জাপানি ইয়েন একটি সত্যিকারের দুর্দশার বছর পার করছে, এবং ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে বড় ওয়ালেট ধারীরা এটি আরও খারাপ হবে তা বিনিয়োগ করছে। CFTC-এর ডেটা অনুযায়ী, লিভারেজড ফান্ডগুলি ইয়েনের উপর 138,000টি চুক্তির কাছাকাছি নেট শর্ট অবস্থান গড়ে তুলেছে, যা 2007 সালের পর থেকে সবচেয়ে বেশি বিষয়বস্তু।
যেনের পতনের পিছনের সংখ্যাগুলি
যেন মার্কিন ডলারের বিপরীতে প্রায় ১৬২ এ পৌঁছেছে, যা ১৯৮৬ সালের পর থেকে এটি স্পর্শ করেনি। জাপানের বেঞ্চমার্ক সুদের হার প্রায় ০.৫% থেকে ০.৭৫% এর মধ্যে রয়েছে, যখন মার্কিন ট্রেজারি প্রায় ৪% সুদ দেয়। প্রায় ৩.২৫% এই ব্যবধানটি ক্যারি ট্রেডারদের জন্য প্রায় অপ্রতিরোধ্য একটি সেটআপ তৈরি করে, যারা কম সুদের মুদ্রায় ঋণ গ্রহণ করে এবং প্রাপ্ত অর্থটি উচ্চতর আয়ের সম্পদে বিনিয়োগ করে।
গোল্ডম্যান স্যাক্স তার USD/JPY পূর্বানুমান 165-এ বাড়িয়েছে, যা বোঝায় যে ব্যাংকটি ইয়েন বুলসের জন্য আরও কষ্টের প্রত্যাশা করছে। অপশন মার্কেটের ডেটা একই বিশ্বাসকে প্রতিফলিত করছে, যেখানে মূল্যায়ন দেখাচ্ছে যে 2027-এর মধ্যভাগের মধ্যে এই জোড়াটি সেই লেভেলে পৌঁছানোর 72% সম্ভাবনা রয়েছে।
জাপানের হস্তক্ষেপের প্লেবুক ক্লান্ত মনে হচ্ছে
2026 এর এপ্রিল এবং মে মাসে, জাপান ইয়েনকে সমর্থন করতে বিদেশি বিনিময় বাজারে $73.5 বিলিয়নের বেশি হস্তক্ষেপ করেছিল। ফলাফল? ইয়েন তবুও পড়তে থাকল।
জাপানের ব্যাংক ধীরে ধীরে হার বাড়িয়েছে, নেতিবাচক অঞ্চল থেকে বর্তমান ০.৫% থেকে ০.৭৫% পর্যন্ত পৌঁছেছে। কিন্তু এই গতি মনে হয় মহাধ্রুবীয়, যখন মার্কিন হারগুলির সাথে তুলনা করা হয়। ২০২২ এবং ২০২৪-এ জাপানি এফএক্স হস্তক্ষেপের পূর্ববর্তী পর্বগুলি একই প্যাটার্ন অনুসরণ করেছিল। সংক্ষিপ্ত ইয়েন পুনরুজ্জীবন, তারপর পুনরায় বিক্রয়ের চাপ।
কেন ক্রিপ্টো ট্রেডারদের মনোযোগ দেওয়া উচিত
আগস্ট ২০২৪-এ, জাপান ব্যাংকের একটি অপ্রত্যাশিত সুদের হার বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী বাজারে ঝলকানি ছড়িয়ে দেয়। লিভারেজড অবস্থানগুলি সমস্ত সম্পদ শ্রেণীতে তরলীকরণের ফলে বিটকয়েন স্টক বাজারের সাথে তীব্রভাবে পতন হয়।
2007 এর পর থেকে যে পর্যায়ে শর্ট পজিশনিং দেখা যায়নি, সেই পর্যায়ে শর্ট পজিশনিংয়ের কারণে ট্রেডটি ক্রমাগত বেশি জনপ্রিয় হয়ে উঠছে। কিছু ক্যাটালিস্ট রিভারসাল ঘটাতে পারে: জাপানের ব্যাংকের অপ্রত্যাশিত সুদের হার বৃদ্ধি, মার্কিন অর্থনৈতিক ডেটা হঠাৎ খারাপ হয়ে ট্রেজারি ইয়েল্ডকে নিচুতে টানা, বা এমন মৌখিক হস্তক্ষেপ যা অতীতের চেষ্টাগুলির চেয়ে বেশি বিশ্বস্ত প্রমাণিত হয়। এইগুলির যেকোনো একটি ইয়েনের দ্রুত শর্ট-কভারিং র্যালির দিকে পরিচালিত করতে পারে, যা ক্রস-অ্যাসেট অস্থিরতা তৈরি করে, যা লিভারেজ এবং likwidity-এর শর্তগুলির প্রতি ক্রিপ্টোমার্কেটগুলির সংবেদনশীলতার কারণে বিশেষভাবে কঠিনভাবে আঘাত হানে।