ইথেনা মাসিক বিনিয়োগকারীদের আনলক বন্ধ করে এবং $7.5B USDe মাইলস্টোনের পর নেট আয়ের 95% কে এনএ কেনার সাথে সংযুক্ত করে

ইথেনা মাসিক বিনিয়োগকারীদের আনলক বন্ধ করে এবং $7.5B USDe মাইলস্টোনের পর নেট আয়ের 95% কে এনএ কেনার সাথে সংযুক্ত করে

কাস্টম ইমেজ
সম্প্রতি ইথেনা ফাউন্ডেশন একটি ঐতিহাসিক টোকেনোমিক্স পুনর্গঠন জমা দিয়েছে, যা প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের জন্য পুনরাবৃত্তিমূলক মাসিক টোকেন নির্গমন বন্ধ করে এবং প্রোটোকলের শুদ্ধ আয়ের প্রায় 95% প্রোগ্রামেটিকভাবে দ্বিতীয়ক বাজারে ENA ক্রয়ের সাথে সংযুক্ত করে ইথেনা বাস্তুতন্ত্রের আর্থিক কাঠামোকে মৌলিকভাবে পুনরায় গঠন করে। এইভাবে ইথেনা তার গভর্ন্যান্স টোকেনকে ব্যবসায়িক বৃদ্ধির সাথে সরাসরি সম্পর্কিত করে। তবে, মিলিয়ন ডলারের আয়ভিত্তিক ক্রয় ব্যবস্থা একটি গঠনগত পূর্বশর্ত রাখে: এটি শুধুমাত্র ইথেনার সিনথেটিক ডলার, USDe-এর প্রচলিত সরবরাহ $7.5 বিলিয়নের সীমা ছাড়ানোর পরই সক্রিয় হয়।

প্রধান পয়েন্ট

  • বিনিয়োগকারীর সরবরাহের অতিরিক্ত চাপ নিষ্ক্রিয়করণ: ইথেনা পুনরাবৃত্ত মাসিক সীড বিনিয়োগকারী টোকেন আনলক বন্ধ করে দিচ্ছে এবং অক্টোবর ৫, ২০২৬-এ ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) সীড টোকেন ক্রয়ের সাথে বাকি বিনিয়োগকারী বরাদ্দগুলিকে একক চূড়ান্ত রিলিজে একত্রিত করছে।
  • 95% নেট রাজস্ব ক্রয় ইঞ্জিন: একটি প্রস্তাবিত ফি-সুইচ কাঠামো 95% নেট প্রোটোকল আয়কে সরাসরি খোলা বাজারে ENA স্পট ক্রয়ের দিকে প্রেরণ করে, যেখানে বাকি 5% বাস্তুতন্ত্র উন্নয়নের জন্য সংরক্ষিত থাকে।
  • শর্তাধীন $7.5 বিলিয়ন USDe সীমানা: বর্তমানে $5 বিলিয়নের নিচে থাকা USDe-এর প্রচলিত সরবরাহ $7.5 বিলিয়নে বৃদ্ধি না হওয়া পর্যন্ত আয় ক্রয় ব্যবস্থা নিষ্ক্রিয় থাকবে (একটি ~50% থেকে 84% বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা)।
  • স্থায়ী মূল্য সঞ্চয় ইঞ্জিন: টোকেন শোষণের জন্য আয় আসে বাস্তব ডেল্টা-নিউট্রাল স্টেকিং পুরস্কার, ফান্ডিং হার আরবিট্রেজ এবং Ethena [X] এর মাধ্যমে প্রতিষ্ঠানগত ক্লিয়ারিং থেকে, অপ্রচলিত টোকেন মিন্টিং থেকে নয়।
  • অর্থনৈতিক অধিকারের পৃথকীকরণ: ইথেনা ল্যাবসের ইক্঵িটি বিনিয়োগকারীরা প্রোটোকলের নগদ প্রবাহের দাবি ত্যাগ করেন, যার ফলে পরিচালনামূলক লাভ সরাসরি ফাউন্ডেশন রিজার্ভ এবং ENA টোকেন ধারকদের সুবিধা প্রদান করে।

ইথেনার নতুন টোকেনোমিক্স কৌশলে কী কী পরিবর্তন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে?

ইথেনার প্রস্তাবিত টোকেনোমিক্স পুনর্গঠন প্রোটোকলের আয়কে এনএএ-এর জন্য খোলা বাজারে স্পট ক্রয়ের চাপে পরিণত করার জন্য প্রোগ্রামেটিক মেকানিজম বাস্তবায়ন করে এবং একাধিক টোকেন সরবরাহের অতিরিক্ত চাপ দূর করে।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আনলক প্রেশার শেষ

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আনলক স্কিডিউল প্রায়শই প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের দ্বিতীয়ক বাজারের তরলতায় বণ্টিত টোকেন বিক্রি করার কারণে দীর্ঘমেয়াদী মূল্য নিয়ন্ত্রণ সৃষ্টি করে। এই গঠনগত সমস্যা সমাধানের জন্য, ইথেনা ফাউন্ডেশন মূল সীড বিনিয়োগকারীদের জন্য পুনরাবৃত্তি মাসিক টোকেন রিলিজ বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

অক্টোবর ৫, ২০২৬-এ মূল বিনিয়োগকারী টোকেনের বাকি বরাদ্দগুলি একক, একক লাম্প-সাম ইভেন্টে আনলক হবে, যা নিয়মিত মাসিক নির্গমনের চাপকে স্থায়ীভাবে সমাপ্ত করবে। বাজারের অতিরিক্ত চাপকে আরও প্রশমিত করতে, ইথেনা ফাউন্ডেশন ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) ক্রয় লেনদেন সম্পাদন করেছে, যার মাধ্যমে পূর্বে খোলা বাজারে অবস্থান বিক্রি করেছিল এমন প্রধান সীড ফান্ডগুলির থেকে বন্ধা ENA টোকেনগুলি কিনেছে। টিমের বরাদ্দগুলি তাদের মূল, অপরিবর্তিত বহুবর্ষীয় ভেস্টিং সময়সূচি অনুসরণ করতে থাকবে।

95% নেট আয় কেনার প্রোগ্রাম সক্রিয় করা হচ্ছে

ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সে মূল্য সঞ্চয় প্রায়শই ক্ষতিগ্রস্ত হয় যখন গভর্নেন্স টোকেনগুলি প্রোটোকল-উৎপাদিত আয়ের সাথে সরাসরি সংযোগ হয় না। ইথেনার গভর্নেন্স প্রস্তাবটি 95% পরিষ্কার প্রোটোকল আয়কে ENA-এর প্রোগ্রামেটিক সেকেন্ডারি মার্কেট কেনার দিকে পথ দেখায়।

ইথেনা ল্যাবস দ্বারা প্রকাশিত গবেষণা প্যারামিটার অনুযায়ী, sUSDe আয়, হোয়াইট-লেবেল স্টেবলকয়েন ইন্টিগ্রেশন এবং ইথেনা [X] এর মাধ্যমে প্রতিষ্ঠানগত ক্লিয়ারিং—সহ সমস্ত কোর বিজনেস লাইনের মাধ্যমে উৎপন্ন নেট আয় খোলা বাজারে ENA ক্রয় করতে ব্যবহৃত হবে। নেট আয়ের বাকি ৫% অবশিষ্ট থাকবে এবং চলমান বাস্তুতন্ত্র উন্নয়ন এবং ইন্টিগ্রেশন গ্রান্ট ফান্ডিংয়ের জন্য ফাউন্ডেশন দ্বারা ধরে রাখা হবে।

প্রোটোকল অর্থনীতির পৃথকীকরণ প্রতিষ্ঠা

ইথেনা সফটওয়্যার উন্নয়নের ইক্঵িটি এবং টোকেন-পরিচালিত প্রোটোকল ক্যাশ ফ্লোর মধ্যে সীমানা পরিষ্কার করেছে। একটি মূলনীতিগত চুক্তির অধীনে, ইথেনার সাথে সম্পর্কিত প্রায় সমস্ত আর্থিক উপকার, বুদ্ধিবৃত্তিক সম্পত্তি এবং অপারেশনাল ইয়েল্ড স্ট্রিমগুলি বিশেষভাবে ফাউন্ডেশন এবং টোকেন ধারকদের মালিকানায় থাকবে, ইথেনা ল্যাবসের ইক্বিটি বিনিয়োগকারীদের নয়। এই গঠনগত পৃথকীকরণ নিশ্চিত করে যে প্রতিষ্ঠানগত গ্রহণযোগ্যতা সরাসরি অন-চেইন টোকেন ধারকদের সুবিধা দেয়।

$7.5 বিলিয়ন ইউএসডিই মাইলস্টোনটি এনএ কেনার জন্য কেন গুরুত্বপূর্ণ?

95% নেট আয় কেনার ব্যবস্থা প্রশাসনিক অনুমোদনের সাথে তাত্ক্ষণিকভাবে সক্রিয় হয় না, বরং প্রচলিত সরবরাহের বৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে শর্তাধীন সক্রিয়করণ স্কেলে কাজ করে।

মেট্রিক / প্যারামিটার মান / অবস্থা কার্যক্রমীয় প্রভাব
একটিভেশন প্রয়োজনীয়তা $7.5 বিলিয়ন USDe প্রচলিত সরবরাহ প্রোগ্রামেটিক ENA বাইব্যাক থ্রেশহোল্ড পূরণ না হওয়া পর্যন্ত স্থগিত রাখা হয়েছে।
বর্তমান USDe সরবরাহ ~4.07 বিলিয়ন ডলার থেকে 4.7 বিলিয়ন ডলার বাজার মূল্যায়নে প্রায় ৫০% থেকে ৮৪% বৃদ্ধির প্রয়োজন।
আয় বণ্টন অনুপাত 95% ক্রয় / 5% বাস্তুতন্ত্র প্রাথমিক নগদ প্রবাহকে দ্বিতীয় বাজারের টোকেন শোষণের দিকে নির্দেশ করে।
বেসলাইন আয় প্রোজেকশন বার্ষিক $22.5 মিলিয়ন ক্রয় ফান্ড একটি স্ট্যান্ডার্ড 6% প্রোটোকল ইয়েল্ড ধরে প্রাপ্ত $7.5B সরবরাহের ভিত্তিতে গণনা করা হয়েছে।
বিনিয়োগকারীর আনলক শেষ তারিখ ৫ অক্টোবর, ২০২৬ সমস্ত পুনরাবৃত্ত মাসিক ভিসি টোকেন বণ্টন বাতিল করে।

$7.5 বিলিয়ন সীমার প্রয়োজনীয়তা

প্রোগ্রামেটিক ENA বাইব্যাক শুধুমাত্র তখনই একটি টোকেন কিনবে যখন USDe-এর 14-দিনের গড় প্রচলিত সরবরাহ $7.5 বিলিয়ন ছাড়িয়ে যাবে। Blockworks Advisory এবং OAK Research দ্বারা প্রকাশিত গবেষণা অনুযায়ী, প্রোটোকলের প্রচলিত সরবরাহ প্রস্তাবের সময়কালে প্রায় $4.07 বিলিয়ন থেকে $4.7 বিলিয়নের মধ্যে ছিল, যা প্রাথমিক ফি-সুইচ টায়ারটি সক্রিয় হওয়ার আগে প্রায় $3 বিলিয়নেরও বেশি বৃদ্ধির ফাঁক রেখেছে।

একটি উচ্চ সক্রিয়করণ দুর্নীতি নির্ধারণ করলে প্রোটোকলটি বাজার সংকোচনের সময় গভীর মূলধন সঞ্চয় বজায় রাখে এবং তারপর মূলধনকে গভর্ন্যান্স টোকেনে ফিরিয়ে আনে।

টির্ড ফি-সুইচ সময়সূচী এবং আয় প্রক্ষেপণ

ফি-সুইচ ফ্রেমওয়ার্কটি একটি বহু-স্তরীয় স্কেল ব্যবহার করে যা স্টেবলকয়েন বিস্তারের সাথে আয় নিষ্কাশনের হার বাড়ায়:

  • টির ১ ($7.5 বিলিয়ন USDe): বেস ফি সুইচটি সক্রিয় করে। প্রোটোকলের অনুমানিত গড় আয় 6% হলে, $7.5 বিলিয়ন USDe সরবরাহ প্রতি বছর প্রায় $450 মিলিয়ন মোট আয় উৎপন্ন করে, যা প্রতি বছর প্রায় $22.5 মিলিয়ন ENA স্পট বাইব্যাকে নির্দেশিত হয়।
  • উচ্চতর বিস্তার স্তর ($10 বিলিয়ন+ USDe): USDe এর দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য $15 বিলিয়ন এবং তার বেশি হওয়ার দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে ক্রয় পুনরায় করার জন্য মোট প্রোটোকল মার্জিনের শতকরা হার বাড়ান।
টোকেন শোষণকে স্কেলের সাথে সরাসরি সংযুক্ত করে, ইথেনা একটি প্রতিফলনমূলক ফ্লাইউইল তৈরি করে: USDe সরবরাহ বৃদ্ধি প্রোটোকল ইয়েল্ডকে চালিত করে, যা ENA-এর উপর প্রোগ্রামগত খোলা বাজার ক্রয়ের চাপ বাড়ায়।

ইথেনা টোকেন কেনার জন্য আয় কীভাবে উত্পন্ন করে?

ইথেনার আয় কাঠামো পার伝্রিক অবমূল্যায়ন টোকেন নির্গমনের পরিবর্তে ডেল্টা-নিউট্রাল ইয়েল্ড কৌশলের উপর নির্ভর করে, যা এটিকে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ এবং প্রতিষ্ঠানগত ঋণ বাজার থেকে ইয়েল্ড সংগ্রহ করতে সক্ষম করে।

ডেল্টা-নিউট্রাল আর্বিট্রেজ এবং স্টেকিং আয়

USDe স্পট সম্পদ স্টেকিং আয় এবং ফিউচার্স ফান্ডিং হার আর্বিট্রেজের সমন্বয়ে আয় উৎপন্ন করে:

  • স্টেকিং পুরস্কার: USDe-কে সমর্থন করে এমন জামানত (যেমন ETH) অন-চেইনে স্টেক করা হয় যাতে কনসেনসাস এবং এক্সিকিউশন লেয়ারের পুরস্কার অর্জন করা যায়।
  • ফান্ডিং হার আর্বিট্রেজ: ইথেনা তার লং স্পট হোল্ডিংসের সমান শর্ট ডেরিভেটিভ অবস্থান খোলে। বুলিশ বা সাইডওয়েজ মার্কেটে, পারপেচুয়াল ফিউচার্স ফান্ডিং হার শর্ট অবস্থানধারীদের প্রদান করে। ইথেনা এই স্প্রেডটি ধরে রাখে এবং উচ্চ বাস্তব আয় উত্পন্ন করে।

ওয়াইট-লেবেল বিতরণ এবং প্রতিষ্ঠানগত ক্রেডিট লাইন

ইথেনা প্রোটোকলের আয়কে দীর্ঘস্থায়ী বেয়ার মার্কেটের প্রভাব থেকে রক্ষা করতে মৌলিক ক্রিপ্টো ফান্ডিং হারের বাইরে আয়ের চ্যানেলগুলি বিস্তার করেছে:

  • ইথেনা [X] এর মাধ্যমে প্রতিষ্ঠানগত ক্লিয়ারিং: প্রতিষ্ঠানগত অংশীদাররা অফ-এক্সচেঞ্জ সেটেলমেন্ট এবং মার্জিন প্রতিজ্ঞানের জন্য USDe তরলতা ব্যবহার করে, যা বেসলাইন লেনদেন ফি উৎপন্ন করে।
  • ওভার-দ্য-কাউন্টার এবং ঋণ একীকরণ: ডিসেন্ট্রালাইজড ঋণ বাজারগুলির (যেমন Aave) এবং প্রতিষ্ঠানগত ক্রেডিট সুবিধাগুলির সাথে একীকরণের মাধ্যমে Ethena রিজার্ভ সম্পদের উপর আয় অর্জন করতে পারে, যা খুচরা ট্রেডিং মনোভাবের উপর নির্ভর করে না।

এই টোকেনোমিক্স পুনর্নির্মাণটি ENA মার্কেট ডাইনামিক্সের উপর কী প্রভাব ফেলে?

এনএ-এর দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ এবং চাহিদার ভারসাম্যকে পরিবর্তন করে স্কেলযোগ্য চাহিদা ইঞ্জিন চালু করে অবিচ্ছিন্ন ভেঞ্চার ক্যাপিটাল টোকেন নির্গমন বন্ধ করা হয়েছে।

স্ট্রাকচারাল ভিসি বিক্রয়ের ওভারহেং সরানো

পূর্বের টোকেনোমিক্স সময়সূচী অনুযায়ী, মাসিক বিনিয়োগকারীদের আনলক প্রতি ৩০ দিনে কোটি কোটি ENA প্রবাহিত হত। ট্রেডাররা এই পুনরাবৃত্ত বিক্রয় চাপকে প্রায়শই মূল্যায়ন করত, যা বাজারের পুনরুজ্জীবনের সময় গঠনগত প্রতিরোধ সৃষ্টি করত।

2026 সালের 5 অক্টোবরে বাকি মূল বিনিয়োগকারীদের ব распределение একক চূড়ান্ত রিলিজে একীভূত করে এবং তরল বীজ বণ্টনের OTC ক্রয় করে, ফাউন্ডেশনটি পূর্বনির্ধারিত মাসিক লিকুইডেশন বাতিল করে।

টোকেন ধারকদের জন্য বাস্তব আয় সঞ্চয় স্থাপন

ডেফি-এর বিভিন্ন গভর্ন্যান্স টোকেন প্রায়শই লাভবাহী বা কেনার ব্যবস্থা না থাকায় শুধুমাত্র বাজারের অনুমানের উপর ব্যবসা করে। নেট প্রোটোকল আয়ের ৯৫% কে সেকেন্ডারি মার্কেটের স্পট ক্রয়ের সাথে সংযুক্ত করে ENA-কে পরিমাপযোগ্য নগদ প্রবাহের সমর্থন প্রদান করা হয়।

যখন USDe-এর প্রতি প্রতিষ্ঠানগত গ্রহণযোগ্যতা বাড়ে, তখন ওপেন-মার্কেট প্রোগ্রাম্যাটিক বাইব্যাকগুলি প্রচলিত ENA সরবরাহকে শোষণ করে, যা স্টেবলকয়েন ব্যবহারকে দীর্ঘস্থায়ী ক্রয় চাহিদায় রূপান্তরিত করে।

ইথেনা পারম্পরিক এবং সিনথেটিক স্টেবলকয়েনের সাথে কীভাবে তুলনা করা যায়?

USDe এর ফিয়াট-প্রতিভূতিযুক্ত স্টেবলকয়েন এবং অ্যালগরিদমিক সম্পদ থেকে পার্থক্য বুঝে এর বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং গঠনগত ঝুঁকি উভয়ই চিহ্নিত করা যায়।

ফিচার ফিয়াট-সমর্থিত (যেমন, USDT, USDC) অ্যালগরিদমিক (যেমন, ঐতিহাসিক UST) ইথেনা USDe
ব্যাকিং মেকানিজম অফ-চেইন ফিয়াট রিজার্ভ এবং ট্রেজারি অনিয়ন্ত্রিত প্রতিফলিত টোকেন অন-চেইন ক্রিপ্টো সম্পদ + শর্ট ফিউচার্স
প্রাথমিক আয়ের উৎস প্রকাশক দ্বারা ধারণ করা (TradFi আয়) প্রবাহিত টোকেন নির্গমন স্টেকিং আয় + পারপেচুয়াল ফান্ডিং হার
ডিফি কম্পোজেবিলিটি উচ্চ, কিন্তু কেন্দ্রীয়কৃত জমা ঝুঁকি উচ্চ, কিন্তু মৃত্যুর স্পাইরালের প্রতি সংবেদনশীল উচ্চ, সম্পূর্ণ অন-চেইন প্রকাশ্য জামানত
স্কেলেবিলিটি বটলনেক ব্যাংকিং পার্টনার অনুমোদন বাজারের আত্মবিশ্বাস ধ্বংস ডেরিভেটিভস মার্কেটের ওপেন ইন্টারেস্ট সীমা

USDe এবং ফিয়াট-প্রতিজ্ঞাবদ্ধ স্টেবলকয়েন

ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলি পারম্পরিক ব্যাংক অ্যাকাউন্টে ডলার বা ট্রেজারি বিল রাখে। অত্যন্ত স্থিতিশীল হলেও, প্রকাশকদের এই সঞ্চয়গুলি থেকে অর্জিত সুদ ধারণ করে। অন্যদিকে, ইথেনা মূলভাবে স্টেকিং এবং ফান্ডিং আয়কে প্রোটোকলের অংশগ্রহণকারীদের কাছে সরাসরি প্রেরণ করে এবং প্রোগ্রাম্যাটিক ক্রয়ের মাধ্যমে নেট প্রোটোকল লাভকে ENA টোকেনধারীদের কাছে প্রেরণ করে।

USDe বনাম অনিয়ন্ত্রিত অ্যালগরিদমিক টোকেন

পুরনো অনিয়মিত অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েনগুলির মতো যেগুলি মিন্ট-এন্ড-বার্ন টোকেন মেকানিক্সের উপর নির্ভর করত, USDe সম্পূর্ণরূপে স্পট ক্রিপ্টো সম্পদ (ETH, BTC, SOL) এবং সংশ্লিষ্ট শর্ট ফিউচার্স অবস্থান দ্বারা প্রতিপূর্তি করা হয়। এই ডেল্টা-নিউট্রাল সেটআপ তার পিগকে সমর্থন করতে ইনফ্লেশনারি গভর্নেন্স টোকেন প্রিন্টিংয়ের উপর নির্ভর করে না।

ENA ট্রেড করার আগে কোন কোন প্রধান ঝুঁকি বিবেচনা করা উচিত?

টোকেনোমিক্স পুনর্গঠনের ফলে মূল্য সঞ্চয় শক্তিশালী হলেও, ট্রেডারদের জন্য কিছু পরিচালনাগত এবং বাজার ঝুঁকি এখনও প্রাসঙ্গিক।

  • নেগেটিভ পারপেচুয়াল ফান্ডিং হার: ইথেনার ইয়েল্ড ইঞ্জিন পজিটিভ ফান্ডিং হারের উপর নির্ভর করে। যদি ক্রিপ্টো বাজারে দীর্ঘস্থায়ী বেয়ার ট্রেন্ড শুরু হয় এবং শর্ট অবস্থানগুলি লং অবস্থানগুলিকে পেমেন্ট করতে বাধ্য হয়, তাহলে ইথেনার প্রোটোকল ইয়েল্ড নেগেটিভ হয়ে যায়। প্রোটোকলটি নেগেটিভ ফান্ডিং পিরিয়ডগুলি শোষণের জন্য তার রিজার্ভ ফান্ডের উপর নির্ভরশীল, কিন্তু দীর্ঘস্থায়ী পতনগুলি প্রোটোকলের আয়কে কমিয়ে দেয়।
  • $7.5 বিলিয়ন সীমানা পর্যন্ত কার্যক্রমের ফাঁক: শিরোনাম 95% কেনার ব্যবস্থা বর্তমান স্তর থেকে USDe সরবরাহ $3 বিলিয়ন বেড়ে যাওয়া পর্যন্ত কোনো স্পট চাহিদা সৃষ্টি করে না। যদি সিনথেটিক ডলার আয়ের জন্য বাজারের চাহিদা থমকে যায়, তবে কেনার ইঞ্জিনটি অনির্দিষ্টকালের জন্য নিষ্ক্রিয় থাকবে।
  • অক্টোবর ৫ তারিখে একক অর্থ উন্মুক্তির ঝুঁকি: বাকি সমস্ত মূল বিনিয়োগকারীদের উন্মুক্তি অক্টোবর ৫, ২০২৬-এ স্থানান্তরিত করে দীর্ঘমেয়াদী মাসিক বিক্রয় চাপ সরিয়ে ফেলা হয়েছে, কিন্তু এটি ঐ নির্দিষ্ট তারিখে উন্মুক্ত সরবরাহের একটি স্থানীয় কেন্দ্রীভবন তৈরি করে। সিড বিনিয়োগকারীদের ধারণ পরিচালনা কিভাবে করেন, তার উপর নির্ভর করে ব рас্টিরতা বণ্টন জনপ্রিয়তা চারপাশে বাড়তে পারে।

আপনি কি KuCoin-এ ENA এবং USDe ট্রেড করবেন?

কুকয়ন এনএ ট্রেড করতে বা ইউএসডিই তাদের ক্রিপ্টো পোর্টফোলিওতে একীভূত করতে ইচ্ছুক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নিরাপদ ট্রেডিং পরিবেশ এবং গভীর অর্ডার বই তরলতা প্রদান করে।

কুকয়েনে ইএনএ কিনতে এবং ট্রেড করতে কীভাবে

  1. আপনার অ্যাকাউন্ট তৈরি করুন এবং যাচাই করুন: অফিসিয়াল KuCoin ওয়েবসাইট বা মোবাইল অ্যাপে একটি ফ্রি অ্যাকাউন্ট রেজিস্টার করুন এবং পূর্ণ ট্রেডিং ফিচার এবং উচ্চতর উত্তোলনের সীমা অ্যাক্সেস করতে পরিচয় যাচাইকরণ (KYC) সম্পন্ন করুন।
  2. ক্যাপিটাল জমা করুন: আপনার KuCoin অ্যাকাউন্টে সরাসরি ক্রিপ্টো সম্পদ জমা করুন, অথবা KuCoin-এর ফাস্ট ট্রেড সেবা, P2P মার্কেট বা তৃতীয় পক্ষের পেমেন্ট গেটওয়ে ব্যবহার করে তাৎক্ষণিকভাবে USDT কিনুন।
  3. স্পট মার্কেটে ট্রেড করুন: KuCoin স্পট মার্কেটে যান এবং ENA/USDT বা USDE/USDT ট্রেডিং যুগলটি খুঁজুন। তাৎক্ষণিক কার্যকরীকরণের জন্য মার্কেট অর্ডার বা আপনার লক্ষ্য মূল্যে অবস্থান গঠনের জন্য অর্ডারের সীমা নির্বাচন করুন।
  4. প্যাসিভ ইয়েল্ড অর্জন করুন: আপনার ক্রয়কৃত সম্পদ আপনার KuCoin আর্থিক অ্যাকাউন্টে ট্রান্সফার করুন বা USDe উত্তোলন করে অন-চেইন ওয়ালেটে পাঠান যাতে আপনি সরাসরি Ethena-এর স্টেকিং বাস্তুতন্ত্রে অংশগ্রহণ করতে পারেন।

সিদ্ধান্ত

এথেনার মাসিক ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আনলক বন্ধ করে নেট প্রোটোকল আয়ের ৯৫% এনা ক্রয়ে পুনরায় বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত হল ডিসেন্ট্রালাইজড প্রোটোকল ফাইন্যান্সের একটি গুরুত্বপূর্ণ বিকাশ। দীর্ঘদিনের বিনিয়োগকারী নির্গমনের চাপ মোকাবেলা করে এবং একটি সরাসরি আয় ভাগাভাগির মডেল তৈরি করে, প্রতিষ্ঠানটি তার সিনথেটিক ডলারের সাফল্যকে টোকেন হোল্ডারদের মূল্যের সাথে সরাসরি সম্পৃক্ত করেছে।

যদিও প্রোগ্রামেটিক বাইব্যাক ইঞ্জিনটি সক্রিয় হওয়ার আগে $7.5 বিলিয়নের মাইলফলক পূরণের জন্য USDe-এর প্রয়োজন হয়, তবে অন্তর্নিহিত কাঠামোটি প্রোটোকল বৃদ্ধির জন্য একটি স্পষ্ট মৌলিক লক্ষ্য নির্ধারণ করে। যখন Ethena তার প্রতিষ্ঠানগত ক্রেডিট একীভূকরণ এবং হোয়াইট-লেবেল বিতরণ বাড়ায়, তখন KuCoin-এর মতো প্ল্যাটফর্মের ট্রেডাররা প্রোগ্রামেটিক টোকেন চাহিদা লাইভ হওয়ার সময় নির্ণয়ের জন্য USDe-এর মার্কেট ক্যাপ মেট্রিক্স পর্যবেক্ষণ করতে পারেন।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী (FAQs)

ENA টোকেন ক্রয় পুনরায় কবে আনুষ্ঠানিকভাবে শুরু হয়?

প্রোগ্রামেটিক ENA বাইব্যাক শুরু হবে শুধুমাত্র যখন USDe-এর 14-দিনের গড় প্রচলিত সরবরাহ $7.5 বিলিয়ন পৌঁছাবে। গভর্ন্যান্স ভোটটি কন্ট্রাক্ট ফ্রেমওয়ার্ককে সক্রিয় করে, কিন্তু প্রকৃত ওপেন-মার্কেট ক্রয় থামিয়ে রাখা হয়েছে যতক্ষণ না USDe-এর সরবরাহ এই সীমানা পার হয়।

২০২৬ সালের ৫ অক্টোবর প্রাথমিক ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীদের টোকেনগুলির কী হবে?

২০২৬ সালের ৫ অক্টোবর একক চূড়ান্ত বণ্টনে বাকি সমস্ত মূল সিড বিনিয়োগকারী আবণ্টন সম্পূর্ণভাবে খুলে যাবে। এই ত্বরিত খোলার ফলে পুনরাবৃত্তি মাসিক ভিসি টোকেন রিলিজ চিরতরে শেষ হয়ে যাবে, এবং ভবিষ্যতে গঠনগত সরবরাহ নির্গমন বন্ধ হয়ে যাবে।

ইথেনা ফাউন্ডেশন কিভাবে ক্রয়ের জন্য নেট আয় গণনা করে?

নেট আয় সম্পূর্ণ sUSDe আয়, হোয়াইট-লেবেল স্টেবলকয়েন জারি শুল্ক এবং Ethena [X] প্রতিষ্ঠানগত ক্লিয়ারিং মার্জিন থেকে উৎপন্ন প্রোটোকল আয়ের সমষ্টি, যার থেকে পরিচালনা ব্যয় বিয়োগ করা হয়েছে। এই নেট মোটের 95% সরাসরি স্পট ENA ক্রয়ের জন্য ব্যবহার করা হয়, যখন 5% বাস্তুতন্ত্র বিস্তারের জন্য বরাদ্দ করা হয়।

যদি USDe সরবরাহ ট্রিগার হওয়ার পরে $7.5 বিলিয়নের নিচে চলে যায়, তাহলে কি ENA কেনার কার্যক্রম চলতে থাকবে?

ক্রয় বাস্তবায়ন টিয়ারগুলি 14-দিনের চলমান গড়ের ভিত্তিতে সক্রিয় USDe সরবরাহের ব্র্যাকেটের সাথে সরাসরি সংযুক্ত। যদি USDe সরবরাহ $7.5 বিলিয়নের নিচে ফিরে যায়, তবে আয় বণ্টন থামবে বা সরবরাহ পুনরুদ্ধার না হওয়া পর্যন্ত কম ব্র্যাকেটের হারে কমে যাবে।

কুকয়েনে ENA এবং USDe-এর মধ্যে পার্থক্য কী?

USDe হল Ethena-এর সিনথেটিক ডলার, যা স্থিতিশীল $1.00 মূল্য বজায় রাখে এবং ক্রিপ্টো স্টেকিং এবং ফান্ডিং ইয়েল্ড ধরে রাখে। ENA হল প্রোটোকলের গভর্নেন্স টোকেন, যা ঝুঁকি প্যারামিটারের উপর ভোটাধিকার প্রদান করে এবং প্রোটোকল আয়ের মাধ্যমে কেনাবেচা দ্বারা মূল্য ধরে রাখে। উভয় সম্পদই KuCoin-এ ট্রেড করার জন্য উপলব্ধ।

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।