ফেড মুদ্রার হার স্থির রাখে, ২০২৬ সালে কাটের প্রক্ষেপণ বাতিল হওয়ায় হাইকের সম্ভাবনা ৬৬% এ উঠেছে

জুন ১৬ তারিখে কেভিন ওয়ার্শ তাঁর প্রথম ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠক পরিচালনা করেন, এবং ফেড সুদের হার ৩.৫% থেকে ৩.৭৫% ধরে রাখে। বৈঠক শুরুর আগেই এই সুদের হার ধরে রাখার সম্ভাবনা ৯৭% ছিল। ওয়ার্শের অংশগ্রহণ ছাড়াই তৈরি জুনের ডট প্লট, ২০২৬ সালে সুদের হার কমানোর শেষ অবশিষ্ট প্রক্ষেপণটি সরিয়ে ফেলে। এখন ফিউচার্স ট্রেডাররা বছরের শেষের আগে কমপক্ষে একবার সুদের হার বাড়ানোর ৬৬% সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে। রেমন্ড জেমসের বিশ্লেষকদের আশা ছিল যে, ডিসেম্বরের আগে কমপক্ষে তিনজনভোটদানকারী সদস্য একটি বৃদ্ধির প্রক্ষেপণ করবেন।

এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ: একটি উচ্চতর হারের পথ তরলতা প্রত্যাশাকে কঠিন করতে পারে এবং বাণিজ্যিকরা নীতির প্রতি বৃদ্ধির দিকে পুনর্মূল্যায়ন করতে থাকলে ঝুঁকি সম্পদের উপর চাপ তৈরি করতে পারে।

বিষয়বস্তু: বিষয়বস্তু: বিষয়বস্তু: বিষয়বস্তু:

কারণ: ফিউচার্স ট্রেডাররা বর্তমানে বছরের শেষের আগে কমপক্ষে একবার ফেড হাইক হওয়ার ৬৬% সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে, যা ক্রিপ্টোর জন্য তরলতা প্রত্যাশাকে দুর্বল করছে।

জুন 2023-এ, ফেড হারের স্থিতিশীলতা বজায় রাখে, যখন এর ডট প্লট 2023 সালের শেষের দিকে 5.50% থেকে 5.75% পর্যন্ত আরও 50 বেসিস পয়েন্ট হাইক করার ইঙ্গিত দেয়। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড বর্ণনা করেছে যে, সিদ্ধান্তের পর প্রধান সম্পদের দামগুলি কমই পরিবর্তিত হয়েছিল, যা দেখিয়েছে যে একটি হকিশ পজ আশা পুনরায় সেট করতে পারে বিনা তাৎক্ষণিক অব্যবস্থা ছাড়াই। (Standard Chartered) পার্থক্যটি হলো, বর্তমান ক্ষেত্রে 2026-এর কাট প্রোজেকশনের সরিয়ে ফেলা এবং ওয়ার্শের চেয়ারম্যান হিসেবে প্রথম যোগাযোগকে কেন্দ্র করে।

উচ্চতর প্রত্যাশিত নীতিমালা হার লিভারেজড ক্রিপ্টো এক্সপোজারের চাহিদা কমিয়ে দিতে পারে, কারণ কঠোর মুদ্রা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ধারণের খরচ বাড়ায়। যদি হাইকের সম্ভাবনা উচ্চ থাকে, তবে তরলতা-সংবেদনশীল সম্পদগুলি নীতিমালা পুনর্মূল্যায়নের প্রতি আরও ভাবে আক্রমণযোগ্য থাকতে পারে। সংক্রমণ চ্যানেলটি ক্রিপ্টো পাইপলাইন নয়, বরং ম্যাক্রো তরলতা।

সুযোগ: যদি ফেডের কোনো কাট না করার সংকেতের পর ফিউচার্স মূল্যায়ন স্থিতিশীল হয়, তবে তরলতার প্রত্যাশা যখন আর খারাপ হবে না, তখন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য প্রবেশের জন্য একটি পরিষ্কার সংকেত হতে পারে।

ঝুঁকি: যদি ওয়ার্শের মুদ্রাস্ফীতি-প্রথম বার্তার পরে বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাড়তে থাকে, তাহলে সংকুচিত তরলতা প্রত্যাশার কারণে লিভারেজড এক্সপোজার কমানো নিম্নমুখী ঝুঁকি কমায়।