ট্রাম্পের ইরান শান্তি সংক্রান্ত সংবাদ এবং স্পেসএক্স আইপিও-এর মধ্যে ওয়াল স্ট্রিটের ৯৩০-পয়েন্টের পুনরুজ্জীবন

লেখক: চাও সিয়াং রিসার্চ

বৃহস্পতিবার (পূর্ব সময় অনুযায়ী জুন ১১), ওয়াল স্ট্রিটে একটি পাঠ্যবইয়ের মতো ভি-আকৃতির উল্টানো ঘটে। আগের দিন যে অর্থগুলি মুদ্রাস্ফীতি এবং যুদ্ধের কারণে পালিয়ে যাচ্ছিল, তা ২৪ ঘন্টার মধ্যে একসাথে দিক বদলায়।

ডজ বাড়ে 929.97 পয়েন্ট (+1.86%) করে 50,848.75 পয়েন্টে, 50,000 পয়েন্টের সীমানা পুনরুদ্ধার করে; নাসড্যাক 2.54% বাড়ে 25,809.66 পয়েন্টে; স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 1.75% বাড়ে 7,394.30 পয়েন্টে। রাসেল 2000 ইনডেক্স 3.02% বেড়ে সমস্ত প্রধান ইনডেক্সের মধ্যে শীর্ষে। VIX আতঙ্ক ইনডেক্স প্রায় 12% কমে 20-এর নিচে ফিরে আসে।

বিষয়টি আকর্ষণীয় যে, এই বড় বৃদ্ধির ক্যান্ডলটি বছরের সবচেয়ে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির ডেটা এড়িয়ে চলেছে।

সকালে প্রকাশিত মে মাসের PPI গত বছরের একই মাসের তুলনায় 6.5% বেড়ে 2022 সালের নভেম্বরের পর থেকে সর্বোচ্চ প্রাপ্ত হয়েছে; পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় 1.1% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা 0.7% পূর্বানুমানকে অনেক ছাড়িয়ে গেছে। বিশ্লেষণ করলে আরও ভয়াবহ: পণ্যের দাম পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় 2.8% বেড়েছে, যা 2009 সাল থেকে এই ডেটা সিরিজের ইতিহাসে সর্বোচ্চ একক মাসিক বৃদ্ধি; এর প্রায় 80% শক্তি খাত থেকে, যেখানে উৎপাদনকারীদের জন্য গ্যাসোলিনের দাম একমাসে 23.4% বেড়েছে। পাইপলাইনের উপরের দিকের প্রথম পর্যায়ের মধ্যবর্তী চাহিদার দামও 3.2% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ইতিহাসের সর্বোচ্চ।

যেকোনো সাধারণ ট্রেডিং দিনে, এই ডেটা নাসড্যাককে ২% নিচে ঠেলে দিতে পারত। কিন্তু বাজার শুধু একটি বিষয়ের দিকে মনোযোগ দিচ্ছে: যুদ্ধটি কি শেষ হতে চলেছে?

দুপুরে, ট্রাম্প ঐ রাতে ইরানের বিরুদ্ধে আক্রমণ বাতিল করেন এবং বলেন যে ইরানের সর্বোচ্চ নেতৃত্ব একটি বহুপক্ষীয় সমঝোতা খসড়াকে অনুমোদন করেছে, এবং ইস্রায়েলসহ মিত্রদের "সিদ্ধান্তের ভিত্তিতে" সম্মতি রয়েছে। এই খবরের পর, WTI তেল মধ্যবর্তীতে ৪% এরও বেশি পতন ঘটে ৮৬ ডলারের কাছাকাছি, এবং ব্রেন্ট ৮৯ ডলারের নিচে নেমে আসে। তেলের দামই এই মহাবিস্ফোরণের ইঞ্জিন, তেলের দাম পতন মানে PPI-এর গুলির সঞ্চয়কক্ষকে সরাসরি খুলে দেওয়া। ট্রাম্প নিজেই মহাবিস্ফোরণের প্রতিক্রিয়ায় আরও সরাসরি বলেন: "আমি পছন্দ করি, আমি এই মহাবিস্ফোরণটি পছন্দ করি," এবং বলেন যে যুদ্ধ শেষ হলে তেলের দাম "পাথরের মতো" পড়ে যাবে।

অর্থের যুক্তিচক্র এখন বন্ধ হয়ে গেল: প্রোটোকল খসড়া, তেলের দাম পড়া, মুদ্রাস্ফীতির শীর্ষে পৌঁছানোর প্রত্যাশা, সবকিছু কেনা। আগের দিন সবচেয়ে বেশি পড়ে যাওয়া টেক, শিল্প এবং উপকরণ খাতগুলি এখন অগ্রণী হয়ে উঠেছে, যখন বুধবার ইতিহাসের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছানো প্রতিরক্ষামূলক খাতগুলি (অপরিহার্য ভোগ্যপণ্য, রিয়েল এস্টেট, শক্তি) হঠাৎ বিক্রি হয়েছে। দুই ট্রেডিং দিনে, একই অর্থের সমষ্টি একটি সম্পূর্ণ লম্বা-শর্ট পরিবর্তন সম্পন্ন করেছে।

পুনরুজ্জীবনের আগুন কেন্দ্রীভূত হয়েছে এআই হার্ডওয়্যারে। মাইক্রন প্রায় ১২% বেড়েছে, একদিনে সপ্তাহের সমস্ত ক্ষতি মুছে ফেলেছে; স্যানডিস্ক ১৪% বেড়েছে; ইন্টেল ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার রেটিং আপগ্রেডের পর প্রায় ১০% বেড়েছে, যার কারণ হল CPU অর্ডারের বৃদ্ধি; AMD ৮% বেড়েছে। ফিলাডেলফিয়া সেমিকনডাক্টর ইনডেক্স ৫ জুনের পতন থেকে শুধুমাত্র চারটি ট্রেডিং দিনে আবেগগত পুনরুজ্জীবন সম্পন্ন করেছে।

সফটওয়্যার দিকটা আরেক জগৎ। ওরাকল 9.56% পতন করে 184 ডলারের কাছাকাছি বন্ধ হয়েছে। ফিনানশিয়াল রিপোর্ট এক্সপেক্টেশন ছাড়িয়েছে কিন্তু বাজার মনোযোগ দিচ্ছে ক্লাউড আয়ের অপ্রত্যাশিত কমতি, -237 বিলিয়ন ডলারের ফ্রি ক্যাশ ফ্লো এবং 400 বিলিয়ন ডলারের নতুন ফান্ডিং পরিকল্পনার দিকে। পোস্ট-মার্কেটে, Adobe একটি স্ট্যান্ডার্ড "এক্সপেক্টেশন ছাড়িয়ে + গাইডলাইন আপগ্রেড" কম্বিনেশন দিয়েছে: Q2 রেভিনিউ 66.2 বিলিয়ন ডলার, 13% বৃদ্ধি, বাৎসরিক EPS গাইডলাইন 24.35 থেকে 24.45 ডলারে আপগ্রেড, AI-সংক্লিষ্ট রিকারিং রেভিনিউ 3 গুণ বৃদ্ধি। শেয়ারের প্রতিক্রিয়া ছিল পোস্ট-মার্কেটে 5%-এরও বেশি পতন। প্রধান কারণটি হল CFO Dan Durn-এর ঘোষণা, যিনি পরবর্তী সোমবার Marvell-এর সাথে যোগদানের জন্য চলে যাচ্ছেন। Adobe-এর CEO Narayen-এর 3 মাসেরও আগের পদত্যাগের পর, এটি 3 মাসের মধ্যে Adobe-এর দ্বিতীয়বারের মতো প্রধান高管-এর পদত্যাগ। এই শেয়ারটি বছরের মধ্যে 38% পতন করেছে, এবং AI-এর 3x-এরওবেশি আয়কারী একটি কোম্পানি AI-এরশিকারেরমতোদামপড়ছে।

একই এআই বর্ণনা, হার্ডওয়্যার বিক্রি হয়ে যাচ্ছে, সফটওয়্যার উপেক্ষিত হচ্ছে। বাজারের অনুপ্রেরণা কঠোর: ক্যালকুলেশন পাওয়ারের টাকা দৃশ্যমান, সফটওয়্যারের প্রতিরক্ষা দেখা যায় না। ম্যানেজমেন্টের পদক্ষেপের দিক, যা সঠিকভাবে শেয়ারের দামের সাথে মিলে যায়, Marvell-এর দিকে—যা একটি চিপ কোম্পানি।

শুক্রবারের জন্য বৃহস্পতিবারের শেষের দিকের ক্রয় চাপের অন্যতম উদ্দেশ্য হল: স্পেসএক্স প্রতি শেয়ার 135 ডলারে মূল্যায়ন করেছে এবং আজ রাতে এটি নাসদাকে SPCX কোডে লিস্ট হচ্ছে।

এই ট্রানজেকশনের আকারের কোনো পূর্বাবস্থা নেই: মূল ইস্যু থেকে প্রায় 750 বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করা হয়েছে, যা আগের রেকর্ডধারী সৌদি আরমকো (256 বিলিয়ন ডলার) এর প্রায় তিনগুণ; ইস্যুর মূল্যায়ন প্রায় 1.75 ট্রিলিয়ন ডলার, যা তাৎক্ষণিকভাবে এটিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ৭ম সবচেয়ে বড় কোম্পানি হিসেবে পরিণত করে, যা তাদেরই ভাইয়ের মতো টেসলা (প্রায় 1.6 ট্রিলিয়ন) এর আগে। জানা গিয়েছে, চাহিদা 2,500 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি, যা সংগ্রহের লক্ষ্যের 3.5 থেকে 4 গুণ। প্রায় 30% শেয়ার সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য আবণ্টন করা হয়েছে, যা শিল্পের সাধারণ অনুশীলনের তিনগুণ। মাস্ক 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম 2023-এর 10-K-এর 11-তম

ট্রেডারদের ক্যালেন্ডারে নোট করার মতো পরবর্তী বিষয়টি হল: নিয়ম অনুযায়ী, স্পেসএক্স-কে 15 দিনের মধ্যে নাসদ্যাক 100 ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্ত করা হবে, যখন QQQ-কে অনুসরণকারী বিশ্বব্যাপী ইনডেক্স ফান্ডগুলি 220 বিলিয়ন থেকে 270 বিলিয়ন ডলারের মধ্যে বাধ্যতামূলকভাবে মেকানিক্যালি ক্রয় করবে।

ঝুঁকিও স্পষ্ট। সেনেটর ওয়ারেন এসইসি-কে বিলম্বের অনুরোধ জানান, যেখানে তিনি মূল্যায়নকে আর্থিক মৌলিক উপাদানগুলির (বার্ষিক আয় প্রায় 200 বিলিয়ন ডলার, যা প্রায় 88 গুণ মূল্য-বিক্রয় অনুপাতের সাথে মিলে যায়) থেকে বিচ্ছিন্ন করে এবং দ্বিতলীয় শেয়ার কাঠামোকে প্রশ্নবিদ্ধ করেন; মর্নিংস্টার সরাসরি "উল্লেখযোগ্যভাবে অতি-মূল্যায়িত" মূল্যায়ন দিয়েছে। একটি আরও বাস্তবসম্মত সমস্যা হল: 750 বিলিয়ন ডলারের ফান্ডিং একটি সপ্তাহের মধ্যে দ্বিতীয়ক্রমিক বাজার থেকে তরলতা টেনে নেবে, এবং এই সপ্তাহের স্টোরেজ এবং CPU সেক্টরের তীব্র উত্থান-পতনের অংশবিশেষ হলো, নতুন আইপিও-এর জন্য পোজিশন পুনর্বিন্যাসের ফলাফল।

এই রিবাউন্সের গুণগত মান নিয়ে প্রশ্নবাচক চিহ্ন রয়েছে।

বুধবার 953 পয়েন্টের পতন এবং বৃহস্পতিবার 930 পয়েন্টের বৃদ্ধির পিছনে একই ব্যক্তির সোশ্যাল মিডিয়া অ্যাকাউন্ট ছিল। চুক্তির খসড়া এখনও স্বাক্ষরিত হয়নি, ইরানের পক্ষ থেকে নিশ্চিতকরণ এখনও অনানুষ্ঠানিক উৎস থেকে আসছে, এবং ইতিহাসে এই সংঘাতে বারবার "প্রায় চুক্তি" হওয়ার পরেই পুনরায় বিপর্যয় ঘটেছে। যদি একটি পোস্টই সূচককে প্রান্তের কিনারা থেকে টেনে আনে, তবে আবারও একটি পোস্টই এটিকে নিচের দিকে ঠেলে দিতে পারে।

এই মুহূর্তে মুদ্রাস্ফীতির রেখাটি এখনও সতর্কতা দূর হয়নি। PPI-এর মধ্যবর্তী চাহিদার রেকর্ড বৃদ্ধি ইতিমধ্যেই পাইপলাইনে ঢুকে গেছে; যদি তেলের দাম তাত্ক্ষণিকভাবে শীর্ষে পৌঁছায়, তবুও আগামী দুই থেকে তিন মাসে এটি CPI-এর দিকে প্রভাব ফেলবে। ডেটা প্রকাশের পরও 12 মাসে 25 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির মূল্যায়ন অপরিবর্তিত রয়েছে। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক গত বৃহস্পতিবার 2.25% এ বৃদ্ধি করেছে, এবং পরবর্তী সপ্তাহে ফেড, জাপানী কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ব্রিটিশ কেন্দ্রীয় ব্যাংকও একইভাবে কাজ করবে। বাজার "যুদ্ধের শেষ, তেলের দামের পতন, বৃদ্ধির বাতিল" —এই আদর্শ পরিকল্পনার উপর জয়লাভের আশা করছে, যার প্রতিটি ধাপই অপরিহার্য।

বিপক্ষের যুক্তিগুলিও টেবিলের উপর রাখা হয়েছে: মূল PPI পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় 0.4% ছিল, যা প্রত্যাশার চেয়ে কম, এবং শক্তি বাদ দিয়ে ইনফ্লেশনের গতি প্রকৃতই মন্দা পাচ্ছে; ইন্টেলের CPU অর্ডার এবং মাইক্রনের চাহিদা হল বাস্তব অর্ডার, আবেগ নয়; যদি শান্তি চুক্তি বাস্তবায়িত হয়, তবে 86 ডলারের তেলের দাম ইনফ্লেশনের পথকে এই সপ্তাহের ভয়ের মূল্যায়নের সম্পূর্ণ ভিন্নভাবে প্রভাবিত করবে। বৃদ্ধিবাদীদের জন্য পারফেক্ট স্ক্রিপ্টের প্রয়োজন নেই, শুধুমাত্র তেলের দাম আরও নতুন উচ্চতা অর্জন না করা।

আজ রাতে SPCX-এর ওপেনিং প্রাইস হবে এই মার্কেটের রিস্ক প্রেফারেন্সের সবচেয়ে সৎ পরিমাপ। 750 বিলিয়ন ডলারের নতুন শেয়ার, 88 গুণ পিআরএস, 4 গুণ ওভারসাবস্ক্রাইব, লোভ এবং সন্দেহ একই ক্যান্ডলে মিলবে।