2026 সালে মার্কিন বাজেট ঘাটতি দুই ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়: কারণ, জাতীয় ঋণ এবং বাজারের প্রভাব
মহান আমেরিকার বাজেট ঘাটতি বৃদ্ধি পাচ্ছে যেহেতু বৃদ্ধি পাওয়া সুদের পরিশোধ দীর্ঘমেয়াদী ঋণের চিন্তা গভীর করছে
সাম্প্রতিক সময়ে কংগ্রেসের বাজেট অফিস প্রতিবেদন করেছে যে, ৩০ সেপ্টেম্বর শেষ হওয়া ফিসকাল বছর ২০২৬-এর জন্য কেন্দ্রীয় বাজেট ঘাটতি প্রায় ১.৯৯৩ ট্রিলিয়ন থেকে ২.০ ট্রিলিয়ন ডলারের মধ্যে অনুমান করা হয়েছে। এই বড় পরিমাণটি গত ফিসকাল বছর ২০২৫-এর ১.৭৭৫ ট্রিলিয়ন ডলারের ঘাটতির তুলনায় ২১৮ বিলিয়ন ডলার, বা ১২ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। এই সময়কালে কেন্দ্রীয় ব্যয় প্রায় ৭.৪ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা ৬ শতাংশ বৃদ্ধির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, যখন কেন্দ্রীয় আয় ৩ শতাংশেরও কম হারে বেড়ে ৫.৪ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি ছাড়িয়েছে। জনসাধারণের ঋণের উপর শুদ্ধ %জন্টের পরিমাণ ১১ শতাংশ বেড়েছে, যা ১১৫ বিলিয়ন ডলারের সমান, এবং মোটটি ১.১ ট্রিলিয়ন থেকে ১.১৪৩ ট্রিলিয়ন ডলারের মধ্যে। এই বৃদ্ধির ফলে, ১.১টি 1150000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
শুদ্ধ %জন্টের পরিমাণকে 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
করা
হয়
এবং
এটি
সমগ্র
কেন্দ্রীয়
বাজেটে
সমাজ
সুরক্ষা
পরবর্তী
দ্বিতীয়
সবচেয়ে
বড়
বিষয়
হয়ে
উঠেছে।
এই
বাজেট
ফাঁক
বড়
হওয়ার
সময়ও
সমগ্র
অর্থনীতি
অপেক্ষাকৃত
স্থিতিশীল
থাকছে,
যা
কম
বেকারত্বের
হার
দ্বারা
চিহ্নিত।
এই পরিস্থিতি একটি ক্রমবর্ধমান বয়স্ক জনসংখ্যা, পূর্ববর্তী আইনগত পরিবর্তন এবং উচ্চ ঋণ গ্রহণ ব্যয়ের ফলে সৃষ্ট অন্তর্নিহিত কাঠামোগত চাপকে নির্দেশ করে, যা আর্থিক স্থিতিশীলতাকে ক্রমাগত চ্যালেঞ্জ জানাচ্ছে। মোট জাতীয় ঋণ বছরের শুরুর দিকে $40 ট্রিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যখন জনসাধারণের হাতে থাকা ঋণ প্রায় $32.3 ট্রিলিয়ন থেকে $32.4 ট্রিলিয়নের মধ্যে বলে রিপোর্ট করা হয়েছে, যা দেশের Gross Domestic Product (GDP)-এর প্রায় 100 শতাংশের সমতুল্য। এই আর্থিক ফলাফলগুলো 2026 সালের ঘাটতিকে যুক্তরাষ্ট্রের ইতিহাসে যুদ্ধকাল বা তীব্র অর্থনৈতিক মন্দার সময়কাল ছাড়া বৃহত্তমগুলোর মধ্যে অবস্থান করিয়েছে, যা কেবলমাত্র 2020 এবং 2021 সালের মহামারীকালীন উল্লেখযোগ্য ঘাটতির পরেই রয়েছে। এ ধরনের স্থায়ী উচ্চ ঘাটতির স্তর, যা কোনো বড় জাতীয় জরুরি অবস্থার অনুপস্থিতিতে ঘটছে, ক্রমবর্ধমান আর্থিক চাপের সুস্পষ্ট সংকেত হিসেবে কাজ করছে। এই ধরনের চাপ দীর্ঘমেয়াদি সুদের খরচ বৃদ্ধি করতে পারে, অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ অগ্রাধিকারের সুযোগকে সংকুচিত করতে পারে, এবং Treasury ফলন (yields) পাশাপাশি যুক্তরাষ্ট্রের ঋণবাজারে বিনিয়োগকারীদের আস্থার ওপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে।
জাতীয় ঋণের উপর সুদ প্রদান প্রথমবারের মতো ১ ট্রিলিয়ন ডলার পার করেছে
২০২৬ ফিসকাল বছরে জনস্বার্থের ঋণের উপর শুদ্ধ সুদ ব্যয় ১.১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি পৌঁছেছে, যা গত বছরের তুলনায় প্রায় ১১৫ বিলিয়ন ডলার, বা ১১ শতাংশ বৃদ্ধি। এই বৃদ্ধির সরাসরি কারণ হল ২০২৫ ফিসকাল বছরের তুলনায় বেশি পরিমাণে অবশিষ্ট ঋণ এবং দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার। এখন সুদের খরচ প্রতিরক্ষা ব্যয়ের চেয়েও বেশি, এবং মেডিকেয়ার ব্যয়ের পরিমাণ মোট কেন্দ্রীয় ব্যয়ের প্রায় ১৫ শতাংশ, যা দশকের শুরুতে প্রায় ৮.৫ শতাংশের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে। গতকয়েক বছরে, কম-ফলনশীল সিকিউরিটিগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে এগুলিকে বর্তমান বাজারের হারে পুনঃবিনিয়োগ করতে হওয়ায়, বাজারযোগ্য ট্রিজারির 평সুদেরহারউল্লেখযোগ্যভাবেবেড়েছে। CBO-এরডেটাপ্রমাণকরেযে,সুদেরবৃদ্ধিইসমগ্রঅভাববিস্তারেরএকটিবড়অংশকেঅন্তর্ভুক্তকরে।নীতিনির্ধারকদেরসম্মুখীনহওয়াবইয়াছএকটিপ্রতিক্রিয়াচক্র,যাতেউচ্চতরঋণউচ্চতরপরিচালনা-খরচপ্রজননকরে,যাআবারঅতিরিক্তধারকরণপ্রয়োজনকরে।
সাম্প্রতিক বিশ্লেষণগুলি নির্দেশ করে যে, পূর্ববর্তী ভিত্তি ধারণার তুলনায় কেবলমাত্র ১৫০ বেসিস পয়েন্ট বেশি হার স্থায়ীভাবে চললে আগামী দশকে সমষ্টিগত ঘাটতিতে ট্রিলিয়ন ডলার যোগ হতে পারে এবং ঋণ-জিডিপি অনুপাত ১২০ শতাংশেরও বেশি হয়ে যেতে পারে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ইতিমধ্যেই মধ্যম এবং দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারির উচ্চতর আয়ের মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন, যা আর্থিক পথের প্রতি বৃদ্ধি পাওয়া সংবেদনশীলতাকে প্রতিফলিত করে। ঋণের পোর্টফোলিওর গঠনটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এর একটি উল্লেখযোগ্য অংশ এখনও উচ্চতর-হারের সরঞ্জামগুলিতে পুনঃচক্রায়ন হচ্ছে। সংক্ষিপ্তমেয়াদী হারের পরিবর্তনগুলি কেবলমাত্র আংশিকভাবেই এটির প্রতিকার করেছে, যা পরিশোধের মোট সুদের চাপকে উচ্চমুখীভাবে রেখেছে। এই গতিশীলতা অন্যান্য কর্মসূচির জন্য আর্থিক নমনীয়তা কমিয়ে দেয় এবং বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থার অধীনে বর্তমান ব্যয় এবংআয়ের নীতির টিকেথাকা-সম্ভবতা নিয়ে প্রশ্ন utha। 2018-2021-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GDP-এর 3.4% GPA।
সামাজিক নিরাপত্তা ব্যয় বেশি ভাতাভোগী এবং উচ্চতর গড় ভাতার সাথে বৃদ্ধি পাচ্ছে
২০২৬ অর্থবছরে সামাজিক নিরাপত্তা সুবিধার উপর ব্যয় $৮৬ বিলিয়ন, বা ৫ শতাংশ বৃদ্ধি পায়। এই বৃদ্ধি উভয়ই লাভকারীদের সংখ্যা বৃদ্ধি এবং গড় সুবিধা পরিমাণ বৃদ্ধির ফলে ঘটেছে, যা একটি প্রবৃদ্ধ জনসংখ্যা এবং বার্ষিক জীবনযাত্রার খরচের সমন্বয়ের জনসংখ্যা প্রবণতার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। CBO উল্লেখ করেছে যে, পূর্ববর্তী আইনের সাথে সম্পর্কিত কিছু একক-সময়ের পশ্চাদপসরণ পেমেন্ট না থাকলে এই বৃদ্ধি আরও বড় হত। সামাজিক নিরাপত্তা এখনও এককভাবে সবচেয়ে বড় কেন্দ্রীয় ব্যয়ের শ্রেণি, এবং এর দিকনির্দেশটি মূলত বিদ্যমান সুবিধা সূত্রগুলি এবং জনসংখ্যা বাস্তবতা দ্বারা নির্ধারিত হয়, বার্ষিক বিচারক্ষম সিদ্ধান্তগুলির দ্বারা নয়। বর্তমান আইনের অধীনে, প্রোগ্রামের ট্রাস্ট ফান্ডটি আগামী দশকের মধ্যেই দুর্বলতা প্রতিষ্ঠিত হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যা Congress-এর কর্মকাণ্ডের অভাবেই স্বয়ংক্রিয়ভাবে সমস্তকেই-সমন্বিত হ্রাসকে প্ররোচিত করবে। উচ্চতর লাভকারীদের সংখ্যা, "বেবি-বুম"প্রজন্মের চলমানঅবসরগ্রহণএবংদীর্ঘতরজীবনপ্রত্যাশারকারণেউৎপন্নহয়।
গড় সুবিধাগুলি বেতন বৃদ্ধি এবং প্রোগ্রামের ডিজাইনে অন্তর্ভুক্ত মুদ্রাস্ফীতি সমঞ্জস্যকরণের সাথে সাথে বেড়েছে। এই কারণগুলি ৩ শতাংশের মোট আয় বৃদ্ধির চেয়ে বেশি ব্যয়ের উপর স্থির উর্ধ্বমুখী চাপ তৈরি করেছে। সামাজিক নিরাপত্তা ব্যয়ের কাঠামোগত প্রকৃতি নিকটভবিষ্যতে বিতর্কিত বয়স, সুবিধা সূত্র বা আয়ের উৎসগুলিতে আইনগত পরিবর্তন ছাড়াই ঘাটতি হ্রাসের বিকল্পগুলিকে সীমিত করে। অদলবদলহীন সংগঠনগুলির বিশ্লেষকগণ দীর্ঘমেয়াদী দক্ষতা পুনরুদ্ধার এবং হঠাৎ কাটছাটগুলি এড়ানোর জন্য দলগত সংস্কারের প্রয়োজনীয়তা পুনরাবৃত্তি করেছেন। ২০২৬-এর অভিজ্ঞতা দেখিয়েছে যে, জনসংখ্যার গতি কীভাবে নির্দিষ্ট বেতনকর কর সংগ্রহ এবং সুবিধা দায়বদ্ধতার মধ্যে ফারাকটি বাড়াচ্ছে। কোনও সমন্বয় ছাড়া, প্রোগ্রামটি মোট কেন্দ্রীয় সম্পদের একটি বৃদ্ধিপ্রাপ্ত অংশগ্রহণ করবে, যা অন্যান্যবাজেটেরঅগ্রাধিকারগুলিকেআরওসীমিতকরবেএবংস্থায়ীপ্রাথমিকঘাটতিতেঅবদানরাখবে।
মেডিকেয়ার ব্যয় বৃদ্ধি পাচ্ছে নিবন্ধন বৃদ্ধি এবং উচ্চতর পেমেন্ট হারের কারণে
2026 আর্থিক বছরে মেডিকেয়ারের ব্যয় 77 বিলিয়ন ডলার, বা 8 শতাংশ বৃদ্ধি পায়। এই বৃদ্ধির কারণ হল যোগ্য প্রাপ্তবয়স্ক আমেরিকানদের মধ্যে নিবন্ধন বৃদ্ধি এবং প্রদানকারী ও পরিযোজনাগুলির প্রদানের হার বৃদ্ধি। সোশ্যাল সিকিউরিটি এবং মেডিকেডের সাথে মিলিয়ে, এই তিনটি প্রধান বাধ্যতামূলক স্বাস্থ্য ও অবসরকালীন প্রোগ্রামগুলি সুদছাড়া ব্যয়ের বৃদ্ধির বেশিরভাগই ঘটিয়েছে। মেডিকেয়ারের ব্যয়ের পথনির্দেশকে প্রভাবিত করে চিকিৎসা মূল্যবৃদ্ধি, ব্যবহারের প্যাটার্ন এবং নতুন উপকারভোগীদের স্থির প্রবাহ। প্রদানের হারের সমন্বয় এবং নিবন্ধনের বৃদ্ধির ফলে 8 শতাংশেরও বেশি বৃদ্ধি ঘটে, যা মোট আয়ের বৃদ্ধির চেয়েও বেশি। CBO-এর ডেটা দেখায় যে, 2025-এর তুলনায় 386 বিলিয়ন ডলারের মোট ব্যয়বৃদ্ধির মধ্যে,এই বাধ্যতামূলক প্রোগ্রামগুলি একটি বড় অংশ গঠন করেছে।
সেবা-ভিত্তিক এবং পরিচালিত যত্নের মিশ্রণ সহ প্রোগ্রামের কাঠামো, জাতীয় ব্যয়ে সরাসরি স্বাস্থ্যসেবার উচ্চতর মূল্য প্রেরণ করে। দীর্ঘমেয়াদী প্রজেকশনগুলি নির্দেশ করে যে, বর্তমান আইনের অধীনে মেডিকেয়ার জিডিপির চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাবে, যা সমষ্টিগত ঘাটতি বাড়াবে। পেমেন্ট সংস্কার বা প্রতিযোগিতামূলক বিডিংয়ের মাধ্যমে খরচ নিয়ন্ত্রণের প্রচেষ্টাগুলি এখনও কেবলমাত্র সামান্য প্রতিক্রিয়া তৈরি করেছে। ২০২৬-এর পরিসংখ্যানগুলি বোঝায় যে, জনসংখ্যা এবং মূল্যের চাপগুলি এখনও প্রধান চালক। উচ্চতর নিবন্ধনটি সোশ্যাল সিকিউরিটি-তেও দেখা যাওয়া একই বয়স্কতা প্রবণতার অনুসরণ করে, যখন পেমেন্টের হারগুলি সাধারণ স্বাস্থ্যসেবা খরচের প্রবণতাগুলিকে প্রতিফলিত করে। এই গতিবিধিগুলি মেডিকেয়ারকে কাঠামাগত ঘাটতির একটি কেন্দ্রীয় অবদানকারী হিসাবে রেখেছে এবং সংক্ষিপ্তমেয়াদী বিচ্ছিন্ন-সংযমের কার্যকারিতা সীমিত করেছে।
মেডিকেইড খরচ বাড়ছে প্রতি নিবন্ধিত ব্যক্তির খরচ বাড়ার সাথে
২০২৬ অর্থবছরে মেডিকেড ব্যয় $55 বিলিয়ন, বা 8 শতাংশ বৃদ্ধি পায়, যা মূলত নিবন্ধিত ব্যক্তির প্রতি ব্যয় বৃদ্ধির কারণে ঘটেছে, বড় নিবন্ধন পরিবর্তনের কারণে নয়। এই প্রোগ্রামটি কম আয়ের ব্যক্তি, পরিবার এবং কিছু অক্ষম জনগোষ্ঠীকে কভার করে, যার ব্যয় কেন্দ্রীয় এবং রাজ্য সরকারের মধ্যে ভাগ করা হয়। বৃদ্ধি পাওয়া স্বাস্থ্যসেবা মূল্য, ঔষধের খরচ এবং ব্যবহারের তীব্রতা প্রতি-নিবন্ধিত ব্যয়কে বাড়িয়েছে। CBO এই 8 শতাংশ বৃদ্ধিকে এই খরচের চাপের কারণে আশ্রয় করেছে। মেডিকেয়ার এবং সোশ্যাল সিকিউরিটির সাথে একত্রিত হয়ে, এই তিনটি প্রোগ্রাম $217 বিলিয়নের বৃদ্ধি তৈরি করেছে, যা সুদছাড়া ব্যয়ের বৃদ্ধির বড় অংশগুলির মধ্যে একটি।
মেডিকেডের অনির্দিষ্টকালীন অধিকার ডিজাইনের কারণে ফেডারেল খরচ স্বয়ংক্রিয়ভাবে রাজ্যের সিদ্ধান্ত এবং চিকিৎসা মূল্যবৃদ্ধির প্রতিক্রিয়া জানায়। যোগ্যতা বা মিলিং হারকে প্রভাবিত করা সর্বশেষ আইনগত পরিবর্তনগুলি এখনও ২০২৬-এ দৃশ্যমান মৌলিক খরচ বৃদ্ধিকে সম্পূর্ণভাবে প্রতিহত করেনি। এই প্রোগ্রামটি নিবন্ধনকে প্রভাবিত করে এমন অর্থনৈতিক অবস্থার প্রতি সংবেদনশীল, তবুও একটি আপেক্ষিকভাবে স্থিতিশীল কর্মসংস্থান বাজারেও প্রতি-নিবন্ধিতের খরচের প্রবণতা উপরের দিকেই চলতে থাকে। এই প্যাটার্ণটি মোট ঘাটতিতে বাধ্যতামূলক স্বাস্থ্যব্যয়ের অবদানকে শক্তিশালী করে এবং স্বাস্থ্যসেবা খরচের মূল্যবৃদ্ধির চালিকাশক্তির সমাধান ছাড়াই টেকসই আর্থিক ভারসাম্য অর্জনের চ্যালেঞ্জকে উজাগর করে।
কর্পোরেট কর সংগ্রহ হ্রাস পাওয়ায় আয় বৃদ্ধি পিছিয়ে পড়ছে
2026 অর্থবছরে ফেডারেল রাজস্ব 3 শতাংশ, বা প্রায় $169 বিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়ে $5.4 ট্রিলিয়নের বেশি হয়। ব্যক্তিগত আয় এবং পেইরোল কর প্রধান বৃদ্ধির জন্য দায়ী, যা প্রায় $255 বিলিয়ন, বা 6 শতাংশ বৃদ্ধি পায়। তবে কর্পোরেট আয়কর সংগ্রহ $70 বিলিয়ন, বা 16 শতাংশ হ্রাস পায়, যা পূর্ববর্তী বছরের রিকনসিলিয়েশন আইনের ফলে আরও উদার বিনিয়োগ লিখে ফেলার কারণে। সুপ্রিম কোর্টের রায়ের পর, যেখানে কিছু বিশ্বব্যাপী ট্যারিফের বিরুদ্ধে ফেডারেল আইনের লঙ্ঘনের কথা উল্লেখ করা হয়, সরকার $130 বিলিয়নের প্রায় ট্যারিফ ফেরত দেওয়ার পরে কাস্টমস ডিউটি প্রায় অপরিবর্তিত থাকে। ফলস্বরূপ, আয়ের বৃদ্ধি 6 শতাংশেরও বেশি খরচের সাথে পাল্লা দিতে পারেনি।
আয় বৃদ্ধির গঠন থেকে কাঠামাগত ব্যবধান পূরণের দিকে সীমিত অগ্রগতি প্রকাশ পায়। শক্তিশালী ব্যক্তিগত কর আয় বেতন এবং কর্মসংস্থান বৃদ্ধিকে প্রতিফলিত করে, তবে কর্পোরেট এবং ট্যারিফ শ্রেণীগুলি আগের প্রত্যাশার তুলনায় কম পারফর্ম করে। ট্যারিফ রিফান্ডগুলি মাত্র পূর্বানুমিত আয়ের একটি অর্থপূর্ণ পরিমাণ বাদ দিয়েছে। এই ফলাফলগুলি বছরের জন্য CBO-এর আগের বেসলাইন প্রজেকশনের তুলনায় ঘাটতি বেশি রেখেছে এবং দেখিয়েছে যে সম্প্রতির কর নীতির পরিবর্তন এবং আইনগত উন্নতি সরকারকে বৃদ্ধি পাওয়া বাধ্যতামূলক এবং সুদের খরচগুলির বিরুদ্ধে বেশি আয়ের মাধ্যমে প্রতিকারের ক্ষমতা কমিয়েছে।
জাতীয় ঋণ গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক অতিক্রম করে সম্পূর্ণ জিডিপি অনুপাতের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে
২০২৬ সালে মোট কেন্দ্রীয় ঋণ $৪০ ট্রিলিয়নে পৌঁছায়, যখন জনগণের হাতে থাকা ঋণ আর্থিক বছরের শেষে $৩২.৩ ট্রিলিয়ন থেকে $৩২.৪ ট্রিলিয়নের মধ্যে শেষ হয়, যা প্রায় জিডিপির ১০০ শতাংশ। গত বছরের তুলনায় জনগণের হাতে থাকা ঋণে $২.৩ ট্রিলিয়নের বৃদ্ধি ক্রমাগত বড় ঘাটতির সমষ্টিগত প্রভাবকে প্রতিফলিত করে। এই পর্যায়ে ঋণ-থেকে-জিডিপি অনুপাত ঐতিহাসিকভাবে উচ্চতর ঝুঁকি-প্রিমিয়াম এবং ভবিষ্যতের ঝটকা মোকাবেলার জন্য কম আর্থিক স্থানের সাথে সম্পর্কিত। সুদের খরচ ইতিমধ্যেই বাজেটের একটি বড় অংশকে শোষণ করছে, এবং বর্তমান হারের অবস্থায় ঋণের পরিমাণের আরও বৃদ্ধি এই চাপকে আরও বাড়িয়ে দেবে।
নিরপেক্ষ আর্থিক পর্যবেক্ষকদের মতে, প্রাথমিক ঘাটতি উল্লেখযোগ্যভাবে কমানোর জন্য নীতিগত পরিবর্তন না করলে এই দিকটি অস্থায়ী। গত কয়েক বছরে ঋণের সঞ্চয়ের গতি নামিনাল জিডিপি বৃদ্ধির চেয়ে বেশি হয়েছে, যা বর্তমান অনুপাতটি তৈরি করেছে। দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারির বাজার সুদের হার এই প্রতিক্রিয়ায় বেড়েছে, যার ফলে ২০২৬ সালের অক্টোবরের শুরুতে ১০-বছরের নোট এবং ৩০-বছরের বন্ড বহুবছরের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে। বিনিয়োগকারীদের মনে হচ্ছে যে তারা বড় আর্থিক ঝুঁকির প্রতি মূল্যায়ন করছে, যা সরকারি ঋণগ্রহণের খরচ বাড়ায় এবং আরও ঘাটতির চাপ সৃষ্টি করে। উচ্চ ঋণপরিমাণ এবং বাড়তি হারের সমন্বয়টি একটি নিজেকেই পুনরায়শক্তিশালীকরণকারী চক্রকে সৃষ্টি করে, যা আর্থিক অবস্থানকে স্থিতিশীলকরণের প্রচেষ্টাগুলিকে জটিলতা দিয়েছে।
ব্যাপক আর্থিক চাপের মধ্যে প্রতিরক্ষা ব্যয় মাঝারি হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে
বিত্তীয় ২০২৬ সালে প্রতিরক্ষা ব্যয় $৪৮ বিলিয়ন, বা ৫ শতাংশ বৃদ্ধি পায়। যদিও এই বৃদ্ধি প্রধান অধিকার প্রোগ্রাম এবং সুদের তুলনায় কম ছিল, তবুও এটি $৩৮৬ বিলিয়নের মোট ব্যয় বৃদ্ধির দিকে অবদান রাখে। প্রতিরক্ষা এখনও একটি গুরুত্বপূর্ণ বিচ্ছিন্ন শ্রেণী, তবে বাজেটের এর অংশ ক্রমাগত বাধ্যতামূলক ব্যয় এবং ঋণ পরিশোধ দ্বারা সীমিত। ৫ শতাংশের বৃদ্ধি চলমান পরিচালনা প্রয়োজনীয়তা, কর্মচারী খরচ এবং ক্রয়ের প্রয়োজনীয়তা প্রতিফলিত করে।
$2 ট্রিলিয়নের ঘাটতির পরিবেশে, প্রতিরক্ষার মামলায় মাঝারি বৃদ্ধি সীমিত বাজেট সম্পদের জন্য অন্যান্য অগ্রাধিকারের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে। ভত্তি এবং সুদের তুলনায় প্রতিরক্ষা বৃদ্ধির আপেক্ষিক সংযম বাজেটের গঠনের পরিবর্তনকে উজ্জ্বলভাবে প্রকাশ করে, যা বাধ্যতামূলক এবং ঋণ-সংশ্লিষ্ট ব্যয়ের দিকে সরে গেছে। নীতিনির্ধারকদের জন্য জাতীয় নিরাপত্তার প্রয়োজনীয়তা এবং সামগ্রিক বাজেটের চিত্রের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখা প্রয়োজন। অবিরামভাবে বড় ঘাটতি ঋণকে আরও বাড়ানো ছাড়াও অন্যত্র প্রয়োজনীয় কর্তন ছাড়াই ভবিষ্যতের প্রতিরক্ষা-সংশোধনের জন্য উপলব্ধ মার্জিনকে কমিয়ে দেয়।
ট্যারিফ ফেরত এবং আইনি রায় প্রত্যাশিত কাস্টমস আয় কমিয়ে দেয়
সুপ্রিম কোর্ট যখন বিবেচনা করেন যে প্রশাসন কর্তৃক আরোপিত কিছু বিশ্বব্যাপী ট্যারিফ জাতীয় আইনের বিরুদ্ধে ছিল, তখন ফিসকাল ২০২৬-এ প্রায় ১৩০ বিলিয়ন ডলার ট্যারিফ রিফান্ড জারি করা হয়েছিল। এই বিকাশটি কিছু বিভাগে আইনগত হার বৃদ্ধির সত্ত্বেও কাস্টমস ডিউটি সংগ্রহকে প্রায় অপরিবর্তিত রেখেছে। এই রিফান্ডগুলি আগের পূর্বানুমানে প্রত্যাশিত আয়কে সরিয়ে ফেলার মাধ্যমে সরাসরি ঘাটতি বাড়িয়েছে। CBO-এর ডেটা দেখায় যে, ট্যারিফ-সংক্রান্ত আয়গুলি প্রকাশ্যে কখনও কখনও দাবি করা বড় লাভগুলি অর্জন করতে পারেনি।
আইনি ফলাফলটি দেখায় কিভাবে বিচারিক পর্যালোচনা বছরের মধ্যেই প্রত্যাশিত আর্থিক প্রবাহকে পরিবর্তন করে এবং বাজেট পরিকল্পনাকে জটিল করে তোলে। এই ঘটনাটি আরও বোঝায় যে, আইনি চ্যালেঞ্জ সফল হলে বাণিজ্যিক পদক্ষেপকে স্থায়ী আয়ের উৎস হিসাবে নির্ভর করা কতটা কঠিন। কর্পোরেট কর সংগ্রহের হ্রাসের সাথে মিলিয়ে, ট্যারিফ ফেরতগুলি মোট আয়কে ব্যয়ের গতির অর্ধেক হারে বৃদ্ধি পেতে দিয়েছে। ভবিষ্যতের বাণিজ্য নীতির জন্য, এটি ঘাটতি হ্রাসে অর্থপূর্ণভাবে অবদান রাখতে হলে, সম্ভাব্য আইনি এবং প্রশাসনিক সীমাবদ্ধতাগুলির কথা বিবেচনা করা প্রয়োজন।
বিনিয়োগকারীদের ফিসকাল ঝুঁকি মূল্যায়নে বাজারের আয় বৃদ্ধি পাচ্ছে
২০২৬ সালে ট্রেজারি আয় উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছিল, যেখানে ১০-বছরের নোট অক্টোবরের শুরুতে প্রায় ৫.৩৬৬ শতাংশ এবং ৩০-বছরের বন্ড প্রায় ৫.৭৩২ শতাংশ পর্যন্ত পৌঁছেছিল, যা ২০০২ সালের পর থেকে প্রতিটির জন্য সর্বোচ্চ পর্যায়। এই পরিবর্তনগুলি বড় ঘাটতির টেকসই হওয়া, বৃদ্ধিপ্রাপ্ত ঋণের পরিমাণ এবং অব্যাহতভাবে উচ্চ সুদের খরচের সম্ভাবনা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে। বৃদ্ধিপ্রাপ্ত আয় সরকারের ভবিষ্যতের পুনঃবিনিয়োগের খরচ বাড়ায় এবং পরিষ্কার সুদের ব্যয়ের উপর উর্ধ্বমুখী চাপকে শক্তিশালী করে। বন্ড বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উচ্চ ঘাটতি,কর্পোরেট ঋণ জারি এবং ফেডারেল রিজার্ভের নীতির প্রত্যাশা-এই তিনটির সমন্বয়কেই অবদানকারী কারণগুলির মধ্যে উল্লেখ করেছেন।
বাজেট যাত্রা হয়ে উঠেছে হার নির্ধারণের একটি বেশি প্রাধান্যপূর্ণ চলক। উচ্চতর আয়ও বেসরকারি ঋণের খরচকে প্রভাবিত করে, যা সময়ের সাথে বিনিয়োগ এবং অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপকে ধীর করতে পারে। আর্থিক বাজারে বাজেটের অবস্থার ফিডব্যাক নীতির জন্য একটি অতিরিক্ত সীমাবদ্ধতা তৈরি করে। অফিসিয়ালদের এবং বিশ্লেষকদের মনে করানো হয়েছে যে, ২০২৬-এর জন্য সুদের ব্যয়ের পরিসংখ্যানগুলিতে সম্প্রতি আয়ের বৃদ্ধির পূর্ণাঙ্গ প্রভাব এখনও সম্পূর্ণভাবে প্রতিফলিত হয়নি, যা বোঝায় যদি হারগুলি উচ্চপর্যায়ে থাকে, তবে পরবর্তী বছরগুলিতে আরও উপরের দিকে চাপ থাকবে।
অধিকার এবং সুদের চালিকাশক্তি ঘাটতি বৃদ্ধিকে নিয়ন্ত্রণ করে
2025 এবং 2026 এর মধ্যে 218 বিলিয়ন ডলারের বৃদ্ধি পাওয়া ঘাটতির মূল কারণ হল 386 বিলিয়ন ডলারের ব্যয় বৃদ্ধি, যা 169 বিলিয়ন ডলারের আয় বৃদ্ধির চেয়ে বেশি। ব্যয়ের এই বৃদ্ধির মধ্যে, সোশ্যাল সিকিউরিটি, মেডিকেয়ার এবং মেডিকেডের জন্য উচ্চতর অনিবার্য ব্যয়, এবং 115 বিলিয়ন ডলারের সুদের খরচের বৃদ্ধি প্রধানত দায়ী। প্রতিরক্ষা ক্ষেত্রে একটি ছোট অংশ অবদান রেখেছে। এই গঠনটি দেখায় যে, ঘাটতির সমস্যাটি বর্তমান আইনের অধীনে প্রায়ই স্বয়ংক্রিয়ভাবে বৃদ্ধি পাওয়া প্রোগ্রামগুলি এবং ঋণের পরিশোধের সাথে কেন্দ্রীভূত।
অর্থনৈতিক বিস্তার এবং কম বেকারত্বের সময়েও প্রাথমিক ঘাটতি উচ্চ প্রাপ্ত থাকে, যা অসমতার কাঠামোগত চরিত্রকে নিশ্চিত করে। নিরপেক্ষ পর্যবেক্ষকদের মতে, এই ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অবস্থার অধীনে প্রায় ২ ট্রিলিয়ন ডলারের ঘাটতি চালিয়ে যাওয়া একটি অস্থায়ী প্রবণতা। ২০২৬ সালে বড় আপাতদৃষ্টিতে আপাতদৃষ্টিতে ব্যয়ের অভাবে ফলাফলটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য। বাধ্যতামূলক প্রোগ্রামগুলির বৃদ্ধি ধীর করা বা অতিরিক্ত আয় বৃদ্ধি না করলে, সুদের খরচ চলতেই থাকবে এবং বাজেটের একটি সবচেয়ে বড় অংশ দখল করবে।
দীর্ঘমেয়াদী ঋণ প্রক্ষেপণগুলি আরও অবনতির ইঙ্গিত দেয়
সিবিও এবং স্বাধীন বিশ্লেষণগুলি প্রক্ষেপ করে যে বর্তমান নীতিগুলির অধীনে পরবর্তী দশকে জনগণ দ্বারা ধার করা ঋণের জিডিপির শতাংশ হিসাবে বৃদ্ধি হতে থাকবে, যা ২০৩০-এর মধ্যভাগে ১২০ শতাংশ বা তারও বেশি হতে পারে। পূর্ববর্তী ভিত্তির চেয়ে উচ্চতর সুদের হার কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত সমষ্টিগত ঘাটতি যোগ করতে পারে। সোশ্যাল সিকিউরিটি এবং অন্যান্য প্রোগ্রামের জন্য বিশ্বাসের তহবিলগুলির পরবর্তী দশকের মধ্যেই দুর্বলতার ঝুঁকি রয়েছে, যা যদি সমাধান না করা হয়, তবে স্বয়ংক্রিয়ভাবে কমিয়ে দেওয়ার প্রয়োজনীয়তা তৈরি হবে।
2026 এর ফলাফল ইতিমধ্যেই বছরটির জন্য আগের পূর্বানুমানকে ছাড়িয়ে গেছে, যা নির্দেশ করে যে সুদ, ফেরত এবং কর্পোরেট সংগ্রহের সাম্প্রতিক বিকাশগুলি সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী পথকে খারাপ করেছে। ঋণের অনুপাতকে স্থিতিশীল রাখতে স্থায়ীভাবে প্রাথমিক অতিরিক্ত বা GDP-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ছোট ঘাটতির প্রয়োজন। এই ফলাফল অর্জনের জন্য অধিকার সূত্র, করনীতি এবং বিচ্ছিন্ন অগ্রাধিকারের মধ্যে কঠিন বিনিময়ের প্রয়োজন। বর্তমান পথটি ভবিষ্যতের মন্দা বা অন্যান্য ঝটকা, যা সাধারণত ঘাটতিকে আরও বাড়ায়, ঘটনায় ভুলের জন্য সীমিত জায়গা রেখেছে।
স্পষ্ট আর্থিক সংকেত সত্ত্বেও নীতিগত প্রতিক্রিয়াগুলি সীমিত থাকে
নিকট ভবিষ্যতে ব্যায়ের প্রবণতা উল্টানোর জন্য কোনও প্রধান রাজনৈতিক দল সম্পূর্ণ পদক্ষেপ অগ্রসর করেনি। কমিশন, PAYGO নিয়ম বা লক্ষ্যযুক্ত সংস্কারের প্রস্তাবগুলি আর্থিক প্রচারক দলগুলি দ্বারা আলোচিত হয়েছে, তবে আইনগত কার্যক্রমগুলি বেশি করে দীর্ঘমেয়াদী ঋণ বৃদ্ধি করা কর এবং ব্যয়ের প্যাকেজগুলিতে কেন্দ্রীভূত হয়েছে। ২০২৬-এর অভিজ্ঞতা, যা বড় সুদ, অধিকারের বৃদ্ধি এবং ব্যয়ের তুলনায় আয়ের অভাবের সমন্বয় করে, বিলম্বিত সমন্বয়ের খরচের প্রত্যক্ষ প্রমাণ প্রদান করে।
উচ্চতর আয়ের রূপে বাজারের প্রতিক্রিয়া ইতিমধ্যেই একটি অন্তর্নিহিত নিয়ন্ত্রণ চাপ দিচ্ছে, যা যদি ঘাটতি উচ্চ পর্যায়ে থাকে তবে তা আরও তীব্র হতে পারে। বিশ্বস্ত ভবিষ্যতের পথগুলির জন্য CBO ডেটায় চিহ্নিত প্রধান চালকদের সমাধান করা প্রয়োজন: প্রধান বাধ্যতামূলক প্রোগ্রামগুলির বৃদ্ধি এবং সঞ্চিত ঋণ দ্বারা উৎপন্ন সুদের বোঝা। এই পথগুলির পরিবর্তন না করা ক্রমিক পরিবর্তনগুলি টেকসই উন্নতির সৃষ্টি করতে অসমর্থ হবে। সম্পূর্ণ হওয়া অর্থবছরটি ভবিষ্যতের নীতির বিকল্পগুলির জন্য একটি স্পষ্ট বেঞ্চমার্ক হিসাবে কাজ করে।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�
2026 অর্থবছরে মার্কিন কেন্দ্রীয় বাজেট ঘাটতির আকার কত ছিল?
কংগ্রেস বাজেট অফিস অনুমান করেছে যে ২০২৬ সালের ৩০ সেপ্টেম্বর শেষ হওয়া আর্থিক বছরের জন্য ঘাটতি হবে ১.৯৯৩ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে ২.০ ট্রিলিয়ন ডলার। এটি ২০২৫ আর্থিক বছরের ১.৭৭৫ ট্রিলিয়ন ডলার ঘাটতির তুলনায় ২১৮ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি। ব্যয় প্রায় ৭.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যখন আয় ৫.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে। এই পরিমাণটি COVID-19 জরুরি বছরগুলি বাদে ইতিহাসের সবচেয়ে বড় বার্ষিক ঘাটতির মধ্যে একটি।
2026 এ সুদের খরচ এত তীব্রভাবে বেড়ে গেল কেন?
নেট সুদ প্রদান প্রায় 115 বিলিয়ন ডলার, বা 11 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় 1.1 ট্রিলিয়ন থেকে 1.143 ট্রিলিয়ন ডলার হয়েছে। এই বৃদ্ধির পিছনে রয়েছে আগের বছরের তুলনায় বড় বাকি ঋণের পরিমাণ এবং দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার। সুদ সামাজিক নিরাপত্তার পরে বাজেটের দ্বিতীয় বৃহত্তম বিভাগে পরিণত হয়েছে এবং এখন এটি মোট ব্যয়ের একটি উল্লেখযোগ্যভাবে বড় অংশ গ্রহণ করছে।
সামাজিক নিরাপত্তা, মেডিকেয়ার এবং মেডিকেড উচ্চতর ব্যয়ে কতটা অবদান রেখেছে?
সামাজিক নিরাপত্তা ব্যয় বেড়েছে $86 বিলিয়ন (5 শতাংশ), মেডিকেয়ার $77 বিলিয়ন (8 শতাংশ), এবং মেডিকেড $55 বিলিয়ন (8 শতাংশ)। এই তিনটি প্রোগ্রাম একসাথে সুদ ব্যতীত ব্যয়ের বৃদ্ধির বড় অংশ গঠন করেছে। এই বৃদ্ধির পেছনে রয়েছে বেশি উপকারভোগী, উচ্চতর গড় সুবিধা বা পেমেন্ট হার, এবং প্রতিটি নিবন্ধিত ব্যক্তির জন্য বাড়তি খরচ।
বছরের জন্য ২০২৬-এ আয় বৃদ্ধি পেয়েছে কি?
হ্যাঁ, মোট আয় ৩ শতাংশ, বা প্রায় ১৬৯ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়ে ৫.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে। ব্যক্তিগত আয় এবং বেতন কর এই বৃদ্ধির বেশিরভাগ অবদান রেখেছে। বিস্তৃত বিনিয়োগ লিখে ফেলার কারণে কর্পোরেট আয়কর আয় ১৬ শতাংশ হ্রাস পেয়েছে, এবং ট্যারিফ-সংক্রান্ত আয় আদালতের আদেশে প্রায় ১৩০ বিলিয়ন ডলার কমেছে।
জাতীয় ঋণের বর্তমান স্তর কী?
২০২৬ সালে মোট জাতীয় ঋণ $৪০ ট্রিলিয়ন ছাড়িয়ে গেল। আর্থিক বছরের শেষে জনগণের কাছে রাখা ঋণ $৩২.৩ ট্রিলিয়ন থেকে $৩২.৪ ট্রিলিয়নের কাছাকাছি ছিল, যা প্রায় জিডিপির ১০০ শতাংশ। জনগণের কাছে রাখা ঋণ গত বছরের তুলনায় প্রায় $২.৩ ট্রিলিয়ন বেড়েছে।
ডিসক্লেমার: এই কন্টেন্ট শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। বিনিয়োগের ঝুঁকি রয়েছে। অনুগ্রহ করে নিজের গবেষণা করুন (DYOR)।
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।