কুকিন ভেঞ্চার্স সাপ্তাহিক রিপোর্ট: ফেডের হকিশ পিভট রেকর্ড ইটিএফ আউটফ্লো সৃষ্টি করে, আরডব্লিউএ অন-চেইন ক্রেডিটকে পুনরায় গঠন করছে, এবং মূলধন প্রেডিকশন মার্কেটের দিকে ছুটছে

2026/06/30 10:59:00

1. সাপ্তাহিক বাজার হাইলাইটস

DeFi ঋণ এবং RWA একীকরণ ত্বরান্বিত: ক্রেকেন তার বিস্তার গভীর করতে থাকলে এইভ প্রাচীন প্রতিষ্ঠানগুলির সমর্থন লাভ করছে

গত সপ্তাহে, ব্রড ক্রিপ্টো মার্কেটের মধ্যে চলমান চাপের বিপরীতে, RWA এবং DeFi ধার স্তরে প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহ শীতল হওয়ার কোনো লক্ষণ দেখা যায়নি। Aave Horizon তার প্রতিষ্ঠানগত-মানের RWA প্রতিজামী ধার বাজারকে এগিয়ে নিয়ে গিয়েছে, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড এএভি-এর জন্য দীর্ঘমেয়াদী উন্নতির মূল্যলক্ষ্য প্রকাশ করেছে, এবং ক্রেকেনকে টোকেনাইজড ইকুইটিজ ব্যবসা বিস্তারের পরে Aave-এর সাথে সম্ভাব্য চুক্তির আলোচনায় থাকার কথা জানা গিয়েছে। এই সব উন্নতির একসাথে একটি স্পষ্ট প্রবণতা দেখা যায়: RWA “সম্পদের টোকেনাইজেশন”-এর বাইরে এগিয়ে যাচ্ছে, এবং একটি আরও কর্মক্ষম আর্থিক পর্যায়ের দিকে অগ্রসর হচ্ছে, যেখানে সম্পদকে প্রতিজামিরূপে ব্যবহার, ধারের জন্য ব্যবহার, এবংঅন-চেইনইয়েলডজেনারেশন-এর সাথে একীভূতকরণযোগ্য।

Aave Horizon হল ডিফি ঋণ প্রোটোকলগুলির এমন একটি সবচেয়ে সরাসরি উদাহরণ যা RWA-এর সাথে একীভূত হয়েছে। এর মূল ডিজাইন শুধুমাত্র RWA সম্পদগুলিকে প্রদর্শনের জন্য যোগ করা নয়, বরং একটি হাইব্রিড কাঠামোর মাধ্যমে দুটি ধরনের চাহিদাকে সংযুক্ত করা। একপাশে, একটি অনুমতিপ্রাপ্ত RWA প্রতিজ্ঞান স্তর রয়েছে, যেখানে যোগ্য প্রতিষ্ঠানগুলি টোকেনাইজড ট্রেজারি, টোকেনাইজড ফান্ড এবং অন্যান্য সম্পদকে প্রতিজ্ঞান হিসাবে ব্যবহার করতে পারে। অন্যপাশে, একটি অনুমতিহীন স্টেবলকয়েন তরলতা স্তর রয়েছে, যেখানে ব্যবহারকারীরা USDC, RLUSD এবং GHO-এর মতো স্টেবলকয়েনগুলি সরবরাহ করে প্রতিষ্ঠানগত ঋণগ্রহীতাদের থেকে আয় অর্জন করতে পারে। এই কাঠামোর মাধ্যমে, আগেকার তুলনামূলকভাবে স্থির এবং কম তরল RWA সম্পদগুলি এখনঅন-চেইন ফাইন্যান্সিংয়ের ব্যবহারিকতা অর্জন করছে, এবং DeFi ঋণের প্রতিজ্ঞানেরভিত্তি crypto-মূলকসম্পদথেকেবাস্তব-বিশ্বসম্পদেপ্রসারিতহচ্ছে।

ডেটা সোর্স: Aave অফিসিয়াল ওয়েবসাইট

এই পরিবর্তনটি বর্তমান RWA বাজারের একটি মূল বাধা সমাধান করে: একটি সম্পদকে টোকেনাইজ করা অপরিহার্যভাবে এটিকে দক্ষভাবে ব্যবহারযোগ্য করে তোলে না। আগে, RWA কার্যক্রম প্রধানত টোকেনাইজড ট্রেজারি, মানি মার্কেট ফান্ড, প্রাইভেট ক্রেডিট এবং অনুরূপ সম্পদের ইস্যুতে কেন্দ্রীভূত ছিল, যেখানে বাজারের মনোযোগ কাস্টডি, কমপ্লায়েন্স, ইয়েল্ড এবং স্কেলের উপর কেন্দ্রীভূত ছিল। তবে DeFi-এর জন্য, আরও গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নটি হলো এই সম্পদগুলি কি কল্যাণ, ঋণ, পুনঃবিনিয়োগ এবং ইয়েল্ড-ব распределение-এর প্রক্রিয়াগুলিতে প্রবেশ করতে পারবে। Horizon-এর গুরুত্বটি হলো RWA-কে স্থির অন-চেইন হোল্ডিংস থেকে ক্রেডিট সৃষ্টিতে অংশগ্রহণকারী কল্যাণে পরিণত করা, যা RWA-এর বর্ণনাকে ইস্যুতের স্তর থেকে অন-চেইন ঋণের স্তরের দিকে গভীরভাবে সরিয়ে নিয়েছে। ডেটা-ভিত্তিকভাবে, Aave Horizon-এ RWA ঋণক্ষেত্রেই শতকরা মিলিয়ন ডলারেরও বেশি জমা পৌঁছেছে, এবং এটি আসল ঋণের চাহিদা তৈরি শুরু করেছে, যা ইঙ্গিত করছে যে কিছুটা টোকেনাইজড সম্পদ শুধুমাত্র স্থির অন-চেইন হোল্ডিংস-এরও বাইরে চলেছে, 逐步进入抵押融资和稳定币借贷场景。

ডেটা সোর্স: DeFiLlama

প্রাচীন প্রতিষ্ঠানগুলিও এখন আরও স্পষ্ট মুদ্রা নিচ্ছে। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের গ্লোবাল ডিজিটাল সম্পদ গবেষণার প্রধান জেফ কেন্ড্রিক সাম্প্রতিক সময়ে AAVE-এর জন্য কভারেজ শুরু করেন এবং ২০৩০ সালের শেষের দিকে $3,500-এর দামের লক্ষ্য নির্ধারণ করেন। মূল যুক্তি শুধুমাত্র Aave-এর সংক্ষিপ্তমেয়াদী বাজার শেয়ারের উপর ভিত্তি করে নয়, বরং এই দৃষ্টিভঙ্গি যে স্টেবলকয়েনের বিস্তার, RWA টোকেনাইজেশন, এবং DeFi-তে টোকেনাইজড সম্পদের বৃদ্ধি পাওয়া ব্যবহার DeFi-তে সক্রিয় সম্পদের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। অন্যভাবে বললে, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের Aave-এর প্রতি উত্সাহী দৃষ্টিভঙ্গি হলো, Aave-কে RWA এবং স্টেবলকয়েনগুলি যখন অন-চেইন ঋণ বাজারে বৃদ্ধি পাবে, তখন এটিকে একটি মূল স্প্রেড এবং likwidিটির অবকাঠামোর স্তর হিসেবে দেখা। এই প্রতিবেদনের গুরুত্বটি সংক্ষিপ্তমেয়াদী দামের লক্ষ্যটির নিজস্ব নয়, বরং এটি যে,একটি ঐতিহ্যবাহী ব্যাংক DeFi প্রোটোকলগুলির মূল্যকে, 金融প্রতিষ্ঠানগুলির দ্বারা ব্যবহৃত ফ্রেমওয়ার্কের কাছাকাছি,পুনঃমূল্যায়ন শুরু করছে। Aave-কেএখনশুধুমাত্রক্রিপটো-নেটিভলিভারেজচক্রেরউপরনিরভরশীলএকটিলিনডিংপ্রোটোকলহিসেবেদেখাহচ্ছেনা,বরং“জমা,ধার,নিটব процентসপ্রেড,এবংপ্রোটোকলআয়”এরদৃষ্টিকোণথেকেঅধিকভাবেবিশ্লেষণকরাহচ্ছে।

ডেটা সোর্স: CoinDesk

ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের দিক থেকেও বিকাশগুলি উল্লেখযোগ্য। ক্রেকেন আগে ব্যাক্ড ফাইন্যান্সের অধিগ্রহণ সম্পন্ন করেছে, যা xStocks-এর পিছনের প্রকাশ, ট্রেডিং এবং সেটেলমেন্ট ক্ষমতাগুলিকে আরও গভীরভাবে একীভূত করেছে। সাম্প্রতিক প্রতিবেদনগুলি ইঙ্গিত করেছে যে ক্রেকেনের মাতৃকোম্পানি, পেয়ারওয়ার্ড, Aave Group-এর প্রায় 15% অধিগ্রহণের সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে, যার অনুমানিত মূল্যায়ন প্রায় 385 মিলিয়ন ডলার। যদিও Aave-এর প্রতিষ্ঠাতা পরবর্তীতে কিছু প্রধান দাবি, বিশেষ করে AAVE-কে তীব্র ছাড়ে বিক্রির ধারণাকে অস্বীকার করেছেন, এবং লেনদেনটি এখনও নিশ্চিত হয়নি, তবুও এই অফিসিয়াল-নয়া খবরটি বড় ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলির DeFi লেনদেন এবং RWA ইনফ্রাস্ট্রাকচারের প্রতি কৌশলগত আগ্রহকেই প্রতিফলিত করছে। ক্রেকেনের জন্য, টোকেনাইজড ইকুইটি, অন-চেইনইয়েলড পণ্য, এবং সম্ভাব্য প্রোটোকল বিনিয়োগগুলি একসাথে এটিকে একটি ট্রেডিং স্থানের থেকে একটি মাল্টি-অ্যাসেট ফাইন্যানশিয়াল ফ্রন্টএন্ড-এর দিকে নিয়ে যাচ্ছে।

সামগ্রিকভাবে, এইভ এবং ক্রেকেনের ক্ষেত্রগুলি দেখায় যে RWA এবং DeFi-এর একীভূতকরণ দুটি দিক থেকে এগিয়ে যাচ্ছে। একদিকে, Aave Horizon এর মতো DeFi প্রোটোকলগুলি প্রতিষ্ঠিত RWA প্রতিজ্ঞাপন এবং স্টেবলকয়েন তরলতা শোষণ করছে, যা বাস্তব-বিশ্বের সম্পদকে অন-চেইন ঋণ বাজারের অংশে পরিণত করছে। অন্যদিকে, Kraken-এর মতো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলি টোকেনাইজড ইক্঵িটি, ইয়েল্ড পণ্য এবং সম্ভাব্য প্রোটোকল বিনিয়োগের মাধ্যমে এক্সচেঞ্জগুলি থেকে মাল্টি-অ্যাসেট ফাইন্যান্সিয়াল গেটওয়েতে তাদের অবস্থান বিস্তার করছে। এই দুটির সমাবেশের বিন্দুটি হলো, RWA-এর ভবিষ্যতের মূল্য শুধুমাত্র এই বিষয়ের উপর নির্ভর করবে না যে সম্পদগুলি অন-চেইনে প্রকাশিত হতে পারবে, বরং এটি নির্ভর করবে যে, এইসব সম্পদগুলি অন-চেইন ফাইন্যান্সিয়াল নেটওয়ার্কগুলিতে প্রবেশ করতে পারবে কিনা, যেখানে এগুলির বিনিময়ে ঋণ নেওয়া, সমাধান, সংমিশ্রণ, এবং ইয়েল্ড উৎপাদনের জন্য ব্যবহার করা যাবে।

তবে, এই প্রবণতা এখনও প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে। হরাইজনের পারমিটেড কল্লাটারাল লেয়ার প্রতিষ্ঠানগত সঙ্গতির প্রয়োজনীয়তা পূরণে সাহায্য করে, তবে RWA কল্লাটারালের অন্তর্ভুক্তি, মূল্যায়ন, পুনরুদ্ধার এবং তরলতা ব্যবস্থাপনা এখনও বেশি পরিপক্ক ঝুঁকি-নিয়ন্ত্রণ কৌশলের প্রয়োজন। প্রতিষ্ঠানগত ঋণের চাহিদা কি টিকে থাকবে, তা নির্ভর করবে অনলাইন-চেইন স্টেবলকয়েন ফাইন্যান্সিংয়ের সাথে �伝統ীয় ফান্ডিং চ্যানেলগুলির তুলনায় আপেক্ষিক খরচের সুবিধার উপর। DeFi প্রোটোকলগুলির জন্য, RWA-প্রতিজ্ঞাত ঋণের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য শুধুমাত্র সম্পদ-স্কেল বৃদ্ধির উপরই নির্ভর করবে না, বরং এটি নির্ভর করবে তাদের কি স্থিতিশীল, টিকে থাকা এবং ঝুঁকি-নিয়ন্ত্রিত বাস্তব ঋণের চাহিদা তৈরি করতে পারবে কিনা।

ভবিষ্যতে, RWA এবং DeFi ঋণের জন্য প্রধান নির্দেশকগুলি সাধারণ TVL থেকে আর্থিক মেট্রিক্সে সরে যাবে, যার মধ্যে রয়েছে Aave Horizon-এর জমা পরিমাণ, প্রকৃত ঋণ আকার, প্রতিজামি গঠন, স্টেবলকয়েন ব্যবহার, প্রতিষ্ঠানগত ঋণ খরচ এবং ঋণ বাজারে GHO, RLUSD, USDC এবং অন্যান্য স্টেবলকয়েনের চাহিদা। যদি RWA সম্পদগুলি Aave এবং Morpho-এর মতো ঋণ প্রোটোকলে প্রবেশ করতে থাকে এবং স্থিতিশীল প্রতিজামি ফাইন্যান্সিং চাহিদা তৈরি করতে পারে, তাহলে RWA বর্ণনা সম্পদ বিনিয়োগ স্তর থেকে আরও দূরে সরে যাবে এবং অন-চেইন ক্রেডিট বাজার এবং ইয়েল্ড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের দিকে যাবে।

2. সপ্তাহিক নির্বাচিত মার্কেট সংকেত

রেকর্ড ইটিএফ আউটফ্লো এবং লিভারেজ শেকআউট, ফেড হকিশ হয়ে উঠল, এবং মূলধন প্রেডিকশন মার্কেটে প্রবাহিত হচ্ছে

গত সপ্তাহে, মার্কিন বেঞ্চমার্ক সূচকগুলি সাধারণত চাপের মুখে ছিল, যেখানে এস অ্যান্ড পি 500 প্রায় 2% কমেছিল এবং নাসড্যাক 100 এর পতন ঘটেছিল 4% এর বেশি। এআই চিপ স্টকগুলিতে খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরিচালিত বিক্রয় তরঙ্গটি প্রবণতা উল্টে গেলে আধুনিক বাজার অনুমানের কাঠামোগুলির ধ্বংসাত্মক ক্ষমতা প্রকাশ করেছিল। বর্তমানে, ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে লিভারেজড রিটার্ন প্রদানকারী ETF-এর বৈশ্বিকভাবে $270 বিলিয়নেরও বেশি সম্পদ পরিচালনা করা হচ্ছে। এই পণ্যগুলির যান্ত্রিক ক্রয়-বিক্রয় প্রবাহগুলি সম্ভবত সম্প্রতি বৃহত্তর বাজারের বিক্রয়কে আরও তীব্রতর করেছে। উদাহরণস্বরূপ, SpaceX-এর সাথে সংযুক্ত একটি লিভারেজড ফান্ড তার চালুর ঠিক পরেই 40%এরও বেশি পতনের মুখোমুখি হয়, যা হাইপকে অনুসরণকারীদেরকে উল্লেখযোগ্য ক্ষতির শিকার করেছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে প্রতিদ্বন্দ্বিতা কমার লক্ষণ দেখা দিয়েছে, যেখানে উভয় পক্ষই আক্রমণ বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং হরমুজ প্রণালী এবং সংঘাত শেষ করার মতো বিষয়গুলির উপর ফোকাস করে কাতারে আলোচনা পুনরায় শুরুর পরিকল্পনা করছে। নীতিগতভাবে, মার্কিন অর্থ বিভাগ জেনারেল লাইসেন্স X জারি করেছে, যা ইরানি তেলের বিক্রয় মার্কিন ডলারে সেটেলমেন্টের অনুমতি দেয়। এই কমতি পাওয়া সেফ-হেভেন সংবেদনশীলতার কারণে, ব্রেন্ট ক্রুড তার উচ্চতম মূল্য থেকে সরে এসে প্রায় $72.50/ব্যারেলে থাকছে।

ব্যাংক অফ আমেরিকা তার বৈশ্বিক ম্যাক্রো দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত করেছে: ভূরাজনৈতিক বাধা সত্ত্বেও, বোফা ২০২৬ সালের বৈশ্বিক জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বানুমান ৩.২% এ উন্নীত করেছে এবং এআই বিনিয়োগ বুম, শক্তিশালী মার্কিন নীতি এবং এশিয়ান রপ্তানি চক্রের মতো কাঠামোগত কারণে ২০২৭ সালে এটি ৩.৫% এ ত্বরিত হওয়ার প্রত্যাশা করছে।

ডেটা সোর্স: coinmarketcap

ক্রিপ্টো বাজারে আতঙ্ক অব্যাহত রয়েছে, যেখানে ভয় ও লোভের সূচক ১৫-এ নেমে এসেছে (ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এ নিবন্ধিত সর্বনিম্ন ৫-এর কাছাকাছি)। মূলধন স্পষ্টভাবে বড়-ক্যাপ সম্পদের দিকে প্রত্যাহার করেছে। বিটকয়েনের বাজার অধিকার এখন ৫৮.১%, যখন অল্টকয়েন মৌসুমের সূচক মাত্র ৩৪, যা অত্যন্ত প্রতিরক্ষামূলক বাজার পোস্টার দেখায়।

মার্কিন স্টক বাজারে, স্ট্র্যাটেজি ইনক. এর সাথে যুক্ত ক্রিপ্টো-ডেরিভেটিভ লিভারেজ বাস্তুতন্ত্র অত্যন্ত চাপের মুখে। ২০২৪ সালে চালু হওয়া এর সংযুক্ত লং/শর্ট লিভারেজড ইটিএফগুলি চালুর পর থেকে ৯০% এরও বেশি পতন ঘটেছে, এবং এর প্রাধান্য শেয়ার, STRC, একসময় $71-এর নিচে নেমে যায়, যা এর $100 লক্ষ্য মূল্য থেকে প্রচুর বিচ্যুত। এটি দেখায় যে, তরলতা চাপের অধীনে, অত্যধিক লিভারেজযুক্ত ধারকদের পুনঃস্থাপন দ্বিতীয়ক বাজারের আস্থাকে গভীরভাবে কম্পিত করছে।

ম্যাক্রো তরলতা মডেলটি দেখলে, বর্তমান বাজারের অবস্থা ২০১৮ এবং ২০২২ এর সিস্টেমিক বিষম বাজারগুলির চেয়ে মৌলিকভাবে ভিন্ন হতে পারে, যেগুলি "ফেড টাইটেনিং + M2 সংকোচন" দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল। সামগ্রিক তরলতা পুল (ফেড ব্যালেন্স শিট বিস্তার এবং M2 বৃদ্ধি) এখনও বাড়ছে, তাই বর্তমান পতনটি বেশিরভাগই উচ্চ-স্তরের লাভ নেওয়া, লিভারেজ ফ্লাশ এবং মূলধনের AI সেক্টরে রোটেশনের দিকে ঝুঁকছে।

ডেটা সোর্স: SoSoValue

ইটিএফ ক্যাপিটাল, যা আগে বিটকয়েনের দামকে চালিত করা মূল বৃদ্ধিমূলক ক্রেতা ছিল, এখন স্পষ্টভাবে বৃদ্ধিমূলক বিক্রেতায় পরিণত হয়েছে। মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলিতে সপ্তম সপ্তাহের জন্য নেট আউটফ্লো দেখা গিয়েছে, যার সর্বশেষ সাপ্তাহিক রিডেমপশন হয়েছে $1.79 বিলিয়ন (ইতিহাসে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ)। 20-দিনের রোলিং কুমুলেটিভ আউটফ্লো পৌঁছেছে $5.42 বিলিয়ন, যা ইতিহাসের সবচেয়ে ভয়াবহ মূলধন হ্রাসকে চিহ্নিত করে।

ব্ল্যাকরকের আইবিআইটি বিক্রয়ের চাপের কেন্দ্রবিন্দু হয়ে উঠেছে: আইবিআইটি সাতটি ক্রমিক সপ্তাহের নেট আউটফ্লোর রেকর্ড তৈরি করেছে, যার একটি সপ্তাহের আউটফ্লো সর্বোচ্চ পৌঁছেছে $860 মিলিয়ন। বিটকয়েনের সাম্প্রতিক মূল্য পতনের কারণে, গড় খুচরা বিনিয়োগকারী এখন প্রায় 40% ভাসমান ক্ষতির সম্মুখীন। এই বছর বিটকয়েন ETF-এর মোট ক্রমবর্ধমান আউটফ্লো $4.5 বিলিয়নের কাছাকাছি।

মূলধনের পালানো ব্যাপক এবং দীর্ঘস্থায়ী, যা বাজারে লং/শর্ট বিভাজনকে তীব্রতর করছে। বিষয়টির বিষণ্ণ তত্ত্ব অনুসারে, উচ্চ সুদের হার এবং কঠোর ফেড নীতির পরিপ্রেক্ষিতে, এটি শুধুমাত্র সাধারণ লাভ নেওয়ার চেয়ে একটি ব্যবস্থাগত ঝুঁকি সংকোচন। সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য, ইটিএফ-এর চাহিদা অত্যন্ত অস্থির থাকছে, যা পূর্ণাঙ্গ নিম্নমুখী বিন্দুটি ধরে রাখা ক্রমশঃ কঠিন হয়ে পড়ছে।

ডেটা সোর্স: DeFiLlama

অন-চেইন ডেটা অনুযায়ী, বর্তমানে নেটওয়ার্কে স্টেবলকয়েনগুলির মোট বাজার মূল্য $313.20 বিলিয়ন, যা একটি পূর্ণ ঐতিহাসিক উচ্চতম পরিসরে রয়েছে। তবে গত 7 দিনে, স্টেবলকয়েন বাজারে প্রায় $2.107 বিলিয়ন (-0.67%) এর একটি ক্ষুদ্র শুদ্ধ বহির্বাহ দেখা গেছে।

প্রাচীন ফিয়াট স্টেবলকয়েনগুলিতে বেরিয়ে যাওয়ার প্রবণতা দেখা গেল, যখন আয় উৎপাদনকারী এবং RWA সম্পদগুলি প্রবণতার বিপরীতে মূলধন আকর্ষণ করল। USDT এখনও 59.03% অংশ নিয়ে পুরোপুরি অধিকারী, যার মোট বাজার মূল্য $184.88 বিলিয়ন, গত 7 দিনে 0.70% বেরিয়ে যাওয়ার সাথে। USDC-এর বাজার মূল্য $73.85 বিলিয়ন, একই সময়ে 1.42% কমেছে। অন-চেইন মূলধন এখনও আয় উৎপাদনকারী বা উচ্চ-ক্রেডিটযুক্ত প্রাচীন অর্থনৈতিক সমর্থনযুক্ত সম্পদের দিকে ঘুরছে, যা ঝুঁকি-এড়ানো এবং লাভ-অর্জনের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশলকে প্রতিফলিত করে।

ডেটা সোর্স: CME ফেডওয়াচ টুল

ডেটা সোর্স: TradingView

নতুন ফেডের "হকিশ" পুনঃগঠন এবং শক্তিশালী ডলার: "সুপার সেন্ট্রাল ব্যাংক সপ্তাহ" মুদ্রা বাজারের প্রবণতাকে নিয়ন্ত্রণ করেছে। নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশ তাঁর প্রথম FOMC মিটিংয়ে সুদের হার 3.5%-3.75% অপরিবর্তিত রাখেন, কিন্তু সুদের হার কমানোর জন্য কোনও অগ্রগতি নির্দেশনা বাতিল করেন এবং শুধুমাত্র ডেটা-ভিত্তিক পদ্ধতিতে সরে যান। ডট প্লটে প্রায় অর্ধেক কর্মকর্তা এই বছর সুদের হার বাড়ানোর উপর বিশ্বাস রাখছেন এবং মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাসকে উপরের দিকে সংশোধন করা হয়েছে (3.6% পর্যন্ত), ফলে মার্কিন ডলার সূচক বৃদ্ধি পায়, যা একটি স্পষ্ট শক্তির পর্যায়কে প্রতিষ্ঠিত করে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের টানাপোড়েনের মধ্যে অ-মার্কিন মুদ্রাগুলির উপর চাপ: শক্তিশালী ডলার অ-মার্কিন মুদ্রাগুলিকে উল্লেখযোগ্যভাবে চাপ দিয়েছে। USD/JPY দৃঢ়ভাবে 160 মার্কটি ধরে রেখেছে; ব্রিটিশ ব্যাংক 7:2 ভোটে 3.75% হার অপরিবর্তিত রেখেছে, কিন্তু ফেডের হকিশ প্রত্যাশার চাপে ব্রিটিশ পাউন্ড সংক্ষিপ্তমেয়াদে দুর্বল হয়েছে। এর মধ্যে, পিবিওসি তার ইতিহাসের প্রথমবারের মতো 300 বিলিয়ন ইয়ানের ওভারনাইট রিভার্স রেপো অপারেশন পরিচালনা করেছে, যা তৃতীয়াঙ্গের শেষে ফান্ডিং অস্থিরতা মসৃণ করতে এবং সংক্ষিপ্তমেয়াদী হার নিয়ন্ত্রণকে ধীরে ধীরে অপটিমাইজ করতে উদ্দেশ্য।

মুদ্রাস্ফীতি শক্তিশালীভাবে টিকে আছে: রিচমন্ড ফেড প্রেসিডেন্ট টম বার্কিন সতর্ক করেন যে মে মাসের জন্য পিসি মূল্য সূচক গত বছরের তুলনায় 4.1% বেড়েছে—যা এপ্রিল 2023-এর পর সর্বোচ্চ—যা মুদ্রাস্ফীতি এখনও খুব বেশি বলে নির্দেশ করে। এআই অবকাঠামোর অবিরাম বিস্তার এবং কর্পোরেট মূল্যনির্ধারণের যুক্তির পরিবর্তনগুলি মুদ্রাস্ফীতির টিকে থাকার প্রতি আরও অবদান রাখছে। এটির ভিত্তিতে, ব্যাংক অফ আমেরিকা-এর বিশ্লেষকদের মতে, ফেড ২০২৩ সালের সেপ্টেম্বর থেকে তিনবার হার বাড়াবে, যা 75 বেসিস পয়েন্টের সমান।

এই সপ্তাহে দেখে রাখার মূল ঘটনাগুলি:

শুক্রবার (জুলাই ৩) যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্বাধীনতা দিবসের জন্য ছুটির দিন, তাই প্রধান অর্থনৈতিক ডেটা এবং মূল ইভেন্টগুলি মঙ্গলবার থেকে বৃহস্পতিবারের মধ্যে ঘনীভূত হয়েছে। এই সময়কালের মধ্যে বাজারের অস্থিরতা বৃদ্ধির জন্য সতর্ক থাকুন:

জুন ৩০ (মঙ্গলবার)
- চীনের অফিসিয়াল প্রস্তুতি/অ-প্রস্তুতি পিএমআই: বাজার জুনের প্রস্তুতি পিএমআইকে 50.2 (পূর্ববর্তী: 50.0) এবং সেবা ক্ষেত্রে 49.9 (পূর্ববর্তী: 50.1) হওয়ার পূর্বানুমান করেছে।
- মে মাসের মার্কিন জেওলটস চাকরির খোলা পদ এবং ভোক্তা আত্মবিশ্বাস: জেওলটস 7.618M থেকে কমে 7.28M হওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে।
জুলাই ১ (বুধবার)
- ECB ফোরাম পিক: ফেড চেয়ার ওয়ার্শ এবং ইসিবি প্রেসিডেন্ট লাগার্ডেসহ চারটি প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান একই পর্দায় কথা বলবেন। এই "ডেটা ফগ" সময়ের মধ্যে, এই প্যানেল আলোচনা হবে বাজারের জন্য বছরের দ্বিতীয়ার্ধের জন্য বৈশ্বিক টাইটেনিং পথ মূল্যায়নের মূল জানালা।
- জুনের মার্কিন আইএসএম উৎপাদন পিএমআই: বাজারের পূর্বানুমান 53.7 (পূর্ববর্তী: 54.0)। যদি এই পাঠ 50-এর উপরে বিস্তার অঞ্চলে স্থিতিশীল থাকে, তবে এটি ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক সহনশীলতাকে আরও যাচাই করবে; যদি এটি অপ্রত্যাশিতভাবে 50-এর নিচে পড়ে যায়, তবে এটি অর্থনৈতিক অস্থিরতার সতর্কবার্তা হতে পারে।
- জুন মার্কিন এডিপি কর্মসংস্থান পরিবর্তন: পূর্বানুমান 118K যোগ হবে (পূর্ববর্তী: 122K), যা পরবর্তী দিনের এনএফপি() এর জন্য গুরুত্বপূর্ণ ইঙ্গিত প্রদান করে।
- ইউরোজোন মুদ্রাস্ফীতি: জুনের সিপিআই বছরের তুলনায় (পূর্বানুমান: 3.0%, আগের: 3.2%)।
জুলাই ২ (বৃহস্পতিবার)
- ছুটির কারণে, জুন মাসের মার্কিন অ-কৃষি বেতনভাতা (NFP) প্রতিবেদনটি বৃহস্পতিবার রাতে ২০:৩০-এ আগেই প্রকাশিত হবে। বর্তমানে বাজার ১১৪K মৌসুমি সমন্বিত চাকরি যোগ হওয়ার প্রত্যাশা করছে (পূর্বের ১৭২K-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে শীতলতা); বেকারত্বের হারের পূর্বানুমান ৪.৩% অপরিবর্তিত রয়েছে।
- একই সময়ে মার্কিন প্রাথমিক বেকারত্ব দাবি (পূর্বানুমান: 220K, আগের: 215K) প্রকাশিত হয়েছে। শ্রম বাজারের তাপমাত্রা হবে ফেডের শরত্কালে তার হার বৃদ্ধির চক্র পুনরায় শুরু করার জন্য মূল নির্ধারক বিষয়।

প্রাথমিক বাজার ফান্ডিং পর্যবেক্ষণ:

ডেটা সোর্স: CryptoRank

প্রাথমিক বাজারে মোট মূলধন সামান্য পুনরুজ্জীবিত হয়েছে, যা স্পষ্ট কাঠামোগত বিভাজন দেখাচ্ছে। বড় পরিসরের ফান্ডগুলি প্রায়শই অবকাঠামো, এআই এবং নির্দিষ্ট অ্যাপ্লিকেশন ট্র্যাকগুলিতে কেন্দ্রীভূত। অন্যদিকে, শিল্পের একীভূতকরণ ত্বরান্বিত হচ্ছে, সম্প্রতি অনেকগুলি এমএনডি ঘটেছে। উদাহরণস্বরূপ, 25 জুন, ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম বিটব্যাঙ্ক একটি বিশাল $289 মিলিয়নের এমএনডি ঘোষণা করেছে; অতিরিক্তভাবে, সুইলেন্ড এবং 250 ডিজিটালও সম্প্রতি এমএনডি সম্পন্ন করেছে।

পলিমার্কেট এবং কালশির মেগা-রাউন্ডের পর, ২৪ জুন, স্পোর্টস প্রেডিকশন মার্কেট অ্যাপ অনিক্স ওডস ঘোষণা করে যে এটি একটি ২০ মিলিয়ন ডলারের সিরিজ A সম্পন্ন করেছে, যার ফলে কোম্পানির মূল্যায়ন ২২০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। এই রাউন্ডটি ক্রেকেনের মাতৃকোম্পানি, পেয়াওয়ার্ডের নেতৃত্বে হয়েছে। এই পদক্ষেপটি আরও প্রমাণ করে যে, ম্যাক্রো টাগ-অফ-ওয়ারস এবং বড় স্পোর্টস/নির্বাচনী ইভেন্টগুলির পটভূমিতে, "তথ্য সংগ্রহ এবং ইভেন্ট ট্রেডিং" হচ্ছে একটি কোর সেক্টর, যা পারম্পরিক ফাইন্যান্স এবং ক্রিপ্টো-নেটিভ মূলধনের দ্বারা অত্যন্ত পছন্দিত।

অনিক্স ওডস ২০২৫ সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছে এবং এর প্রধান কার্যালয় নিউ ইয়র্কে অবস্থিত। প্ল্যাটফর্মটি প্রথমে একটি "ফ্রি সোশ্যাল স্পোর্টসবুক" মডেল নিয়ে শুরু হয়, যা মূলত সেই মার্কিন রাজ্যগুলিকে লক্ষ্য করে যেখানে পারম্পরিক স্পোর্টস বেটিং আইনগতভাবে অনুমোদিত নয়। এর প্রাথমিক পণ্য পর্যায়ে, এটি একটি ডুয়াল ভার্চুয়াল মুদ্রা সিস্টেম—অনিক্স কয়েনস এবং অনিক্স ক্যাশ—ব্যবহার করেছিল, যেখানে ব্যবহারকারীরা প্রতিদিন লগইন করে ইন্টারঅ্যাকশনের মাধ্যমে বিনামূল্যে অনিক্স কয়েনস অর্জন করতে পারত। এই ফরম্যাটটি সুইপস্টেকসের মতো, যেখানে বিজয়ীদের সিস্টেমটি বা ম্যানুয়ালি সম্পূর্ণভাবে র‍্যান্ডমভাবে বাছাই করা হয়, যার জন্য কোনও দক্ষতার প্রয়োজন হয় না। এই অনুগতির মডেলের অধীনে, এটি ৪০টিরওবেশি মার্কিন রাজ্যেআইনগতভাবেকার্যকর,যাNFL,NBAএবংMLBসহপ্রধানস্পোর্টসগুলিকেকভারকরে।

নভেম্বর ২০২৫-এ, অনিক্স অডস প্রেডিকশন মার্কেট পলিমার্কেটের সাথে এক্সক্লুসিভ কৌশলগত অংশীদারিত্ব ঘোষণা করে। পলিমার্কেটের উপর নির্ভর করে CFTC-নিয়ন্ত্রিত স্পোর্টস ইভেন্ট কনট্রাক্ট চালু করে, এটি মেইনস্ট্রিম কমপ্লায়েন্ট প্রেডিকশন মার্কেটে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ নেয়।

যেহেতু পেয়ারওয়ার্ড একটি সিএফটিসি-নিবন্ধিত ফিউচার্স কমিশন মার্চেন্ট (FCM) এবং একটি ডিজাইনেটেড কন্ট্রাক্ট মার্কেট (DCM) হিসাবে দ্বৈত অবস্থান ধারণ করে, অনিক্স ওডস তার প্রেডিকশন মার্কেট পণ্যগুলি চালানোর জন্য পেয়ারওয়ার্ডের সম্পূর্ণ লাইসেন্সপ্রাপ্ত মার্কিন ডেরিভেটিভস টেক স্ট্যাক ব্যবহার করতে পরিকল্পনা করছে, একইসাথে অনিক্স অ্যাপের মধ্যেই ক্রিপ্টো ট্রেডিং ফিচারগুলি এমবেড করারও পরিকল্পনা করছে। অনিক্স-এর জন্য, এই ইকোসিস্টেমের বন্ধনটি লাইসেন্সের জন্য স্বতন্ত্রভাবে আবেদন করা এবং একটি ট্রেডিং ইঞ্জিন তৈরি করার সঙ্গে জড়িত বছরগুলির সময় এবং বিশালখরচকে বাঁচিয়েছে, যা তাদেরকে অনেক দ্রুততর গো-টু-মার্কেটের পথ প্রদান করে।

অনিক্স ওডসের পথ প্রেডিকশন মার্কেট স্পেসে একটি চলমান প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে: সংগঠিত ডেরিভেটিভকে একটি শেল হিসাবে ব্যবহার করে বিশাল স্পোর্টস এবং ইভেন্ট বেটিং ট্রাফিককে সরাসরি ক্রিপ্টো ট্রেডিং বাস্তুতন্ত্রের দিকে পাঠানো। এটি পরবর্তী চক্রে রিটেইল এবং ইনস্টিটিউশনাল লিকুইডিটি ধরে রাখার জন্য একটি প্রধান প্লেবুক হয়ে উঠতে পারে।

কুকিন ভেঞ্চার্স সম্পর্কে

KuCoin Ventures হল KuCoin এক্সচেঞ্জের প্রধান বিনিয়োগ শাখা, যা বিশ্বব্যাপী একটি শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম, যা বিশ্বাসের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে এবং ২০০+ দেশ ও অঞ্চলে ৪০ মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারীকে সেবা প্রদান করে। Web 3.0 যুগের সবচেয়ে বিপ্লবী ক্রিপ্টো এবং ব্লকচেইন প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগের লক্ষ্যে, KuCoin Ventures গভীর পর্যবেক্ষণ এবং বিশ্বব্যাপী সম্পদের মাধ্যমে ক্রিপ্টো এবং Web 3.0 নির্মাতাদের আর্থিকভাবেও কৌশলগতভাবেও সমর্থন করে। সম্প্রদায়-বান্ধব এবং গবেষণা-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী হিসাবে, KuCoin Ventures Web3.0 ইনফ্রাস্ট্রাকচার, AI, কনজিউমার অ্যাপ, DeFi এবং PayFi-এর উপর ফোকাস করে পোর্টফোলিও প্রকল্পগুলির সমস্ত জীবনচক্রের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে কাজ করে।

দায়বদ্ধতা এই সাধারণ বাজার তথ্য, যা সম্ভবত তৃতীয় পক্ষ, বাণিজ্যিক বা স্পনসর্ড উৎস থেকে আসে, এটি কোনও আইনি, সঙ্গতিপূর্ণ, আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ, অফার, আহ্বান বা গ্যারান্টি নয়। আমরা এর সঠিকতা, সম্পূর্ণতা বা বিশ্বস্ততা সম্পর্কে কোনও স্পষ্ট বা অনুমিত প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি দিই না এবং যেকোনো ফলাফলের ক্ষতির জন্য দায়বদ্ধতা অস্বীকার করি। বিনিয়োগ/ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি রয়েছে; অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের গ্যারান্টি দেয় না। ব্যবহারকারীদেরকে গবেষণা করতে, সতর্কভাবে বিচার করতে এবং সম্পূর্ণ দায়বদ্ধতা নিতে হবে। প্রয়োজনে পেশাদার আইনি, কর বা আর্থিক পরামর্শদাতাদের পরামর্শ নিন।

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।