Agotamiento del vendedor de bitcoin: ¿Se está preparando BTC para su próximo repunte?
Bitcoin cayó a $80,117 el 15 de octubre antes de recuperarse a alrededor de $82,000 en cuestión de días, a pesar de la presión sobre los activos de riesgo por preocupaciones inflacionarias y una venta masiva en acciones de IA. La recuperación ha atraído la atención hacia una pregunta central que domina las discusiones del mercado y temas candentes de cripto: ¿podría Bitcoin estar acercándose a un punto de inflexión?
Richard Byworth, socio gerente de BYZ Partners y exestratega de Syz Capital, cree que los niveles récord de agotamiento de los vendedores podrían señalar que se acerca un repunte. Sin embargo, dado que el bitcoin aún está muy por debajo de su anterior máximo histórico, persiste la incertidumbre sobre si el mercado tiene suficiente impulso para sostener una recuperación.
¿Se acerca el próximo repunte del bitcoin o podría haber más caídas por delante? Los datos recientes del mercado ofrecen pistas sobre lo que podría suceder a continuación.
¿Qué es la exhaustión del vendedor de bitcoin y cómo se mide?
La exhaustión de los vendedores de bitcoin puede ofrecer pistas sobre si la presión de venta está comenzando a disminuir. Pero, ¿qué significa realmente, cómo la miden los analistas y puede ayudar a identificar cuándo el bitcoin se acerca a un fondo de mercado?
¿Qué significa la exhaustión del vendedor de bitcoin?
La exhaustión del vendedor de bitcoin ocurre cuando la presión de venta comienza a disminuir debido a que menos titulares están dispuestos a vender a los precios actuales. Sin embargo, esto no significa que todos los vendedores potenciales hayan abandonado el mercado ni que una recuperación de precio esté garantizada.
Imagina un mercado donde los vendedores siguen reduciendo sus precios para atraer compradores. Eventualmente, menos personas podrían estar dispuestas a aceptar ofertas aún más bajas, reduciendo la presión para vender. Pero para que los precios aumenten, los compradores deben estar dispuestos a intervenir y generar suficiente demanda.
¿Cómo funciona la Constante de Agotamiento de Vendedores de Glassnode?
El Seller Exhaustion Constant de Glassnode ayuda a los analistas a evaluar si las condiciones del mercado se asemejan a períodos en los que el bitcoin podría estar acercándose a un fondo. Desarrollado por ARK Invest y David Puell en 2021, combina dos medidas: el porcentaje de la oferta de bitcoin en ganancias y su volatilidad de precio durante 30 días.
Una lectura más baja puede reflejar un mercado donde muchos tenedores están enfrentando pérdidas, mientras que los movimientos de precio permanecen relativamente calmados. Esta combinación ha estado asociada con posibles fondos de mercado, ya que la presión de venta podría estar disminuyendo. Sin embargo, el indicador no puede confirmar que el bitcoin haya alcanzado su precio más bajo ni predecir cuándo comenzará la recuperación.
¿Es la exhaustión del vendedor lo mismo que un piso de bitcoin?
No. La exhaustión del vendedor puede sugerir que la presión de venta está disminuyendo, pero no puede confirmar que el bitcoin haya alcanzado su precio más bajo. En agosto de 2026, Glassnode informó que su Constante de Exhaustión del Vendedor permaneció por encima de los niveles observados en los fondos de mercados bajistas anteriores, dejando la señal histórica sin confirmar.
La distinción es importante: menos vendedores no significan automáticamente más compradores. Una recuperación duradera aún depende de que la demanda regrese con suficiente fuerza como para sostener precios más altos.
¿Qué muestra los datos on-chain de bitcoin en octubre de 2026?
Los datos en cadena de bitcoin muestran un mercado que ha resistido fuertes ventas, pero aún no ha atraído suficiente demanda nueva para una recuperación sostenida.
Tres áreas son las más importantes: la posición del bitcoin en el ciclo actual, los cambios en la presión de venta y los niveles de precio que podrían moldear su próximo movimiento.
¿Dónde se encuentra el bitcoin en comparación con su mínimo de 2026 y su máximo histórico?
Bitcoin se negocia cerca de los $82,000, bien por encima de su mínimo de junio de 2026 de alrededor de $58,000, pero aún lejos de su récord de octubre de 2025 de aproximadamente $126,251. La recuperación desde junio sugiere que el mercado ha recuperado algo de terreno, pero la última corrección muestra que una tendencia alcista sostenida aún no está asegurada.
El informe de mercado del 19 de octubre de Glassnode también señaló que el bitcoin se mantuvo por encima de los $80,000 durante el último período de consolidación.
¿Qué dicen los datos recientes en la cadena sobre la presión de venta de bitcoin?
Los datos de Glassnode indican una reducción significativa en la venta con pérdida. Las pérdidas realizadas de los tenedores a largo plazo disminuyeron aproximadamente un 85% desde su pico del 12 de agosto. Mientras tanto, las monedas movidas con ganancia superaron en aproximadamente cuatro a uno a las movidas con pérdida, un cambio que también ha aparecido durante mercados alcistas anteriores.
Estas son señales alentadoras, pero no confirman un fondo. Glassnode informó el 19 de octubre que la presión de venta se había suavizado, mientras que los compradores del mercado spot y de los ETF aún no habían regresado en fuerza. Sin una demanda más fuerte, el bitcoin podría tener dificultades para mantener una recuperación.
¿Qué niveles de precio del bitcoin son más importantes en este momento?
Tres niveles de precio destacan en el análisis de octubre de Glassnode. Alrededor de $81,500, el costo promedio de los ETF de bitcoin spot de EE.UU. proporciona una referencia para el precio promedio al que entró el capital registrado en estos fondos.
Debajo, la Media Verdadera del Mercado cerca de $78,000 rastrea el costo promedio de adquisición del bitcoin en mercados secundarios. Ambos niveles podrían actuar como soporte si los compradores intervienen para defenderlos.
Por encima del precio actual, $88,000 es un nivel clave de resistencia. Glassnode estima que los inversores que compraron bitcoin hace seis a doce meses tienen un costo promedio cerca de este precio. Algunos podrían vender si bitcoin regresa a su punto de equilibrio, ejerciendo presión al alza. Un movimiento sostenido por encima de $88,000 sugeriría que el mercado está absorbiendo parte de esa presión de venta.
Si el bitcoin cae por debajo de $80,000, la Media Verdadera del Mercado cerca de $78,000 podría convertirse en el próximo nivel importante a vigilar.
¿Por qué Richard Byworth espera el próximo repunte del bitcoin?
Richard Byworth cree que el bitcoin podría estar acercándose a otro repunte a medida que disminuye la presión de venta y continúa la demanda corporativa. Su argumento vincula dos desarrollos: señales en la cadena que sugieren que los tenedores están vendiendo menos y el creciente interés en productos financieros basados en las tenencias corporativas de bitcoin. Pero, ¿qué tan sólido es el caso para una recuperación?
¿Quién es Richard Byworth y por qué espera que el bitcoin suba?
Richard Byworth es socio gerente en BYZ Partners y anteriormente trabajó en Syz Capital, enfocándose en la estructuración financiera. En una entrevista el 19 de octubre de 2026 con Bitcoin Magazine, argumentó que la exhaustión de los vendedores de bitcoin había alcanzado niveles récord, lo que hace que otro repunte sea cuestión de tiempo.
Él considera que $58,000 es un posible fondo de ciclo y cree que el bitcoin podría establecer un nuevo récord histórico antes de finales de 2026. Estas son sus opiniones sobre el mercado, no resultados confirmados.
Más allá de aliviar la presión de venta, Byworth ve otro catalizador potencial para el bitcoin: la creciente demanda de empresas que acumulan BTC y desarrollan productos de inversión en torno a sus tenencias.
¿Cómo podrían las empresas de tesorería de bitcoin apoyar el próximo repunte?
Una empresa de tesorería de bitcoin posee bitcoin como activo de reserva principal. Strategy mantuvo 848.517 BTC a un precio de compra promedio de $75.446 al 19 de octubre, mientras que Strive reportó tenencias de 36.818 BTC tras comprar 4.045 BTC durante la semana del 12 al 16 de octubre. Estas compras muestran que algunas empresas continúan acumulando bitcoin a pesar de la reciente debilidad de precios.
Byworth también argumenta que los productos de crédito digital de Strategy, que ofrecen a los inversores ingresos a través de valores respaldados por su balance con fuerte exposición a bitcoin, podrían competir con los bonos tradicionales por el capital. Con el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años alrededor del 5,1% a mediados de octubre, ve una oportunidad para que estos productos atraigan a inversores que buscan fuentes alternativas de ingresos.
Si ese capital respalda más compras de bitcoin, podría fortalecer la demanda. Sin embargo, el resultado depende de la disposición de los inversores, el riesgo y la confianza en los rendimientos de los productos.
¿Qué dicen otros analistas sobre las perspectivas de la subida del bitcoin?
Otras señales del mercado ofrecen cierto apoyo a la visión de Byworth, pero también destacan la incertidumbre. El analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. informó que los saldos de los tenedores a largo plazo disminuyeron en 13 de los 15 días anteriores en la lectura del 6 al 10 de octubre, la más alta en un año.
Para el 19 de octubre, la cifra se había reducido a 10, y las tenencias aumentaron en 40.000 BTC en tres días. Adler considera que alrededor de 7 de 15 es el nivel normal.
Sin embargo, no todos los analistas interpretan la recuperación del bitcoin como evidencia de una reversión duradera. Naeem Aslam de Zaye Capital Markets argumentó que el repunte reflejaba expectativas mejoradas de liquidez, en lugar de una confirmación de una tendencia alcista sostenida.
En última instancia, aliviar la presión de venta y las compras corporativas continuas podrían respaldar un repunte, pero el bitcoin aún necesita una demanda más fuerte y sostenida para establecer una recuperación duradera.
¿Qué podría retrasar el repunte del bitcoin y qué deben vigilar los operadores?
La reducción de la presión vendedora del bitcoin ofrece una razón para ser optimista, pero no garantiza una recuperación sostenida. La inflación, la demanda de los inversores y las próximas decisiones aún podrían influir en su próximo movimiento.
¿Cómo podrían la inflación y la política de la Fed presionar al bitcoin?
La inflación en EE. UU. aumentó al 3,7% en septiembre, por encima del pronóstico del 3,6%, mientras que los precios al productor subieron un 1,3% durante el mes. El rendimiento del Tesoro a 10 años se mantuvo por encima del 5%, y el crudo Brent se negoció cerca de $110 por barril el 20 de octubre.
Una mayor inflación y costos de préstamo pueden hacer que los inversores sean más cautelosos con activos de mayor riesgo como el bitcoin. La Reserva Federal ya aumentó las tasas en septiembre, pero los mercados asignaban solo aproximadamente un 12% de probabilidad de otro aumento el 28 de octubre. Una pausa podría apoyar el sentimiento, mientras que una nueva presión inflacionaria podría retrasar una recuperación.
¿Están los flujos de los ETF de bitcoin confirmando un piso de mercado?
Los flujos de inversores permanecen mixtos. Los ETFs de bitcoin al contado de EE.UU. atrajeron aproximadamente $2.7 mil millones en entradas netas entre el 21 de septiembre y el 6 de octubre, antes de que la demanda se invirtiera. Los fondos registraron aproximadamente $229 millones en salidas netas solo durante el 12 al 16 de octubre, tras fuertes retiros a principios del mes.
Sin embargo, el 19 de octubre retiraron otros 526,7 millones de dólares. Este repunte es alentador, pero flujos sostenidos proporcionarían evidencia más sólida de que la demanda está regresando.
La estrategia también enfrenta una posible eliminación de los índices de acciones de MSCI. La lista final está programada para el 11 de noviembre, y los cambios entrarán en vigor después del cierre del mercado el 30 de noviembre. JPMorgan estimó que la eliminación podría desencadenar aproximadamente $2.8 mil millones en ventas de acciones de MSTR por parte de fondos que rastrean los índices. Esto concierne a las acciones de la estrategia, no a una venta forzada del bitcoin que posee.
Conclusión
Bitcoin muestra señales de que la presión de venta se está suavizando, con tenedores a largo plazo que realizan menos pérdidas y compradores corporativos que continúan acumulando BTC. Richard Byworth cree que estas condiciones podrían preparar el escenario para otro repunte, pero la recuperación aún necesita una demanda más fuerte y sostenida para confirmar una variación en la tendencia.
La inflación, la política de la Reserva Federal, los flujos de ETF y la próxima decisión de MSCI podrían influir todos en el sentimiento del mercado en las próximas semanas. Para los operadores, $80,000 sigue siendo un nivel importante de observación, junto con el costo promedio del ETF de $81,500 y la resistencia cerca de $88,000.
Bitcoin podría estar acercándose a un punto de inflexión, pero la exhaustión de los vendedores por sí sola no puede confirmar un piso de mercado. Si se materializa el próximo repunte dependerá de que los compradores regresen con suficiente fuerza para absorber la presión de venta.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la exhaustión del vendedor de bitcoin?
La exhaustión del vendedor de bitcoin ocurre cuando la presión de venta comienza a disminuir debido a que menos titulares están dispuestos a vender a los precios actuales. Puede señalar un posible fondo del mercado, pero no garantiza un repunte.
¿Significa la exhaustión del vendedor de bitcoin que el BTC ha alcanzado su fondo?
No. La exhaustión de los vendedores sugiere que la presión de venta podría estar disminuyendo, pero el bitcoin puede caer aún más si la demanda permanece débil o las condiciones del mercado en general se deterioran.
¿Se espera que el bitcoin suba en 2026?
Richard Byworth cree que el bitcoin podría alcanzar un nuevo récord histórico antes de finales de 2026. Sin embargo, esto sigue siendo una predicción, y una subida sostenida depende de una demanda más fuerte y condiciones de mercado.
¿Qué niveles de precio del bitcoin deben vigilar los operadores en octubre de 2026?
Los operadores pueden observar $80,000 como un nivel psicológico clave, alrededor de $81,500 como el costo estimado de la ETF de bitcoin al contado, y $88,000 como resistencia potencial.
¿Cómo afectan los flujos de los ETF de bitcoin al precio del BTC?
Las entradas de ETF pueden señalar una mayor demanda de los inversores en bitcoin, mientras que las salidas pueden indicar una disminución del interés o presión vendedora. Entradas sostenidas pueden apoyar una recuperación, pero no garantizan precios más altos.
Descargo de responsabilidad
La información proporcionada en esta página puede provenir de fuentes de terceros y no necesariamente representa las opiniones o puntos de vista de KuCoin. Este contenido está destinado únicamente a fines informativos generales y no debe considerarse como asesoría financiera, de inversión o profesional. KuCoin no garantiza la precisión, completitud o confiabilidad de la información, y no se hace responsable por errores, omisiones o consecuencias derivadas de su uso. Invertir en Activos digitales conlleva riesgos inherentes. Por favor, evalúe cuidadosamente su tolerancia al riesgo y su situación financiera antes de tomar cualquier decisión de inversión. Para más detalles, consulte las Condiciones de uso y Divulgación de riesgos de KuCoin.
Aviso: Esta página fue traducida utilizando tecnología de IA para tu conveniencia. Para obtener la información más precisa, consulta la versión original en inglés.