মাইকেল সেলোয়ার একটি “ডিজিটাল সম্পদ স্ট্যাক” প্রস্তাব করেছেন যার ভিত্তি বিটকয়েন, প্রোটোকল-লেভেল ইয়েল্ডকে অস্বীকার করেছেন। মাইকেল সেলোয়ার, স্ট্র্যাটেজির এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান, X-এ ১৬ জুন একটি পোস্টে যুক্তি দিয়েছেন যে বিটকয়েনকে স্টেকিং, ইনফ্লেশনারি বা প্রোটোকল-ভিত্তিক ইয়েল্ড মেশিনে পরিণত করা উচিত নয়। তিনি বরং একটি অপরিবর্তিত বিটকয়েন বেস লেয়ারের উপর গড়ে উঠা ফাইন্যানশিয়াল পণ্যগুলির মাধ্যমেই রিটার্ন তৈরির পক্ষে। “বিটকয়েনের স্টেকিংয়ের কোনো প্রয়োজন নেই,” সেলোয়ার লিখেছেন, BTC-কে “পবিত্র ডিজিটাল মূলধন” হিসাবে উপস্থাপন করেছেন, যার দুর্লভতা ও নিরপেক্ষতা অক্ষুণ্ণ থাকা উচিত। এই দৃষ্টিভঙ্গি সচেতনভাবে ইথেরিয়াম-এর মতো নেটওয়ার্কগুলির সঙ্গে পার্থক্য করে, যেখানে স্টেকিং ও প্রোটোকল-লেভেল ইয়েল্ড হলো মূল ডিজাইন উপাদান। একটি পাঁচ-স্তরের আর্কিটেকচার সেলোয়ার তাঁর ধারণাকে একটি পাঁচ-স্তরের “ডিজিটাল অ্যাসেট স্ট্যাক”-এর মধ্যে ফ্রেমওয়ার্ক করেছেন, যার ভিত্তি বিটকয়েন, এবং এরউপরেই ক্যাপিটাল-মার্কেট-ভিত্তিক গঠনগুলি: - ১মস্তর: Bitcoin —অপরিবর্তনীয়, রিজার্ভ অ্যাসেট,এবংভিত্তি-মূল্য। - ২য়স্তর:ডিজিটালক্রেডিট —BTCদ্বারাপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমাৎপণজমाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमाৎपणजमा। - ৩য়স্তর:ডিজিটালঅর্থ —বিটকয়েনক্রেডিটদ্বারাপশুদ্ধ,তরলডিজিটালঅর্থ। - ৪র্থস্তর:ডিজিটালইয়েল্ড —বিটকয়েনএরঅতিরিক্তনতুনবিনিয়োগদ্বারানয়,অথবাক্যাপিটাল-স্ট্রাকচারডিজাইনদ্বারাসৃষ্টইয়েল্ড। - ৫ষ্ঠস্তর:ডিজিটালইকুইটি —বড়দামগতঅস্থিরতাকেশোষকরতেসক্ষমইকুইটি-সদৃশদাবি। এইভাষায়, BTC-এরプロটोकोलঅখন्डওদুর्लभ।ইয়েল्डফাইन्यान्सियालइंजिनियरिंग—অর्थात्,ধার,ক्रेडिटউত্●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● Saylor's model suggests that Bitcoin will serve as collateral and reserve, while credit and equity layers offer different risk-return profiles: - Credit products could provide steadier returns but carry credit and liquidity risk. - Equity instruments would sit lowest in the capital structure and absorb the most price volatility. - Preferred-like securities (he cited Strategy-style offerings such as STRC) can offer alternative exposures to investors without changing Bitcoin itself. Saylor warned these credit products are not risk-free: volatility will vary based on liquidity, stress conditions and investor demand. He also highlighted Strategy’s own metrics, such as CEBE BPS, which measure Bitcoin exposure after senior claims like debt and preferred stock are accounted for — a way to show how much BTC effectively remains linked to common shares. Context: Strategy’s treasury moves Strategy remains the largest public corporate Bitcoin holder, and Saylor used recent treasury activity to illustrate his point. The company bought 1,587 BTC for roughly $100 million, taking its reported total to 846,842 BTC — a transaction that followed a small 32 BTC sale that had prompted questions about the firm’s treasury approach. Saylor has previously said small sales can fit into a broader capital strategy and that a sale before year-end was “not unlikely,” while warning against relying solely on equity, credit or Bitcoin sales in isolation. The debate ahead Saylor’s post formalizes a capital-markets approach to monetizing Bitcoin without altering its protocol. Supporters say the stack could expand access and create yield while preserving Bitcoin’s scarcity and neutrality. Critics will likely focus on the risks introduced by debt, preferred dividends and how extreme Bitcoin price swings might stress the layered structure. Whether this model will hold up across market cycles remains an open question — but Saylor’s framework makes clear he sees the future of Bitcoin as a settlement and reserve layer beneath a new generation of financial products.
মাইকেল সেলো বিটকয়েন-প্রথম 'ডিজিটাল সম্পদ স্ট্যাক' ফ্রেমওয়ার্ক প্রস্তাব করেন
ChainGPTশেয়ার
সারাংশ
জুন ১৬ তারিখে বিটকয়েন সংক্রান্ত খবর প্রকাশিত হয়, যখন মাইকেল সেলো, মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান, একটি বিটকয়েন-প্রথম 'ডিজিটাল এসেট স্ট্যাক' কাঠামোর প্রস্তাব দেন। তিনি স্টেকিং এবং প্রোটোকল-লেভেল ইয়েল্ডকে প্রত্যাখ্যান করেন, এর বদলে বিটকয়েনকে ভিত্তি করে একটি পাঁচ-স্তরের আর্থিক মডেলের প্রচার করেন। সেলো যুক্তি দেন যে, ফিরতি আসা উচিত একটি অপরিবর্তিত বিটকয়েন প্রোটোকলের উপর তৈরি পণ্যগুলির মাধ্যমে। তিনি এটিকে ইথেরিয়ামের স্টেকিং মডেলের সাথে তুলনা করেন এবং ক্রেডিট, মানি,ইয়েল্ড এবং ইকুইটি স্তরগুলির বর্ণনা দেন। মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি সম্প্রতি ১,৫৮৭ BTC-কে ১০০ মিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে তাদের খাজনায় যোগ করেছে, যা এই কাঠামোকে সমর্থন করে। ডিজিটাল এসেটের খবরগুলি Saylor-এর বিটকয়েনের গঠনমূলক আর্থিকতায় ভূমিকা সম্পর্কিত দৃষ্টিভঙ্গির উপর জোর দেয়।
উৎস:আসল দেখান
দাবিত্যাগ: এই পৃষ্ঠার তথ্য তৃতীয় পক্ষের কাছ থেকে প্রাপ্ত হতে পারে এবং অগত্যা KuCoin এর মতামত বা মতামত প্রতিফলিত করে না। এই বিষয়বস্তু শুধুমাত্র সাধারণ তথ্যগত উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, কোন ধরনের প্রতিনিধিত্ব বা ওয়ারেন্টি ছাড়াই, বা এটিকে আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বোঝানো হবে না। KuCoin কোনো ত্রুটি বা বাদ পড়ার জন্য বা এই তথ্য ব্যবহারের ফলে যে কোনো ফলাফলের জন্য দায়ী থাকবে না।
ডিজিটাল সম্পদে বিনিয়োগ ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। আপনার নিজের আর্থিক পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে একটি পণ্যের ঝুঁকি এবং আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা সাবধানে মূল্যায়ন করুন। আরও তথ্যের জন্য, অনুগ্রহ করে আমাদের ব্যবহারের শর্তাবলী এবং ঝুঁকি প্রকাশ পড়ুন।