লেখক: লোং ইয়ুয়ে
উৎস: ওয়াল স্ট্রিট ভিজন
যখন একটি কেন্দ্রীয় নয় এমন জনসমষ্টি মার্কিন ফেডারেল সংস্থাগুলির চেয়ে যুদ্ধ, নীতি এবং বাজারের প্রবণতার পূর্বাভাস আরও সঠিকভাবে দিতে পারে, তখন মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের বসে থাকা কঠিন হয়ে পড়ে।
প্রেডিকশন মার্কেট দ্রুত বিস্তার লাভ করছে। মিসেস ইনস্টিটিউট সম্প্রতি অ্যাঙ্গেলো মোনাকো দ্বারা লিখিত একটি দীর্ঘ নিবন্ধ প্রকাশ করেছে, যেখানে প্রেডিকশন মার্কেটের কার্যপ্রণালী, বিস্ফোরক বৃদ্ধির প্রবণতা এবং মার্কিন সরকারের এগুলির উপর নিয়ন্ত্রণ আরোপের জন্য দ্রুত পদক্ষেপের কারণগুলি বিশ্লেষণ করা হয়েছে।
একটি প্রতিবেদন বলছে, মার্কিন নিয়ন্ত্রকরা প্রেডিকশন মার্কেটকে দমন করছেন, যা প্রতিটি মানুষকে সুরক্ষিত রাখার জন্য বলে দাবি করা হচ্ছে, কিন্তু বাস্তবে এটি নিজেদের সুরক্ষা করার জন্য। নিয়ন্ত্রকদের প্রকৃত ভয় হলো এই মার্কেটগুলির সমস্যা হওয়া; বরং এগুলি খুব ভালোভাবে কাজ করছে—এতটাই ভালো যে এগুলি নিয়ন্ত্রকদের ভবিষ্যদ্বাণীর ক্ষমতাকে প্রকাশ্যে অপমানিত করছে।
প্রেডিক্টিভ মার্কেটের যুক্তি জটিল নয়। Polymarket, Kalshi-এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলি মূলত একটি আর্থিক বিনিময়: ব্যবহারকারীরা বাস্তব ঘটনার ফলাফলের উপর ভিত্তি করে চুক্তি কিনে বিক্রি করে, যেখানে চুক্তির মূল্য ১ সেন্ট থেকে ৯৯ সেন্টের মধ্যে �波动 করে, যা কোনো ঘটনার ঘটনার সম্ভাবনার উপর বাজারের সমষ্টিগত মূল্যায়নকে সরাসরি প্রতিফলিত করে। ঘটনাটি ঘটলে, চুক্তিটি ১ ডলারে সেটেল হয়; যারা ঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন, তারা লাভ করেন, যারা ভুলভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন, তারা ক্ষতি করেন। এই পদ্ধতি প্রতিটি অংশগ্রহণকারীকে তাদের মূল্যায়নের জন্য প্রকৃত অর্থ বিনিয়োগ করতে বাধ্য করে।
বর্তমানে, প্রেডিকশন মার্কেটের মাসিক ট্রেডিং ভলিউম 24 বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে। বিশ্লেষকদের মতে, সামগ্রিক বাজারের আকার 240 বিলিয়ন ডলারের বেশি হবে এবং 2030 এর আগে বার্ষিক ট্রেডিং ভলিউম 1 ট্রিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। ফিন্যান্স শিল্পের মধ্যে এই গতি অত্যন্ত দুর্লভ।
ইরানের যুদ্ধ: প্রেডিকশন মার্কেট পেন্টাগনের প্রেস ব্রিফিংয়ের কয়েক ঘন্টা আগে ভবিষ্যদ্বাণী করেছিল
2026 এর শুরুতে ইরানের সংঘাতকে কেন্দ্র করে প্রেডিকশন মার্কেটের বাস্তব মূল্য প্রদর্শিত হয়েছে।
2025 এর শেষ থেকে 2026 এর জানুয়ারির মধ্যে, ইরানে স্থানীয় অস্থিরতা শুরু হওয়ার সময়, প্রধান বিশ্লেষণাত্মক সংস্থা এবং মিডিয়াগুলি সাধারণত শক্তি বাজারের স্থিতিশীলতা পূর্বাভাস দিয়েছিল, এবং ব্রেন্ট তেলের বার্ষিক গড় মূল্যের পূর্বাভাস ছিল প্রতি ব্যারেল 55 থেকে 60 ডলার। তবে, একই সময়ে, তেল অপশন বাজার এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা চুক্তিতে, স্পষ্ট বিচ্ছিন্নতা সংকেতগুলি দেখা গিয়েছিল—টিভিতে বিশ্লেষকদের জনগণকে "চিন্তা করবেন না" বলা হচ্ছিল, যখন প্রকৃত অর্থের উপর বেট বসানো ট্রেডারদের মধ্যে "সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি"র সম্ভাবনা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছিল।
মার্কিন নেতৃত্বাধীন জোট ফেব্রুয়ারিতে হামলা শুরু করার কয়েক সপ্তাহ আগেই হরমুজ প্রণালীর কাঠামাগত দুর্বলতার জন্য বাজার মূল্যায়ন শুরু করেছিল।
মার্চে, ইরান হরমুজ প্রণালী বন্ধ করে দেয়, যার ফলে বিশ্বের প্রায় ২০% তেল সরবরাহ বাধাগ্রস্ত হয়। এই সময়, পলিমার্কেট এবং আইএমএফ পোর্টওয়াচের প্রেডিকশন মার্কেটগুলি, পেন্টাগনের সংবাদ সম্মেলনের কয়েক ঘণ্টা আগেই, স্যাটেলাইট ট্র্যাকিং ডেটা, বীমা হারের উচ্চতা এবং অঞ্চলীয় শিপিং কোম্পানির ডেটা একীভূত করে স্পষ্ট বিচার দিয়েছিল।
লেখাটি বলে যে, যদি আপনি শুধুমাত্র জানুয়ারিতে প্রাচীন শক্তি পূর্বানুমানের উপর নির্ভর করতেন, তাহলে আপনাকে বলা হতো যে তেলের দাম বেড়ে যাওয়া হল "অল্প সম্ভাবনার ঘটনা"।
আদালত বলেছে: মার্কিন CFTC-এর উদ্বেগ প্রায় কোনো বিশেষ প্রমাণ ছাড়াই
নিয়ন্ত্রকদের যুক্তি কি স্থায়ী? নিবন্ধটি বলে যে, উত্তরটি নেতিবাচক।
সবচেয়ে প্রতিনিধিত্বমূলক আইনি মামলা হল ক্যালশি বনাম CFTC। মার্কিন কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (CFTC) কংগ্রেস নির্বাচন সংক্রান্ত চুক্তিগুলি বন্ধ করার জন্য ফেডারেল আদালতে অনুমতি চেয়েছিল, কিন্তু কলাম্বিয়া ডিস্ট্রিক্ট সার্কুইট অ্যাপিলস কোর্ট সরকারের স্থায়ী নিষেধাজ্ঞা আবেদনকে স্পষ্টভাবে অস্বীকার করেছে। আদালতের ভাষা খুবই সরল: CFTC-এর বাজার হস্তক্ষেপ এবং নির্বাচনের অখণ্ডতা নিয়ে উদ্বেগগুলি হল “অনুমানমূলক, যা কোনও নির্দিষ্ট প্রমাণের সমর্থন পায়নি”।
আদালত আরও নির্ধারণ করেছে যে, CFTC তার আইনগত ক্ষমতার বাইরে চলেছে এবং রাজনৈতিক ফলাফলের ব্যাপারে বাণিজ্যিক চুক্তির মাধ্যমে জনহিতে তাৎক্ষণিক ক্ষতির প্রমাণ দিতে পারেনি। এই রায়টি মার্কিন ব্যবসায়িক নির্বাচনী ঘটনা চুক্তির আইনগতীকরণের পথ স্পষ্ট করেছে।
CFTC-এর দাবি অনুযায়ী, সবচেয়ে বড় “জাতীয় নিরাপত্তার হুমকি” হল 2026 সালের এপ্রিলে একজন মার্কিন সেনা সৈন্য যিনি ভেনেজুয়েলা অপারেশনের গোপন তথ্য ব্যবহার করে প্রেডিকশন মার্কেটে 404,000 ডলারেরও বেশি লাভ করেন। এই মামলাটি ফেডারেল সরকার দ্বারা প্রচুর প্রচারিত হয়েছিল। তবে নিবন্ধটি উল্লেখ করে যে, এটিই এখনও পর্যন্ত জাতীয় নিরাপত্তা সংক্রান্ত একমাত্র গুরুত্বপূর্ণ মামলা। একটি একক উদাহরণকে সিস্টেমিক ক্ষতির যুক্তি হিসেবে ব্যবহার করা যৌক্তিকভাবে অসমর্থিত।
মার্কিন রাজ্যগুলির প্রকৃত উদ্দেশ্য: জনগণকে সুরক্ষিত রাখা নয়, কর আয় বজায় রাখা
যদি ফেডারেল স্তরের দমন বেশি হয় তবে এটি শুধুমাত্র "বর্ণনা নিয়ন্ত্রণ" হয়, তবে রাজ্যগুলির উদ্দেশ্য আরও সরাসরি—টাকা।
প্রতিবেদনটি আমেরিকান গেমিং অ্যাসোসিয়েশনের বাণিজ্যিক গেমিং আয় ট্র্যাকিং ডেটা উদ্ধৃত করে: ২০২৫ সালের শুরু থেকে, প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলি রাজ্য সরকারগুলিকে প্রায় 9.5 বিলিয়ন ডলারের সম্ভাব্য গেমিং ট্যাক্স হারিয়েছে।
কারণটি একটি নিয়ন্ত্রণ পার্থক্যের ফাঁক: প্রচলিত স্পোর্টস বেটিং প্রতিষ্ঠানগুলির রাজ্য বেটিং কমিশনকে উচ্চ মোট বেটিং আয় কর (জিজিরি কর) প্রদান করতে হয়, যেখানে প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলি নিজেদেরকে “ফাইন্যানশিয়াল ইনস্ট্রুমেন্ট” হিসাবে চিহ্নিত করে, ফলে শুধুমাত্র সাধারণ কর্পোরেট আয়করই প্রদান করে, এবং রাজ্যস্তরীয় বেটিং কর ব্যবস্থা থেকে সম্পূর্ণভাবে এড়িয়ে যায়।
মিনেসোটা রাজ্যের উদাহরণ দিয়ে বলা যায়, যখন এই রাজ্য প্রেডিক্টিভ মার্কেট নিষেধাজ্ঞা পাশ করেছিল, তখন আইনগত আলোচনার মূল যুক্তি ছিল «সামাজিক ক্ষতি» নয়, বরং মার্কেট শেয়ার এবং করের ক্ষতি। নিবন্ধটির মূল্যায়ন হল: রাজ্যগুলি যে «ক্ষতি»-এর দিকে ইঙ্গিত করছে, তা প্রায়শই পূর্বানুমানিত করের ক্ষতি এবং পারম্পরিক বিনোদন মনোপলির প্রতি হুমকি, এবং প্রমাণযুক্ত সামাজিক সমস্যা নয়।
হেয়েক এই বিষয়টি আগেই বলেছিলেন
প্রেডিক্টিভ মার্কেটের তথ্যের মূল্য যুক্তি দিতে, লেখকটি অর্থনীতিবিদ ফ্রিড্রিচ হায়েকের ক্লাসিক যুক্তির উল্লেখ করেছেন।
হেক বলেছিলেন যে, বিকেন্দ্রীকৃত মূল্য ব্যবস্থা হল বিশ্বব্যাপী 'স্থানীয় জ্ঞান' সমন্বিত করার একমাত্র সরঞ্জাম। কোনও একক বিশেষজ্ঞ, ফেডারেল সংস্থা বা অ্যালগরিদম কখনও বিশ্বজুড়ে ছড়িয়ে পড়ে থাকা বিচ্ছিন্ন তথ্যগুলি অধিগ্রহণ করতে পারবে না। পূর্বানুমান বাজার মূলত একটি কাজ করছে: বিশ্বব্যাপী বুদ্ধিমত্তাকে জনসমষ্টির মাধ্যমে সংগ্রহ করা।
অপেক্ষাকৃত, জনমত সমীক্ষা এবং নিয়ন্ত্রণ প্রতিবেদনগুলি স্থির স্ন্যাপশট—প্রকাশের সময় এগুলি প্রায়শই পুরনো হয়ে যায়। পূর্বানুমান বাজারগুলি গতিশীল এবং অবিচ্ছিন্ন। যখন কোনও ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা ঘটে বা অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশিত হয়, তখন চুক্তির মূল্যের মুহূর্তের পরিবর্তনটি যেকোনও সম্পাদকের সময়সীমা চেয়ে দ্রুততরভাবে বলে দেয়: এই তথ্যটির প্রকৃতপক্ষে কতটা গুরুত্বপূর্ণ।
লেখাটি একটি দৈনিক পরিস্থিতি উল্লেখ করে: যদি একজন কেবল টিভি হোস্ট কোনো আইনের কথা বলে চিৎকার করে বলে “এটি অবশ্যই পাস হবে”, কিন্তু সংশ্লিষ্ট প্রেডিকশন মার্কেট চুক্তির দাম মাত্র 12 সেন্ট, তাহলে আপনি তৎক্ষণাৎ বুঝতে পারবেন যে বাস্তবতা এবং শব্দচয়নের মধ্যে পার্থক্যটি কোথায়। এটি একটি রিয়েল-টাইম ‘সতর্কতা পরীক্ষা’।