OTM মানে কী? আউট অফ দ্য মানি অপশন ব্যাখ্যা
2026/03/12 09:06:02
প্রধান পাওয়া বিষয়গুলি
-
OTM (আউট অফ দ্য মানি) অপশনের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই — স্ট্রাইক প্রাইস এখনও বর্তমান মার্কেট মূল্যের তুলনায় লাভজনক স্তরে পৌঁছায়নি।
-
একটি কল অপশন তখনই OTM হয় যখন স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান মার্কেট মূল্যের চেয়ে উপরে থাকে; একটি পুট অপশন তখনই OTM হয় যখন স্ট্রাইক প্রাইস এর নিচে থাকে।
-
OTM অপশনগুলি এখনও একটি প্রিমিয়াম বহন করে, যা সময়ের মূল্য দ্বারা গঠিত, যা মেয়াদ পূর্তির সময় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা দ্বারা নির্ধারিত হয়।
-
যখন মেয়াদ শেষের দিকে এগোচ্ছে, তখন সময় ক্ষয় (থিটা) একটি ওটিএম অপশনের প্রিমিয়ামকে দ্রুত ক্ষয় করে — যদি মূল্য যথেষ্ট পরিমাণে না চলে, তাহলে অপশনটি নিষ্ক্রিয় হয়ে যায়।
-
OTM অপশনগুলি ITM অপশনের চেয়ে সস্তা, যা কম আগাম খরচে বেশি লিভারেজ প্রদান করে।
-
সবচেয়ে বেশি ওটিএম অপশন নিষ্ক্রিয়ভাবে মেয়াদ শেষ হয় — ক্রেতাদের দিক, সময় এবং পরিমাণে সঠিক হতে হবে।
-
ফার ওটিএম অপশনগুলি সবচেয়ে সস্তা এবং লাভের সম্ভাবনা সবচেয়ে কম, কিন্তু এগুলি স্পেকুলেশন এবং টেইল-রিস্ক হেজিংয়ের জন্য ব্যবহার করা হয়।
-
OTM অপশনের বিক্রেতারা সময়ের ক্ষয় এবং অপশনটির নিষ্ক্রিয় অবস্থায় শেষ হওয়ার উচ্চ সম্ভাবনার সুবিধা নেন।
-
অস্থিরতার পতন (IV ক্রাশ) একটি OTM অপশনের মান কমিয়ে দিতে পারে, যদিও মূল্য সঠিক দিকে সরে।
OTM কী?
OTM মানে আউট অফ দ্য মনি, যা অপশন ট্রেডিংয়ে ব্যবহৃত একটি শব্দ যা এমন একটি অপশনকে বর্ণনা করে যার বর্তমানে কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই। সহজ ভাষায়, একটি OTM অপশন হল এমন একটি যেখানে বর্তমান অন্তর্ভুক্ত সম্পত্তির দামের ভিত্তিতে এটিকে এখনই ব্যবহার করা লাভজনক হবে না।
OTM বুঝতে পারা অপশন ট্রেডিং করা প্রত্যেকের জন্য অপরিহার্য। এটি "মনিনেস"এর তিনটি অবস্থার মধ্যে একটি — অন্য দুটি হল ইন দ্য মানি (ITM) এবং অ্যাট দ্য মানি (ATM) — এবং এটি সরাসরি একটি অপশনের মূল্যায়ন, এর আচরণ এবং ট্রেডারদের তাদের কৌশলে এটি ব্যবহারের উপর প্রভাব ফেলে।
একটি ওটিএম অপশনের এখনও একটি মার্কেট মূল্য থাকে, যাকে প্রিমিয়াম বলা হয়, যদিও এটি কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য ধারণ করে না। সেই প্রিমিয়ামটি সম্পূর্ণরূপে সময়ের মূল্য দ্বারা গঠিত, যা অপশনটির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে এটি লাভজনক অবস্থায় চলে আসার সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করে।
কল এবং পুটের জন্য কিভাবে ওটিএম কাজ করে
OTM-এর প্রয়োগ কল অপশন বা পুট অপশনের সাথে কাজ করছেন তার উপর নির্ভর করে ভিন্নভাবে হয়।
OTM কল অপশন
একটি কল অপশন ক্রেতাকে একটি সম্পত্তি কিনতে অধিকার দেয়, যে মূল্যকে স্ট্রাইক প্রাইস বলা হয়। যখন স্ট্রাইক প্রাইস অন্তর্ভুক্ত সম্পত্তির বর্তমান মার্কেট মূল্যের চেয়ে বেশি হয়, তখন কল অপশনটি আউট অফ মানি হয়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি বিটকয়েন $60,000 এ ট্রেড হচ্ছে এবং আপনার কাছে $65,000 স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি কল অপশন থাকে, তাহলে সেই অপশনটি $5,000 দ্বারা OTM। এটি ব্যবহার করা মানে হবে মার্কেট মূল্য মাত্র $60,000 হওয়ার সময় $65,000 এ বিটকয়েন কেনা — যা বর্তমান মুহূর্তে আর্থিকভাবে কোনো অর্থপূর্ণ নয়।
OTM পুট অপশন
একটি পুট অপশন ক্রেতাকে স্ট্রাইক প্রাইসে একটি সম্পত্তি বিক্রি করার অধিকার দেয়। যখন স্ট্রাইক প্রাইস অন্তর্ভুক্ত সম্পত্তির বর্তমান মার্কেট মূল্যের চেয়ে কম হয়, তখন একটি পুট অপশন আউট অফ মানি হয়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি ইথেরিয়াম $3,000 এ ট্রেড হচ্ছে এবং আপনার কাছে $2,500 স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি পুট অপশন থাকে, তাহলে এই অপশনটি $500 দিয়ে OTM। এটি ব্যবহার করা মানে হবে মার্কেট মূল্য $3,000 হওয়ার সময় ইথেরিয়াম $2,500 এ বিক্রি করা — এখনকার জন্য আবারও লাভজনক কোনো কাজ নয়।
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| অপশন টাইপ | OTM শর্ত |
| কল অপশন | স্ট্রাইক প্রাইস > বর্তমান মার্কেট মূল্য |
| পুট অপশন | স্ট্রাইক প্রাইস < বর্তমান মার্কেট মূল্য |
OTM অপশনগুলি যদি কোনও "মূল্য" না রাখে, তবে এগুলি কেন টাকা খরচ করে?
এটি নতুন অপশন ট্রেডারদের মধ্যে সবচেয়ে সাধারণ প্রশ্নগুলির মধ্যে একটি। যদি একটি ওটিএম অপশনের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য না থাকে, তবে এটি কেন এখনও একটি মূল্য রাখে?
উত্তরটি সময়ের মূল্যে (যাকে বাহ্যিক মূল্যও বলা হয়) লুকিয়ে আছে। যতক্ষণ না কোনো অপশনের মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের আগে সময় বাকি থাকে, ততক্ষণ সম্ভাবনা থাকে যে অধীনস্থ সম্পদের দাম এতটাই পরিবর্তিত হবে যে সেই অপশনটি লাভজনক অবস্থায় চলে আসবে। বাজার সেই সম্ভাবনার জন্য একটি দাম নির্ধারণ করে।
কয়েকটি কারণ প্রভাব ফেলে একটি ওটিএম অপশনের সময় মূল্যের উপর:
-
মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়: যত বেশি সময় বাকি থাকবে, তত বেশি সময়ের মূল্য, কারণ দামের পরিবর্তনের জন্য বেশি সুযোগ থাকে।
-
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা (IV): উচ্চতর অস্থিরতা বড় মূল্য দোলনের সম্ভাবনা বাড়ায়, যা OTM হওয়ার সময়ও অপশনের প্রিমিয়াম বাড়ায়।
-
স্ট্রাইক প্রাইস থেকে দূরত্ব: বিকল্পটি যত বেশি বর্তমান মার্কেট মূল্য থেকে দূরে থাকবে, তত কম হবে এর সময় মূল্য, কারণ এটি লাভজনক হতে বড় মূল্য পরিবর্তনের প্রয়োজন হয়।
এখানে একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা হলো সময় ক্ষয়, যাকে থিটা বলা হয়। মেয়াদ শেষের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে একটি ওটিএম অপশনের সময়মূল্য ক্ষয়প্রাপ্ত হয়। যদি অন্তর্ভুক্ত সম্পদ যথেষ্ট পরিমাণে চলাচল না করে, তাহলে প্রতিদিন অপশনটির মূল্য হ্রাস পায় — এবং মেয়াদ শেষে, একটি ওটিএম অপশন নিষ্ক্রিয়ভাবে শেষ হয়।
কেন ট্রেডাররা ওটিএম অপশন কিনে বিক্রি করে
অপ্রয়োজনীয় হয়ে যাওয়ার ঝুঁকি সত্ত্বেও, ওটিএম অপশনগুলি বাজারের সবচেয়ে সক্রিয়ভাবে ট্রেড করা চুক্তিগুলির মধ্যে একটি। ট্রেডাররা এগুলিকে বিভিন্ন কারণে ব্যবহার করে।
OTM অপশন কেনার কারণ
-
কম খরচ, উচ্চ লিভারেজ: ওটিএম অপশনগুলির প্রিমিয়াম আইটিএম অপশনগুলির চেয়ে কম। এর ফলে ট্রেডাররা কম মূলধন দিয়ে বড় অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করতে পারে, যা যদি ট্রেড তাদের পক্ষে চলে তবে সম্ভাব্য রিটার্নকে বাড়িয়ে দেয়।
-
বড় পরিবর্তনের উপর অনুমান: যারা একটি বড় দামের পরিবর্তন—যেমন ব্রেকআউট বা একটি বড় বাজার ঘটনা—এর প্রত্যাশা করেন, তারা সেই পরিবর্তন থেকে কম আগের খরচে লাভ করতে OTM অপশন কিনতে পারেন।
-
নির্দিষ্ট ঝুঁকি: একটি ওটিএম অপশন কেনার সময় সর্বাধিক ক্ষতি প্রদানকৃত প্রিমিয়ামের সীমার মধ্যে সীমাবদ্ধ। এটি লিভারেজড স্পট ট্রেডিংয়ের তুলনায় একটি নিয়ন্ত্রিত-ঝুঁকি কৌশল তৈরি করে।
OTM অপশন বিক্রির কারণ
-
প্রিমিয়াম সংগ্রহ: অপশন বিক্রেতারা (লেখকদের) প্রিমিয়াম আগাম সংগ্রহ করেন। যেহেতু বেশিরভাগ ওটিএম অপশন নিষ্ক্রিয়ভাবে মেয়াদ শেষ হয়, বিক্রেতারা শুধুমাত্র সময়ের প্রবাহ থেকে লাভ করতে পারেন।
-
বিদ্যমান অবস্থানগুলি হেজিং: স্পট বা ফিউচার্স অবস্থান ধারণকারী ট্রেডাররা সম্ভাব্য ক্ষতি কমানোর বা আয় উৎপন্ন করার জন্য এই অবস্থানগুলির বিরুদ্ধে ওটিএম অপশন বিক্রি করে।
-
লাভের উচ্চ সম্ভাবনা: ওটিএম অপশনগুলির কম ডেল্টা থাকে, যার অর্থ এগুলি পরিপক্কতার সময় মানির মধ্যে শেষ হওয়ার পরিসংখ্যানগতভাবে কম সম্ভাবনা রাখে, যা সময়ের সাথে বিক্রেতার পক্ষে সমর্থন করে।
অপশনে মানিনেস
মনিনেস হল এমন একটি শব্দ যা একটি অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস এবং অধীনস্থ সম্পদের বর্তমান দামের মধ্যে সম্পর্ক বর্ণনা করে। এটি আপনাকে যেকোনো নির্দিষ্ট মুহূর্তে অপশনটির লাভজনকতার সাপেক্ষে অবস্থান সম্পর্কে জানায়।
মানিনেসের তিনটি অবস্থা রয়েছে:
In the Money (ITM): একটি অপশন তখনই ITM হয় যখন এর অভ্যন্তরীণ মূল্য থাকে। একটি কল অপশন ITM হয় যখন বর্তমান দাম স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে বেশি হয়। একটি পুট অপশন ITM হয় যখন বর্তমান দাম স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে কম হয়।
অ্যাট দ্য মানি (ATM): একটি অপশনকে ATM বলা হয় যখন স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান মার্কেট মূল্যের সমান বা খুব কাছাকাছি হয়। ATM অপশনগুলির সর্বোচ্চ সময় মূল্য থাকে এবং অস্থিরতার পরিবর্তনের প্রতি এগুলি প্রায়শই সবচেয়ে বেশি সংবেদনশীল হয়।
অ্যাউট অফ দ্য মানি (OTM) উপরে বর্ণিত হিসাবে, একটি OTM অপশনের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই। এর সম্পূর্ণ প্রিমিয়াম সময়ের মূল্য দ্বারা গঠিত।
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| মানিনেস | কল অপশন | পুট অপশন |
| ITM | বর্তমান মূল্য > স্ট্রাইক প্রাইস | বর্তমান মূল্য < স্ট্রাইক প্রাইস |
| এটিএম | বর্তমান মূল্য ≈ স্ট্রাইক প্রাইস | বর্তমান মূল্য ≈ স্ট্রাইক প্রাইস |
| OTM | বর্তমান মূল্য < স্ট্রাইক প্রাইস | বর্তমান মূল্য > স্ট্রাইক প্রাইস |
মনিনেস বুঝতে পারলে ট্রেডাররা তাদের কৌশলের জন্য সঠিক স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করতে, ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে এবং অপশন প্রাইসিং কে আরও সঠিকভাবে ব্যাখ্যা করতে পারে।
অ্যাউট অফ দ্য মানি অপশন
একটি ওটিএম অপশন একটি দোষপূর্ণ বা অধিক অনুপযুক্ত চুক্তি নয় — এটি শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকি-পুরস্কার প্রোফাইল সহ একটি ভিন্ন টুল। ওটিএম অপশনগুলি ক্রিপ্টো, ইক্িটিজ এবং ফিউচার্স বাজারে প্রচুর ব্যবহার করা হয়।
ক্রিপ্টো অপশন বাজারে, এই সম্পদের উচ্চ অস্থিরতার কারণে ওটিএম অপশনগুলি বিশেষভাবে জনপ্রিয়। ক্রিপ্টোতে বড় মূল্যের দোলন সাধারণ, যার অর্থ একটি ওটিএম অপশনের অধিক স্থিতিশীল সম্পদের তুলনায় লাভজনক হওয়ার বাস্তবসম্মত সম্ভাবনা বেশি।
একটি ওটিএম অপশনের দাম দুটি জিনিসকে প্রতিফলিত করে: বাজারের বর্তমান প্রতিহিত অস্থিরতা এবং মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের আগে বাকি সময়। একটি উচ্চ অস্থিরতাযুক্ত বাজার যার দীর্ঘ মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ আছে, তা বেশি মহঙ্গা ওটিএম অপশন তৈরি করবে, যখন একটি শান্ত বাজার যার সংক্ষিপ্ত মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ আছে, তা সস্তা অপশন তৈরি করবে।
OTM অপশনের স্ট্রাইক এবং অন্তর্ভুক্ত মূল্যের পার্থক্য
স্ট্রাইক প্রাইস এবং বর্তমান মার্কেট মূল্যের মধ্যে পার্থক্য — যাকে প্রায়শই মনিনেসের ডিগ্রি বলা হয় — হল ওটিএম অপশন মূল্যায়নের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক।
একটি ছোট ফাঁক বোঝায় যে বিকল্পটি কেবল সামান্য অপ্রচলিত অবস্থায় রয়েছে। সঠিক দিকে একটি সামান্য মূল্যের পরিবর্তন এটিকে লাভজনক অবস্থায় নিয়ে আসতে পারে। এই বিকল্পগুলির উচ্চতর ডেল্টা থাকে, যার অর্থ এগুলি অধীনস্থ সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের প্রতি বেশি শক্তিশালীভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়।
একটি বড় ফারাক অর্থ এটি গভীরভাবে বাইরের টাকা। লাভজনক হতে এটির জন্য অনেক বেশি দামের পরিবর্তন প্রয়োজন। এই অপশনগুলির খুব কম ডেল্টা থাকে এবং পরম হিসাবে এগুলি সস্তা, কিন্তু মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে লাভজনক হওয়ার পরিসংখ্যানগত সম্ভাবনা খুব কম।
BTC-এ একটি ওটিএম কল অপশন:
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| পরিস্থিতি | BTC মূল্য | স্ট্রাইক প্রাইস | দূরত্ব ওটিএম |
| সামান্য এনটিএম | $60,000 | $62,000 | $2,000 |
| মাঝারি অটিএম | $60,000 | $67,000 | $7,000 |
| গভীরভাবে আউট অফ দ্য মনি | $60,000 | $80,000 | $20,000 |
দূরত্ব বাড়ার সাথে সাথে প্রিমিয়াম কমে, কিন্তু অপশনটি মানির মধ্যে শেষ হওয়ার সম্ভাবনাও কমে।
ফার ওটিএম অপশন
ফার ওটিএম অপশন — যাদের কখনও কখনও ডিপ ওটিএম অপশন বলা হয় — হল চুক্তি যেখানে স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান মার্কেট মূল্য থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে দূরে। এগুলি হল উপলব্ধ সবচেয়ে সস্তা অপশন এবং মানি হিসাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সম্ভাবনা সবচেয়ে কম।
তাদের কম সম্ভাবনার বিপরীতে, অত্যন্ত বাইরের এমও অপশনগুলি নির্দিষ্ট ধরনের ট্রেডারদের আকর্ষণ করে:
-
একটি ছোট পরিমাণ বিনিয়োগ করে যারা বড় বাজার পরিবর্তন ঘটলে অসাধারণ রিটার্নের আশায় লটারির মতো স্পেকুলেশন করে।
-
যারা দূরের ওটিএম পুট ব্যবহার করে তারা একটি পোর্টফোলিওকে একটি ভয়াবহ মূল্য পতনের থেকে রক্ষা করে। চরম পরিস্থিতিতে এই সুরক্ষার তুলনায় খরচ খুবই কম।
-
যারা প্রতিহিত অস্থিরতা ভুলভাবে মূল্যায়ন করা হয়েছে বিশ্বাস করেন এবং তাদের অনুযায়ী অবস্থান নেন।
এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে অত্যন্ত OTM অপশনগুলির সময় ক্ষয় সবচেয়ে দ্রুত হয়। এদের ডেল্টা খুব কম, কখনও কখনও 0.10-এর নিচে, যার অর্থ ভিত্তি সম্পদের মাঝারি পরিবর্তনও অপশনের মূল্যে ক্ষুদ্র পরিবর্তন ঘটায়। অবস্থান নির্ধারণের সময় ট্রেডারদের এটি বিবেচনা করতে হবে।
OTM অপশনের বৈশিষ্ট্য
OTM অপশনগুলির একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ বৈশিষ্ট্যের সেট রয়েছে যা এগুলিকে ITM এবং ATM অপশনগুলি থেকে পৃথক করে:
ডেল্টা ডেল্টা মাপে যে কোনও অপশনের মূল্য কতটা পরিবর্তিত হয় যখন ভিত্তি সম্পদে $1 পরিবর্তন হয়। OTM অপশনগুলির জন্য কলের জন্য ডেল্টা 0 এবং 0.5-এর মধ্যে এবং পুটের জন্য 0 এবং -0.5-এর মধ্যে থাকে। OTM যত বেশি, ডেল্টা তত শূন্যের কাছাকাছি যায়।
গামা ডেল্টার পরিবর্তনের হার পরিমাপ করে। ওটিএম অপশনগুলির গামা এটিএম অপশনগুলির চেয়ে কম, যার অর্থ দামের পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় ডেল্টা ধীরে ধীরে পরিবর্তিত হয়।
থিটা (সময়ের ক্ষয়) ওটিএম অপশনগুলি মেয়াদ শেষের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে মূল্য হারায়। কোনও অনুকূল মূল্য পরিবর্তন ছাড়া মেয়াদ শেষের কাছাকাছি যত বেশি যায়, প্রিমিয়ামের ক্ষয় তত দ্রুত হয়। এটি বিক্রেতাদের পক্ষে কাজ করে এবং ক্রেতাদের বিরুদ্ধে।
ভেগা ভেগা প্রতিহিত অস্থিরতার প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। ওটিএম অপশনগুলির অর্থপূর্ণ ভেগা থাকে—প্রতিহিত অস্থিরতার হঠাৎ বৃদ্ধি তাদের প্রিমিয়াম বাড়ায়, যখন এটি কমে যায় তখন তা কমিয়ে দেয়। এইজন্যই উচ্চ-অস্থিরতা ঘটনার (যেমন প্রধান অর্থনৈতিক ঘোষণা বা প্রোটোকল আপগ্রেড) আগে ওটিএম অপশন কেনা একটি কার্যকরী কৌশল হতে পারে।
কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই। একটি ওটিএম অপশন সংজ্ঞানুযায়ী শূন্য অন্তর্নিহিত মূল্য বহন করে। এর প্রিমিয়ামের প্রতিটি সেন্ট সময় এবং অস্থিরতার দ্বারা পরিচালিত বহির্নিহিত মূল্য।
OTM ট্রেডিংয়ের সুবিধা এবং অসুবিধা
সুবিধাগুলি
-
কম প্রিমিয়াম খরচ: ওটিএম অপশনগুলি আইটিএম অপশনের চেয়ে কম খরচে কেনা যায়, যা সীমিত মূলধন সহ ট্রেডারদের জন্য প্রবেশযোগ্য করে তোলে।
-
উচ্চ লিভারেজ সম্ভাবনা: সঠিক দিকে একটি তুলনামূলকভাবে ছোট পরিবর্তন প্রিমিয়ামের উপর উল্লেখযোগ্য শতাংশ লাভ তৈরি করতে পারে।
-
ক্রেতাদের জন্য সীমিত নিচের দিকের ঝুঁকি: সর্বাধিক ক্ষতি প্রিমিয়ামের সমান হয়, যা একটি সংজ্ঞায়িত ঝুঁকি কাঠামো প্রদান করে।
-
বিক্রেতাদের জন্য আকর্ষণীয়: অপ্রাসঙ্গিক হওয়ার উচ্চ সম্ভাবনা ওটিএম অপশনগুলিকে প্রিমিয়াম সংগ্রহ করার কৌশলের জন্য আকর্ষণীয় করে তোলে।
-
হেজিংয়ের জন্য উপযোগী: ওটিএম পুটগুলি একটি পোর্টফোলিওতে তীব্র নিচের দিকের প্রবণতার বিরুদ্ধে বীমা হিসাবে কাজ করতে পারে।
কনস
-
সম্পূর্ণ ক্ষতির উচ্চ সম্ভাবনা: বেশিরভাগ ওটিএম অপশন নিষ্ক্রিয়ভাবে মেয়াদ শেষ হয়। ক্রেতাদের শুধুমাত্র দিকনির্দেশ নয়, বরং সময় এবং পরিমাণ সম্পর্কেও সঠিক হতে হবে।
-
দ্রুত সময় ক্ষয়: থিটা এক্সপায়ারির শেষ কয়েক দিনের মধ্যে ওটিএম অপশন ক্রেতাদের বিরুদ্ধে কাজ করে।
-
কম ডেল্টা প্রতিক্রিয়াশীলতা কমায়: অন্তর্ভুক্ত সম্পদে ছোট থেকে মাঝারি মূল্যের পরিবর্তন গভীর ওটিএম অপশনে ন্যূনতম লাভ উৎপন্ন করতে পারে।
-
অস্থিরতা ঝুঁকি: প্রতিবিম্বিত অস্থিরতার পতন (IV ক্রাশ) একটি OTM অপশনের প্রিমিয়ামকে উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দিতে পারে, যদিও ভিত্তি মূল্য সঠিক দিকে সরে।
সারাংশ
আউট অফ দ্য মার্কেট (OTM) অপশনগুলি হল চুক্তি যাদের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, যেখানে অন্তর্ভুক্ত সম্পদের বর্তমান মার্কেট মূল্য এখনও এমন একটি স্তরে পৌঁছায়নি যা অপশনটি ব্যবহার করে লাভজনক হবে। কল অপশনের ক্ষেত্রে, এর অর্থ মার্কেট মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে। পুট অপশনের ক্ষেত্রে, এর অর্থ মার্কেট মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে।
OTM অপশনগুলি শুধুমাত্র সময় মূল্যের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করা হয়, যা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে বাকি সময় এবং বাজারের অন্তর্নিহিত অস্থিরতার দ্বারা প্রভাবিত হয়। এগুলি ITM অপশনের চেয়ে কম খরচের, উল্লেখযোগ্য লিভারেজ প্রদান করে, এবং স্পেকুলেশন, হেজিং এবং প্রিমিয়াম সংগ্রহ কৌশলের জন্য প্রচুর ব্যবহৃত হয়।
তবে, ওটিএম অপশনগুলি অকার্যকর হয়ে যাওয়ার উচ্চ ঝুঁকি বহন করে। মেয়াদ শেষের দিকে সময়ের ক্ষয় ত্বরান্বিত হয়, এবং গভীরভাবে ওটিএম অপশনটি লাভ অর্জনের জন্য একটি বড় মূল্যের পরিবর্তনের প্রয়োজন। ট্রেডারদের তাদের কৌশলে ওটিএম অপশনগুলি ব্যবহার করার সময় এই ঝুঁকিগুলি সাবধানে মূল্যায়ন করতে হবে।
OTM-এর জন্য প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
অপশন ট্রেডিং-এ OTM এর অর্থ কী?
OTM মানে আউট অফ দ্য মানি। এটি একটি অপশনকে বোঝায় যার কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, কারণ অন্তর্ভুক্ত সম্পদের বর্তমান মূল্য অপশনের স্ট্রাইক প্রাইসের তুলনায় লাভজনক স্তরে পৌঁছায়নি।
কি ওটিএম অপশনগুলি দিয়ে টাকা কমানো যায়?
হ্যাঁ। যদি মূল সম্পদ মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে সঠিক দিকে উল্লেখযোগ্যভাবে চলে যায়, তাহলে একটি ওটিএম অপশন লাভজনক হয়ে উঠতে পারে। তবে, বেশিরভাগ ওটিএম অপশন নিষ্ক্রিয়ভাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, তাই আইটিএম অপশনের তুলনায় লাভের সম্ভাবনা পরিসংখ্যানগতভাবে কম।
OTM অপশনগুলি ITM অপশনগুলির চেয়ে কেন সস্তা?
OTM অপশনের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, তাই এদের সম্পূর্ণ প্রিমিয়াম সময় মূল্য এবং প্রতিহিত অস্থিরতার উপর নির্ভর করে। যেহেতু এগুলি লাভজনক হতে বড় মূল্যের পরিবর্তনের প্রয়োজন হয়, তাই বাজার সেই কম সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করতে এগুলিকে কম মূল্যে মূল্যায়ন করে।
মুক্তির সময় একটি ওটিএম অপশনের কী ঘটে?
যদি কোনো অপশন মেয়াদ শেষেও OTM অবস্থায় থাকে, তবে এটি নিষ্ক্রিয় হয়ে যায়। ক্রেতা প্রদানকৃত সম্পূর্ণ প্রিমিয়াম হারায়, এবং বিক্রেতা সেই প্রিমিয়ামটি লাভ হিসাবে রাখে।
OTM এবং ITM-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
একটি আইটিএম অপশনের অন্তর্নিহিত মূল্য রয়েছে — বর্তমানে এটি ব্যবহার করলে লাভ হবে। একটি ওটিএম অপশনের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই এবং বর্তমান মার্কেট মূল্যে এটি ব্যবহার করলে লাভ হবে না।
কি ভালো, ওটিএম বা আইটিএম অপশন কেনা?
উভয়ই সার্বজনীনভাবে ভালো নয়। ওটিএম অপশনগুলি কম খরচ এবং উচ্চ লিভারেজ প্রদান করে, কিন্তু লাভের সম্ভাবনা কম। আইটিএম অপশনগুলি বেশি মহঙ্গা কিন্তু উচ্চ ডেল্টা এবং মূল্য ধরে রাখার বেশি সম্ভাবনা রাখে। সঠিক পছন্দটি ট্রেডারের কৌশল, ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বাজারের দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে।
একটি ফার ওটিএম অপশন কী?
একটি অত্যন্ত বাইরের এমও অপশন, যাকে গভীর বাইরের এমও অপশনও বলা হয়, হল এমন একটি অপশন যেখানে স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান মার্কেট মূল্য থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে দূরে। এগুলি প্রাপ্ত সবচেয়ে সস্তা অপশন এবং মানি-এ-সমাপ্তির সম্ভাবনা সবচেয়ে কম, কিন্তু চরম মূল্য পরিবর্তনের প্রতি প্রভাবিত হতে চাওয়া স্পেকুলেটরদের এবং হেজারদের দ্বারা ব্যবহৃত হয়।
বিবৃতি: এই পৃষ্ঠায় উল্লিখিত তথ্যগুলি তৃতীয় পক্ষ থেকে প্রাপ্ত হতে পারে এবং এটি অবশ্যই KuCoin-এর দৃষ্টিভঙ্গি বা মতামতকে প্রতিফলিত করে না। এই কনটেন্টটি কেবল সাধারণ তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়েছে, যার কোনও ধরনের প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি নেই, এবং এটিকে আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে ব্যাখ্যা করা হবে না। KuCoin-এর জন্য এই তথ্যের ব্যবহারের ফলে যেকোনো ফলাফলের জন্য দায়ী হওয়ার কোনও দায়বদ্ধতা নেই। ডিজিটাল সম্পদে বিনিয়োগের ঝুঁকি থাকতে পারে। দয়া করে আপনার নিজস্ব আর্থিক পরিস্থিতির ভিত্তিতে একটি পণ্যের ঝুঁকি এবং আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা সম্পর্কে সতর্কভাবে মূল্যায়ন করুন। আরও তথ্যের জন্য, দয়া করে আমাদের ব্যবহারের শর্তাবলি এবং ঝুঁকির প্রকাশ.
আরও পড়ুন:
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি (GPT দ্বারা চালিত) ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।