বিটকয়েন এই সপ্তাহে প্রায় ৫৯,০০০ ডলার থেকে পুনরুজ্জীবিত হয়ে আবার ৬৩,০০০ ডলারের কাছাকাছি ফিরে এসেছে। তবে, বিভিন্ন লেনদেন এবং ফান্ড ডেটা বলছে যে এই অবস্থানটি বরং মূল্যায়নের সমর্থন অঞ্চলের কাছাকাছি, যা এখনও প্রমাণিত উত্থানের মোড় নয়।
মূল্য বাস্তব মূল্যের কাছাকাছি
ক্রিপ্টোকুয়ান্ট নামের একটি চেইন-লেভেল বিশ্লেষণ প্রতিষ্ঠান বলেছে যে বিটকয়েনের বর্তমান দাম কেবল বাস্তবায়িত দামের চেয়ে প্রায় 9% বেশি। বাস্তবায়িত দাম হল চেইন-লেভেলের চুক্তিগুলির শেষবারের চলার গড় খরচ, যা বর্তমানে প্রায় 53,600 ডলার।
যখন বাজার মূল্য এই স্তরের কাছাকাছি আসে, তখন বেশিরভাগ ধারকদের অপ্রাপ্ত লাভ স্পষ্টভাবে কমে যায়। ইতিহাসে, এই অঞ্চলটি প্রায়শই মন্দা পর্যায়ের শেষের গুরুত্বপূর্ণ তলদেশের সাথে মিলে যায়, কিন্তু মূল্যের কাছাকাছি আসা মানে এটি ইতিমধ্যেই পুনরুদ্ধার সম্পন্ন হয়েছে এমনটা বোঝা যায় না।
ইটিএফ চাহিদা স্পষ্টভাবে মন্দা পেয়েছে
বড় চাপ চাহিদার পক্ষ থেকে আসছে। CryptoQuant-এর ডেটা অনুযায়ী, গত সপ্তাহে বিটকয়েনের মোট চাহিদা 652,000 টি কমে 2022 সালের জানুয়ারি থেকে সবচেয়ে বড় সপ্তাহিক সংকোচন দেখা গেছে।
এর মধ্যে, ইটিএফ-সংক্রান্ত চাহিদা বিশেষভাবে শীতল হয়েছে। ২০২৪ সালের জানুয়ারিতে মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ চালু হওয়ার পর থেকে, বর্তমান চাহিদার মন্দা এখন সবচেয়ে দ্রুতগতির মধ্যে একটি, যা পূর্ববর্তী এই রাইজকে সমর্থন করা সংস্থাগত ক্রয় ক্রমাগতভাবে কমে যাচ্ছে এবং কিছু অর্থ বিক্রয়ের দিকে সরে যাচ্ছে বলে নির্দেশ করছে।
গত ৩০ দিনে, বাজারের বিক্রেতারা প্রায় ১৮৭,০০০ বিটকয়েনের ক্ষতি অর্জন করেছে। যদিও এই পরিমাণ এই বছরের ফেব্রুয়ারিতে প্রায় ৪০০,০০০ বিটকয়েনের ক্ষতির উচ্চতম স্তরের চেয়ে কম, এবং ২০২২ সালের নভেম্বরের চক্রের নিম্নবিন্দুর কাছাকাছি ১.২ মিলিয়ন বিটকয়েনের চেয়েও অনেক কম, তবুও এটি দেখায় যে বাজারটি এখনও পর্যাপ্ত পরিমাণে পরিশোধিত হয়নি।
ডেরিভেটিভস মার্কেট এখনও হতাশায় যায়নি
ফিউচার্স বাজারের প্রদর্শন বেশি পর্যবেক্ষণমূলক, বরং কেন্দ্রীয় পজিশন বন্ধের মতো নয়। ক্রিপ্টোকারেন্সি ফিউচার্সের ট্রেডিং আয়তন 9% হ্রাস পেয়ে 180.9 বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, কিন্তু অপরিশোধিত চুক্তি এখনও প্রায় 105 বিলিয়ন ডলারে স্থিতিশীল থাকে, যা দেখায় যে ট্রেডাররা নতুন বেটিংয়ের পরিমাণ কমিয়েছে, কিন্তু পুরনো পজিশনগুলি থেকে বড়পরিসরে প্রত্যাহার করেনি।
কিছু ক্রিপ্টোকারেন্সির ঝুঁকি পছন্দ এখনও বৃদ্ধি পাচ্ছে। DOGE ফিউচার্সের অপরিশোধিত পজিশন 5.7% বৃদ্ধি পেয়ে 1.27 কোটি হয়েছে, এবং ফান্ডিং রেট এবং 24 ঘণ্টার মোট ট্রেডিং ভলিউমের পার্থক্যও দেখায় যে লং সেন্টিমেন্ট পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে।
অপশন বাজারে, কিছু ট্রেডার বিটকয়েনের পুনরুত্থানের উপর জোর দিচ্ছেন। প্রতিবেদনটি উল্লেখ করে যে, সাম্প্রতিক সময়ে দেখা গিয়েছে একটি বুলিশ ডেল্টা অপশন কম্বিনেশন, যা ট্রেডারদের প্রত্যাশা প্রকাশ করে যে বিটকয়েন 7.5 ডলারের দিকে উঠবে এবং তারপর সেই অঞ্চলে স্থির হবে।
ভেলভেটের তীব্র বৃদ্ধির পর প্রত্যাবর্তনের ঝুঁকি
মুখ্য সম্পদের বাইরেও বাজারে উচ্চ স্পাইক ঘটনা দেখা গেছে। গত সপ্তাহে VELVET 1400% এর বেশি বেড়েছে, এবং 24 ঘন্টার মধ্যে আরও প্রায় 125% বেড়ে 1.76 ডলার পর্যন্ত পৌঁছেছে, যার মার্কেট ক্যাপ প্রায় 7.45 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
তবে, এই বৃদ্ধি প্রোটোকলের ব্যবহার বৃদ্ধির পরিবর্তে বেশিরভাগই SpaceX, OpenAI এবং Anthropic-এর আইপিও-পূর্ব ধারণা ট্রেডিংয়ের প্রত্যাশা থেকে এসেছে। প্রতিবেদনগুলি দেখায় যে প্রোটোকলটির বর্তমান জমা পরিমাণ মাত্র প্রায় 84 হাজার ডলার, কিন্তু একদিনের VELVET ট্রেডিং আয় 108 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা দাম এবং বাস্তব ব্যবহারের মধ্যে ব্যবধানকে আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে।
প্রধান ঘটনাগুলি বাস্তবায়িত হওয়ার পরে, বাজার এখন “খবরের বাস্তবায়ন”-এর পরে পতনের ঝুঁকির দিকে মনোযোগ দিচ্ছে। লিন-অন-চেইন নামক চেইন-ভিত্তিক মনিটরিং অ্যাকাউন্টটি আগেই সতর্ক করেছিল যে, ভেলভেটের স্পট এবং ফিউচার্স মার্কেটের মধ্যে সম্পর্ক নিয়ে বিতর্ক রয়েছে, এবং অন্যান্য প্ল্যাটফর্মেও এই ধরনের সিনথেটিক আইপিও ট্রেডিং পণ্যগুলি হঠাৎ পতনের অভিজ্ঞতা করেছে।
সামগ্রিকভাবে দেখা যাচ্ছে যে, বিটকয়েন সম্প্রতি ৬৩,০০০ ডলার স্তরটি ধরে রেখেছে, কিন্তু চাহিদার পুনরুদ্ধারের জন্য এখনও স্পষ্ট সংকেত দেখা যাচ্ছে না। যদি ETF ফান্ড ফ্লো দুর্বল থাকে এবং বড় ক্রয় ক্রিয়াকলাপগুলি আবারও ফিরে না আসে, তবে বাজারটি আবারও নিম্নতর সীমার পরীক্ষা করতে পারে।