantes en lugar de convertirse en parte del registro de liquidaciones.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la orden de liquidación de cripto más grande jamás registrada?
La orden de liquidación individual más grande registrada fue una posición larga de aproximadamente $200 millones en BTC-USDT en Binance durante el colapso del 11 de octubre de 2025, según los feeds de liquidación del exchange. Las liquidaciones de ballenas individuales en el rango de $50-100 millones han ocurrido múltiples veces en eventos importantes desde 2021.
¿Las liquidaciones de criptomonedas siempre causan una caída de precios?
No, las liquidaciones pueden amplificar los movimientos en cualquier dirección. Las liquidaciones cortas durante subidas bruscas han producido cascadas alcistas explosivas, incluyendo el repunte de aprobación del ETF de bitcoin en enero de 2024 y varios short squeezes de altcoins. Sin embargo, las liquidaciones largas son aproximadamente 5-10 veces más comunes que las liquidaciones cortas en conjunto.
¿Cómo calcula Coinglass los datos de liquidación?
Coinglass recopila flujos de liquidación directamente de principales exchanges como Binance, OKX, Bybit, KuCoin y otros a través de APIs públicas. Las cifras reportadas subestiman las liquidaciones reales porque Binance publica solo una liquidación por segundo por símbolo desde 2021, y algunos exchanges no publican flujos de liquidación en absoluto.
¿Pueden las órdenes stop-loss evitar la liquidación?
Sí, los stop-loss bien colocados cierran posiciones antes de alcanzar los precios de liquidación, preservando el margen restante. Sin embargo, los stop-loss pueden fallar durante extrema volatilidad cuando el deslizamiento supera la distancia del stop o cuando la infraestructura del exchange sufre interrupciones. Combinar stop-loss con apalancamiento reducido ofrece una protección más sólida que cualquiera por separado.
¿Son predecibles las cascadas de liquidación?
Las cascadas no son predecibles con precisión en cuanto al momento, pero sí lo son en cuanto a su configuración. Condiciones como la posición abierta en máximos de ciclo, tasas de financiación extremas sostenidas y indicadores de sentimiento saturado han precedido a cada evento importante en esta lista. Los operadores no pueden saber exactamente cuándo ocurrirá una cascada, pero pueden identificar cuándo es probable que ocurra.
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