• তাদের নিজস্ব সুবিধাগুলি গভীর করে, অন্ধ প্রবণতা অনুসরণ এবং অতিক্রম থেকে বিরত থাকা: সিড্যান্স জৈবিক প্রোটিন ভাঁজের ক্ষেত্রে অ্যালফা ফোল্ডের অবস্থানকে চ্যালেঞ্জ করার চেষ্টা করেনি। বরং, তাদের পিছনের প্রতিষ্ঠান, ভিডিও কন্টেন্ট বিগ বাইটড্যান্সের ইকোসিস্টেমের সম্পদের উপর নির্ভর করে, এটি "ভিডিও জেনারেশন" ভার্টিকালকে চরমে নিয়ে গেল, যা হলিউডে প্যানিক সৃষ্টি করল।
• "প্সিউডো-অবকাঠামো" তৈরি করছে না, নিচের স্কেনারিওগুলিতে ফোকাস করছে: ম্যানুস এবং ক্যারেক্টার এআই এর মতো কনজিউমার-গ্রেড এআই অ্যাপ্লিকেশনগুলি "ওপেনএআই কিলার" হওয়ার জন্য বা "নিচু স্তরের কম্পিউটিং নেটওয়ার্কগুলি পুনর্গঠন" করার চেষ্টা করেনি। তারা নিচের স্কেনারিওগুলিতে দীর্ঘ-পুচ্ছ চাহিদা সঠিকভাবে ধরে নিয়েছে, বিদ্যমান বড় মডেলের ক্ষমতার উপর ভিত্তি করে কাস্টমাইজড সার্ভিস এবং অ্যাপ্লিকেশনগুলি তৈরি করেছে। এই যেন "বড়/নিচু-স্তরের নয়" পথটি তাদের স্বাস্থ্যকর, অসাধারণ বাস্তব আয় এবং ব্যবহারকারী ধরে রাখা, এবং উল্লেখযোগ্য প্রাথমিক বাজার মূল্যায়ন এনেছে।

• "টেকনিক্যাল ড্রিমওয়ার্কিং" এবং "ট্রু ভ্যালু রিকনস্ট্রাকশন"-এর মধ্যে পার্থক্য করুন: ক্রিপ্টো শিল্প নিশ্চিতভাবে পারম্পরিক ভিত্তি পুনর্গঠনের ক্ষমতা রাখে। স্টেবলকয়েনগুলি যেহেতু SWIFT ক্রস-বর্ডার পেমেন্ট সিস্টেমের পুনর্গঠনকে চ্যালেঞ্জ করছে এবং এতে অংশগ্রহণ করছে, তাই এটিই সবচেয়ে ভালো প্রমাণ, কারণ এটি পারম্পরিক অর্থনীতিতে উচ্চ ঘর্ষণ, কম দক্ষতা এবং উচ্চ প্রাপ্যতা বাধা—এই বাস্তব সমস্যাগুলির বাস্তবসম্মত সমাধান প্রদান করে। তবুও, আমাদের "ডিসেন্ট্রালাইজেশনের জন্য ডিসেন্ট্রালাইজেশন"-এর টেকনিক্যাল ভুলধারণা নিয়ে সতর্ক থাকতে হবে। পরিপক্ক ব্যবসায়িক জগতে, Amazon Web Services (AWS) এবং Cloudflare-এর মতো অবকাঠামোগুলি 이미 অত্যন্ত দক্ষ। যদি আপনি আসলেই অধীনস্থ আর্কিটেকচারে একটি পূর্ণাঙ্গভাবে চূড়ান্ত প্রযুক্তিগত বাধা (যেমন, একটি প্রযুক্তিগত বিস্ফোরণ) না রাখেন, তবে true disruption-এর উৎস হলো, কোনো 商業基础-এর ছাড়াই অত্যন্ত দক্ষ বিদ্যমান সিস্টেমগুলির ধ্বংসকরণের পরিবর্তে, rigid demand gaps-এর পূরণকরণ বা "10x better" user experience-এর প্রদান।

• একটি "বাস্তব, ছোট চাহিদা" ভালোভাবে পূরণ করুন: মিথ্যা চাহিদার আত্ম-সন্তুষ্টিমূলক কার্নিভাল ত্যাগ করুন। মাটিতে নেমে একটি ছোট বৃত্তের প্রতিটি বাস্তব সমস্যা সমাধান করুন, বাস্তব ব্যবসা চালানোর জন্য প্রয়োগযোগ্য সমাধানের দিকে মনোনিবেশ করুন (যেমন: AI এজেন্ট পেমেন্টকে সক্ষম করা, ক্রস-বর্ডার সেটেলমেন্ট অপ্টিমাইজ করা ইত্যাদি), এবং দীর্ঘদিন উল্লেখহীন "বাস্তব প্রোটোকল আয়" (Real Yield)-এর দিকে আবার ফিরে আসুন। "ডিসেন্ট্রালাইজড নেটওয়ার্ক দিয়ে OpenAI-কে বিপ্লব ঘটানো" এই ধারণা নিয়ে ১০,০০০ শব্দের একটি অন্যতম সাদা কাগজ তৈরি করার চেয়ে এটি অনেক বেশি বাস্তবসম্মত। এভাবেই এই পর্যায়ের মূলধনের পুনর্বিন্যাসের মধ্যে আলাদা হওয়ার এবং বাস্তব বাজারের স্বীকৃতি অর্জনের সম্ভাবনা বেশি।

টারিফ এবং রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা বাজারের উপর চাপ সৃষ্টি করছে; ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ কষ্ট পাচ্ছে যখন নিরাপদ আশ্রয়গুলি বৃদ্ধি পাচ্ছে

ডেটা সোর্স: TradingView

 

এর মধ্যে, ক্রিপ্টো বাজারের মনোভাব ভঙ্গুর অবস্থায় রয়েছে। বিটকয়েন গত সপ্তাহে $65k–$70k এর মধ্যে দোলাচল করেছিল, এবং শুক্রবার-শনিবারের পর থেকে মঙ্গলবারের এশিয়া সeshনে ঝুঁকি গ্রহণের ইচ্ছা আবার কমে যাওয়ায়, BTC সংক্ষিপ্তভাবে $65,000-এর নিচে ($64,700-এর কাছাকাছি) নেমে যায়। শিল্পের দিক থেকে, মাইনারদের “ক্যাশ-ফ্লো প্রথম” দৃষ্টিভঙ্গি আরও উল্লেখযোগ্য হয়ে উঠছে। বিটডিয়ার (BTDR) ঘোষণা করেছে যে 2/20-এর পর্যন্ত এর কর্পোরেট BTC হোল্ডিং (গ্রাহকদের জমা বাদে) শূন্যে নেমে এসেছে, এবং সপ্তাহের মধ্যে উত্পাদিত 189.8 BTC-এর সমস্তটি বিক্রি করেছে, যখন নেটভাবে 943.1 BTC-এর সঞ্চয় কমিয়েছে। BTC-এর বছরের শুরুর উচ্চতা থেকে দূরে সরে যাওয়ার সাথে সাথে মাইনিংয়ের লাভজনকতা চাপের মধ্যে থাকায়, বিটডিয়ারও fundraising এবং AI/HPC বিস্তারের পরিকল্পনা এগিয়ে নিয়েছে। “আগ্রাসীভাবে কয়েন বিক্রি + AI-এর দিকে capex-এর পরিবর্তন”-এর সমন্বয়টি মাইনারদের, পাবলিক-মার্কেট বিনিয়োগকারীদের, এবং ব্যাপক ক্রিপ্টো সম্প্রদায়ের মধ্যে এর ব্যালেন্স-শীট কৌশলকে लेखा विषय बना दिया है।

 

ডেটা সোর্স: SoSoValue

 

ETF প্রবাহ এখনও একটি দুর্বল বিষয়। মার্কিন স্পট BTC ETF-এর পাঁচটি ক্রমিক সপ্তাহে নেট আউটফ্লো রেকর্ড করা হয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে প্রতিষ্ঠিত কার্যকলাপ এখনও স্থায়ী সঞ্চয়ের পরিবর্তে ট্যাকটিক্যাল ডি-রিস্কিং-এর দ্বারা চিহ্নিত। গত সপ্তাহের হিসাবে, মোট স্পট BTC ETF-এর নেট সম্পদ প্রায় $85.31B। ইথেরিয়ামও একই “দুর্বল প্রবাহ—দুর্বল মূল্য” ফিডব্যাক লুপে: SoSoValue-এর পরিসংখ্যানের ভিত্তিতে, 2/20 (ET) পর্যন্ত, স্পট ETH ETF-এর নেট সম্পদ প্রায় $11.141B ছিল, এবং প্রবাহগুলি এখনও অস্থির।

 

ডেটা সোর্স: ডিফিলামা

 

অন-চেইন তরলতা আপেক্ষিকভাবে স্থিতিশীল থাকে। ফেব্রুয়ারির মধ্যে সামগ্রিকভাবে স্টেবলকয়েনের বাজার মূল্যায়ন ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পায়, এবং USDC এর মতো নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েনগুলিতে সরবরাহে ক্ষুদ্র উন্নতি দেখা যায়। এটি একটি “রিস্ক-অফ পার্কিং ট্রেড”-এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যেখানে কিছু মূলধন স্টেবলকয়েনে অন-চেইনে থাকে এবং পুনরায় বিনিয়োগের জন্য অপেক্ষা করে। এখন থেকে প্রধান প্রশ্নটি হলো, এই স্টেবলকয়েনগুলি কি অন-চেইন মঞ্চগুলিতে (DEX/DeFi/অন-চেইন পayment) অবস্থান করতে থাকবে, নাকি এগুলি আবার এক্সচেঞ্জগুলিতে ফিরে আসবে—যা বা তখনকার প্রত্যক্ষ ক্রয়শক্তির পরিবর্তনের জন্য, অথবা বৃদ্ধি পাওয়া রিডিমপশন চাপের ইঙ্গিতের জন্য।

 

ডেটা সোর্স: CME ফেডওয়াচ টুল

 

বছরের শেষের আগে দুটি কাট হওয়ার বেসলাইন দৃষ্টিভঙ্গি থেকে মূল্যায়নের প্রত্যাশা পুরোপুরি সরে যায়নি, তবে বাজার প্রথম কাটের সময়সূচীকে স্পষ্টভাবে পিছনে ঠেলে দিয়েছে। বৃদ্ধির ডেটা শীতল হওয়ার সাথে সাথে মূল্যস্থিতির প্রিন্টগুলি আপেক্ষিকভাবে স্থিতিশীল থাকায়, প্রাথমিক উইন্ডোগুলির (যেমন: জুন) সম্ভাবনা কমেছে, এবং মূল্যায়নগুলি ক্রমাগতভাবে জুলাইকে প্রথম বাস্তবসম্মত “সিদ্ধান্ত বিন্দু” হিসাবে ইঙ্গিত করছে।

 

এই সপ্তাহে দেখে রাখার গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্টস:

ভবিষ্যতে, ম্যাক্রো বাজারগুলি আরেকটি “ট্রাম্প মুহূর্ত” মুখোমুখি হবে, যখন এআই কমপ্লেক্স সম্ভবত নভিডিয়া আয়ের উপর পুনরায় স্থির হবে। ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি কিছু গুরুত্বপূর্ণ তারিখের চারপাশে অস্থিরতা পুনরায় প্রবেশ করাতে পারে: মার্কিন-ইরান পরমাণু বার্তাবাহক আলোচনার তৃতীয় পর্ব এই সপ্তাহে জেনেভায় নির্ধারিত, এবং ২৪ ফেব্রুয়ারি রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাতের একটি প্রতীকী মাইলফলক (এর চতুর্থ বার্ষিকী) চিহ্নিত করে।

 

• ২৪ ফেব্রুয়ারি: ট্রাম্প ইউনিয়নের অবস্থা সম্বন্ধে ভাষণ দেন; সাদা বাড়ির অস্থায়ী আমদানি শুল্ক (১০%, ১৫০ দিন) কার্যকর হওয়ার সময় নির্ধারিত (০০:০১ ইটি)।
• ২৪ ফেব্রুয়ারি: অ্যাপল তার ২০২৬ সালের বার্ষিক শেয়ারহোল্ডার মিটিং আয়োজন করে; বাজারগুলি এর এআই কৌশল এবং ডিভাইস-ভিত্তিক বাস্তবায়নের গতি নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করছে।
• ২৫ ফেব্রুয়ারি (বাজার বন্ধের পর, এটি): এনভিডিয়া FY26 Q4 আয় এবং কনফারেন্স কল—সম্ভবত আবার এআই সরবরাহ শৃঙ্খলের জুড়ে ঝুঁকি প্রিয়তা প্রভাবিত করবে।
• ২৬ ফেব্রুয়ারি: মার্কিন টেকসই পণ্যের আদেশ (জানুয়ারির প্রাথমিক ডেটা)।
• ২৭ ফেব্রুয়ারি: মার্কিন পিপিআই (জানুয়ারি)।

 

প্রাথমিক বাজার ফাইন্যান্সিং পর্যবেক্ষণ:

 

গত সপ্তাহে প্রাথমিক ফান্ডিং মন্দা থাকলেও, গঠনগতভাবে এটি বেশি মনে হয়েছিল “সাধারণ প্রবাহ ছাড়া শিরোনামের ডিলগুলি”। ডিলের সংখ্যা বিশেষভাবে কম ছিল না, তবে সপ্তাহের মোট পরিমাণের বেশিরভাগই কয়েকটি বড় রাউন্ড দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল। একইসাথে, সামগ্রিক মনোভাব সতর্ক থাকল, এবং মূলধন এখনও স্পষ্ট বৃদ্ধির লিভার, অনুসরণযোগ্য সঙ্গতির পথ, বা আরও নির্ধারিত ব্যবসায়িক মডেলসহ প্রকল্পগুলির দিকে আকৃষ্ট হচ্ছে—এটি ব্যাপক শিল্পের ফান্ডিংয়ে (বিশেষভাবে AI অ্যাপ্লিকেশন ডিপ্লয়মেন্ট, ফিনটেক/সঙ্গতি, এবং RWA-সংশ্লিষ্ট অবকাঠামোতে) “আরও নির্বাচনমূলক, আরও কেন্দ্রীভূত” একটি প্রবণতা হয়ে উঠছে।

 

ডেটা সোর্স: CryptoRank

 

ক্রিপ্টোর্যাঙ্কের ডেটাসেট অনুযায়ী, সপ্তাহে ১৬টি রাউন্ডে প্রকাশিত ফান্ডিং মোট $112.2M ছিল। সবচেয়ে বড় ডিল—নোভিগের $75M—সপ্তাহের পরিমাণের প্রায় 67% গঠন করেছে। অন্যভাবে বললে, শীর্ষ লেনদেনটিকে বাদ দিলে, বাকি রাউন্ডগুলি সাধারণত ছোট ছিল, এবং বাজারের “বিতরিত বর্ণনা” ফান্ডিংয়ের অবস্থায় কোনও উল্লেখযোগ্য উন্নতির দিকে পরিণত হয়নি; সপ্তাহের মোট পরিমাণটি কয়েকটি অতি-বড় চেক দ্বারা প্রধানত সমর্থিত হয়েছিল।

 

নভিগ: যে বাজারে ক্যালশি ইতিমধ্যে স্পোর্টসে সুবিধা রাখে, নভিগ “শূন্য রিটেইল ফি + ইনস্টিটিউশনাল মনিটাইজেশন” এর মাধ্যমে ব্যবহারকারী স্থানান্তরের লক্ষ্য রাখে

 

নভিগ একটি $75M সিরিজ B ফান্ডিং সংগ্রহ করেছে (প্যান্টেরা দ্বারা পরিচালিত), যার অনুমানিত মূল্যায়ন প্রায় $500M। গুরুত্বপূর্ণভাবে, নভিগ “একটি নতুন ক্যাটাগরি আবিষ্কার” করছে না। বরং, এটি একটি পরিপক্ক প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশে প্রবেশ করছে, যেখানে ক্যালশি ইতিমধ্যেই স্পোর্টস-সংক্রান্ত চুক্তিতে স্কেল নিয়ন্ত্রণ করছে এবং CFTC DCM স্ট্যাটাস ধারণ করছে (ক্যালশি 2020 সালে DCM ডিজিগনেশন পেয়েছিল)। নভিগের বিশ্বাস যে, শক্তিশালী রিটেইল-মুখী পণ্য ডিজাইন এবং একটি আরও আক্রমণাত্মক মূল্যনির্ধারণ প্রস্তাব মার্জিনে মigratior-এর সুযোগ খুলে দেবে।

 

সবচেয়ে বেশি অর্থপূর্ণ পার্থক্যটি হল রিটেইল অভিজ্ঞতা এবং ফি কাঠামো। ক্যালশি একটি প্রচলিত এক্সচেঞ্জের মতো কাজ করে এবং ট্রেডিং ফি চার্জ করে (একটি প্রকাশিত ফি সূচি সহ)। নোভিগ নিজেকে স্পোর্টস ট্রেডারদের জন্য একটি P2P অর্ডার-বুক প্ল্যাটফর্ম হিসাবে পজিশন করে, যা কমিশন-মুক্ত রিটেইল ট্রেডিং / প্রাচীন স্পোর্টসবুক “vig” ছাড়াই জোর দেয়, যখন প্রতিষ্ঠানগত অংশীদারদের উপর ফি চার্জ করে আয় বৃদ্ধি করে। “রিটেইলের খরচের বোঝা প্রতিষ্ঠানগত পক্ষের দিকে সরানো” হলো এটির ক্যালশির সাথে সবচেয়ে সরাসরি, সহজেই বোধগম্য পার্থক্য। নোভিগের ব্র্যান্ডিং এবং পণ্যের ভাষাও আরও স্পষ্টভাবে “স্পোর্টস-নেটিভ”—এটি একটি বিস্তৃত ইভেন্ট-কনট্রাক্ট মার্কেটপ্লেসের মধ্যে শুধুমাত্র একটি বিষয় হিসাবে স্পোর্টসকে বিবেচনা না করে, একটি স্পোর্টসবুকের অভিজ্ঞতা পুনর্গঠনের মতো, এক্সচেঞ্জ-স্টাইলের মূল্যনির্ধারণের সাথে।

 

ঝুঁকিগুলি সমানভাবে কেন্দ্রীভূত। প্রথমত, DCM স্ট্যাটাস একটি সার্বজনীন ঢাল নয়—DCM হওয়া সত্ত্বেও, ক্যালশি রাজ্য স্তরে শক্তিশালী প্রতিবাদের মুখোমুখি হয়েছে (যেমন, নেভাডার মামলা যা রাজ্যের বাসিন্দাদের জন্য স্পোর্টস-সংক্রান্ত চুক্তি বন্ধের দাবি করে), যা ইঙ্গিত করে যে নোভিগও ফেডারেল সঙ্গতির দিকে এগিয়ে যাওয়ার সময় একই ধরনের ঘর্ষণের সম্মুখীন হতে পারে। দ্বিতীয়ত, নোভিগ এখনও একটি সুযোগ-ভিত্তিক ডুয়াল-কারেন্সি কাঠামো থেকে একটি স্পষ্টতর নিয়ন্ত্রণমূলক পরিচয়ের দিকে একটি সংক্রমণ পর্যায়ে; সঙ্গতি, পেমেন্ট, এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের স্থিতিশীলতা প্রসারের গতির সরাসরি প্রভাব ফেলবে। তৃতীয়ত, স্পোর্টস ট্রেডিং চূড়ান্তভাবে একটি তরলতা এবং মূল্যনির্ধারণের খেলা। ক্যালশির শুরুর সুবিধা এবং мас масসহ, নোভিগকে “শূন্য রিটেইল ফি”-এর মাধ্যমে একটি টিকে থাকা তরলতা ফ্লাইহুইল তৈরির প্রমাণের জন্য verifiable depthএবং retention metrics-এরপ্রয়োজন;অন্যথায়,বৃদ্ধিপ্রাপ্তঅধিগ্রহণখরচএবংপেশাদারপক্ষদেরবিরুদ্ধেঅনুকূলনয়-বিশিষ্টরিটেইলঅভিজ্ঞতা,সীমাবদ্ধতাহিসাবেপরিণতহতেপারে।

 

কুকিন ভেঞ্চার্স সম্পর্কে

KuCoin Ventures হল KuCoin এক্সচেঞ্জের প্রধান বিনিয়োগ শাখা, যা বিশ্বব্যাপী একটি শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম, যা বিশ্বাসের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে এবং ২০০+ দেশ ও অঞ্চলে ৪০ মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারীকে সেবা প্রদান করে। Web 3.0 যুগের সবচেয়ে বিপ্লবী ক্রিপ্টো এবং ব্লকচেইন প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগের লক্ষ্যে, KuCoin Ventures গভীর পরিসংখ্যান এবং বিশ্বব্যাপী সম্পদের মাধ্যমে ক্রিপ্টো এবং Web 3.0 নির্মাতাদের আর্থিকভাবেও কৌশলগতভাবেও সমর্থন করে। সম্প্রদায়-বান্ধব এবং গবেষণা-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী হিসাবে, KuCoin Ventures Web3.0 ইনফ্রাস্ট্রাকচার, AI, কনজিউমার অ্যাপ, DeFi এবং PayFi-এর উপর ফোকাস করে, পোর্টফোলিও প্রকল্পগুলির সমস্ত জীবনচক্রের মধ্যে ঘনিষ্ঠভাবে কাজ করে।

 

বিবৃতি: এই সাধারণ বাজার তথ্য, যা সম্ভবত তৃতীয় পক্ষ, বাণিজ্যিক বা স্পনসর্ড উৎস থেকে আসে, তা আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ, অফার, আহ্বান বা গ্যারান্টি নয়। এর সঠিকতা, পূর্ণতা, বিশ্বস্ততা এবং এর ফলে হওয়া কোনো ক্ষতির জন্য আমরা দায়ী নই। বিনিয়োগ/ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি রয়েছে; অতীতের পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের ফলাফলের গ্যারান্টি দেয় না। ব্যবহারকারীদের গবেষণা করে, সতর্কতার সাথে বিচার করে এবং সম্পূর্ণ দায়িত্ব নিতে হবে।