যে চুক্তিটি জনসাধারণের বিটকয়েন কোম্পানির দৃশ্যপটকে পুনর্গঠনের জন্য প্রস্তাবিত ছিল, তা মৃত। টুয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটাল, স্ট্রাইক এবং এলেক্ট্রন এনার্জির সম্পৃক্ত প্রস্তাবিত তিন-পক্ষীয় একীভূতকরণকে ব্লুমবার্গ ২১ জুলাই, ২০২৬-এ আনুষ্ঠানিকভাবে বাতিল করেছে।
জ্যাক ম্যালার্স, যিনি স্ট্রাইক চালানোর সময় টুয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটালের সিইও হিসেবে দায়িত্ব পালন করছিলেন, তিনি টুয়েন্টি ওয়ানের দায়িত্ব থেকে পদত্যাগ করেছেন। আগে এলেক্ট্রন এনার্জির সিইও ছিলেন রাফায়েল জাগুরি, তিনি ম্যালার্সের পূর্বের পদে পদার্পণ করেছেন। অন্যদিকে, স্ট্রাইক সম্পূর্ণভাবে বিচ্ছিন্ন হয়ে একটি স্বাধীন কোম্পানি হিসেবে চলতে থাকবে।
যা চুক্তি হওয়ার কথা ছিল
একীভূকরণটি ২০২৬ সালের শেষ এপ্রিলের দিকে প্রথম প্রস্তাব করা হয়, এটি ভেঙে পড়ার প্রায় তিন মাস আগে। এই ধারণাটি ছিল তিনটি স্বতন্ত্র কিন্তু পরস্পরের পূরক অপারেশনকে একত্রিত করা: টোয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটালের পাবলিকলি লিস্টেড বিটকয়েন ট্রেজারি স্ট্রাকচার, স্ট্রাইকের পেমেন্টস ইনফ্রাস্ট্রাকচার, এবং এলেকট্রন এনার্জির মাইনিং অপারেশন।
টেদার প্রস্তাব করেছিল যে একত্রিত প্রতিষ্ঠানটিকে $2.1 বিলিয়ন নতুন ক্রেডিট দিয়ে সমর্থন করা হবে, যা একীভূত কোম্পানিটিকে বিটকয়েন সঞ্চয় এবং অপারেশনাল স্কেলিংয়ের জন্য গুরুত্বপূর্ণ ক্ষমতা প্রদান করত। টোয়েন্টি ওন ক্যাপিটাল NYSE-এ XXI টিকারের অধীনে ট্রেড হয় এবং এটি ইতিমধ্যেই সফটব্যাঙ্ক এবং ক্যান্টর ইকুইটি পার্টনার্সের সমর্থন আকর্ষণ করেছিল।
এটি বাতিল হওয়ার আগে একীভূতকরণের জন্য কোনো নির্দিষ্ট আর্থিক শর্ত বা ঔপচারিক সময়সূচী প্রকাশ করা হয়নি। ২০২৬ সালের ২১ জুলাই, এটি শেষ হয়ে গেছে তা প্রকাশ করা হয়েছিল।
শিরোনামের বাইরে এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ
ম্যালার্সের স্ট্রাইকে ফুল-টাইমে ফেরা তার বাস্তব সুযোগ কোথায় দেখেন তার ইঙ্গিত দেয়। স্ট্রাইক হল বিটকয়েনের লাইটনিং নেটওয়ার্কে তৈরি একটি পেমেন্ট কোম্পানি, এবং একসাথে একটি পাবলিক কোম্পানি চালানো সবসময়ই কঠিন ছিল। এখন তিনি একটি চাকরিতেই ফিরে এসেছেন।
টুয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটালের দায়িত্ব জাগুরির হাতে দেওয়া একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন। তিনি ইলেকট্রন এনার্জির মাধ্যমে এগিয়েছেন, যা একটি মাইনিং-প্রধান ব্যবসা, যা পেমেন্ট বা ট্রেজারি ম্যানেজমেন্টের চেয়ে খুব ভিন্ন অপারেশনাল সংস্কৃতি।
যে $2.1 বিলিয়ন টেথার ক্রেডিট লাইনটি চুক্তিটিকে স্থিতিশীল করার জন্য আশা করা হয়েছিল, এখন এই প্রেক্ষাপটে অপ্রয়োগিত বলে ধরা হচ্ছে। ব্লুমবার্গ রিপোর্টটি উল্লেখ করে যে টুয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটাল এবং এলেক্ট্রন এনার্জির মধ্যে প্রাথমিক আলোচনাগুলি কোনও সময়ে এগিয়ে যেতে পারে, যার অর্থ এটি অবশ্যই এই দুটি প্রতিষ্ঠানের মধ্যে স্থায়ী বিচ্ছেদ নয়।
যে বিষয়গুলি বিনিয়োগকারীদের দেখে রাখা উচিত
একীভূকরণের ব্যর্থতা আরও একটি ব্যাপক প্রশ্নের দিকে দৃষ্টি আকর্ষণ করে: কি পাবলিক বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলি আসলে একীভূত প্রতিষ্ঠান হিসাবে ভালো কাজ করে, নাকি ফোকাসড, একক-ম্যান্ডেট অপারেশনের মাধ্যমে ভালো পারফর্ম করে? টোয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটালের মূল পিচটি স্ট্র্যাটেজির (পূর্বে মাইক্রোস্ট্রেটেজি) সাথে অনুরূপ ছিল, যা শুধুমাত্র একটি কাজকেই নিষ্ঠার সাথে করে তার প্রতিষ্ঠা গড়েছিল। একীভূকরণের মাধ্যমে মাইনিং এবং পেমেন্ট যোগ করা জটিলতা তৈরি করেছিল, যা প্রতিফলনের মূল্য দিতে পারেনি।
এটি তিন মাসের কম সময়ের মধ্যে বিশ্লেষিত হওয়ার তথ্যটি বোঝায় যে ঘর্ষণটি উল্লেখযোগ্য ছিল, যদিও নির্দিষ্ট কারণগুলি পাবলিকলি বিস্তারিতভাবে উল্লেখ করা হয়নি।