বিটকয়েন প্রায় $65,978-এ ট্রেড হচ্ছে, যা $69,000 স্তরের নিচে, যেটি Glassnode সংক্ষিপ্তমেয়াদী ধারকদের জন্য গড় ব্যয় ভিত্তি হিসাবে বিবেচনা করে, এবং ফেডারেল রিজার্ভের জুলাই 28-29 এর সভা নির্ধারণ করবে যে এই বিচ্ছিন্নতা কি বন্ধ করা যাবে।
জুনের চাকরির সংখ্যা মাত্র ৫৭,০০০ বৃদ্ধি পেয়েছে, বেকারত্ব ধরে রাখা হয়েছে ৪.২% এবং সংশোধনের ফলে এপ্রিল এবং মে মাসের চাকরির সংখ্যা একসাথে ৭৪,০০০ কমিয়ে দেওয়া হয়েছে।
মাসের সাপেক্ষে কোর সিপিআই অপরিবর্তিত রয়েছে এবং বার্ষিকভাবে 2.6% এ ধীর হয়েছে, যা ট্রেডারদের জন্য কম কঠোর ফেডের প্রত্যাশা তৈরি করেছে, যেখানে শীর্ষ পাঠ, যা শক্তি খরচের প্রতি বেশি সংবেদনশীল, বার্ষিকভাবে 3.5%।
এই সপ্তাহে ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচার্স প্রায় $94-এ সেটেল হয়েছে, যার দিনের মধ্যে সর্বোচ্চ মূল্য ছিল $95.47। 10-বছরের ট্রেজারি আয়ের হার 4.67% এর কাছাকাছি উঠেছে, এবং 30-বছরের আয়ের হার এখন পর্যন্ত 5% এর উপরে 11টি ক্রমিক সেশন কাটিয়েছে, যা মে মাসের পর থেকে সবচেয়ে দীর্ঘতম সময়।
জুলাই মাসে হার বৃদ্ধির জন্য বাজার মূল্যায়ন প্রায় 25% থেকে 33% পরিসরে চলে এসেছে, যার মধ্যে একটি CME-ভিত্তিক পাঠ সম্ভাবনাকে 33.7% হিসাবে দেখিয়েছে, যা আগের দিনের 25.7% থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে।
গ্লাসনোডের অন-চেইন ডেটা দেখায় যে বিটকয়েন দুর্বল শ্রম ডেটা এবং একটি নতুন তেল শকের একই ফেড সিদ্ধান্তের জন্য অপটিমিস্টিক ফলাফল ইতিমধ্যেই মূল্যায়ন করেছে।
শর্ট অবস্থানগুলি বন্ধ হয়ে গেছে, নিচের দিকের হেজিং ধ্বংস হয়ে গেছে, এক্সচেঞ্জে প্রবাহ বহুসপ্তাহের নিম্নতম স্তরে নেমে এসেছে, এবং বিটকয়েন তেল শকের মধ্যে ইকুইটিগুলির চেয়ে বেশি পারফর্ম করেছে। স্পট বিটকয়েন ETFগুলি 14 জুলাই থেকে 21 জুলাই পর্যন্ত ছয়টি ক্রমিক ইতিবাচক সেশন পোস্ট করেছে, যা প্রায় $930.2 মিলিয়ন যোগ করেছে এবং 13 জুলাই থেকে $424.7 মিলিয়নের আউটফ্লোকে উল্টিয়ে দিয়েছে।
Glassnode-এর কোহর্ট ডেটা দেখায় যে 1,000 থেকে 10,000 BTC ধারণকারী ওয়ালেটগুলি, যা ফান্ড এবং বড় ট্রেডিং ডেস্কের জন্য সাধারণ পরিসর, সম্প্রতির সঞ্চয়ের বেশিরভাগই চালিত করে। মধ্যম আকারের ধারকগুলি আবার বিতরণ করছে, এবং Glassnode-এর কম্পোজিট মার্কেট গেজ এখনও রিস্ক-অফ পড়ছে।
একটি সংকীর্ণ সেট বড় ক্রেতা এবং নতুন ETF চাহিদা একটি ফেড পিভটের উপর নির্ভর করে একটি র্যালি চালিয়ে যাচ্ছে, যা এখনও ঘটেনি, যা বর্তমান ট্রেডকে শর্তাধীন রাখছে।
যদি ফেড অপেক্ষা পূরণ না করে, তবে ইটিএফ ক্রেতারা এবং এখন পুনরুত্থান বহন করছে এমন ১,০০০-১০,০০০ BTC গোষ্ঠী প্রথমে প্রতিক্রিয়াটি শোষণ করবে, কারণ ছোট হোল্ডারদের প্রসারিত অংশগ্রহণ ফিরে আসেনি।
| সিগন্যাল | বর্তমান পাঠ | এটি যা বলে | নিবন্ধের প্রভাব |
|---|---|---|---|
| BTC স্পট মূল্য | ~$65,978 | নিম্ন-সময়কালীন ধারকের ব্যয় ভিত্তি | এখনও পুনরুত্থান নিশ্চিত হয়নি |
| স্বল্পমেয়াদী ধারকের ব্যয় ভিত্তি | ~$69,000 | সাম্প্রতিক ক্রেতাদের এখনও ব্রেকআউট নিশ্চিতকরণের প্রয়োজন | ফেড-পিভট ট্রেডের মূল পরীক্ষা |
| চাহিদা শেল্ফ | ~$63,000 | সরবরাহের প্রায় ১০% পাশে অবস্থান করছে | মূল অন্তর্গত নিরীক্ষা এলাকা |
| ইটিএফ প্রবাহ | ছয়টি ইতিবাচক সেশনের মধ্যে +$930.2M | প্রতিষ্ঠানগত বিড ফিরে এসেছে | সহায়ক, কিন্তু এখনও প্রমাণিত টেকসই নয় |
| জুলাই ১৩ ইটিএফ প্রবাহ | -$424.7M | সাম্প্রতিক বহির্বাহ শক উল্টিয়ে দেওয়া হয়েছে | দেখায় যে প্রবাহ দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে |
| মূল সঞ্চয় সমষ্টি | 1,000–10,000 BTC ওয়ালেট | বড় হোল্ডারদের দ্বারা পুনরুত্থান চালিত | র্যালি এখনও সংকীর্ণ রয়েছে |
| মধ্যম আকারের ধারক | আবার বিতরণ করা হচ্ছে | ব্যাপক অংশগ্রহণ অনুপস্থিত | পুনরুদ্ধারের ব্যাপ্তি অপর্যাপ্ত |
| গ্লাসনোড মার্কেট কম্পাস | ঝুঁকি-বিরহী | কম্পোজিট রেজিম উল্টে যায়নি | র্যালি শর্তাধীন থাকে |
ট্রেজারি আয় সীমানা নির্ধারণ করছে
বন্ডের আয় একটি $69,000 এলাকার নিচে সীমাবদ্ধতা যোগ করে, যেহেতু 10-বছরের ট্রেজারি আয় প্রায় 4.67% এবং 10-বছরের টিপিএস আয় প্রায় 2.36% উভয়ই ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ডিসকাউন্ট হারকে উচ্চ রাখে।
ব্রেন্টের তিন মাসের সময় স্প্রেড প্রায় $9.26 এ বেড়েছে, যা 22 মে থেকে সবচেয়ে বেশি ব্যাকওয়ার্ডেশন, যা ট্রেডারদের কাছে নিকট ভবিষ্যতের সরবরাহ কম থাকার প্রত্যাশা প্রকাশ করে।
এই কাঠামোটি সাধারণত কঠোর ভৌত বাজারের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ এবং শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশায় প্রবেশ করে, যা এই সপ্তাহে জুলাইয়ের হাইক সম্ভাবনা বাড়ানোর জন্য ব্যবহৃত একই ইনপুট।
গ্লাসনোডের গবেষণা বর্তমানে বিটকয়েনকে ডলার-তরলতা সম্পদ হিসাবে বর্ণনা করে, যা ডলারের সাথে একটি গভীর বিপরীত সম্পর্কের ইঙ্গিত দেয়। পূর্বের রিপোর্টে ফার্মটি ঝুঁকি সম্পদের জন্য 10-বছরের আয়ের সীমা 4.45% এবং ডলারের সীমা 99 হিসাবে নির্ধারণ করেছিল।
10 বছরের আয় 4.67% এ অবস্থান করছে, এবং ডলার সূচক প্রায় 101.14 পড়েছে।
জুলাই ২৯-এ সেটআপ
বুল কেসে, ফেড হার ধরে রাখে এবং শ্রমের দুর্বলতাকে প্রধান ঝুঁকি হিসেবে উপস্থাপন করে। ব্রেন্ট EIA-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য $74 এর জুলাই পূর্বানুমানের দিকে শীতল হয়, এবং 10-বছরের আয় গ্লাসনোড যে 4.45% সীমানা নির্ণায়ক হিসেবে চিহ্নিত করেছিল, তার নিচে ফিরে আসে।
ইটিএফ প্রবাহ অব্যাহত রয়েছে, এক্সচেঞ্জে প্রবাহ কম রয়েছে, এবং সঞ্চয় বিস্তৃত হয়েছে উইল ওয়ালেটের বাইরে, যা বিটকয়েনকে $69,000 এর মধ্যে নিয়ে যায় এবং Glassnode যে পরবর্তী ওপেন রেঞ্জ হিসাবে চিহ্নিত করেছে, তার দিকে $84,000 এর জোনে।
বেয়ার কেসে, ফেড মুদ্রার হার ধরে রাখে এবং যদি তেল উচ্চ থাকে তবে পরবর্তী হাইটের জন্য জায়গা রাখে। ব্রেন্ট প্রায় $94-এ ধরে রাখে, 30-বছরের আয় এখনও 5% এর উপরে থাকে এবং বাস্তব আয় অ-আয়ের সম্পদ ধরে রাখার খরচকে উচ্চ রাখে।
ইইটিএফ প্রবাহ কমে যায় বা উল্টে যায়, এক্সচেঞ্জে প্রবাহ আবার বাড়ে, এবং $69,000 প্রত্যাখ্যান করে। বিটকয়েন সম্ভবত $63,000 শেলফে আবার পরীক্ষা করবে, যেখানে প্রায় 10% সরবরাহ অবস্থিত।
| পরিস্থিতি | ফেড/তেল/আয় ট্রিগার | অন-চেইন নিশ্চিতকরণ | বিটকয়েন অঞ্চল যা দেখার মতো | অর্থ |
|---|---|---|---|---|
| বুল কেস | ফেড শ্রমের দুর্বলতাকে অগ্রাধিকার দেয়; ব্রেন্ট EIA-এর $74 Q3 পূর্বানুমানের দিকে শীতল হচ্ছে; 10-বছরের আয়ের হার 4.45%-এর নিচে নেমে গেছে | ইটিএফ প্রবাহ অব্যাহত রয়েছে, এক্সচেঞ্জ প্রবাহ কম রয়েছে, সঞ্চয় ব্যাপকভাবে বড় মাছের বাইরে ছড়িয়ে পড়ছে | $69,000 → $84,000 | বিটকয়েনের পুনরুত্থান একটি প্রকৃত তরলতা ট্রেড হয়ে উঠেছে |
| বিয়ার কেস | তেল $94-এর কাছাকাছি থাকায় ফেড হকিশ থাকে; 30-বছরের আয় এখনও 5% এর উপরে রয়েছে; বাস্তব আয় উচ্চ থাকে | ইটিএফ প্রবাহ কমে যায়, এক্সচেঞ্জ প্রবাহ বাড়ে, উইল-নেতৃত্বাধীন সঞ্চয় ব্যাপক হয় না | $69,000 প্রত্যাখ্যান → $63,000 | র্যালি একটি ট্যাকটিক্যাল ফেড-পিভট উপর ভিত্তি করে বাজি হিসেবে দেখা যাচ্ছে |
| ব্যর্থতার বিন্দু | বন্ড বাজার দোভাষী ব্যাখ্যাকে অস্বীকার করেছে | $63,000 শেলফ ভাঙে বা ভারী সরবরাহ শোষণ করে | ৬৩,০০০ ডলারের নিচে | প্রতিষ্ঠানগত ক্রয় তার প্রথম প্রধান স্ট্রেস টেস্টে ব্যর্থ হয় |
ইআইএর জুলাইয়ের দৃষ্টিভঙ্গি অনুসারে, তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ব্রেন্টের গড় মূল্য হবে প্রতি ব্যারেল 74 ডলার এবং 2027 সালে 65 ডলার, যা বর্তমান মূল্য-এর চেয়ে সম্পূর্ণ 20 থেকে 30 ডলার কম।
আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের জুলাইয়ের আপডেটটি 2026 সালের জন্য বিশ্বব্যাপী 3.0% বৃদ্ধি পূর্বানুমান করেছে, এবং এই পূর্বানুমানটি ধরে নিয়েছে যে হরমুজের জলসংকীর্ণ ২০২৬ সালের মধ্যে পুনরায় খুলে যাবে এবং ২০২৭ সালের মার্চ নাগাদ স্বাভাবিক হয়ে যাবে, যেখানে তেলের গড় মূল্য বছরের মধ্যে প্রায় ৮৯ ডলার, একটি ধারণা যা স্পট ব্রেন্ট ইতিমধ্যেই ভাঙ্গিয়েছে।
ফেডের জুলাই ২৯-এর সিদ্ধান্ত নির্ধারণ করবে যে এখন বিটকয়েনের পুনরুত্থান বহনকারী ইটিএফ ক্রেতারা এবং বড় ওয়ালেটগুলি প্রকৃতপক্ষে প্রতিষ্ঠিত চাহিদার পুনরুত্থান না কি একটি দীর্ঘস্থায়ী না হওয়া ডোভিশ ফলাফলের উপর একটি সংক্ষিপ্ত বিনিয়োগ, এবং ব্যাপক অংশগ্রহণের সাথে $69,000-এর পুনরুদ্ধার প্রথম পাঠকে নিশ্চিত করে।
যদি বিটকয়েন $69,000 প্রতিহত করে $63,000 শেল্ফের দিকে ফিরে যায়, যখন শর্ট, হেজ এবং বিক্রেতারা ইতিমধ্যে পরিষ্কার হয়ে গিয়েছে, তখন অন-চেইন ডেটা দেখাবে যে বন্ড বাজার এখনও মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি এবং মৃদু ক্রিপ্টো-নেটিভ চাহিদা মূল্যায়ন করছে।
সেই শেল্ফ, যেখানে প্রায় ১০% সরবরাহ রাখা হয়েছে, তা বাজারের অডিট হয়ে উঠেছে যে নতুন প্রতিষ্ঠানগত বিড স্থায়ী নাকি শুধুমাত্র ২৯ জুলাই-এর উপর একটি কৌশলগত জুয়া।
বিটকয়েনের $69,000 পরীক্ষা এটিকে একটি ভাঙ্গা ফেড জুয়া হিসাবে প্রকাশ করতে পারে যা ব্যাপকদের দ্বারা নেতৃত্বাধীন পুনরুত্থান প্রথমে প্রকাশিত হয়েছিল CryptoSlate.