মূল | Odaily স্টার ডেইলি (@OdailyChina)
লেখক | আজুমা (@azuma_eth)
সাম্প্রতিক সময়ে রবিনহুড (HOOD) এর শেয়ার মূল্য প্রবলভাবে বাড়ছে, গত রাতে এটি একসময় 100 ডলারের উপরে ফিরে আসে, কিন্তু বন্ধ হওয়ার সময় এটি স্থিতিশীল হতে পারেনি, তবে আমি ব্যক্তিগতভাবে HOOD-এর ভবিষ্যৎ প্রকৃতির প্রতি আশাবাদী।
এই পতন চক্রে, HOOD হল কয়েকটি বিরল প্রতিষ্ঠানের মধ্যে একটি যার জন্য আমি সর্বদা ধারাবাহিকভাবে ক্রয় করছি (এবং প্রতিস্থাপন করছি), তাই আমি অনেক আগেই HOOD-এর উপর একটি নিবন্ধ লিখতে চেয়েছিলাম। Odaily চা কথোপকথন-এ আমি আগেই ক্রয়ের যুক্তি সম্পর্কে সংক্ষেপে শেয়ার করেছিলাম, আজ আমি শেয়ারের মূল্যের গতিপথটি ভালো থাকার সুযোগটি নিয়ে এটি বিস্তারিতভাবে আলোচনা করতে চাই। এটি একটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়, এবং এটি প্ল্যাটফর্মের দৃষ্টিভঙ্গিরও প্রতিনিধিত্ব করে না, এটি কেবলমাত্র HOOD-এ ক্রয়ের সময় আমার কয়েকটি ব্যক্তিগত চিন্তা।
বহুমুখী সুবিধা বিশ্লেষণ
HOOD-এর সাম্প্রতিক বৃদ্ধির কারণগুলি বিভিন্ন দিক থেকে অনেক সুসংগঠিত ব্যাখ্যা পাওয়া যায়।
প্রথমে বেসিক ফ্যাক্টরগুলি দেখা যাক, রবিনহুড গত সপ্তাহে এই প্ল্যাটফর্মের মে মাসের অপারেশনাল ডেটা প্রকাশ করেছিল, বিস্তারিত নিম্নরূপ।
- মোট সম্পদের আকার (Total Assets): 3770 বিলিয়ন মার্কিন ডলার, ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে;
- ফান্ডযুক্ত গ্রাহক সংখ্যা: 2770 লাখ, ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে;
- মার্জিন বুক: 195 বিলিয়ন ডলার, ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে;
- ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট ট্রেডিং ভলিউম: 3.9 বিলিয়ন, ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে;
- নগদ এবং জমা আকার (Cash & Deposits): 186 বিলিয়ন ডলার, ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে;
- অপশন দিনপ্রতি ব্যাপারী পরিমাণ (Options ADV): 1160 লাখ, ইতিহাসের রেকর্ড সমান করা হয়েছে;
- স্টক ট্রেডিং আয়তন (Equity Volume): 3150 বিলিয়ন মার্কিন ডলার, ইতিহাসে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ স্তর;
- অপশন চুক্তির ট্রেডিং আয়তন: 231 মিলিয়ন। ইতিহাসে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ স্তর;
- ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং আয়তন (Crypto Volume): 122 বিলিয়ন ডলার, যা ঐতিহাসিক মাসিক ডেটাতে মাত্র ১৬তম স্থান অধিকার করেছে...
কিছু সকারাত্মক সংবাদ হয়তো বিনিয়োগকারীদের মনোভাবকে আরও বেশি প্রভাবিত করবে।
- সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধিপ্রাপ্ত প্রেডিকশন মার্কেটের ক্ষেত্রে, রবিনহুড এখন নিজস্ব প্রেডিকশন মার্কেট Rothera এর মাধ্যমে কালশির ব্যবসা কেড়ে নিয়েছে, এবং পরবর্তীতে সংশ্লিষ্ট আয় কালশির সাথে ভাগ করার প্রয়োজন হবে না। বিস্তারিত জানতে আমাদের গতকাল প্রকাশিত "প্রেডিকশন মার্কেটের প্রথম স্টার্টআপ আবির্ভূত হয়েছে!" প্রতিবেদনটি দেখুন।
- দ্বিতীয়ত, আইপিও ক্ষেত্রে, স্পেসএক্সের ঐতিহাসিক আইপিও রবিনহুডকে রেকর্ড-ভিত্তিক ট্রাফিক এনে দিয়েছে। আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, গত সপ্তাহে রবিনহুডের সাবসিডিয়ারি এবং ক্লিয়ারিং ব্যবসায়িক বিভাগ রবিনহুড সিকিউরিটিস আইপিও আন্ডারওয়াইটার হিসাবে অনুমোদন পেয়েছে, যার অর্থ রবিনহুড ভবিষ্যতের আইপিও কার্যক্রমে (যেমন অ্যানথ্রোপিক, ওপেনএআই) আরও কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালনের সম্ভাবনা রাখে।
- তারপর, রবিনহুডকে মার্কিন অর্থ মন্ত্রণালয় দ্বারা “ট্রাম্প অ্যাকাউন্ট” এর ব্রোকার এবং প্রাথমিক ট্রাস্টি হিসেবে নির্বাচিত করা হয়েছে। “ট্রাম্প অ্যাকাউন্ট” হল ২০২৫ সালের ৯ জুন মার্কিন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প দ্বারা “বিগ অ্যান্ড বিউটিফুল” আইনের অধীনে প্রতিষ্ঠিত একটি ট্যাক্স-ডিফারড ইনভেস্টমেন্ট অ্যাকাউন্ট প্রোগ্রাম, যা ২০২৫ সালের ১ জানুয়ারি থেকে ২০২৯ সালের ১ জানুয়ারির মধ্যে জন্মগ্রহণকারী মার্কিন নাগরিকদের সন্তানদের জন্য সরকারি সহায়তাপূর্ণ সঞ্চয় অ্যাকাউন্ট প্রতিষ্ঠা করার উদ্দেশ্যে। এর অর্থ হল, আগামী বছরগুলিতে কয়েককোটি মার্কিন শিশুর জন্য ডিফল্টভাবে রবিনহুডকেই তাদের ব্রোকার প্ল্যাটফর্ম হিসেবে ব্যবহার করা হবে। বিস্তারিতের জন্য Robinhood多了一批新股民，最大的1岁，最小的-3岁 দেখুন।
বাজার প্রবণতার ক্ষেত্রে, কিছু আরও সরাসরি সংকেত রয়েছে।
- রবিনহুডের পরিচালক মায়ার মালকা সম্প্রতি নিয়মিতভাবে HOOD কেনা শুরু করেছেন। গত এক বা দুই সপ্তাহে, মালকা HOOD-এর উপর 50 মিলিয়ন ডলারেরও বেশি বিনিয়োগ করেছেন।
- প্রতিষ্ঠানগুলিও HOOD-এর জন্য আরও ইতিবাচক মূল্যায়ন প্রদান করেছে। গোল্ডম্যান স্যাক্স এখনও “ক্রয়” রেটিং বজায় রেখেছে এবং লক্ষ্যমাত্রা মূল্য 105 ডলার থেকে বাড়িয়ে 108 ডলার করেছে; মিজুহো 115 ডলার লক্ষ্যমাত্রা মূল্য প্রদান করেছে; পাইপার স্যান্ডলার সবচেয়ে আশাবাদী, যিনি 135 ডলার লক্ষ্যমাত্রা মূল্য প্রদান করেছেন।
আমার ব্যক্তিগতভাবে, HOOD-এ প্রাথমিকভাবে পজিশন খোলার মূল কারণ ছিল তাদের Q2 ফলাফলের প্রতি আশা, একটি হল মার্কিন স্টক মার্কেটের ঐতিহাসিক বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে এই চতুর্থাংশে স্টক ট্রেডিং-সংক্রান্ত আয়ের বিপুল বৃদ্ধির প্রত্যাশা, এবং দ্বিতীয়টি হল ফুটবল বিশ্বকাপের কারণে প্রেডিকশন মার্কেটের ট্রেডিং ভলিউমের বৃদ্ধি এবং Rothera-এর আয় বন্ধ করার প্রভাব।
কিন্তু পরবর্তীতে বড় অংশের পোজিশন (প্রধানত কিছু অবশিষ্ট ক্রিপ্টো সম্পদ) HOOD-এ রূপান্তরের কারণ হল অন্য একটি যুক্তি, যা এই প্রবন্ধের আসল বিষয়।
অন্যান্য অ্যালটকয়েন
প্রায় মে মাসের শুরুতে, একজন বন্ধু আমাকে জিজ্ঞাসা করেছিলেন যে আমি সাম্প্রতিক সময়ে কী কিনেছি, আমি HOOD-এর কথা উল্লেখ করেছিলাম, কিন্তু সেই সময় HOOD 90 ডলারের উপরে থেকে পড়ে গিয়েছিল, কারণ Q1 ফলাফলটি আশা অতিক্রম করেনি (মূলত 100 মিলিয়ন ডলারের একটি অপ্রত্যাশিত “ট্রাম্প অ্যাকাউন্ট”-সংক্রান্ত ব্যয় যোগ হয়েছিল), এবং সংক্ষিপ্তসময়ের চালচিত্রটি খুবই খারাপ দেখাচ্ছিল।
বন্ধু আমাকে জিজ্ঞাসা করল কেন, আমি উপরের কারণগুলো সহজভাবে ব্যাখ্যা করলাম। সে ভাবল এবং বলল, দুঃখের বিষয় যে সব পজিশনই আটকে গেছে, আর কিছু বালেট বাকি নেই। আমি জিজ্ঞাসা করলাম সে কী কী ধরে রেখেছে, আশা করা যায়, মূলত শ্যাম্পস কয়েনগুলোই।
আমি তাকে বললাম, "অন্যান্য শেম কয়েনের প্রতি আসক্তি রাখার চেয়ে সরাসরি HOOD-এ পোর্টফোলিও রিব্যালেন্স করুন।"
এই সিদ্ধান্তের পটভূমি হলো, গত দীর্ঘ সময় ধরে, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় সর্বদা Robinhood-এর মোট আয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ ছিল এবং HOOD-এর শেয়ার মূল্যের প্রবণতা ক্রিপ্টোকারেন্সির সাথে শক্তিশালীভাবে সংযুক্ত ছিল, কিন্তু সাম্প্রতিককালে, কিছু প্রতীক দেখা যাচ্ছে যে Robinhood ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যবসার উপর নির্ভরশীলতা থেকে বেরিয়ে আসছে এবং এই সংযোগকে ধনাত্মকভাবে কাটিয়ে উঠছে।
প্রথমে রবিনহুডের গত পাঁচটি কোয়ার্টারের ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয়ের পরিস্থিতি দেখা যাক। এটি সহজেই বোঝা যায় যে সামগ্রিকভাবে এই আয়ের অনুপাত হ্রাস পাচ্ছে এবং Q1-এর অনুপাত 2025 সালের পর থেকে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে।
- 2025 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, মোট আয় 9.27 বিলিয়ন ডলার, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় 3.29 বিলিয়ন ডলার, যা 35% এর প্রতিনিধিত্ব করে;
- 2025 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, মোট আয় 9.89 বিলিয়ন ডলার, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় 160 মিলিয়ন ডলার, যা 16% এর প্রতিনিধিত্ব করে;
- 2025 এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে, মোট আয় 1.274 বিলিয়ন ডলার, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় 268 মিলিয়ন ডলার, যা 21% এর প্রতিনিধিত্ব করে;
- 2025 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে, মোট আয় 1.283 বিলিয়ন ডলার, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় 221 মিলিয়ন ডলার, যা 17% এর প্রতিনিধিত্ব করে;
- 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, মোট আয় 1.067 বিলিয়ন ডলার, ক্রিপ্টোকারেন্সি-সংক্রান্ত আয় 134 মিলিয়ন ডলার, যা 13% এর বিপরীতে।
বছরের শুরু থেকে HOOD এবং BTC এর মূল্য পরিবর্তনের সরাসরি তুলনা দেখুন, HOOD সাধারণত BTC এর সাথে একই প্রবণতা অনুসরণ করেছে, তবে সাম্প্রতিককালে এটি স্পষ্টভাবে বিচ্ছিন্ন হয়েছে।
এই দুটি বিষয়কে জোর দিয়ে বলা হচ্ছে যে, HOOD-এর মূল্যায়ন যুক্তি এখন পরিবর্তনের মুখে পড়েছে। অতীতে, HOOD-কে প্রায়শই ক্রিপ্টো মার্কেটের “শ্যাডো স্টক” হিসেবে দেখা হত, যার ব্যবসায়িক পারফরম্যান্স ক্রিপ্টো মার্কেটের বুল এবং বেয়ার সাইকেলের সাথে স্পষ্টভাবে পরিবর্তিত হত—ক্রিপ্টো মার্কেট উচ্চতরে গেলে, ছোট বিনিয়োগকারীরা Robinhood-এর দিকে ছুটে গিয়ে শিল্পমুদ্রা ট্রেড করত, ফিরের আয় বেড়ে যেত, এবং শেয়ারের দাম উড়ে যেত; কিন্তু ক্রিপ্টো মার্কেট মন্দা হলে, ছোট বিনিয়োগকারীরা পিছিয়ে গিয়ে Robinhood-এর আয় দ্রুত কমে যেত।
কিন্তু আজকাল, রবিনহুড ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যবসার উপর এতটাই নির্ভরশীল নয়। যদিও ক্রিপ্টো বাজার বর্তমান অর্ধ-নিষ্ক্রিয় অবস্থা বজায় রাখে, তবুও এর স্টক ট্রেডিং, প্রেডিকশন মার্কেট, প্রি-আইপিও এবং নতুন করে যোগ করা আন্ডারওয়াইটিং ব্যবসা এর আয়ের বৃদ্ধির জন্য সমর্থন করতে পারে।
এর অর্থ এই নয় যে ক্রিপ্টো মার্কেট আর কখনও HOOD-কে প্রভাবিত করবে না। বরং, যদি ভবিষ্যতে ক্রিপ্টো মার্কেট আবার বুল মার্কেটে ফিরে আসে, তাহলে Robinhood-এর ক্রিপ্টো ট্রেডিং আয়ও সম্ভবত একইভাবে বিস্ফোরিত হবে, এবং HOOD এখনও শিল্পের বৃদ্ধির সুবিধা পাবে।
সহজ কথায়, ক্রিপ্টো মার্কেট এখনও HOOD-কে প্রভাবিত করবে, কিন্তু HOOD এখন ক্রিপ্টো মার্কেটের উপর নির্ভরশীল নয়—যদি ক্রিপ্টো মার্কেটে বুল মার্কেট ফিরে আসে, HOODও বাড়বে; যদি ক্রিপ্টো মার্কেট অবশেষে অন্ধকারে থাকে, HOOD-এর জন্য তা গুরুত্বপূর্ণ নয়।
যারা এখনও শেল্টার কর্পোরেশনের প্রতি আশা রাখছেন, কিন্তু তরলতা শেষ হওয়া, বর্ণনা ব্যর্থ হওয়া এবং মূল্য ধরে রাখার সমস্যার প্রতি বাড়তি উদ্বেগ অনুভব করছেন, তাদের জন্য কোনো অজানা সময়ে পরবর্তী বর্ণনা আসার প্রতি আশা রাখার চেয়ে, বর্তমানে HOOD হল একটি বেশি নিরাপদ বিকল্প।