ভ্যাঙ্গার্ড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় ইটিএফ জারিকারীর পদবী দাবি করেছে, যা ব্ল্যাকরকের iShares ফ্র্যাঞ্চাইজির সাথে একটি বিশাল ফারাক পূরণ করে বছরগুলি ধরে চলা একটি পথচলা সম্পন্ন করেছে।
এটি কতটা গুরুত্বপূর্ণ তা বুঝতে, পথচলা বিবেচনা করুন। ২০১৮ সালে, ভ্যাঙ্গার্ডের ইটিএফ সম্পদ ছিল ব্ল্যাকরকের প্রায় ৫২%। ২০২৪ সালের শেষের দিকে, এই সংখ্যা বেড়ে প্রায় ৯৭% হয়েছে।
যে দীর্ঘকালীন খেলা শেষে ফল দিল
নভেম্বর ২০২৪-এ ভ্যাঙ্গার্ডের গতির সবচেয়ে স্পষ্ট সংকেত পাওয়া যায়, যখন এর প্রধান S&P 500 ফান্ড, VOO, ব্ল্যাকরকের প্রতিদ্বন্দ্বী IVV-কে ছাড়িয়ে বিশ্বের দ্বিতীয় সর্বাধিক আকারের একক ETF-এ পরিণত হয়। সেই সময়, VOO-এর সম্পদ ছিল $540.76 বিলিয়ন, যখন IVV-এর ছিল $540.66 বিলিয়ন।
২০২৬ সালের ৩১ মার্চ পর্যন্ত, ব্ল্যাকরকের iShares এখনও মোট $4,030.8 বিলিয়ন মার্কিন ইটিএফ সম্পদ ধারণ করছে, যা ২৯.৫৩% মার্কেট শেয়ার। ভ্যাঙ্গার্ড ছিল $3,893.9 বিলিয়ন। এই সংখ্যাগুলি iShares-এর ব্রডার লাইনআপকে প্রতিফলিত করে, যার মধ্যে শত শত বিশেষায়িত এবং নিচের পণ্য অন্তর্ভুক্ত। কিন্তু সামগ্রিক ইসুয়ার-লেভেলের চিত্রটি এখন ভ্যাঙ্গার্ডের পক্ষে সরে গেছে।
যেকোনো মাসে, বাজারের অস্থিরতার সময় ট্রেডারদের সেক্টর-নির্দিষ্ট বা ট্যাকটিক্যাল পণ্যের দিকে সরিয়ে নেওয়ার সময় iShares প্রায়শই শর্ট-টার্ম ইনফ্লোয়ে ভ্যাঙ্গার্ডকে পরাজিত করেছে। কিন্তু বার্ষিকভাবে, বিনিয়োগকারীদের মূলধনের জন্য ঐতিহাসিকভাবে ভ্যাঙ্গার্ডই বেশি আকর্ষণীয় ছিল।
দুটি দর্শন, একটি শিল্প
ল্যারি ফিঙ্কের নেতৃত্বে ব্ল্যাকরক একটি সম্পূর্ণ পরিসরের সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্ল্যাটফর্ম হিসেবে অবস্থান নিয়েছে। এটি সাধারণ সূচক ফান্ড থেকে স্পট বিটকয়েন ETF, প্রাইভেট ক্রেডিট ভেহিকল এবং অবকাঠামো কৌশল পর্যন্ত সবকিছু প্রদান করে। শুধুমাত্র iShares ব্র্যান্ডটি 400-এরও বেশি মার্কিন তালিকাভুক্ত পণ্য জুড়ে রয়েছে।
ভ্যানগার্ড একটি আরও নির্বাচিত পদ্ধতি অনুসরণ করে। এর পণ্য লাইন ইচ্ছাকৃতভাবে সংকীর্ণ, যা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের প্রকৃতপক্ষে যে মূল ভিত্তি প্রয়োজন তার উপর ফোকাস করে। কোম্পানির মালিকানা কাঠামো, যেখানে ফান্ডগুলিই কোম্পানিটির মালিক, এর অর্থ এটি বহিরাগত শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা পণ্য বিস্তারের মাধ্যমে আয় বৃদ্ধির জন্য চাপ প্রয়োগের প্রতি উত্তরদায়ী নয়।
এই দার্শনিক বিভাজন ক্রিপ্টোতেও বিস্তৃত। ব্ল্যাকরক জানুয়ারি ২০২৪-এ তার iShares Bitcoin Trust (IBIT) চালু করে এটিকে ইতিহাসের সবচেয়ে সফল ETF ডিবিউটে পরিণত করে, কয়েক মাসের মধ্যে বিলিয়ন ডলার আকর্ষণ করে। অন্যদিকে, ভ্যাঙ্গার্ড ডিসেম্বর ২০২৫ পর্যন্ত তার ব্রোকারেজ গ্রাহদের তৃতীয় পক্ষের ক্রিপ্টো ETF-এ অ্যাক্সেস দেয়নি।
যখন এটি সেই দরজা খুলল, ভ্যাঙ্গার্ড অন্যান্য প্রতিষ্ঠান দ্বারা জারি করা বিটকয়েন, ইথেরিয়াম, XRP এবং সোলানা পণ্যগুলির প্রবেশাধিকার প্রদান করল। কিন্তু এটি পরিষ্কারভাবে জানিয়েছে যে এর কোনো স্বকীয় ক্রিপ্টো ইটিএফ চালুর পরিকল্পনা নেই।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
VOO-এর ব্যয় অনুপাত মাত্র 3 বেসিস পয়েন্ট। এটি একটি $10,000 বিনিয়োগের জন্য বছরে $3।
ভ্যাঙ্গার্ডের প্ল্যাটফর্মে তৃতীয় পক্ষের ক্রিপ্টো ইটিএফ ট্রেডিং অনুমোদনের সিদ্ধান্তটি বোঝায় যে প্রতিষ্ঠানটি চাহিদা বিদ্যমান বলে স্বীকার করেছে। এটি বিনিয়োগকারীদের ভ্যাঙ্গার্ডের প্রতিষ্ঠার প্রতিকূলতা ছাড়াই ক্রিপ্টোতে প্রবেশের স্বাধীনতা দিচ্ছে।
তৃতীয় বৃহত্তম ইটিএফ প্রকাশক স্টেট স্ট্রিট বছরের পর বছর ভ্যাঙ্গার্ড এবং ব্ল্যাকরকের সামনে পিছিয়ে পড়ছে। ইনভেসকো, শোয়াব এবং জেপিমরগ্যানের মতো ছোট খেলোয়াড়রা নিজেদের জন্য নিশ তৈরি করেছে, কিন্তু শীর্ষ দুটির চ্যালেঞ্জ করতে পারেনি।