El CFO de Nvidia dice que los precios de la memoria aumentarán aún más, mientras que SK Hynix ve un equilibrio en HBM solo para 2030

2026/09/22 14:43:00

Nvidia advierte sobre una escasez prolongada de memoria debido a que la demanda de IA supera la oferta

El director financiero de Nvidia ha enviado una señal clara de que la escasez de memoria que impulsa el auge de la inteligencia artificial no muestra signos de alivio pronto. Durante la llamada de resultados del segundo trimestre fiscal del 26 de agosto de 2026, Colette Kress describió “condiciones de precios extremas en memoria”, señalando que los aumentos de precios ya habían superado las expectativas anteriores y continuarían subiendo hasta el año siguiente. Estos comentarios surgen mientras SK Hynix, el principal proveedor de memoria de alto ancho de banda, pronostica que el mercado de memoria en general no alcanzará el equilibrio entre oferta y demanda hasta 2030 como muy pronto.

Estos desarrollos subrayan un cambio estructural en el que la construcción de infraestructura de IA está impulsando la demanda y restringiendo al mismo tiempo los componentes necesarios para satisfacerla. Nvidia ha respondido aumentando más del doble sus compromisos de suministro hasta los 279 mil millones de dólares, mientras indica que los márgenes brutos tocarán fondo en el rango del 71-72 por ciento en el cuarto trimestre antes de recuperarse ligeramente en el ejercicio fiscal 2028. La combinación de presión persistente sobre los precios y restricciones de capacidad de varios años está reconfigurando las estructuras de costos en toda la industria de semiconductores y obligando a los hyperscalers, diseñadores de chips y productores de memoria a recalibrar sus planes a largo plazo en torno a un período prolongado de escasez.

La realidad es que la demanda impulsada por IA de memoria de alto ancho de banda y productos DRAM relacionados ha superado los plazos de expansión de capacidad de la industria, fijando precios elevados y una oferta ajustada para el resto de la década. Este desequilibrio no es un pico cíclico temporal, sino una característica estructural del ciclo tecnológico actual, con implicaciones directas para la rentabilidad de Nvidia, la estrategia de inversión de SK Hynix y la economía general de la construcción de centros de datos de IA.

Condiciones extremas de precios obligan a Nvidia a reiniciar las expectativas de margen

Colette Kress fue explícita durante la discusión de resultados del 26 de agosto de que los costos de memoria habían superado lo que la empresa había modelado previamente. “Estamos experimentando condiciones de precios extremas en memoria. La magnitud del aumento de precios ha superado nuestras expectativas anteriores y seguirá aumentando aún más el próximo año”, afirmó, según la transcripción de la llamada. El impacto ya es visible en las proyecciones de Nvidia: se espera que los márgenes brutos no GAAP alcancen aproximadamente el 74 por ciento en el tercer trimestre antes de caer al 71-72 por ciento en el cuarto trimestre. La administración proyecta una posterior recuperación al rango del 72-73 por ciento en el ejercicio fiscal 2028, una vez que los aumentos de precios de productos previamente anunciados comiencen a reflejarse en los resultados. Esta dirección representa un reinicio deliberado, no un choque inesperado.

La propia adquisición agresiva de Nvidia ha contribuido a la escasez, con los compromisos de compra a proveedores divulgados aumentando de $119 mil millones en el trimestre anterior a $279 mil millones. De ese total, aproximadamente $92 mil millones están programados para el resto del ejercicio fiscal 2027, seguidos por gastos sustanciales en los dos años siguientes. La empresa ha presentado la compresión del margen como un costo temporal por asegurar los volúmenes de memoria necesarios para respaldar sus objetivos de crecimiento, señalando que la escasez misma es un síntoma del mismo impulso de demanda de IA que está ampliando su mercado potencial. La decisión de absorber costos más altos de componentes a corto plazo mientras se planea trasladar una parte de la inflación a los clientes más adelante refleja la priorización de Nvidia por volumen y posición de mercado sobre métricas de rentabilidad a corto plazo. Kress enfatizó que la oferta más ajustada de memoria no es una carga externa sin beneficios compensatorios; más bien, está estrechamente vinculada a la construcción de la fábrica de IA que continúa generando ingresos récord en centros de datos.

En el segundo trimestre, los ingresos del centro de datos alcanzaron nuevos máximos, y la empresa pronosticó un crecimiento anual de los ingresos de aproximadamente 70 por ciento en el ejercicio fiscal 2028, limitado principalmente por la oferta disponible en lugar de la demanda subyacente. Esa demanda, según Jensen Huang, sigue teniendo un potencial de crecimiento cercano al 100 por ciento, y la cifra del 70 por ciento refleja lo que Nvidia espera poder enviar dadas las actuales disponibilidades de componentes. Por lo tanto, el cuello de botella de memoria es tanto un viento en contra para los márgenes como una confirmación de la durabilidad del ciclo de infraestructura de IA. Los observadores de la industria señalan que las largas relaciones de Nvidia con los tres principales proveedores de memoria —SK Hynix, Samsung y Micron— la posicionan para asegurar asignaciones preferenciales, pero incluso esas relaciones no pueden eliminar las restricciones fundamentales de capacidad que están impulsando los precios al alza en general.

La expansión de la infraestructura de IA continúa absorbiendo la salida disponible de HBM

El principal impulsor de la actual escasez de memoria es la rápida expansión de los aceleradores de IA que requieren significativamente más memoria de alta ancho de banda por unidad que las generaciones anteriores. La plataforma Vera Rubin de Nvidia, por ejemplo, incorpora un contenido de HBM considerablemente más alto que las arquitecturas anteriores, con cada paquete de GPU que exige múltiples pilas avanzadas. Este cambio ha desviado una parte creciente de la capacidad de obleas de DRAM hacia la producción de HBM, reduciendo el volumen de DRAM convencional para servidores y consumidores disponible para el resto del mercado. Los datos de TrendForce indican que los precios contractuales del DRAM aumentaron entre un 90 y un 95 % trimestral en el primer trimestre de 2026 y un adicional del 58 al 63 % en el segundo trimestre, reflejando tanto la reasignación de capacidad como la intensidad de la adquisición por parte de los hyperscalers.

La capacidad de HBM para 2026 se informa ampliamente como agotada, con acuerdos a largo plazo que aseguran volúmenes para clientes clave bien entrados en años posteriores. El resultado es un bucle de retroalimentación en el que la demanda de IA eleva los precios de la memoria, lo que a su vez aumenta el costo de los materiales para servidores de IA, provocando ajustes de precios adicionales en la cadena. SK Hynix ha dedicado aproximadamente el 30 por ciento de su capacidad de DRAM a HBM en 2026, y los analistas esperan que esta proporción alcance el 40 por ciento para 2027. La transición de las pilas HBM3E de 12 die a configuraciones HBM4 de 16 die intensifica el efecto de desplazamiento de capacidad, ya que cada módulo avanzado consume más silicio en comparación con el DRAM convencional que reemplaza.

Los proveedores de nube y los compradores empresariales están respondiendo al asegurar acuerdos de suministro de varios años, lo que aprieta aún más el mercado al contado y refuerza la presión alcista sobre los precios. Nvidia misma ha descrito la escasez como impulsada en gran medida por la expansión de la IA, una caracterización que coincide con los comentarios del liderazgo de SK Hynix, que indican que la demanda de los clientes sigue superando la capacidad de producción incluso en un horizonte de varios años. La consecuencia práctica es que la memoria se ha convertido en la restricción limitante en las tasas de implementación de sistemas de IA, limitando la velocidad con la que se puede poner en línea nueva capacidad de centros de datos y elevando el costo total de la infraestructura de IA.

SK Hynix proyecta el equilibrio del mercado para no antes de 2030

SK Hynix ha señalado consistentemente que el actual desequilibrio entre oferta y demanda persistirá durante años. El director ejecutivo Kwak Noh-jung ha afirmado que 2027 se espera que sea el año más difícil en términos de oferta en la historia de la industria y que la demanda de los clientes se proyecta que permanezca por encima de la capacidad disponible más allá de 2030. El presidente Chey Tae-won ha reforzado esta visión, señalando en eventos de la industria que la escasez de memoria, incluyendo HBM, es probable que continúe hasta el final de la década. Estas proyecciones se basan en los largos tiempos de preparación necesarios para aumentar la capacidad de obleas significativamente.

Construir una nueva instalación de fabricación a partir de un sitio existente generalmente requiere al menos tres años, mientras que un proyecto greenfield puede tardar más de cinco años desde el inicio de las obras hasta la producción en volumen. Incluso con calendarios de inversión acelerados, la mayor parte de la producción adicional de los planes de expansión actuales no llegará al mercado hasta finales de la década de 2020. Los comunicados públicos de la empresa enfatizan que la naturaleza de la demanda ha cambiado. La memoria para IA se está volviendo cada vez más personalizada y desarrollada conjuntamente con los clientes, mejorando la visibilidad de la demanda pero también concentrando los pedidos entre un grupo más pequeño de compradores grandes.

Este movimiento reduce la probabilidad de los ciclos bruscos de auge y caída que caracterizaron las recesiones anteriores de la industria de la memoria, pero también significa que los aumentos de capacidad deben programarse con precisión para evitar escasez prolongada o exceso de oferta eventual. El liderazgo de SK Hynix ha indicado que cualquier futura recesión es más probable que implique una moderación del crecimiento en lugar de una caída abrupta de la demanda, reflejando la naturaleza estructural del consumo relacionado con la IA. Mientras tanto, la empresa está priorizando acuerdos a largo plazo que brindan mayor estabilidad de ingresos y apoyan una asignación de capital más eficiente. El efecto neto es un período de varios años en el que el poder de fijación de precios permanece firmemente en manos de los proveedores y los compradores deben planificar en torno a la disponibilidad limitada.

Las principales inversiones en capacidad tienen como objetivo reducir la brecha a principios de la década de 2030

En respuesta a la escasez sostenida, la junta de SK Hynix ha aprobado inversiones por aproximadamente $38.3 mil millones hasta 2031 para expandir dos bases de producción domésticas en Corea del Sur. De ese total, 35,2 billones de won se asignan a la segunda fase del complejo de fabricación de Yongin, enfocada en DRAM avanzado incluyendo HBM, mientras que 19,1 billones de won se dirigen a la instalación M17 en Cheongju para la producción de NAND. Los plazos de construcción indican que las primeras salas limpias en estos sitios abrirán en 2028 y 2029, con la fase completa de inversión extendiéndose hasta 2031. Estos proyectos forman parte de una estrategia más amplia que incluye acelerar el cronograma general del Clúster Semiconductores de Yongin, con cuatro fábricas ahora dirigidas a completarse para 2033 en lugar del horizonte original de 2045.

La magnitud del compromiso refleja la evaluación de la dirección de que la demanda de memoria impulsada por IA permanecerá elevada en el futuro previsible. SK Hynix también ha iniciado la construcción de su primera instalación de producción en EE.UU. en Indiana, con producción en volumen de chips HBM4E de próxima generación planeada para el tercer trimestre de 2029. Este sitio tiene como objetivo acercar la capacidad a los principales clientes de América del Norte y diversificar el riesgo geográfico. A pesar de estas expansiones, los ejecutivos de la empresa siguen advirtiendo que la nueva producción tardará años en materializarse y que el crecimiento de la demanda se espera que siga el ritmo o supere la oferta añadida hasta el final de la década. Por lo tanto, el programa de inversión representa una respuesta necesaria pero no inmediatamente suficiente al desequilibrio actual, dejando los precios y la disponibilidad bajo presión en el corto y mediano plazo.

La cuota de mercado de HBM está concentrada entre tres proveedores principales

SK Hynix actualmente posee aproximadamente el 50 por ciento del mercado de memoria de ancho de banda alto, por delante de Samsung con aproximadamente el 33 por ciento y Micron con el 18 por ciento, según estimaciones recientes de la industria. Esta concentración ha permitido al proveedor líder capturar una parte desproporcionada del valor generado por el ciclo de memoria de IA. Las tres empresas ahora están enviando HBM4 para la plataforma Vera Rubin de Nvidia, un hito confirmado públicamente a mediados de 2026. La dinámica competitiva está evolucionando mientras cada empresa aumenta la producción en nodos avanzados y asegura acuerdos de suministro a largo plazo con hyperscalers y proveedores de aceleradores. Los compromisos de compra de Nvidia por $279 mil millones se espera que fluyan principalmente hacia SK Hynix y Micron, reforzando sus posiciones mientras mantienen a Samsung como una fuente alternativa significativa.

La estructura de cuota de mercado tiene importantes implicaciones para la disciplina de precios y la asignación de capacidad. Con la mayor parte de la producción avanzada de HBM ya contratada, el mercado al contado residual permanece delgado y altamente sensible a la demanda incremental. Los proveedores están reasignando las arranques de obleas hacia productos HBM de mayor margen, lo que tiene efectos secundarios en los precios del DRAM y NAND convencionales. Los datos de la industria muestran que esta reasignación ha contribuido a aumentos de precios en varios trimestres en toda la cartera de memoria más amplia. Para los compradores fuera de los principales acuerdos a largo plazo, asegurar volumen a menudo requiere aceptar precios más altos o tiempos de entrega más largos. La concentración de la oferta entre tres empresas también significa que cualquier interrupción de la producción o déficit de rendimiento en un solo proveedor puede amplificar rápidamente la escasez en todo el ecosistema.

Los compromisos de suministro de Nvidia señalan una priorización estratégica del acceso a memoria

El aumento en los compromisos de proveedores revelados por Nvidia, de $119 mil millones a $279 mil millones en un solo trimestre, representa una de las señales de compra anticipada más grandes en la industria de semiconductores. Este aumento se interpreta ampliamente como un esfuerzo por asegurar volúmenes de memoria antes de una mayor escalada de precios y reducir la exposición al mercado al contado. Aproximadamente un tercio del total está programado para el resto del ejercicio fiscal 2027, con el resto distribuido en los dos años siguientes. Este nivel de compromiso convierte efectivamente una parte de la demanda futura en obligaciones contractuales, brindando a los proveedores mayor visibilidad de ingresos mientras otorga a Nvidia acceso preferencial a capacidad escasa.

La estrategia implica trade-offs claros. Los costos más altos de los componentes son la razón principal por la que Nvidia ha pronosticado un valle temporal de margen en el rango del 70 por ciento bajo. La administración ha indicado que absorberá la mayor parte de la inflación hasta el final del año fiscal actual y luego implementará aumentos de precios que comenzarán a restaurar los márgenes en el año fiscal 2028. El enfoque prioriza el volumen de envíos y las relaciones con los clientes sobre la expansión del margen bruto a corto plazo. También ejerce presión competitiva sobre otros diseñadores de chips de IA y constructores de sistemas que podrían carecer de una escala de compra comparable. En efecto, Nvidia está utilizando su solidez en el balance general y su posición en el mercado para asegurar una mayor cuota de memoria disponible, lo que a su vez respalda su capacidad para lograr el crecimiento del 70 por ciento en ingresos que ha proyectado para el año fiscal 2028, a pesar de las restricciones de suministro.

Los mercados convencionales de DRAM y de consumo sienten los efectos secundarios de la reasignación de capacidad

A medida que los fabricantes de memoria redirigen la capacidad de obleas hacia HBM, los productos de DRAM convencional para servidores y DRAM para consumidores han experimentado aumentos pronunciados en los precios y una disponibilidad más restringida. TrendForce informó que los precios contractuales generales de DRAM aumentaron un 59,5 por ciento trimestral en el segundo trimestre de 2026, con el DRAM para servidores entre los que más destacaron. Los precios al contado de módulos DDR5 y DDR4 también han subido significativamente durante el último año, con algunas categorías mostrando aumentos anuales de varios cientos de por ciento. El efecto de desplazamiento es mecánico: cada oblea convertida a producción HBM elimina un volumen mayor de bits convencionales del mercado, ya que las pilas HBM avanzadas requieren más silicio por módulo terminado.

Los fabricantes de electrónica de consumo y OEM de PC han respondido aumentando los precios al por menor, ajustando las configuraciones de los productos y, en algunos casos, reduciendo el contenido de DRAM por sistema. Los envíos de portátiles y smartphones han mostrado sensibilidad a los mayores costos de componentes, lo que ha llevado a una adquisición más cautelosa en esos segmentos. Los precios de los discos de estado sólido empresariales también han aumentado, ya que la capacidad NAND enfrenta presión paralela por la demanda relacionada con la IA. El resultado es un entorno inflacionario generalizado en todas las categorías de memoria que se extiende mucho más allá del mercado de aceleradores de IA. Para los constructores de sistemas, los mayores costos de memoria se traducen en costos elevados de materiales para servidores y, en algunos casos, aumentos en los precios de lista del 15 por ciento o más en sistemas optimizados para IA programados para envíos a principios de 2027.

Los acuerdos de suministro futuro se están convirtiendo en el modelo contractual dominante

La prevalencia de acuerdos a largo plazo de varios años ha aumentado considerablemente, ya que tanto proveedores como compradores buscan mayor previsibilidad. SK Hynix ha señalado que una parte significativa de su producción de HBM ya está cubierta por estos contratos, y las estimaciones de la industria sugieren que el 50 por ciento o más de la capacidad total de memoria ahora está bajo acuerdos similares, con la posibilidad de que esta proporción aumente hacia el 70 por ciento. Estos acuerdos suelen priorizar la certeza de volumen sobre la optimización pura de precios, reflejando la realidad de que asegurar el suministro se ha vuelto más importante que minimizar el costo unitario para muchos compradores grandes. Para los proveedores, estos contratos mejoran la visibilidad de la demanda y respaldan un gasto de capital más disciplinado.

El cambio hacia contratos a largo plazo reduce la volatilidad que históricamente caracterizó la industria de la memoria, pero también concentra la capacidad disponible entre un conjunto más pequeño de contrapartes. Los compradores sin escala comparable o relaciones establecidas enfrentan precios más altos y mayor incertidumbre. El modelo también incorpora los niveles actuales de precios elevados en períodos futuros, lo que significa que incluso cuando se ponga en línea nueva capacidad, el piso contractual para los precios puede permanecer elevado durante varios años. Los analistas que monitorean el sector esperan que esta estructura persista al menos hasta 2028, con el potencial de una extensión adicional si el crecimiento de la demanda continúa superando los aumentos de oferta.

Las próximas ganancias de Micron proporcionarán una visibilidad adicional sobre las tendencias de precios

Micron Technology tiene programado reportar sus resultados del cuarto trimestre fiscal el 30 de septiembre de 2026, ofreciendo una actualización oportuna sobre el entorno de precios de la memoria desde la perspectiva del tercer proveedor principal. Micron ha estado aumentando la producción de HBM y asegurando acuerdos estratégicos con clientes propios, y sus comentarios sobre precios, utilización de capacidad y perspectiva de demanda serán vigilados de cerca para confirmar las tendencias descritas por Nvidia y SK Hynix. Trimestres anteriores han mostrado a Micron capturando una participación significativa del auge de la memoria para IA, con ingresos y márgenes en expansión a medida que aumentó la mezcla de HBM y DRAM para servidores. Se espera que el informe de septiembre aborde la sostenibilidad de los recientes aumentos de precios y el cronograma para las adiciones adicionales de capacidad.

Los inversores y los participantes de la industria se centrarán particularmente en cualquier orientación futura sobre los precios de HBM y las tendencias del DRAM convencional hasta 2027. Dada la coherencia de los comentarios de Nvidia, SK Hynix y Samsung sobre la escasez plurianual, los resultados de Micron tienen más probabilidades de reforzar la narrativa existente que de presentar una perspectiva materialmente diferente. El informe, sin embargo, proporcionará datos detallados sobre los envíos de bits, los precios promedio de venta y la contribución de los productos de memoria avanzada a la rentabilidad general, ofreciendo una verificación útil de las dinámicas generales del mercado.

Las limitaciones de energía, agua e infraestructura agravan el desafío de capacidad

Más allá de la capacidad pura de obleas, los productores de memoria enfrentan cuellos de botella adicionales relacionados con la disponibilidad de energía, los recursos hídricos y la infraestructura de empaquetado avanzado. El liderazgo de SK Hynix ha citado previamente estos factores como razones para priorizar la expansión doméstica sobre la construcción rápida de fábricas en el extranjero. Construir nuevas instalaciones requiere no solo capital, sino también acceso confiable a los servicios públicos y al equipo especializado necesarios para la producción en gran volumen de HBM. La capacidad de empaquetado avanzado, particularmente para los procesos complejos de apilamiento utilizados en HBM, también permanece muy restringida, lo que limita aún más la velocidad a la que se pueden entregar los módulos terminados.

Estas restricciones secundarias significan que incluso los grandes compromisos de capital no se traducen linealmente en producción a corto plazo. El plazo de tres a cinco años para nuevas fábricas ya incorpora la construcción y la instalación de equipos; retrasos adicionales pueden surgir por infraestructura de servicios públicos o problemas de rendimiento en el empaquetado. Las proyecciones de la industria que prevén un alivio significativo en la oferta solo a finales de la década de 2020 ya asumen una ejecución exitosa de los planes de expansión actuales. Cualquier deslizamiento extendería el período de precios elevados y disponibilidad limitada, reforzando la postura cautelosa adoptada tanto por Nvidia como por SK Hynix respecto al plazo para alcanzar el equilibrio del mercado.

Se espera que el poder de fijación de precios permanezca con los proveedores al menos hasta 2028

Varias proyecciones independientes coinciden en que los precios de la memoria permanecerán elevados y que la oferta se mantendrá restringida hasta 2028. Jefferies ha proyectado aumentos continuos de un trimestre al siguiente en la segunda mitad de 2026, seguidos por ganancias adicionales interanuales en 2027, con un alivio significativo poco probable antes de que la nueva capacidad comience a contribuir en volumen. Counterpoint Research y otros analistas también han indicado que los precios es improbable que se suavicen sustancialmente antes del final de 2028. La propia orientación de Nvidia de que la oferta seguirá siendo un cuello de botella al menos hasta el final del ejercicio fiscal 2028 coincide con estas evaluaciones externas.

La combinación de capacidad de HBM agotada, el aumento de la cobertura de acuerdos a largo plazo y el lento crecimiento incremental de la oferta respalda la expectativa de un poder de fijación de precios continuo por parte de los proveedores. Para Nvidia, este entorno se traduce en costos de insumos más altos que deben gestionarse mediante una combinación de absorción y transferencia eventual. Para los productores de memoria, respalda márgenes elevados y justifica los grandes programas de capital ahora en curso. La implicación práctica para el sector tecnológico en general es que los costos de la infraestructura de IA incorporarán un componente de memoria más alto durante varios años, influyendo en los cálculos del costo total de propiedad y en el ritmo de las implementaciones de centros de datos.

Mirando hacia adelante: Las adiciones de capacidad aliviarán gradualmente pero no eliminarán las restricciones

Incluso con el programa de expansión de $38.3 mil millones y las inversiones paralelas de Samsung y Micron, el consenso entre los participantes de la industria es que la oferta retrasará la demanda hasta principios de la década de 2030. Las nuevas salas limpias que se abrirán en 2028 y 2029 comenzarán a agregar volumen incremental, sin embargo, se espera que el crecimiento simultáneo en la implementación de IA absorba gran parte de esa capacidad. La proyección de Nvidia de que la oferta seguirá siendo un cuello de botella hasta el ejercicio fiscal 2028 y el pronóstico de SK Hynix de un desequilibrio más allá de 2030 definen juntos un horizonte plurianual de precios elevados y disponibilidad restringida.

Los participantes del mercado se están adaptando al asegurar contratos a largo plazo, rediseñando sistemas para maximizar la eficiencia de memoria cuando sea posible, y aceptando costos más altos en la lista de materiales como costo de participar en el ciclo de infraestructura de IA. El período venidero pondrá a prueba la capacidad de la industria para ejecutar expansiones de capacidad complejas mientras gestiona los desafíos de precios y asignación inherentes a un mercado con oferta restringida. Por ahora, las señales del CFO de Nvidia y del liderazgo de SK Hynix apuntan a una fase prolongada en la que la memoria sigue siendo tanto un habilitador crítico como una restricción vinculante en el ritmo del avance de la IA.

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Preguntas frecuentes

¿Qué comentarios específicos hizo la CFO de Nvidia, Colette Kress, sobre los precios de la memoria durante la llamada de resultados de agosto de 2026?

Durante la llamada del segundo trimestre fiscal del 26 de agosto de 2026, Colette Kress afirmó que Nvidia estaba experimentando condiciones de precios extremas en memoria y que la magnitud de los aumentos de precios había superado las expectativas anteriores de la empresa. Añadió que los precios seguirían subiendo aún más el año siguiente.

¿Por qué SK Hynix espera que el mercado de memoria alcance el equilibrio entre oferta y demanda solo hasta 2030?

El liderazgo de SK Hynix ha citado la combinación del aumento de la demanda relacionada con la IA y los largos plazos de varios años necesarios para construir y aumentar la nueva capacidad de fabricación. El director ejecutivo Kwak Noh-jung ha indicado que 2027 será el año más restringido desde la perspectiva de la oferta y que la demanda de los clientes se proyecta que exceda la capacidad de producción incluso más allá de 2030.

¿Cuán grande es la inversión planeada de SK Hynix en instalaciones de producción en Corea hasta 2031?

La junta de la empresa ha aprobado inversiones por aproximadamente $38.3 mil millones hasta 2031, con 35,2 billones de won asignados a la segunda fase del complejo de Yongin para la producción avanzada de DRAM y HBM, y 19,1 billones de won dirigidos a la instalación M17 en Cheongju para NAND. Los plazos de construcción apuntan a la primera sala limpia en 2028 y 2029, con la fase de inversión que continúa hasta 2031. Estos proyectos forman parte de una aceleración más amplia del Clúster de Semiconductores de Yongin, ahora programado para su finalización sustancial en 2033.

¿Cuál es la orientación actual de Nvidia sobre los márgenes brutos ante el aumento de los costos de memoria?

Nvidia espera márgenes brutos no GAAP de aproximadamente el 74 por ciento en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027, seguidos por un mínimo de 71-72 por ciento en el cuarto trimestre. Se proyecta que los márgenes se estabilicen en el rango del 72-73 por ciento en el ejercicio fiscal 2028 una vez que los aumentos previos de precios de los productos comiencen a reflejarse en los resultados. La empresa ha atribuido la compresión temporal principalmente a los precios elevados de la memoria y ha presentado el mínimo como un resultado gestionado, en lugar de una deterioración descontrolada.

¿Cómo han evolucionado los precios de los contratos de DRAM en 2026 según los datos de la industria?

TrendForce y los informes relacionados indican que los precios de los contratos de DRAM aumentaron entre un 90 y un 95 por ciento trimestral en el primer trimestre de 2026 y un adicional del 58 al 63 por ciento en el segundo trimestre. En general, los precios de los contratos de DRAM aumentaron un 59,5 por ciento trimestral en el segundo trimestre, con el DRAM para servidores entre las categorías más fuertes.

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