Los depósitos de Aave V4 superan los $300 millones mientras los préstamos activos alcanzan un récord histórico de $100 millones

Aave V4 ha registrado su crecimiento más fuerte desde su lanzamiento en marzo de 2026, con depósitos que superan los $300 millones y préstamos activos que exceden los $100 millones en Ethereum y Avalanche. Este hito refleja la creciente demanda de préstamos descentralizados, liquidez de stablecoins y préstamos respaldados por garantías a través de la infraestructura actualizada de Aave. A diferencia de versiones anteriores que dependían de piscinas de liquidez separadas para diferentes mercados, V4 introduce una arquitectura modular Hub-and-Spoke diseñada para mejorar la eficiencia del capital, la fijación de riesgos y la expansión del mercado. Ethereum actualmente genera casi toda la actividad de V4, mientras que el despliegue en Avalanche crea una ruta adicional para activos nativos, estrategias de cambio externo y préstamos de activos del mundo real tokenizados. Aunque los nuevos récords fortalecen la posición de Aave en el mercado de préstamos DeFi, la sostenibilidad de este crecimiento dependerá de la demanda de préstamos, la retención de depósitos, los ingresos del protocolo y una gestión de riesgos efectiva.

Aave V4 ha alcanzado su hito de adopción más significativo desde su lanzamiento en marzo de 2026, con depósitos totales que superan los $300 millones y préstamos activos que cruzan los $100 millones por primera vez. Al 23 de julio de 2026, el protocolo descentralizado de préstamos tenía aproximadamente $309,7 millones en activos aportados, $103,4 millones en préstamos pendientes y $206,3 millones en valor total bloqueado. Ambas cifras, depósitos y préstamos, representan máximos históricos específicos para Aave V4 en Ethereum y Avalanche. El aumento simultáneo en la liquidez aportada y la deuda pendiente indica que el protocolo de préstamos DeFi actualizado está atrayendo a depositantes que buscan intereses, así como a prestatarios que utilizan Activos digitales para financiamiento en stablecoin, posiciones apalancadas de ethereum y otras estrategias en cadena. Esta combinación es más significativa que el crecimiento de los depósitos por sí solo, ya que un mercado descentralizado de préstamos saludable requiere tanto liquidez suficiente como demanda constante de préstamos.

El depósito de Aave V4 y el crecimiento de préstamos activos se aceleran en 2026

El crecimiento de Aave V4 se ha acelerado considerablemente desde su implementación inicial en Ethereum. Los depósitos se situaban en solo $5.47 millones el 1 de abril, aumentando a $41.9 millones en mayo, $118.9 millones en junio y $229.5 millones a principios de julio. Los préstamos activos siguieron una trayectoria ascendente similar, pasando de $1.38 millones a principios de abril a $15.4 millones en mayo, $33 millones en junio y $75.7 millones el 1 de julio. Al 23 de julio, los depósitos de Aave V4 habían alcanzado $309.7 millones y los préstamos activos habían subido a $103.4 millones. Los activos totales aportados aumentaron aproximadamente un 58% durante el último período de 30 días, mientras que el préstamo pendiente se expandió un 87.5%, lo que demuestra que la demanda de préstamos creció más rápido que la liquidez depositada. Con aproximadamente un tercio del capital aportado actualmente prestado, Aave V4 tiene una tasa de utilización estimada del 33.4%, dejando una liquidez sustancial disponible para retiros y préstamos futuros.

¿Por qué los depósitos de Aave V4, los préstamos activos y el TVL muestran cifras diferentes?

El hito del depósito de 300 millones de dólares no debe confundirse con el TVL de Aave V4, ya que los depósitos, los préstamos activos y el valor total bloqueado miden diferentes partes del mercado de préstamos. Los depósitos representan el valor bruto aportado por los usuarios, incluyendo los activos que los prestatarios retirarán posteriormente del protocolo. Los préstamos activos miden la deuda pendiente, mientras que el TVL representa el capital permaneciente bloqueado tras excluir los activos prestados. Restando aproximadamente 103,4 millones de dólares en préstamos de 309,7 millones de dólares en depósitos se obtiene aproximadamente 206,3 millones de dólares en TVL. Ethereum sigue representando casi todos los depósitos y préstamos de Aave V4, mientras que Avalanche se encuentra en su fase temprana de adopción tras su lanzamiento en julio. El récord se aplica únicamente a V4 y no a todo el ecosistema Aave, donde V3 aún gestiona saldos sustancialmente mayores. Sin embargo, la rápida expansión de los depósitos de Aave V4, los préstamos activos y la utilización proporciona evidencia temprana de una creciente demanda por su infraestructura actualizada de préstamos descentralizados.

El rápido crecimiento de Aave V4 en Ethereum es impulsado por una combinación de mayor capacidad de mercado, incentivos para stablecoins, opciones ampliadas de garantía y una mayor demanda de préstamos. El protocolo se lanzó inicialmente con límites conservadores de depósito y préstamo para que la Aave DAO pudiera evaluar su desempeño bajo condiciones de mercado en vivo. A medida que varias reservas se acercaban a sus límites, la gobernanza aprobó aumentos sucesivos para elevar los límites de depósito y de préstamo, permitiendo que más liquidez ingresara a los mercados Core, Prime, Plus y Global Dollar. Las campañas de incentivos para frxUSD y USDG también ayudaron a establecer una liquidez más profunda en stablecoins, mientras que la introducción del mercado Global Dollar y la garantía PT-USDG ampliaron el rango de estrategias de préstamo con rendimiento fijo y estructurado disponibles para los usuarios. La arquitectura Hub-and-Spoke de Aave V4 ha respaldado aún más su adopción al permitir que entornos de préstamo especializados accedan a liquidez compartida dentro de sus respectivos Hubs, manteniendo al mismo tiempo reglas de garantía, límites de crédito y parámetros de riesgo separados. Esta estructura mejora la eficiencia del capital y facilita la introducción de nuevos mercados de préstamo DeFi sin necesidad de reconstruir un pool de liquidez independiente para cada caso de uso. La establecida base de usuarios de Aave en Ethereum, la profunda liquidez de activos y la demanda de préstamos de WETH, USDG, frxUSD, USDT y USDC han seguido siendo las fuentes principales del crecimiento de depósitos y préstamos activos en Aave V4.

La expansión de Aave V4 a Avalanche ha ampliado la estrategia de crecimiento multicanal del protocolo, aunque Ethereum aún representa casi todos los depósitos y préstamos activos actuales de V4. El despliegue en Avalanche se lanzó con un solo Core Liquidity Hub y tres mercados especializados: un mercado general Main, un mercado AVAX Correlated para estrategias con sAVAX y WAVAX, y un mercado Forex que permite tomar prestado entre EURC, USDC y USDT. Esta estructura otorga a Aave acceso a liquidez nativa de Avalanche, actividad de liquid-staking, activos respaldados por bitcoin y demanda de estrategias de stablecoin entre divisas. La Avalanche Foundation también ha comprometido hasta $15 millones en incentivos basados en hitos vinculados al lanzamiento de mercados y metas de desempeño, lo que podría fomentar depósitos futuros, préstamos e ingresos del protocolo. Un Hub planeado para activos del mundo real podría permitir eventualmente a instituciones y usuarios calificados tomar prestado contra activos financieros tokenizados bajo controles de riesgo separados. Al mismo tiempo, las extensas revisiones de seguridad de Aave V4, los aumentos graduales de límites y el despliegue gestionado por gobernanza han ayudado a fortalecer la confianza en la nueva infraestructura. El crecimiento continuo en Ethereum y Avalanche dependerá en última instancia de si los depósitos persisten después de que disminuyan los incentivos, si los préstamos activos siguen expandiéndose y si nuevos mercados generan demanda sostenible en lugar de liquidez temporal.

Aave V4 reemplaza el modelo tradicional de mercado por pool con un marco modular que separa la gestión de liquidez de la actividad de préstamo orientada al usuario. El Liquidity Hub gestiona los activos y la contabilidad de todo el sistema, mientras que los Spokes individuales manejan depósitos, colateral, préstamos y liquidaciones para mercados específicos. Esta estructura está diseñada para mejorar la eficiencia del capital, introducir controles de riesgo más precisos y facilitar el desarrollo de productos especializados de préstamo DeFi sin necesidad de reconstruir la infraestructura central del protocolo.

1. El Liquidity Hub coordina capital y contabilidad: el Liquidity Hub registra los activos aportados, la deuda pendiente, los intereses acumulados y la liquidez disponible en cada Spoke autorizado conectado a él. Los usuarios no interactúan directamente con el Hub; sus transacciones ingresan a través de un Spoke y se registran a nivel del Hub. Un sistema contable basado en participaciones rastrea cómo cambian las posiciones a medida que se acumulan los intereses, reduciendo la necesidad de transferencias repetidas entre piscinas de préstamo separadas. El Hub también determina cuánto puede aportar o tomar prestado cada Spoke mediante límites de débito y crédito. Estos controles impiden que los mercados individuales accedan a liquidez ilimitada y permiten que la gobernanza de Aave restrinja la exposición cuando las condiciones del mercado se vuelven más volátiles.

2. Spoke crea mercados de préstamos DeFi especializados: Cada Spoke opera como un entorno de préstamo orientado al usuario diseñado para un tipo de activo, perfil de garantía o estrategia de préstamo específica. Un Spoke determina qué activos los usuarios pueden aportar, qué tokens pueden tomar prestados, qué fuentes de oracle calculan los valores de las garantías y cuándo una posición se vuelve elegible para liquidación. Esta estructura modular permite que Aave V4 admita mercados de stablecoins, estrategias de activos correlacionados, productos financieros tokenizados y otros casos de uso de préstamos sin obligar a todos los prestatarios a un mismo marco de riesgo. La exposición puede contenerse mediante configuraciones específicas del mercado, reduciendo la posibilidad de que los problemas relacionados con una categoría de garantía afecten a todos los demás entornos de préstamo.

3. Las tasas de préstamo reflejan el riesgo de la garantía: Aave V4 introduce costos de préstamo sensibles a la garantía a través de su sistema de Prima de Riesgo del Usuario. Los prestatarios que acceden al mismo activo no necesariamente generan el mismo nivel de riesgo, ya que la liquidez, la volatilidad y la estructura subyacente de su garantía pueden diferir considerablemente. V4 puede agregar una prima de riesgo a la tasa base de préstamo cuando una posición depende de garantías menos líquidas, más volátiles o estructuralmente complejas. Las posiciones respaldadas por garantías más sólidas pueden recibir condiciones de préstamo más favorables. Conectar el precio del préstamo directamente a la calidad de la garantía permite que el protocolo cobre a los prestatarios según el riesgo que introducen, en lugar de aplicar tasas casi idénticas a posiciones sustancialmente diferentes.

4. Liquidaciones dirigidas protegen las posiciones de los prestatarios: Aave V4 utiliza un Factor de Salud objetivo para determinar cuánta deuda debe devolverse durante una liquidación. Cuando el factor de salud de un prestatario cae por debajo de 1, los liquidadores devuelven solo la cantidad necesaria para restaurar la posición al objetivo establecido por el Spoke correspondiente. Este sistema puede reducir ventas innecesarias de garantía y evitar que se cierren más partes de la posición del prestatario de lo necesario. Una bonificación de liquidación variable aumenta a medida que la posición se vuelve menos saludable, brindando a los liquidadores incentivos más fuertes para abordar primero la deuda más riesgosa. Las reglas de prevención de polvo también requieren que se limpien completamente los saldos residuales extremadamente pequeños, limitando la acumulación de deudas y posiciones de garantía poco rentables.

5. Los nuevos productos de préstamo pueden lanzarse sin migrar la liquidez existente: Aave V4 permite que la gobernanza autorice Spokes adicionales sin reemplazar el Hub de Liquidez central ni requerir que los proveedores existentes muevan sus depósitos a nuevos pools completamente distintos. Los desarrolladores pueden introducir mercados especializados de garantías, bóvedas automatizadas y nuevos productos de crédito en cadena, utilizando activos ya respaldados por el Hub. Cada Spoke propuesto puede recibir sus propias revisiones de seguridad, configuración de oráculos, límites de exposición y reglas de liquidación antes de su activación. Esta estructura hace que Aave V4 sea más fácil de expandir, manteniendo una base contable estable, lo que ayuda al protocolo a introducir nuevas oportunidades de préstamo DeFi sin tener que reconstruir su infraestructura de liquidez para cada mercado.

Al separar la liquidez, la contabilidad y las reglas de préstamo específicas del mercado en componentes distintos, Aave V4 crea un marco más adaptable para el préstamo descentralizado. Su arquitectura Hub-and-Spoke combina la gestión compartida de capital con controles de riesgo localizados, permitiendo que diferentes productos de préstamo operen según sus propios requisitos de colateral y liquidación. El modelo podría ayudar a Aave a respaldar una mayor variedad de mercados de crédito onchain mientras mantiene límites más claros sobre cuánto riesgo puede introducir cada mercado.

Aave V4 supera los 300 millones de dólares en depósitos y los 100 millones de dólares en préstamos activos, fortaleciendo la narrativa de crecimiento del protocolo y demostrando una creciente demanda por su infraestructura actualizada de préstamos DeFi. Una mayor actividad de préstamo puede generar intereses, tarifas e ingresos adicionales para el ecosistema de Aave, potencialmente aumentando la importancia de la gobernanza AAVE. Sin embargo, el aumento en el uso del protocolo no garantiza un aumento en el precio de AAVE, que también depende de las condiciones generales del mercado de criptomonedas, la liquidez del token y el sentimiento de los inversores.

La rápida expansión también introduce riesgos. Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, los fallos de los oráculos, la garantía volátil y las liquidaciones fallidas podrían generar pérdidas o deudas malas. Algunos depósitos y préstamos pueden estar respaldados por incentivos temporales, lo que significa que la liquidez podría disminuir cuando expiren las recompensas. Por lo tanto, la gobernanza debe equilibrar la expansión con límites adecuados para el préstamo, requisitos de garantía y parámetros de riesgo.

El crecimiento futuro dependerá de si Aave V4 puede retener depósitos, expandir préstamos activos y generar ingresos sostenibles después del cambio de incentivos. La adopción de Avalanche, nuevos mercados Hub-and-Spoke, activos del mundo real tokenizados y la migración gradual desde Aave V3 podrían proporcionar oportunidades adicionales. Los inversores deben monitorear las tasas de utilización, los ingresos del protocolo, el rendimiento de las liquidaciones, la deuda incobrable y el crecimiento de los nuevos mercados de V4.

1. Crea una cuenta en KuCoin: Regístrate con una dirección de correo electrónico o número de móvil, crea una contraseña segura y activa la autenticación de dos factores para mejorar la seguridad de tu cuenta.
   
   

2. Verificación de identidad completa: Envíe la información personal solicitada y los documentos de identificación válidos. Los requisitos de verificación y los servicios disponibles pueden variar según el país o región.
   
   

3. Añade fondos a tu cuenta: Compra USDT mediante una tarjeta de crédito, tarjeta de débito, transferencia bancaria o método de pago de terceros admitido. También puedes depositar criptomonedas existentes desde otro monedero tras confirmar la dirección correcta y la red de cadena de bloques.
   
   

4. Encuentra el mercado de trading de AAVE: Abre la página para comprar AAVE en KuCoin, realiza una transferencia de USDT a la cuenta de trading y localiza el par de trading spot AAVE/USDT.
   
   

5. Seleccione un tipo de orden: Elija una orden de mercado para comprar AAVE al mejor precio disponible o use una orden de límite para establecer un precio de compra preferido. Ingrese la cantidad y revise el costo estimado y las comisiones.
   
   

6. Confirma y guarda tu AAVE: Confirma el pedido tras revisar todos los detalles. Una vez ejecutado, los tokens AAVE aparecerán en la cuenta de trading y podrán permanecer allí o transferirse a un monedero de autocustodia compatible.

El aumento de Aave V4 por encima de los $300 millones en depósitos y $100 millones en préstamos activos marca una prueba importante de su nuevo modelo de préstamo DeFi. El rápido crecimiento en Ethereum, el lanzamiento en Avalanche y el aumento de la actividad de préstamo muestran que los usuarios están comenzando a adoptar los mercados modulares y las funciones de préstamo basadas en riesgo del protocolo. La arquitectura Hub-and-Spoke brinda a Aave mayor flexibilidad para introducir nuevos tipos de garantía y productos de crédito, mientras controla la exposición mediante configuraciones de mercado especializadas. Sin embargo, V4 sigue siendo una pequeña parte del ecosistema Aave más amplio, y su éxito a largo plazo dependerá de la demanda sostenible de préstamos, liquidaciones efectivas, gobernanza responsable y la capacidad de retener liquidez después de que disminuyan los incentivos. Aumentos continuos en depósitos, préstamos activos e ingresos del protocolo sin deuda morosa significativa proporcionarían evidencia más sólida de que Aave V4 puede convertirse en una parte importante del mercado de préstamos descentralizados.

1. ¿Aave V4 reemplaza a Aave V3?

No. Aave V3 sigue activa y continúa gestionando la mayoría de los depósitos y préstamos del protocolo. Los usuarios no se migran automáticamente a V4 porque ambas versiones operan a través de contratos inteligentes y mercados separados. Se espera que la transición ocurra gradualmente a medida que V4 añada más activos, redes y productos de préstamo.

2. ¿Se puede utilizar garantía de Ethereum directamente en Aave V4 Avalanche?

No. Ethereum y Avalanche mantienen liquidez, garantía y posiciones de préstamo separadas. Los usuarios que deseen acceder a Aave V4 en Avalanche deben poseer activos compatibles en esa red. Mover activos entre cadenas de bloques puede requerir un puente o una transferencia a través de un exchange, lo que puede introducir riesgos adicionales de seguridad, custodia y transacción.

3. ¿Cómo pueden los usuarios acceder a Aave V4?

Los usuarios pueden acceder a Aave V4 a través de Aave Pro, la interfaz creada para sus mercados Hub-and-Spoke. Después de conectar un monedero compatible, los usuarios seleccionan una red, un mercado y un activo admitido antes de aportar liquidez o abrir un préstamo respaldado por garantía. Las transacciones permanecen no custodiales y se ejecutan a través de contratos inteligentes.

4. ¿Puede alguien crear un nuevo Aave V4 Spoke?

No. Se debe autorizar un nuevo Spoke antes de que pueda interactuar con un Liquidity Hub. Los Spokes propuestos generalmente requieren evaluación técnica, revisión de seguridad, parámetros de riesgo y aprobación de la gobernanza de Aave. Este proceso impide que mercados no autorizados extraigan liquidez compartida o introduzcan exposición a colaterales no controladas.

5. ¿Cómo se determinan las tasas de interés de Aave V4?

Las tasas de interés de Aave V4 se determinan principalmente por la utilización del activo, que mide cuánta liquidez proporcionada ha sido prestada. Las tasas de préstamo generalmente aumentan a medida que aumenta la utilización, incentivando los reembolsos y atrayendo depósitos adicionales. Una Prima de Riesgo del Usuario también puede aumentar la tasa del prestatario cuando la posición depende de garantías más arriesgadas.

6. ¿Pueden los proveedores retirar sus depósitos de Aave V4 en cualquier momento?

Los proveedores pueden retirar generalmente cuando hay suficiente liquidez no prestada disponible. Una retirada puede estar restringida si la mayor parte del activo ha sido prestada o si eliminar la garantía pondría en riesgo la posición de préstamo del usuario. Por lo tanto, una mayor utilización puede reducir la liquidez inmediatamente disponible hasta que los prestatarios devuelvan la deuda o nuevos proveedores ingresen al mercado.

7. ¿Quién controla los parámetros de riesgo y las acciones de emergencia de Aave V4?

La gobernanza de Aave controla los parámetros principales del protocolo mediante propuestas aprobadas por DAO, consejos y proveedores de servicios autorizados. Estos controles pueden incluir factores de colateral, límites de préstamo, configuraciones de oráculos y funciones de pausa o congelación de emergencia. Aave Labs contribuye con software y propuestas, pero no controla independientemente cada mercado descentralizado de Aave.

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoría financiera, de inversión, legal ni fiscal. Las criptomonedas y DeFi implican riesgos significativos, incluyendo volatilidad, liquidación, fallos de contratos inteligentes y pérdida potencial de fondos. Siempre realiza tu propia investigación antes de tomar decisiones financieras.

Aviso: Esta página fue traducida utilizando tecnología de IA para tu conveniencia. Para obtener la información más precisa, consulta la versión original en inglés.