বিদেশি মিডিয়া অনুসারে, বিটকয়েনের দাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে Strategy-এর সম্পদ-দায় কাঠামো নিয়ে প্রশ্নবিদ্ধতা আবার বেড়েছে। বিশ্লেষক চার্লস এডওয়ার্ডস মনে করেন, এই দীর্ঘদিন বিটকয়েন ধারণকারী কোম্পানির বর্তমান মডেলটি মূল্যের ধারাবাহিক বৃদ্ধির উপর অত্যধিক নির্ভরশীল, এবং বাজার দীর্ঘদিন দুর্বল থাকলে ঋণের চাপ দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে।
পজিশন সাইজ এবং বুক প্রেশার
2026 সালের জুন মাসের শেষ পর্যন্ত ডেটা অনুযায়ী, Strategy এখন 847,363 টি BTC ধারণ করছে, যার বইয়ের মূল্য প্রায় 531 বিলিয়ন ডলার। গড় ক্রয় খরচ প্রায় 75,646 ডলার হওয়ায়, কোম্পানির অপ্রাপ্ত ক্ষতি 110 বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে।
এডওয়ার্ডস আরও উল্লেখ করেন যে ডিজিটাল টোকেনের সাথে সম্পৃক্ত দায়ের মোট পরিমাণ বেড়ে দাঁড়িয়েছে 121.9 বিলিয়ন ডলারে, এবং সংশ্লিষ্ট পণ্যগুলির দ্বিতীয় বাজারে রিটার্ন 11% থেকে 15% এ পৌঁছেছে। তাঁর মতে, এটি বাজারে কোম্পানির ডিফল্টের ঝুঁকি নিয়ে চিন্তার বৃদ্ধির প্রতিফলন।
ঋণ প্রশমনের জন্য তিন ধাপের পরিকল্পনা
এডওয়ার্ডসের প্রস্তাব অনুযায়ী, প্রথম পদক্ষেপ হল সমস্ত ঋণ পরিষ্কার করা, এই 12.19 বিলিয়ন ডলারের দায় পরিশোধ করা এবং "কৃত্রিম আয়" বৈশিষ্ট্যযুক্ত পণ্যগুলি বন্ধ করে কোম্পানিকে শুধুমাত্র বিটকয়েন ধারণকারী কাঠামোতে ফিরিয়ে আনা।
দ্বিতীয় পদক্ষেপ হল পাবলিক মার্কেটে উচ্চ মূল্যে ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনা বন্ধ করে, ডিসকাউন্টেড ট্রেডিং করা ডিজিটাল অ্যাসেট কোম্পানির সংগ্রহে যাওয়া। প্রতিবেদনটি উল্লেখ করে যে, এই ধরনের লক্ষ্যগুলির নেট অ্যাসেট ভ্যালুর তুলনায় ডিসকাউন্ট 50% এরও বেশি হতে পারে, এবং যদি এই অধিগ্রহণগুলি করা হয়, তবে Strategy-এর জন্য বিটকয়েন অর্জনের জন্য কম খরচে পথ খুলতে পারে এবং বাজারকে আরও একীভূত করতে পারে।
লক্ষ্য বিটকয়েন ব্যাংকের দিকে সরানো হয়েছে
পরিকল্পনার শেষ ধাপটি হলো Strategy-কে একটি বিটকয়েন-কেন্দ্রিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানে রূপান্তরিত করা, যা বিটকয়েন ঋণ এবং জমা সেবা প্রদান করে এবং যার ব্যবসার ভিত্তি হলো উচ্চ তরলতা এবং কঠোরভাবে ব্যবস্থাপনাযোগ্য প্রতিজমা।
এডওয়ার্ডস মনে করেন যে এই সামঞ্জস্যটি বাজারের পতনের সময় মার্জিন কল ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করবে। তিনি একইসাথে সতর্ক করেন যে, যদি কষ্টকর কিন্তু প্রয়োজনীয় ঋণ পুনঃগঠনের প্রক্রিয়াটি শীঘ্রই এগিয়ে না নেওয়া হয়, তবে বর্তমান ঋণ বোঝা চূড়ান্তভাবে বুদ্বুদের মতো ফেটে যাবে।
অতিরিক্ত তথ্য: উপরের তথ্যটি একজন বাহ্যিক বিশ্লেষকের দ্বারা প্রস্তাবিত পুনর্গঠনের কল্পনা থেকে আসা, যা মূল লেখায় Strategy-এর দ্বারা এই পরিকল্পনা গৃহীত হয়েছে তা উল্লেখ করা হয়নি।