Aave DAO aprueba la propuesta para habilitar garantía nativa de bitcoin (BTC) en Aave V4 a través de Babylon
Aave DAO aprobó una propuesta el 9 de noviembre de 2026 para habilitar garantía nativa de bitcoin (BTC) en Aave V4 a través de las Bóvedas de Bitcoin sin Confianza de Babylon. La Solicitud de Comentario de Aave (ARFC) aprobó con un 100% de apoyo, avanzando los planes para permitir que los titulares de bitcoin tomen prestadas stablecoins mientras mantienen su BTC subyacente en la red de bitcoin. La integración propuesta incluye un factor de garantía del 78% y líneas de crédito iniciales de stablecoin por $21 millones, potencialmente ampliando el papel del bitcoin en el préstamo descentralizado (DeFi). Sin embargo, la aprobación representa un hito preliminar de gobernanza más que un lanzamiento de producto en vivo, ya que la autorización final en cadena y la implementación técnica aún están pendientes.
Principales conclusiones
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Aave DAO aprobó la propuesta de garantía nativa de Bitcoin de Babylon el 9 de noviembre de 2026, con el 100% de los votos a favor del ARFC.
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Las bóvedas sin confianza de Babylon permitirían préstamos respaldados por BTC en Aave V4 sin transferir el bitcoin subyacente a Ethereum.
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La configuración de préstamo propuesta incluye un factor de garantía del 78%, líneas de crédito en stablecoin por $21 millones y un límite inicial de garantía de 300 BTC.
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Aave DAO y la Fundación Babylon compartirían los ingresos calificados, con asignaciones para recompras de los tokens AAVE y BABY.
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Las evaluaciones de seguridad identificaron y resolvieron vulnerabilidades graves, aunque la liquidación, los retrasos en la redención y las operaciones entre cadenas introducen riesgos continuos.
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La aprobación final de la Propuesta de Mejora de Aave y la preparación técnica siguen siendo necesarias antes del despliegue en mainnet previsto para finales de 2026.
Aave DAO aprueba la propuesta de Babylon para habilitar garantía nativa de bitcoin en Aave V4
Aave DAO aprobó una propuesta de gobernanza el 9 de noviembre de 2026 para introducir bitcoin nativo como garantía en Aave V4 a través de las Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de Babylon. La propuesta permitiría a los titulares de bitcoin obtener préstamos descentralizados sin transferir BTC a un custodio centralizado ni convertirlo en un activo envuelto. La integración conectaría la garantía nativa de bitcoin con la infraestructura de préstamos basada en ethereum de Aave, permitiendo que el BTC respalde préstamos mientras permanece asegurado en su blockchain original.
La votación de Aave DAO aprueba con 100% de apoyo el 9 de noviembre de 2026
El resultado unánime siguió varios meses de desarrollo técnico y revisión comunitaria que involucraron a Aave Labs, Babylon Labs y especialistas independientes en riesgo. La iniciativa ingresó al proceso de gobernanza de Aave en mayo de 2026, con una Verificación de Temperatura inicial que avanzó en junio. Babylon publicó posteriormente el ARFC detallado el 14 de octubre, describiendo la integración propuesta, las responsabilidades de gobernanza y las salvaguardas operativas. La votación de noviembre confirmó el apoyo entre el poder de voto participante para avanzar con la implementación.
La aprobación es particularmente relevante porque el bitcoin nativo ha enfrentado históricamente requisitos técnicos adicionales cuando se utiliza en finanzas descentralizadas basadas en Ethereum. Los acuerdos existentes a través del protocolo de préstamo descentralizado de Aave suelen depender de representaciones envueltas como WBTC o cbBTC, que introducen diferentes supuestos de custodia y confianza. La propuesta de Babylon busca respaldar el préstamo respaldado por BTC manteniendo el Bitcoin subyacente en su cadena de bloques original. Para Aave, la integración ampliaría su modelo de préstamo a una nueva forma de garantía sin requerir que el bitcoin mismo opere como un token nativo de Ethereum.
¿Por qué aún se requiere la aprobación final del AIP antes del lanzamiento?
A pesar del voto exitoso en Snapshot, la integración de Babylon no ha recibido la aprobación final para la activación en mainnet. El ARFC establece el apoyo de la comunidad para el diseño propuesto, pero la implementación aún debe avanzar a través de una Propuesta de Mejora de Aave (AIP), la etapa formal de gobernanza en cadena. Según Babylon Labs, el despliegue en Ethereum mainnet está programado para finales de 2026, sujeto a la preparación técnica, revisiones de seguridad y los requisitos de gobernanza restantes.
Las próximas etapas incluyen:
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Aprobación final de gobernanza: El AIP debe completar el proceso de votación y ejecución en cadena de Aave antes de que se pueda activar la integración.
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Seguridad y preparación para despliegue: La implementación debe completar sus revisiones pendientes y preparaciones operativas antes de su uso en producción.
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Lanzamiento controlado del mainnet: Babylon planea una implementación inicial restringida con límites en la participación y el volumen de garantía, seguida de una posible expansión según la preparación operativa.
La decisión del 9 de noviembre establece por lo tanto un hito importante de gobernanza para el préstamo nativo de bitcoin en Aave V4, mientras que la disponibilidad del préstamo respaldado por BTC sigue dependiendo de la finalización de estos pasos de implementación.
Cómo Babylon permite garantía nativa de BTC y préstamo de stablecoin en Aave V4
La integración de Babylon con Aave V4 utiliza Trustless Bitcoin Vaults (TBV) para conectar garantías de bitcoin con mercados de préstamos en Ethereum. En lugar de mover BTC entre cadenas de bloques, el sistema bloquea bitcoin en bóvedas programables y crea un registro de garantía correspondiente que Aave puede reconocer. Esta estructura permitiría a los prestatarios acceder a liquidez de stablecoins compatibles mientras su bitcoin subyacente permanece asegurado en la red Bitcoin. La arquitectura propuesta combina las reglas nativas de transacción de Bitcoin con los mecanismos de préstamo, valoración de garantía y gestión de riesgo de Aave V4.
Cómo las bóvedas sin confianza de Babylon admiten préstamos nativos de BTC
Las bóvedas sin confianza de Babylon bloquean BTC en saldos no gastados (UTXO) basados en Taproot, con condiciones de gasto establecidas antes de que la bóveda se active. Aave V4 reconoce este colateral mediante una representación contable ERC-20 con restricción de transferencia que rastrea el bitcoin bloqueado en una relación 1:1. A diferencia de los bitcoin envueltos y otros tokens envueltos, esta representación no puede transferirse, negociarse ni mantenerse fuera de la integración. Babylon utiliza pruebas criptográficas y un mecanismo de desafío para verificar eventos de rescate autorizados, conectando la actividad de préstamo basada en Ethereum con las reglas de liquidación nativas de Bitcoin.
La integración opera a través de la arquitectura Hub-and-Spoke de Aave V4. Un Spoke de préstamos de Babylon gestiona las posiciones de préstamo respaldadas por BTC, mientras que los Hubs de liquidez de Aave suministran los activos de préstamo admitidos. Un adaptador coordina la activación de bóvedas, el préstamo, los reembolsos y los retiros de garantía, con contratos de posición individuales que rastrean las obligaciones de cada depositante. La fuente de precios BTC/USD de Chainlink respalda la valoración de la garantía y los cálculos del factor de salud. Múltiples bóvedas de Bitcoin pueden respaldar una sola posición de préstamo, aunque cada bóveda sigue sujeta a sus condiciones predefinidas de gasto y procedimientos de rescate.
Factor de garantía de Aave V4, líneas de crédito en stablecoin y límites de préstamo
La integración propuesta incluye un factor de garantía del 78%, que establece un parámetro de riesgo utilizado para determinar la capacidad de préstamo contra garantía de BTC elegible. Los límites de préstamo reales también dependen de la liquidez disponible, los intereses acumulados, la salud de la posición y otras restricciones del mercado. Según la propuesta de gobernanza de Aave y la evaluación de LlamaRisk, la configuración inicial del Core Hub incluye $21 millones en líneas de crédito en stablecoins. Los prestatarios pagarán intereses variables según las condiciones del mercado de préstamos del activo seleccionado, y podrían aplicarse tarifas adicionales relacionadas con la integración.
La configuración inicial de riesgo también especifica varios límites operativos:
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Liquidez de stablecoin: Las líneas de crédito propuestas incluyen $8 millones cada una para USDT y USDC, $2 millones cada una para USDG y RLUSD, y $1 millón para GHO.
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Capacidad de garantía: LlamaRisk recomienda un límite inicial de 300 BTC como garantía, con posibles ajustes sujetos a gobernanza y evaluaciones de riesgo.
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Liquidez de liquidación separada: Se propone una línea de crédito de 100 WBTC para el BTCVault Swap Spoke, distinta de los 21 millones de dólares asignados al préstamo de stablecoins.
Estas cantidades representan límites de crédito planificados, no préstamos pendientes ni liquidez garantizada disponible para prestatarios individuales. La arquitectura también admite un Babylon Hub dedicado con límites de activos configurados por separado.
Cómo funcionan las liquidaciones nativas de bitcoin en Aave V4
Las posiciones respaldadas por bitcoin se vuelven elegibles para liquidación cuando su factor de salud cae por debajo de 1, lo que indica que la garantía ya no proporciona cobertura suficiente para la deuda pendiente según las reglas de riesgo del protocolo. A diferencia de la garantía convencional ERC-20, las bóvedas individuales de bitcoin no pueden ser embargadas parcialmente porque sus UTXO subyacentes son indivisibles. Por lo tanto, el sistema liquida bóvedas completas, permitiendo que las posiciones que contienen múltiples bóvedas conserven la garantía no afectada siempre que sea posible. Un mecanismo de equidad puede reducir la deuda restante o compensar a los prestatarios en WBTC cuando la garantía embargada excede la cantidad requerida según las reglas de liquidación.
El BTCVault Swap Spoke aborda la diferencia de tiempo entre las liquidaciones de Ethereum y la redención de Bitcoin. A diferencia de los mecanismos de liquidación DeFi convencionales, que pueden liquidarse directamente utilizando tokens de garantía transferibles, este sistema debe tener en cuenta las restricciones de redención de las bóvedas de Bitcoin. Los liquidadores elegibles pueden recibir liquidación en WBTC a través de la infraestructura de préstamos, mientras que los operadores de arbitraje registrados adquieren posteriormente las bóvedas de Bitcoin en depósito, devuelven la deuda asociada en WBTC y completan la redención en Bitcoin. Este proceso separa la liquidación inmediata de la redención de Bitcoin, que dura varios días, y del período de desafío. Sin embargo, su efectividad depende de la liquidez disponible de WBTC, los contratos de liquidación funcionales y la participación de los operadores de arbitraje, lo que genera riesgos operativos distintos a los mercados de garantía basados en Ethereum convencionales.
Compartición de ingresos entre Aave y Babylon, riesgos de seguridad y cronograma de lanzamiento de BTC nativo
La integración propuesta entre Aave y Babylon incluye un acuerdo de reparto de ingresos, evaluaciones de seguridad independientes y una estrategia de implementación por fases destinada a gestionar los riesgos del préstamo descentralizado respaldado por bitcoin. Más allá de introducir bitcoin nativo como garantía, el acuerdo establece cómo se distribuirán los ingresos del protocolo, qué organizaciones supervisarán la infraestructura crítica y qué salvaguardias deben estar en su lugar antes de una participación más amplia. Estos detalles comerciales y operativos ayudarán a determinar la viabilidad a largo plazo de la integración.
Cómo Aave y Babylon compartirán ingresos y financiarán recompras de AAVE y BABY
Bajo la propuesta de gobernanza, Aave DAO recibiría los primeros $500,000 en ingresos anuales calificados generados por la integración. Los ingresos por encima de ese umbral se dividirían entre Aave DAO, Babylon Foundation y una asignación dedicada para la compra de tokens. Los ingresos calificados incluyen las tarifas de liquidez de Aave Hub asociadas con la actividad de préstamo de Babylon y las tarifas de liquidación recolectadas a través de la integración. No representan todos los intereses pagados por los prestatarios. El acuerdo utiliza bandas progresivas de ingresos, lo que significa que cada porcentaje se aplica solo a los ingresos generados dentro de su rango especificado, con distribuciones programadas mensualmente.
Bajo el acuerdo de reparto de ingresos propuesto, Aave DAO recibiría el 100% de los primeros $500,000 en ingresos anuales calificados. Los ingresos por encima de esa cantidad se distribuirán progresivamente entre Aave DAO, Babylon Foundation y una asignación dedicada para la compra de tokens, según los siguientes umbrales:
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$500,000–$2 millones: Aave DAO recibe el 78%, Babylon Foundation recibe el 18% y el 4% se destina a compras de tokens.
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$2 millones–$4 millones: Aave DAO recibe el 72,5%, la Babylon Foundation recibe el 22,5% y el 5% se asigna a compras de tokens.
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$4 millones–$6 millones: Aave DAO recibe el 67%, Babylon Foundation recibe el 27% y el 6% apoya la compra de tokens.
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Por encima de $6 millones: Aave DAO recibe el 61,5%, la Babylon Foundation recibe el 31,5% y el 7% se asigna a compras de tokens.
Estos porcentajes se aplican únicamente a los ingresos calificados dentro de cada tramo respectivo, y no al monto total de ingresos anuales. La asignación de compra de tokens se dividirá entre AAVE (85%) y BABY (15%), sujeto a la generación real de ingresos tras el lanzamiento de la integración.
La asignación de compra de tokens dirigiría el 85% hacia AAVE y el 15% hacia BABY, con los tokens comprados divididos equitativamente entre Aave DAO y Babylon Foundation. Babylon Foundation también sería responsable de los acuerdos de incentivos que respalden la integración, incluidos los incentivos para prestatarios y asociaciones estratégicas. Sin embargo, estas asignaciones dependen de los ingresos reales calificados después del lanzamiento. No establecen ganancias garantizadas, volúmenes de compra de tokens o el rendimiento futuro del precio del token AAVE.
Auditorías de seguridad, gobernanza del protocolo y riesgos restantes de colateral en bitcoin
La revisión de seguridad de Babylon cubre cinco componentes principales, incluidos los contratos de bodega de bitcoin, comprobadores criptográficos, contratos inteligentes de ethereum, servicios web y el protocolo de verificación BaBe. La documentación de gobernanza identifica a Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security y Runtime Verification entre las firmas de seguridad involucradas, con responsabilidades de revisión superpuestas. Aave Labs también ha realizado evaluaciones internas y organizado verificaciones independientes adicionales, incluido trabajo que involucra a Certora. Según la evaluación de LlamaRisk del 23 de octubre, revisiones anteriores identificaron vulnerabilidades de alta y crítica gravedad que posteriormente se abordaron. Revisiones adicionales no encontraron nuevos problemas críticos, mientras que las hallazgos de menor gravedad restantes fueron resueltos o reconocidos.
Sin embargo, las auditorías de seguridad completadas no eliminan el riesgo de contratos inteligentes u operativo. El sistema depende de la verificación criptográfica correcta, información confiable del estado entre cadenas y controles de emergencia funcionales. LlamaRisk recomendó monitoreo independiente de prueba de reservas para verificar el respaldo en Bitcoin asociado con las bóvedas activas. El marco de gobernanza también separa las responsabilidades de supervisión: Aave DAO controla los parámetros del mercado de préstamos, mientras que los representantes de la gobernanza de Babylon supervisan la infraestructura subyacente de las bóvedas. Las actualizaciones de contrato y los cambios de parámetros están sujetos a timelocks, aunque las funciones de pausa y congelación de emergencia pueden restringir la actividad cuando sea necesario. Babylon también mantiene un programa de recompensas por errores de $500,000 a través de Sherlock, con los contratos de integración destinados a caer dentro de su alcance.
Línea de tiempo del lanzamiento de garantía nativa de bitcoin en Aave V4 y próximas etapas de desarrollo
Babylon Labs ha identificado finales de 2026 como el objetivo para el despliegue en mainnet de Ethereum, aunque el calendario sigue condicionado a la autorización final de gobernanza y la preparación técnica. El lanzamiento inicial está diseñado para operar con participación restringida, en lugar de abrir inmediatamente depósitos a todos los titulares de bitcoin. La evaluación de LlamaRisk describe una lista de permitidos con enfoque de denegación por defecto, que comienza con participantes institucionales y socios seleccionados, seguida de una posible expansión del acceso a prestatarios y la capacidad del protocolo en aproximadamente seis meses. El momento y la escala de esa expansión dependerán del rendimiento operativo, las evaluaciones de riesgo y las decisiones de gobernanza.
La experiencia inicial del usuario también diferiría de los mercados de préstamo ordinarios de Aave. Aave Labs ha indicado que los usuarios podrán ver posiciones relacionadas con Babylon a través de Aave Pro, mientras que las acciones transaccionales se manejarán a través de la interfaz de Babylon. Se espera que el SDK estándar de Aave no admita estas transacciones de mercado al lanzamiento, con documentación e instrumentos de integración especializados proporcionados por separado. Al 11 de noviembre de 2026, el siguiente hito identificado públicamente sigue siendo la propuesta final de mejora de Aave y la confirmación del cronograma de despliegue. Ni la ventana de lanzamiento prevista ni los arreglos financieros propuestos establecen que la integración ya esté generando ingresos o respaldando préstamos nativos de BTC en vivo.
Conclusión
La aprobación de Aave DAO de la propuesta Babylon avanza un modelo de préstamo que podría conectar garantía de bitcoin nativo con DeFi basado en Ethereum sin requerir que los prestatarios conviertan su BTC en tokens envueltos transferibles libremente. La arquitectura propuesta, los parámetros de préstamo y el marco de reparto de ingresos establecen una base para la integración, aunque su impacto comercial dependerá de la actividad real de préstamo y los ingresos del protocolo tras su implementación. El acuerdo también introduce consideraciones técnicas distintas, particularmente en torno a la verificación de garantía, el asentamiento de liquidación y las operaciones entre cadenas.
El próximo hito importante es la propuesta final de mejora de Aave (AIP), seguido por la confirmación de la preparación de seguridad y la activación del mainnet. El objetivo de implementación de Babylon para finales de 2026 sigue siendo condicional, mientras que las restricciones iniciales de participación y los límites de garantía podrían limitar la actividad temprana. Para Aave y Babylon, la prueba significativa será si la integración puede respaldar préstamos confiables respaldados por BTC, manteniendo al mismo tiempo liquidez adecuada, controles de riesgo transparentes y redención segura de garantías.
Preguntas frecuentes
¿Requiere la integración de Babylon con Aave V4 una actualización de la red de bitcoin?
No. La integración propuesta utiliza capacidades existentes de Bitcoin, incluyendo condiciones de transacción basadas en Taproot. No requiere una bifurcación dura de Bitcoin ni cambios en las reglas de consenso de la red.
¿Usar BTC nativo como garantía es lo mismo que el staking de bitcoin?
No. El préstamo respaldado por BTC permite que el bitcoin sirva como garantía para un préstamo, mientras que los acuerdos de staking de bitcoin generalmente implican comprometer BTC para respaldar otra red o protocolo. Estas actividades tienen mecanismos, obligaciones financieras y riesgos diferentes.
¿Pueden los prestatarios retirar su bitcoin mientras un préstamo de Aave V4 permanezca activo?
Las retiradas dependen de la deuda pendiente del prestatario y los requisitos de garantía. Los prestatarios generalmente no pueden retirar libremente bitcoin bloqueado si hacerlo dejaría sus préstamos insuficientemente garantizados. La redención de la bóveda de bitcoin también sigue las condiciones de retirada del protocolo.
¿Significa un factor de garantía del 78% que los préstamos en bitcoin se liquidan al 78%?
No necesariamente. El factor de garantía ayuda a determinar la capacidad de préstamo, mientras que la liquidación depende del umbral de liquidación aplicable y del factor de salud de la posición. Los intereses de préstamo y los cambios en el valor de la garantía también pueden afectar la elegibilidad para la liquidación.
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