কেভিন ওয়ার্শ হয়তো বাজার যা ধরে নিচ্ছে তার চেয়ে কম হকিশ হতে পারেন ওয়াল স্ট্রিট কেভিন ওয়ার্শকে একটি পরিচিত লেবেলে সীমাবদ্ধ করেছে: ইনফ্লেশন হক। তাঁর পূর্বাভাসের ইতিহাস একটি আরও কার্যকর ব্যাখ্যা দেয়—তিনি হলেন একজন সাপ্লাই-সাইড নীতিনির্ধারক, যার অবস্থান নির্ভর করে অর্থনীতি কতটা উৎপাদন করতে পারে তার ওপর। পুরোনো সিগন্যাল ফাইন্যান্সিয়াল ক্রাইসিসের পর বেশিরভাগ ফেড কর্মকর্তারা ৯%‑এর উপরে বেকারত্বকে বিশাল স্ল্যাক হিসেবে দেখেছিলেন, যা মুদ্রাস্ফীতি দমন করবে। ওয়ার্শ বিশ্বাস করতেন, ওই বেকারত্বের একটি অংশ কাঠামোগত হয়ে গেছে। ক্যাপিটাল ভুলভাবে বরাদ্দ হচ্ছিল, শ্রমবাজার সমন্বয়ে হোঁচট খাচ্ছিল, আর অনিশ্চিত রেগুলেশন, রাজস্ব নীতি এবং বাণিজ্য নীতি উৎপাদন সক্ষমতাকে দুর্বল করে দিচ্ছিল। যদি অর্থনীতি আগের তুলনায় কম উৎপাদন করতে পারে, তবে উচ্চ বেকারত্ব মুদ্রাস্ফীতির চাপ দুর্বল এমন প্রমাণ নাও হতে পারে। এটাই ব্যাখ্যা করে কেন ওয়ার্শ একটি ক্ষতিগ্রস্ত শ্রমবাজারের সাথেই তুলনামূলকভাবে উচ্চ ইনফ্লেশন পূর্বাভাস দিয়েছিলেন। তাঁর ক্যালিব্রেশনটি অতিরিক্ত নৈরাশ্যবাদী প্রমাণিত হয়েছিল। শেষ পর্যন্ত বেকারত্ব ৩.৫%‑এ নেমে আসে, আর পরবর্তী দশকের বেশিরভাগ সময়েই ইনফ্লেশন দমিত ছিল। এআই উল্টে দেওয়া প্রভাব ওয়ার্শের ফ্রেমওয়ার্ক বদলায়নি, কিন্তু সাপ্লাই‑সাইড উপসংহার বদলাতে পারে। এখন তিনি যুক্তি দিচ্ছেন, এআই প্রোডাক্টিভিটি বাড়াতে পারে, অর্থনীতির সক্ষমতা বিস্তৃত করতে পারে এবং সময়ের সাথে খরচ কমাতে পারে। যদি তা সঠিক হয়, তবে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ওভারহিটিং বোঝাবে না। ফেড আরও দ্রুত আউটপুট গ্রোথ এবং আরও টাইট শ্রমবাজার সহ্য করতে পারবে, এই অনুমান না করেই যে আরেক দফা ইনফ্লেশন দ্রুত আসন্ন। এতে করে ওয়ার্শ প্রবৃদ্ধির প্রতি তাঁর সুনামের তুলনায় কম হকিশ হবেন। বাজারের ভুল ইনভেস্টররা তাঁর পুরোনো ইনফ্লেশন সতর্কতাকে প্রমাণ হিসেবে নিচ্ছেন যে তিনি স্বভাবতই কড়া নীতির পক্ষ নেবেন। কিন্তু সেই সতর্কতাগুলো তাঁর উৎপাদন সক্ষমতার অনুমানকে প্রতিফলিত করেছিল—উচ্চ সুদের প্রতি কোনো স্থায়ী পছন্দকে নয়। যে নীতিনির্ধারক ক্ষতিগ্রস্ত সাপ্লাইকে ইনফ্লেশনারি হিসেবে দেখেছিলেন, তিনিই এআই‑বর্ধিত সাপ্লাইকে ডিসইনফ্লেশনারি হিসেবে দেখতে পারেন। তবুও এতে আক্রমণাত্মক রেট কাটের কোনো নিশ্চয়তা নেই। উচ্চতর প্রোডাক্টিভিটি দ্রুততর প্রবৃদ্ধি এবং সম্ভাব্যভাবে উচ্চতর নিউট্রাল রেটকে সাপোর্ট করতে পারে, একই সাথে ইনফ্লেশন চাপ কমিয়ে। বটম লাইন: হকিশ লেবেলের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ ওয়ার্শের রিঅ্যাকশন ফাংশন। তাঁর নির্ধারক রায় হবে—এআই কি পরিমাপযোগ্য প্রোডাক্টিভিটি তৈরি করছে, নাকি কেবল আরেকটি ইনভেস্টমেন্ট বুম সৃষ্টি করছে, যেটিকে ডিমান্ড ছাড়িয়ে যাচ্ছে।