2022 এর পর থেকে USDT সরবরাহ এখন পর্যন্ত সবচেয়ে তীব্র 60-দিনের সংকোচন অনুভব করেছে। - 60 দিনে $6.6 বিলিয়ন। প্রসঙ্গ হিসাবে, FTX-এর পরের সংকোচন ছিল প্রায় $3.2 বিলিয়ন। এটি দ্বিগুণেরও বেশি হ্রাস, তবুও $BTC এখনও $75K এর আশেপাশে ট্রেড হচ্ছে। এখানে যা নিয়ে সতর্ক থাকা উচিত: USDT সরবরাহের কমতি অবশ্যই বলে না যে $6.6 বিলিয়ন ক্রিপ্টো থেকে বিক্রি হয়েছে। মূলধন অন্যান্য স্টেবলকয়েনে স্থানান্তরিত হতে পারে, অথবা সম্পূর্ণভাবে বাজার ছাড়তে পারে। এটিকে একটি তরলতা সংকট বলার আগে, আমি স্পট ভলিউমের সাথে মোট স্টেবলকয়েন সরবরাহও পর্যবেক্ষণ করব। যদি ব্যাপক স্টেবলকয়েন বাজারও কমছে, তাহলে BTC-এর জন্য পুনরুদ্ধারের পরিবেশ অনেকটা কঠিন।

এই চার্টে ইথেরিয়ামের প্রায় ২২% অ্যাপ্লিকেশন রয়েছে, কিন্তু DeFi TVL-এর ৬৭%। এই ব্যবধানটি আরও একটি ট্রানজেকশন কাউন্ট তুলনার চেয়ে বেশি বিশ্লেষণযোগ্য। এর পাশাপাশি প্রায় ৫০% স্টেবলকয়েন সরবরাহ এবং ৪৩% টোকেনাইজড সম্পদ রয়েছে। আমার মতে, ইথেরিয়ামের সুবিধা ক্রমাগতভাবে মূলধন, জামানত এবং আর্থিক অ্যাপ্লিকেশনগুলির কাছাকাছি থাকার কারণে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যাতে তারা একসাথে কাজ করতে পারে। একটি অ্যাপ পুনরায় তৈরি করা যায়। কিন্তু এটিকে ব্যবহারযোগ্য করে তোলা লিকুইডিটি এবং ইন্টিগ্রেশনগুলি পুনরায় গড়ে তোলা আরও বেশি কাজ। প্রতিষ্ঠিত পক্ষগুলির সংখ্যা প্রেক্ষাপটের সঙ্গে বিশ্লেষণ করা দরকার: এখানে ইথেরিয়ামের প্রায় ৭১% ফিউচার্স শেয়ার CME-এর পণ্যগুলিকে কভার করে, যা বিটকয়েনকে বাদ দিয়ে। এটি সমগ্র ফিউচার্স মার্কেটকে প্রতিনিধিত্ব করে না। আমার জন্য, এই চার্টটি ETH-এর স্বয়ংক্রিয়ভাবেই মূল্যটির সংগ্রহের চেয়ে, ইথেরিয়ামের আর্থিক নেটওয়ার্কের জন্যই বেশি শক্তিশালীয়। যখন এই মূলধনগুলি ব্যবহৃত হবে, তখন কতটা ETH-এর জন্য ফি এবং টেকসইচাহিদা-এর বৃদ্ধির দিকেই translate-হবে?

সলানা ট্রেডিং টার্মিনালগুলি আবার সপ্তাহিক $6B+ আয়তন পৌঁছেছে। এই চার্টের সবচেয়ে আকর্ষণীয় অংশ হলো এটি কারা ধরে রাখছে। শীর্ষ 3টি টার্মিনাল আয়তনের 89% অধিকার করে, যা আগের সক্রিয়তা বৃদ্ধির সময় 93–95% থেকে কমেছে। এটি এখনও অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত বাজার, কিন্তু আয়তন পুনরুজ্জীবিত হওয়ার সাথে সাথে প্রতিযোগিতা শক্তিশালী হচ্ছে। প্রকৃত পরীক্ষা হলো যখন সক্রিয়তা শান্ত হবে। ছোট টার্মিনালগুলি তাদের শেয়ার বজায় রাখবে, নাকি উত্তেজনা কমে গেলে তরলতা আবার প্রধান খেলোয়াড়দের দিকে প্রবাহিত হবে? এটিই আমি এটিকে একটি গঠনগত পরিবর্তন বলার আগে পর্যবেক্ষণ করব।

বছরের পর বছর ধরে আমরা শত শত L1 লঞ্চ দেখেছি। তাদের অধিকাংশই একই কিছু প্রতিশ্রুতি দেয়। কিন্তু @strato_net-এর একটি খুব আকর্ষণীয় পটভূমি রয়েছে। টিমটি ২০১৪ সাল থেকে ইথেরিয়াম ইনফ্রাস্ট্রাকচার তৈরি করছে। তাদের Haskell ক্লায়েন্টটি লঞ্চের সময় ইথেরিয়ামের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছয়টির মধ্যে একটি ছিল, এবং ২০১৫ সালে BlockApps Microsoft-এর Azure ইথেরিয়াম অফারের সাথে যুক্ত হয়। আজকের দিনে, তারা HardFi নামক কিছু তৈরি করছে। ধারণাটি সহজ। শুধুমাত্র বাস্তব-বিশ্বের সম্পদকে টোকেনাইজ করে ওয়ালেটে রাখার পরিবর্তে, STRATO চায় যেন এগুলো DeFi-এর মধ্যে ব্যবহারযোগ্য হয়। সোনা, রূপা, ধার, ট্রেডিং এবং সেভিংস—সবকিছুই একই বাস্তুতন্ত্রের অংশ। এবং $STRATO-এর TGE-এর দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে, আরও একটি জিনিস লক্ষ্য করা দরকার। টোকেনটির ১০০M-এর সর্বোচ্চ সরবরাহ রয়েছে, যার ৫৫.২% কমিউনিটিকে বরাদ্দ করা হয়েছে। স্টেকিং এবং validator-এর অংশগ্রহণই এর নেটওয়ার্কের ব্যবহারিকতার কেন্দ্রবিন্দু। আমি TGE-এর ভিত্তিতেই এই প্রজেক্টকে মূল্যায়ন করবনা। যা আসলেই গুরুত্বপূর্ণ, তা হল—মানুষগুলি কি ১-দিন, ১-সপ্তাহ, ১-মাস, ১-বছর, ১-দশক—সময়ের সাথেও, ১-দিন, ১-সপ্তাহ, ১-মাস, ১-বছর, ১-দশক—সময়ের । এটাইই ।

বছর ধরে, এনএফটিগুলি সবকিছুকে পাবলিক করার বিষয়ে ছিল। > @FungoLabs একটি ভিন্ন পদ্ধতি অনুসরণ করছে। জামা এফএইচই প্রযুক্তি ব্যবহার করে, তারা এনক্রিপ্টেড এনএফটিগুলিকে ইথেরিয়ামে আনছে, যেখানে মালিকানা পাবলিক থাকবে কিন্তু কন্টেন্টটি প্রাইভেট রাখা যাবে। এবং এখন, 300M $FUNGO (মোট সরবরাহের 3%) X ক্রিয়েটরদের জন্য আবদ্ধ করা হয়েছে। আমি বিশ্বাস করি, প্রাইভেসি এখনও ক্রিপ্টোর সবচেয়ে অতিমূল্যায়িত বিষয়গুলির মধ্যে একটি। আমি ইতিমধ্যেই আমার WL সুরক্ষিত করেছি এবং ক্যাম্পেইনে যোগদান করেছি।

টেথার প্রায় $135M আয় করছে। সার্কেলের $54M এবং হাইপারলিকুইডের $20M-এর তুলনায়। আমার কাছে উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, ক্রিপ্টোর আয়ের কতটা অংশ এগুলো স্থানান্তরিত করা নেটওয়ার্কের পরিবর্তে ডলার জারি করা কোম্পানিগুলো দ্বারা অর্জন করা হচ্ছে। টেথার এবং সার্কেল একা বাকি সমস্ত নামকৃত প্রকল্পগুলোর যোগফলের চেয়েও বেশি অংশ দখল করেছে। এখানে একটি আকর্ষণীয় অর্থনৈতিক অসমতা রয়েছে: ব্লকচেইনগুলো স্টেবলকয়েন তরলতা আকর্ষণের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে, যখন জারিকারীরা এই তরলতার পিছনের সঞ্চয়গুলো থেকে উল্লেখযোগ্য আয় অর্জন করতে পারে। অবশ্যই, জারিকারীর আয় এবং প্রোটোকল ফি সরাসরি তুলনা করা যায় না। কিন্তু এটি একটি বড় প্রশ্নেরই উত্থাপন করে: স্টেবলকয়েনের গ্রহণযোগ্যতা বাড়তে থাকলে, মূল্যের বেশিরভাগটি কে দখল করবে: লেনদেনগুলো প্রক্রিয়াকরণকারী অবকাঠামো, নাকি ডলার জারি করা কোম্পানিগুলো?

বিটমাইন এখন ইথেরিয়ামের মোট সরবরাহের ৪.৯৬% নিয়ন্ত্রণ করছে বলে জানানো হয়েছে। এটি ৬.০৬৫M $ETH, যা আরও ৫,০০০ ETH ক্রয়ের পর প্রায় $১৩.৭B এর সমান, যা $১১.২২M এর মূল্যের। আমার জন্য বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য হলো বিদ্যমান অবস্থানের পরিমাণ। সর্বশেষ ক্রয়টি এর হোল্ডিংকে মাত্র ০.০৮% বাড়িয়েছে। এখন, গল্পটি ব্যক্তিগত ক্রয়ের চেয়ে বেশি কেন্দ্রীয়করণের বিষয়। একটি একক কর্পোরেট খাজনায় প্রতি ২০টি ETH-এর মধ্যে ১টি প্রায় ধারণ করা হচ্ছে, যা একই সম্পদের প্রতি বিশাল প্রতিক্রিয়াশীলতা তৈরি করে। এবং সঞ্চয় উভয়দিকেই কাজ করে: দুর্বল বাজারে সরবরাহ শোষণ করতে পারে, কিন্তু এটি আর্থিক ঝুঁকিও কেন্দ্রীয়করণ করে। যখন কয়েকটি কর্পোরেট খাজনা ETH-এর সরবরাহের অর্থপূর্ণ অংশ নিয়ন্ত্রণ শুরু করবে, তখন ETH-এর বাজার গঠনের কী ঘটবে?

টেথার ২৪ ঘন্টায় $16.4M আয় করেছে, যেখানে ইথেরিয়াম করেছে $3.7M। এটি 4.4x বেশি। আরও আকর্ষণীয় বিষয়: টেথার, ট্রন এবং সার্কেল মিলিয়ে $31.1M আয় করেছে, যা এই শীর্ষ ১০টি প্রকল্পের মোট আয়ের প্রায় 71%। আমার উপসংহার হলো যে, স্টেবলকয়েন জারি এবং পেমেন্ট ইনফ্রাস্ট্রাকচার ক্রিপ্টোর অর্থনীতির একটি বিশাল অংশ দখল করছে, যখন এই লেনদেনগুলি প্রক্রিয়াকরণকারী নেটওয়ার্কগুলি একটি ভিন্ন অংশ দখল করছে। অবশ্যই, আয় লাভ নয়, এবং এই ব্যবসাগুলির খরচের গঠন খুবই ভিন্ন। কিন্তু এটি একটি প্রশ্ন তুলে ধরে, যা আমি চিন্তা করছি: আমরা কি টাকা স্থানান্তরের ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে অতিরিক্তভাবে মূল্যবান মনে করছি এবং বাস্তবিকভাবে এটিকে আয়করণকারী ব্যবসাগুলিকে অবমূল্যায়ন করছি?

একটি দিনে 13,137 নতুন $UNI ওয়ালেট। 2020 এর পর সর্বোচ্চ পাঠ। দৈনিক সক্রিয় ঠিকানাও পৌঁছেছে 14,591-এ, যা এক বছরের সর্বোচ্চ। তবে UNI আবার $7-এর নিচে চলে গেছে। আমি জানতে চাই এই কার্যকলাপের কতটা বাস্তবিক নতুন চাহিদা। Santiment UNI টোকেন ট্রান্সফার ট্র্যাক করে, তাই এক্সচেঞ্জের মধ্যে সরানো এবং ওয়ালেটের মধ্যে ফান্ড সরানোও গণনা করা হয়। সাম্প্রতিক Uniswap আপগ্রেডগুলি কিছুটা মনোযোগের ব্যাখ্যা দিতে পারে, কিন্তু আমি চাই কার্যকলাপটি কয়েকদিন ধরে টিকে থাকুক। বিশেষ করে যখন মূল্য $7-এর উপরে ফিরতে পারছে না। পরবর্তী সপ্তাহেও এই নতুন ওয়ালেটগুলির কতগুলি সক্রিয় থাকবে?

৩০০ মিলিয়ন স্টেবলকয়েন ধারক ঠিকানা, এবং এই চার্টের একটি বিস্তারিত বিষয় বিশেষভাবে চোখে পড়ে। ARK Invest-এর মতে, প্রায় ৯৪% EVM-সামঞ্জস্যপূর্ণ ব্লকচেইনে রয়েছে। কিন্তু দেখুন, বৃদ্ধির উৎস কোথায়। ট্রন এবং BNB চেইন একটি বিশাল অংশ দখল করেছে, যখন ইথেরিয়াম এবং এর L2গুলি তাদের সাথে একসাথে বিস্তৃত হচ্ছে। আমার উপসংহার: স্টেবলকয়েনের গ্রহণযোগ্যতা দেখায় যে, ডলার স্থানান্তর করা কতটা সস্তা, অ্যাক্সেসযোগ্য এবং সুবিধাজনক, তার উপর নির্ভরশীল। এবং ৩০০M সংখ্যাটি অনন্য ব্যক্তির পরিবর্তে ঠিকানা পরিমাপ করে, তাই প্রকৃত গ্রহণযোগ্যতা সম্পর্কে আমাদের এখনও অনেক কিছুই অজানা। যদি স্টেবলকয়েনগুলি বিশ্বব্যাপী টাকা স্থানান্তরের ডিফল্ট উপায় হয়ে ওঠে, তবে ব্যবহারকারীদের কি মনে হবে যে তারা কোন ব্লকচেইন ব্যবহার করছে??