$VST একটি আকর্ষণীয় এআই পাওয়ার প্লে, কিন্তু বিদ্যুতের দাম বাড়ার ফলে তাৎক্ষণিকভাবে লাভ বৃদ্ধি পায় না। ভিস্ট্রার নভেম্বর 6-এর ফলাফল দেখায় যে 2027 সালের প্রত্যাশিত উৎপাদনের 98% হেজড, যেখানে 2028 সালের জন্য এটি 78%। এটি বিদ্যুতের দামের হঠাৎ বৃদ্ধির থেকে সাম্প্রতিক উপরের সম্ভাবনা সীমিত করে, যখন নিচের অস্থিরতা থেকে সুরক্ষা প্রদান করে। বড় সুযোগটি হলো এআই-চালিত বিদ্যুতের চাহিদা বাড়ার সাথে সাথে ভবিষ্যতের চুক্তির মূল্যায়ন পুনরায় করা। পরিচালনা দল 2027 সালের জন্য বৃদ্ধির খরচের আগে $4.3B–$5.1B সমন্বিত মুক্ত নগদ প্রবাহের পূর্বানুমান করেছে। এটি উল্লেখযোগ্য, কিন্তু এর সমস্তই শেয়ারহোল্ডারদের ফেরতের জন্য উপলব্ধ নয়। আমার ফোকাস: চুক্তির মূল্যনির্ধারণ, হেজের 만期限, পরিচালনা মার্জিন, এবং মূলধনের প্রয়োজনীয়তা। মূল পার্থক্য: দুর্লভ বিদ্যুৎক্ষমতা অধিকারী হওয়াটি লিভারেজ তৈরি করে, কিন্তু চুক্তির সময়সীমা নির্ধারণ করে শেয়ারহোল্ডারদের কখন এটির মূল্যটি অর্জন করবেন। $VST-এর AI-এরউপরেরসম্ভাবনা real,কিন্তুনগদপ্রবাহেরসময়সীমাহেডলাইনসচেয়েবেশিগুরুত্বপূর্ণ।

$SPCX এর মূল্য $100-এর নিচে হবে

যদিও কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অনেক জ্ঞানগত ও শারীরিক কাজের উৎপাদনশীলতা বাড়াবে এবং খরচ কমাবে, সম্পদের দুর্লভতা ধ্বংস হয়ে যাবে এবং শ্রম খরচ শূন্যের কাছাকাছি চলে যাবে—এই দাবি ইতিহাস এবং বর্তমান প্রমাণ উভয়কেই উপেক্ষা করে। দুর্লভতা অদৃশ্য হয়ে যায় না—এটি রূপান্তরিত হয়। ফ্রন্টিয়ার মডেল প্রশিক্ষণ এবং বৃহৎ-স্কেল বাস্তবায়ন এখনও অত্যন্ত শক্তি-এবং গণনা-প্রবণ, এবং মানব-সদৃশ রোবটিক্সের সম্মুখীন হওয়া বড় স্কেল-আপ, রক্ষণাবেক্ষণ এবং নিরাপত্তা চ্যালেঞ্জগুলি “প্রতি টোকেনের পেনি”-এর চেয়েও অনেক বেশি। অনেকগুলি অধ্যয়ন (ব্রুকিংস এবং BIS-এরও) AI-এর বিনিয়োগ এবং গ্রহণকে আয়ের অসমতা বৃদ্ধির সাথে সম্পর্কিত করেছে, যেখানে লাভগুলি অসমভাবে মূলধনের মালিকদের এবং উচ্চ-দক্ষতা সম্পন্ন শ্রমিকদের দিকেই কেন্দ্রীভূত হয়, যা বিতরণের সমস্যাগুলির সম্পূর্ণরূপে সমাধানের পরিবর্তে। “অবিলম্বে” UHI-এর (Universal High Income)ধারণা—যা শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতির মাধ্যমে—অতিশয় আশাবাদী; IP-এর সুরক্ষা, নেটওয়ার্ক প্রভাব,এবং সম্ভাব্য একচেটিয়ামূলক মূল্যনির্ধারণ—এগুলি advancedএবং customized goods/services-এরপপ্রিমিয়ামকেইটিকিয়েরখাটি।শক্তিএবংগণনাগুলিমুখ্যদুর্লভসম্পদ,কিন্তুএগুলিইএকমাত্রনির্ণায়কসম্পদনয়—দক্ষতা,ডেটারগুণগতমান,প্রতিষ্ঠানগতকাঠামো,এবংজিওপলিটিকালসরবরাহশৃঙ্খলওসমানভাবেগুরুত্বপূর্ণ। ইউরোপের “ঝুঁকি-ভিত্তিক”নিয়ন্ত্রণপদ্ধতি(যেমনAIঅধিনিয়ম)হলএমনএআই-এরউদ্ভবযা'সমগ্রবিশ্বে'একটিসম্ভাব্যমানদণ্ডহতেপারেএবংদীর্ঘমেয়াদে'প্রতিযোগিতামূলকসুবিধা'হতেপারে,যা'অপরিহার্যঅসুবিধা'হওয়ারপরিবর্তে।আমেরিকা,কোরিয়া,তাইওয়ানএবংজাপানেরশক্তি'বাস্তব',কিন্তুপ্রতিটি'নিজস্বঝুঁকি'ধারণকরে।AIহলএকটিশক্তিশালীসরঞ্জাম,কিন্তুঅর্থনৈতিকফলাফলসবসময়'নীতি,প্রতিষ্ঠানএবংপছন্দ'-এরউপরনিরভরকরেছে—অটোমেটিকঅভাবহীনতা'এরউপরনয়।বিতরণসমস্যা'আজওপ্রাসঙ্গিক।ডেটা-ভিত্তিকআলোচনারজন্যখোলা।

আমি $SPCX (স্পেস এক্সপ্লোরেশন টেকনোলজিস, স্পেসএক্স) এর উপর খুব মনোযোগ দিচ্ছি এবং সাম্প্রতিক মূল্য প্রচলন আরও গভীরভাবে পর্যালোচনা করার মতো। জুনের মধ্যভাগে নাসদাকে তার আইপিওর পর থেকে শেয়ারটি প্রায় $150 থেকে শুরু হয়েছিল, সংক্ষিপ্তভাবে $220-এর নিম্ন-মধ্যম স্তরে উঠেছিল, কিন্তু তারপর অনেকটা হারিয়েছে—আইপিওর পরের উচ্চতম মূল্য থেকে প্রায় 35% নিচে নেমেছে এবং বর্তমানে $145–150-এর কাছাকাছি। এটি খুবই সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে একটি তীব্র সংশোধন। কয়েকটি স্পষ্ট কারণ উঠে এসেছে। আইপিওর সময় মূল্যায়নটি অত্যধিক ছিল—প্রতিবেদনগুলি 90x-এরও বেশি ট্রেইলিং রিভিনিউর উপর দিয়েছিল, কিছু সংক্ষিপ্ত শীর্ষস্থান 140x-এরও কাছাকাছি গিয়েছিল। 2025-এর রিভিনিউ $18.7 বিলিয়ন (বেশিরভাগই Starlink) হয়েছিল, কিন্তু 2025-এর বছরটির জন্য কোম্পানিটি ~$4.9 বিলিয়নেরও বেশি নেট ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল। 2026-এর Q1-এও ~$4.3 বিলিয়নেরও বেশি ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল, যা Starship-এর বিকাশ এবং অন্যান্য অবকাঠামোর উপর অবিরামভাবে বড়খরচের কারণে। যখন একটি কোম্পানি এখনওগভীরভাবেঅলাভজনকএবংএইগুণগুলিরঅধীনেবাণিজ্যকরছে,তখনঅল্পসময়েইকোনওঅল্পবৃদ্ধিরসঙ্কেতবা実行ঝুঁকিরজন্যশাস্তিদেওয়াহয়। সবচেয়েবড়নিকটবর্তীউৎসাহকারীহলAugust 6-এরপরপ্রথমবড়আইপিওপরপোস্টশেয়ারআনলকওয়িনডো।এতবড়ফ্লোটঅফলাইনহওয়ায,বিক্রয়চাপহলএকটিবাস্তবনিকটবর্তীবাধা,যদিওভিত্তিরউপরভিত্তিকব্যবসা‌গতঅগ্রগতিহচ্ছে।সমগ্রগ্রোথ-স্টকএবংসেমি‌সহসঙ্গতি‌ওঅস্থিরহয়েছে,যা‌আরওসহায়তা‌করেনি। তবুও,মূলঅবকাঠামোগতগল্পহল‌এখনওঅচলহয়নি।Starlinkএখনওসদস্যএবংআয়বাড়াচ্ছে,এবংStarshipহলশীঘ্রইপ্রক্ষেপণখরচহ্রাসএবংউড়ানগতি‌বৃদ্ধি‌করারজন‍্যসবচেয়েবড়লিভার—উভয়ইস্পেস‌সেকটর‌এ‌প্রচলিতসরবরাহ‌সীমা।যদি‌এইপ্রোগ্রামগুলি‌তাদেরমাইলস্টোনগুলি‌পৌঁছায,তবেঅরবিটাল‌অ‍্যাক‍্য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍য‍य‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌​ (Translation cut off due to system error. Please retry.)

চীনা টেক কোম্পানিগুলির সবচেয়ে বড় পণ্য হল প্রযুক্তি নয়। এটি ক্রেডিট। টেক ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করে। ফাইন্যান্স লাভ উৎপন্ন করে। এটিই ব্যবসার মডেল। 🤣

বিটকয়েন:নেটিভ ধারাবাহিকভাবে মূলধন বহির্গমন দেখছে। মনে হচ্ছে বাজার বিটকয়েনকে ত্যাগ করে দিয়েছে।

বাজার মনে করে আমরা একটি এআই বুমের মধ্যে আছি। আমি মনে করি আমরা একটি তরলতা হ্রাসের মধ্যে আছি। বড় টেক কোম্পানিগুলি শত শত বিলিয়ন ব্যয় করছে। $SPCX দশ বিলিয়ন উঠিয়েছে। সুদের হার এখনও উচ্চ রয়েছে। সবাই একই মূলধনের পুলের জন্য লড়াই করছে। অবশেষে, কেউ কিছু খায়নি। সাধারণত সেই সময়ই আসল সংশোধন শুরু হয়।

$SPX 7,250-এর নিচে নেমে গেল এবং আমি মনে করি, বাজার শেষপর্যন্ত অধিকাংশ বিনিয়োগকারীদের উপেক্ষা করা সংশোধনটি পেয়ে গেল। এটি অর্থনীতি হঠাৎ ধ্বংস হওয়ার কারণে নয়। কিন্তু মূল্যায়নগুলি পারফেকশনের উপর নির্ভরশীল হয়ে পড়েছে: • AI ব্যয় ত্বরান্বিত হয়ে চলেছে • আয় সবসময় উচ্চতর হওয়ার অপেক্ষা করছে • তরলতা এখনও প্রচুর • ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রিত রয়েছে বাজারগুলির পতনের জন্য খারাপ খবরের প্রয়োজন হয় না। এটি শুধুমাত্র প্রত্যাশাগুলি খুবই উচ্চতর হয়ে গেলেই পড়ে। একটি গভীরতর সংশোধন আমাকে ভয় দেখাবে না। এটি কমপক্ষে মাসখানেকের জন্য উচ্চমানের কোম্পানিগুলির অধিকারকে অধিকতর যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়নে সঞ্চয়ের জন্য সেরা সুযোগটি তৈরি করবে। সংশোধনগুলিই ভবিষ্যতের ফলপ্রদতা-এর জন্মদাতা।

ভিজন এআই মূল্যায়ন করা হয়েছে। ফিজিক্যাল এআই এখনও নয়। আমরা ইতিমধ্যে এআই-এর “চোখ” পুনর্মূল্যায়ন দেখেছি—কম্পিউটার ভিশন, মাল্টিমোডাল মডেল, স্কেলে ইনফারেন্স। কিন্তু পরবর্তী পর্যায়টি গঠনগতভাবে ভিন্ন। ফিজিক্যাল এআই একটি সফটওয়্যার আপগ্রেড নয়। এটি একটি ক্যাপিটাল সাইকেলের পরিবর্তন। আমরা নিম্নলিখিত থেকে সরে আসছি: 1. পারসেপশন সিস্টেম (ভিজন এআই) 2. অ্যাকশন সিস্টেম (রোবোটিক্স, অটোনমি, শিল্প বাস্তবায়ন) স্ট্যাকটি গঠন হচ্ছে: • ভিজন → কগনিশন → অ্যাকশন (ভিএলএ মডেল) • সিমুলেশন লেয়ার (ওমনিভার্স / কসমস) • এজ কম্পিউট (জেটসন / রোবোটিক্স সিলিকন) • শিল্প বাস্তবায়ন (ফ্যানুক / এববি / কুকা বাস্তুতন্ত্র) এটি SaaS মার্জিনের বৃদ্ধি নয়। এটি বিশ্বব্যাপী শিল্পে CAPEX-এর পুনরায় ত্বরণ। এখন যা গুরুত্বপূর্ণ: শক্তি + কম্পিউটেশনের সীমাবদ্ধতা রোবোটিক্সের ইউনিট ইকোনমিকস সরবরাহ শৃঙ্খলের বন্ধন (3nm, HBM, LPDDR5X) বাজারগুলি এখনও এটিকে একটি বর্ণনা হিসেবেই মূল্যায়ন করছে। কিন্তু শীর্ষস্থানীয় নির্দেশকগুলি একটি গঠনগত চক্রেরই ইঙ্গিত দেয়। AI-এর চলাচল: স্ক্রিন → কারখানা → ভৌত বিশ্ব। ভিজন এআই এবং ফিজিক্যাল এআই-এর মধ্যের ফাঁকই হবে পরবর্তী বহুবছরের alpha-এর জন্মস্থান।

বিটকয়েন:নেটিভ ক্রিপ্টো মার্কেট সবচেয়ে সরল, কারণ টেকনিক্যাল অ্যানালিসিস ৯০% সমস্যার সমাধান করতে পারে। 📉 https://t.co/q0RGwBy2kX