বিদেশি মিডিয়া অনুসারে, স্থিতিশীল মুদ্রার মোট পরিমাণ এখনও প্রায় 3150 বিলিয়ন ডলারের উচ্চ স্তরে বজায় রয়েছে, কিন্তু এই তরলতা আগের বাজার পর্যায়ের মতো ক্রিপ্টো বাজারকে স্পষ্টভাবে উত্থাপন করেনি। বিনিময়ের পক্ষে আরও সরাসরি পরিবর্তন দেখা গেছে: অর্থ প্রজাতন্ত্র থেকে বড় পরিমাণে প্রত্যাহার হয়নি, কিন্তু উচ্চ-ঝুঁকির সম্পদের দিকেও অবিরামভাবে প্রবাহিত হয়নি।
এক্সচেঞ্জে জমা প্রবাহ স্পষ্টভাবে ধীর হয়ে পড়েছে
লেখাটি উল্লেখ করে যে, এই বছর ফেব্রুয়ারির দিকে USDT এবং USDC-এর মাসিক তরলতা প্রবাহ একসময় 80 বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছিল। তারপর থেকে, প্রবাহের গতি প্রায় 40 বিলিয়ন ডলারে কমে এসেছে, যা বোঝায় যে তহবিল প্রবাহের চাপ আগের তুলনায় কমেছে।
তবে এর বিপরীতে, এক্সচেঞ্জে স্থিতিশীল মুদ্রার জমা একইসাথে দুর্বল হয়ে পড়েছে। বাজারের শক্তিশালী পর্যায়ে, USDT এবং USDC-এর মাসিক প্রবাহ 57 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত পৌঁছেছিল, 30 দিনের ভিত্তিতে কখনও কখনও 150 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছিল। এই পর্যায়গুলি বিটকয়েনের শক্তিশালী বৃদ্ধির সময়কালের সাথে প্রায় সম্পূর্ণভাবে মিলে যায়।
এখন, মাসিক জমা পরিমাণ প্রায় 2.9 বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, এবং বার্ষিক গড় পরিমাণও 4.47 বিলিয়ন ডলার থেকে কমে 3.87 বিলিয়ন ডলারে নেমেছে। এই পাঠ্যে 0.77 অনুপাতটি নির্দেশ করে যে তহবিল বিনিয়োগের গতি স্পষ্টভাবে ধীর হয়েছে।
ফান্ড এখনও মার্কেটে রয়েছে, তবে আরও সতর্ক
লেখাটি মনে করে যে, এই বিচ্ছিন্নতা বোঝায় যে তরলতা প্রকৃতপক্ষে ক্রিপ্টো বাজার থেকে বেরিয়ে যায়নি, বরং বেশিরভাগই অভ্যন্তরীণভাবে অপেক্ষা করছে। বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থের ব্যবহারে আগের মতো উচ্চ স্পন্দনশীল সম্পদের দিকে কেন্দ্রীভূতভাবে আকৃষ্ট হওয়ার পরিবর্তে আরও সংযমী।
এটি ব্যাখ্যা করে যে কেন স্থিতিশীল মুদ্রার যোগান দৃঢ় থাকলেও মুদ্রার মূল্যের প্রতিক্রিয়া সমানুপাতিকভাবে শক্তিশালী হয়নি। স্থিতিশীল মুদ্রার মোট পরিমাণ বেশি হওয়া অবশ্যই ঝুঁকি পছন্দের সমানুপাতিক পুনরুজ্জীবনকে বোঝায় না; বাজারের প্রতিক্রিয়াশীলতাকে প্রভাবিত করে এমন প্রকৃত বিষয়টি হলো, অর্থ কি ট্রেডিং, লিভারেজ এবং স্পট বিনিয়োগের দিকে প্রবাহিত হচ্ছে কিনা।
ETF, পেমেন্ট এবং সেটেলমেন্টের ব্যবহার বৃদ্ধি
লেখাটি উল্লেখ করে যে, স্থিতিশীল মুদ্রার চাহিদা কেবলমাত্র ট্রেডিং ব্যবহার থেকে বেশি নিয়ন্ত্রিত এবং বাস্তব পেমেন্ট পরিস্থিতিতে বিস্তৃত হচ্ছে। সাম্প্রতিককালে, মার্কিন প্রতিনিধি সভা টি. রো প্রাইস একটিভ ক্রিপ্টো ইটিএফকে কিছু স্থিতিশীল মুদ্রা ধারণের অনুমতি দিয়েছে, যা স্থিতিশীল মুদ্রাগুলির প্রবেশকে নির্দিষ্টভাবে সক্রিয়ভাবে ব্যবস্থাপিত ক্রিপ্টো ফান্ডগুলির তরলতা ব্যবস্থাপনার পরিধির মধ্যে নিয়েছে।
বিনিয়োগ পণ্যের বাইরে, স্থিতিশীল মুদ্রাগুলির পেমেন্ট, ঋণ এবং সেটেলমেন্টের ক্ষেত্রে ব্যবহারও বাড়ছে। নিবন্ধটি ম্যাকিনসির ডেটা উল্লেখ করে বলছে যে 2025 সালে বাস্তব পেমেন্ট স্কেনারিওতে স্থিতিশীল মুদ্রার লেনদেনের পরিমাণ প্রায় 3900 বিলিয়ন ডলার হবে, যা ব্যবসায়িক এবং ভোক্তা উভয় পক্ষের চাহিদা বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়।
এই প্রেক্ষাপটে, স্থিতিশীল মুদ্রার ভূমিকা কেবলমাত্র একটি বিনিময়ের মাধ্যম থেকে আরও ব্যাপক ডিজিটাল সম্পদ অবকাঠামোতে পরিণত হচ্ছে। এজন্যই, যদিও ক্রিপ্টো বাজারটি সামগ্রিকভাবে দুর্বল, স্থিতিশীল মুদ্রার চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে কমেনি।