অনচেইন ইক্যুইটি প্রতিযোগিতা ত্বরান্বিত হওয়ায় টোকেনাইজড স্টক ধারকদের সংখ্যা 619% বৃদ্ধি পেয়ে 3.6 মিলিয়নে পৌঁছেছে

2026/09/14 17:43:00

প্রধান পাওয়া বিষয়গুলি

টোকেনাইজড স্টক সম্পদ ধারকদের সংখ্যা শুধুমাত্র 90 দিনে 619.1% বেড়ে 3.6 মিলিয়নের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যেখানে BNB Chain, Robinhood Chain এবং Solana সবচেয়ে বড় বিতরণ নেটওয়ার্ক হিসেবে উঠে এসেছে।
গ্রহণ কেবল স্টক মূল্যের প্রসারের বাইরে চলে যাচ্ছে। টোকেনাইজড ইক্঵িটিগুলি ক্রমাগতভাবে ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা হচ্ছে, জামানত হিসাবে ব্যবহার করা হচ্ছে এবং ঋণ বাজারে একীভূত হচ্ছে, যা স্টকগুলিকে প্রোগ্রামযোগ্য অন-চেইন সম্পত্তিতে পরিণত করছে।
ওয়াল স্ট্রিট একই দৌড়ে প্রবেশ করছে। নাসড্যাক সম্প্রতি ক্রেকেনের মাতৃসংস্থা পেয়ারওয়ার্ডে $100 মিলিয়ন বিনিয়োগ করার সম্মতি দিয়েছে, যা প্রাচীন এক্সচেঞ্জগুলির টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের চারপাশে নিয়ন্ত্রিত অবকাঠামো গড়ে তোলার দিকে ইঙ্গিত করে।

টোকেনাইজড স্টকগুলি ক্রিপ্টোর একটি পরীক্ষামূলক কোণ থেকে অন-চেইন ফাইন্যান্সের দ্রুততম বৃদ্ধি পাচ্ছে এমন একটি বিভাগে সরে আসছে। টোকেন টারমিনালের তথ্য অনুযায়ী, গত 90 দিনে টোকেনাইজড স্টক সম্পত্তির ধারকদের সংখ্যা 619.1% বেড়ে 3.6 মিলিয়নের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যার মধ্যে BNB চেইন 1.5 মিলিয়ন, রবিনহুড চেইন 1.2 মিলিয়ন এবং সোলানা 647,500 ধারক নিয়ে অগ্রণী। টোকেনাইজড স্টকের জন্য 30-দিনের ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ ভলিউমও প্রায় 14.8 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা আগের 30-দিনের তুলনায় 242.3% বৃদ্ধি।

সময়টি গুরুত্বপূর্ণ। ক্রিপ্টো-নেটিভ নেটওয়ার্কগুলি ঠিক তখনই শেয়ারগুলির শত শত টোকেনাইজড ইক্঵িটি বিতরণের জন্য প্রতিযোগিতা করছে যখন পারম্পরিক এক্সচেঞ্জগুলি নিজেদেরও ব্লকচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে গ্রহণ করছে। নাসদাক ১০ সেপ্টেম্বর ক্রেকেনের মাতৃকোম্পানি পেয়াওয়ার্ডে $১০০ মিলিয়ন বিনিয়োগের ঘোষণা করেছে, যখন রবিনহুড তার নতুন ব্লকচেইনকে টোকেনাইজড মার্কিন শেয়ারের জন্য একটি প্রধান বিতরণ নেটওয়ার্কে পরিণত করেছে।

প্রশ্নটি এখন শুধু এটাই নয় যে স্টকগুলি অন-চেইনে চলতে পারে কিনা। এটি হল যে তারা যখন চলবে, তখন তাদের বণ্টন, তরলতা এবং বিনিয়োগকারী সম্পর্ক কে নিয়ন্ত্রণ করবে।

টোকেনাইজড স্টকগুলি এত দ্রুত বাড়ছে কেন?

প্রথম চালক হল অ্যাক্সেস। পারম্পরিক স্টকগুলি এখনও ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট, ভৌগলিক যোগ্যতা নিয়ম, নির্দিষ্ট বাজার সময় এবং পুরনো সেটেলমেন্ট সিস্টেমের মাধ্যমে কাজ করে। টোকেনাইজেশন ইকুইটি এক্সপোজারকে ক্রিপ্টো ব্যবহারকারীদের ইতিমধ্যেই বুঝতে পারা ইনফ্রাস্ট্রাকচারে নিয়ে আসতে পারে: ওয়ালেট, স্টেবলকয়েন, ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ এবং ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক। যোগ্য ব্যবহারকারীদের জন্য, এটি USDC ধরে রাখা, ক্রিপ্টো ট্রেড করা বা DeFi-এর সাথে মিথস্ক্রিয়া করার জন্য যে ওয়ালেট ব্যবহার করা হয়, সেই একই ওয়ালেটের মাধ্যমে মার্কিন ইকুইটিতে এক্সপোজার পাওয়ার অর্থ। BNB Chain, উদাহরণস্বরূপ, জুনে ঘোষণা করেছিল যে এর বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে 709টিরওবেশি টোকেনাইজড স্টক এবং ETF উপলব্ধ, যার কুমুলেটিভভাবে 50শতকোটি ডলারেরওবেশি ভলিউম এবং 10শতকোটি ডলারেরওবেশি মার্কেটক্যাপিটালাইজেশন।

দ্বিতীয় কারণ হল পণ্যের বিকল্পগুলি দ্রুত বেড়েছে। টোকেনাইজড ইক্঵িটি এখন কেবল অ্যাপল বা টেসলার কয়েকটি পরীক্ষামূলক শেয়ারের সীমাবদ্ধ নয়। বিনিয়োগকারীরা এখন প্রধান প্রযুক্তি স্টক, ব্রড-মার্কেট ETF এবং অন্যান্য প্রাচীন আর্থিক সম্পদের সাথে সংযুক্ত পণ্য খুঁজে পেতে পারেন। রবিনহুড বর্তমানে নভিডিয়া, অ্যালফাবেট, অ্যাপল এবং ইনভেসকো QQQ সহ কোম্পানি এবং ETF-এর সাথে সংযুক্ত 190-এরও বেশি স্টক টোকেনের বিজ্ঞাপন দিচ্ছে। এর পণ্যগুলি সামঞ্জস্যপূর্ণ সেলফ-কাসডি ওয়ালেটে রাখা যেতে পারে এবং যেখানে সমর্থিত, সেখানে অন-চেইন লিন্ডিং এবংইয়েল্ড কৌশলগুলিতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

তবে, 619% বৃদ্ধির হারের জন্য প্রাসঙ্গিকতা প্রয়োজন। টোকেনাইজড ইক্঵িটি একটি আপেক্ষিকভাবে ছোট ভিত্তি থেকে বিস্তৃত হচ্ছে, এবং “3.6 মিলিয়ন হোল্ডার” কে অবশ্যই 3.6 মিলিয়ন অনন্য ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী হিসাবে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। একজন ব্যক্তি একাধিক ব্লকচেইন ঠিকানা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে, এবং বিভিন্ন প্ল্যাটফর্ম হোল্ডারদের ভিন্নভাবে পরিমাপ করতে পারে। আরও অর্থপূর্ণ সংকেতটি হলো যে, হোল্ডারের বৃদ্ধির সাথে ট্রেডিংয়ের কার্যকলাপও বৃদ্ধি পাচ্ছে। Token Terminal-এর প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, 30-দিনের DEX ভলিউম $14.8 বিলিয়নে পৌঁছেছে, যা আগের পিরিয়ডের তুলনায় 242.3% বৃদ্ধি, যা নির্দেশ করছে যে, এই প্রবণতা শুধুমাত্র আরও বেশি ওয়ালেটের সৃষ্টির চেয়ে বাস্তব মার্কেটের কার্যকলাপের দিকেই বেশি মনোযোগ দিচ্ছে।

BNB চেইন, রবিনহুড এবং সোলানা বিতরণের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে

BNB চেইন বর্তমানে প্রায় 1.5 মিলিয়ন টোকেনাইজড স্টক হোল্ডার নিয়ে সবচেয়ে বড় হোল্ডার বেস রাখে, যা Token Terminal দ্বারা ট্র্যাক করা মোটের চেয়ে বেশি প্রায় 40%। এর সুবিধা প্রধানত বিতরণে। BNB চেইন ইতিমধ্যেই ওয়ালেট, স্টেবলকয়েন এবং PancakeSwap এর মতো ডিসেন্ট্রালাইজড মঞ্চের চারপাশে গড়ে উঠা একটি বড় ক্রিপ্টো বাস্তুতন্ত্রের অংশ। পারম্পরিক বিনিয়োগকারীদের একটি সম্পূর্ণ নতুন আর্থিক ব্যবস্থা শেখার প্রয়োজনীয়তা এড়িয়ে, এটি ইতিমধ্যেই onchain-এ ট্রেডিং করা ব্যবহারকারীদের ইক্঵িটি পণ্যগুলির সাথে পরিচয় করিয়ে দিতে পারে। এপ্রিলে xStocks-এর যোগ এই কৌশলকে ত্বরান্বিত করে, প্রথমে BNB চেইন-এ 50-এরও বেশি টোকেনাইজড US ইক্যুইটি এবং ETF-এর সাথে, আরও বিস্তারের পরিকল্পনা করা হয়েছে।

রবিনহুড একই বাজারের বিপরীত দিক থেকে এগিয়ে যাচ্ছে। এটি ইকুইটিগুলিকে ক্রিপ্টো-নেটিভ ব্যবহারকারীদের কাছে আনার পরিবর্তে ব্রোকারেজ-স্টাইলের বিনিয়োগকে অনলাইনে আনার চেষ্টা করছে। রবিনহুড চেইন 1 জুলাইতে চালু হয়েছিল, এবং নেটওয়ার্কে টোকেনাইজড সম্পদের মূল্য চালুর সময় প্রায় $11.9 মিলিয়ন থেকে 4 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত $149.4 মিলিয়নে বৃদ্ধি পায়। টোকেনাইজড ইকুইটিগুলি সেই মূল্যের প্রায় 77%—অর্থাৎ প্রায় $115 মিলিয়ন—অবদান রাখে। এখন নেটওয়ার্কটি 190-এরও বেশি স্টক টোকেনকে সমর্থন করে, যখন Token Terminal-এর তথ্য অনুযায়ী রবিনহুড চেইন-এ প্রায় 1.2 মিলিয়নটি টোকেনাইজড-স্টক হোল্ডার রয়েছে।

হোল্ডার সংখ্যার ভিত্তিতে সোলানা তৃতীয় স্থানে রয়েছে, প্রায় ৬৪৭,৫০০টি ওয়ালেট সহ, কিন্তু ওয়ালেট সংখ্যা মাত্র এর ভূমিকা ধারণ করে না। সোলানা টোকেনাইজড ইক্঵িটিজের জন্য DeFi কম্পোজেবিলিটির জন্য গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে। উদাহরণস্বরূপ, কামিনোতে xStocks মার্কেটটি বিনিয়োগকারীদেরকে SPYx এবং QQQx এর মতো টোকেনাইজড পণ্যগুলিকে জামানত হিসাবে জমা দিতে এবং এদের বিপরীতে স্টেবলকয়েন ঋণ গ্রহণ করতে দেয়। এই মার্কেটটি এই বছরের শুরুতে ৯২% ব্যবহারের মাত্রা অর্জন করেছিল, যা প্রমাণ করে যে টোকেনাইজড ইক্যুইটিগুলি শুধুমাত্র স্টকের দামের ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্রতিনিধিত্ব হিসাবেই কাজ করেনি, বরং ঋণ এবং লিভারেজড কৌশলগুলিরও সমর্থন করে। সহজভাবে বলা যায়, BNB Chain বণ্টনের মাধ্যমে, Robinhood ব্রোকারেজ একীভূতকরণের মাধ্যমে, এবং Solana গভীর DeFi ব্যবহারের মাধ্যমেপ্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে।

টোকেনাইজড স্টকগুলি প্রোগ্রামযোগ্য সম্পদ হয়ে উঠছে

এই ব্যবহারের পরিবর্তনটি চূড়ান্তভাবে অনলাইনে উপলব্ধ শেয়ারের সংখ্যার চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। একটি প্রচলিত ব্রোকারের অ্যাকাউন্টে, একজন বিনিয়োগকারী সাধারণত একটি শেয়ার কিনে ধরে রাখে, বিক্রি করে বা ব্রোকারের মার্জিন সিস্টেম ব্যবহার করে। টোকেনাইজেশন সম্ভবত ইক্঵িটি এক্সপোজারকে অনেক বেশি বিস্তৃত আর্থিক অ্যাপ্লিকেশনগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ করতে পারে। একটি টোকেন ওয়ালেটের মধ্যে চলাচল করতে পারে, একটি ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে প্রবেশ করতে পারে, ঋণের জমানোর হাতিয়ার হিসাবে কাজ করতে পারে বা অন্য একটি স্মার্ট চুক্তির সাথে মিথস্ক্রিয়া করতে পারে, যা প্রতিটি নতুন ব্যবহারের জন্য একটি সম্পূর্ণভাবে আলাদা আর্থিক মধ্যস্থতাকারীর প্রয়োজনীয়তা ছাড়াই।

রোবিনহুড স্পষ্টভাবে সেই ধারণার চারপাশে তৈরি করছে। এর স্টক টোকেনগুলি ERC-20 মানক ব্যবহার করে, এবং রোবিনহুড চেইন ডকুমেন্টেশনে এগুলির ট্রেডিং ইন্টারফেস, লেন্ডিং মার্কেট এবং স্ট্রাকচার্ড পণ্যগুলিতে ব্যবহারের সম্ভাবনা উল্লেখ করা হয়েছে। কোম্পানিটি যোগ্য স্টক টোকেনগুলিকে অনলাইনে আয়ের জন্য ব্যবহার করা বা ধার নেওয়ার জন্য জামানতির হিসাবে ব্যবহার করা যায় এমন সম্পদ হিসাবেও প্রচার করে। সোলানা-ভিত্তিক xStocks-এরও একই পথ অনুসরণ করা হচ্ছে, কারণ গভীরতর তরলতা SPY, QQQ, Tesla এবং Nvidia-এর টোকেনাইজড প্রসঙ্গগুলিকে লেন্ডিং এবং লিভারেজড কৌশলগুলিতে চলে আসতে দিচ্ছে।

এখানে টোকেনাইজেশন থিসিসটি শুধুমাত্র 24/7 ট্রেডিংয়ের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে। যদি ইক্঵িটিজ, ইটিএফ, স্টেবলকয়েন, ট্রেজারি এবং শেষপর্যন্ত অন্যান্য বাস্তব-বিশ্বের সম্পদগুলি ইন্টারঅপারেবল ব্লকচেইন মার্কেটের মধ্যে কাজ করতে পারে, তাহলে বিনিয়োগকারীরা সম্পদের মধ্যে কলাটারাল সরিয়ে নিতে অনেক কম ঘর্ষণের সম্মুখীন হবে। টোকেনাইজড ইক্বিটিজ এখনও বিশ্বব্যাপী মূলধন বাজারের একটি ছোট অংশ—দ্য ব্লক সম্প্রতি এই সেগমেন্টকে প্রায় $2.9 বিলিয়ন হিসাবে অনুমান করেছে, যা টোকেনাইজড ট্রেজারির $15.9 বিলিয়নের তুলনায় কম—কিন্তু ইক্বিটিজও এখন RWA-এর দ্রুততম বৃদ্ধি পাচ্ছে ক্যাটাগরির মধ্যে একটি। তাই, দীর্ঘমেয়াদি সুযোগটি শুধুমাত্র একটি স্টকটিকারকে onchain-এ রাখার মধ্যেই নয়, বরং প্রোগ্রামযোগ্য আর্থিক বাজারগুলির ভিতরে প্রচলিত সম্পদগুলির ব্যবহারযোগ্যতা নিশ্চিত করার মধ্যে।

ওয়াল স্ট্রিট তাদের নিজস্ব অন-চেইন রেলস তৈরি করছে

টোকেনাইজেশন শুধুমাত্র ক্রিপ্টো-নেটিভ ট্রেন্ড হিসেবে সীমাবদ্ধ নয়, এর সবচেয়ে শক্তিশালী প্রমাণ হল প্রাচীন বাজার অপারেটরদের নিজেদের কর্মকাণ্ড। 10 সেপ্টেম্বর, নাসদাক ঘোষণা করে যে নাসদাক ভেঞ্চার্স ক্রেকেনের মাতৃকোম্পানি পেওয়ার্ডে $100 মিলিয়ন বিনিয়োগ করবে। দুটি কোম্পানি টোকেনাইজড ইকুইটির জন্য অবকাঠামোর চারপাশে তাদের সহযোগিতা গভীর করার পরিকল্পনা করছে, যা আমেরিকার সবচেয়ে বড় নিয়ন্ত্রিত স্টক এক্সচেঞ্জগুলির একটিকে একটি বৃহত্তম ক্রিপ্টো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের কাছাকাছি নিয়ে আসবে। এই ঘোষণা টোকেন টারমিনাল তাদের 3.6 মিলিয়ন-হোল্ডারের পরিসংখ্যানটি প্রকাশ করার কয়েকদিন আগেই আসে, যা ক্রিপ্টো বণ্টন এবং প্রাচীন বাজার অবকাঠামোর মধ্যে একত্রীকরণকে বিশেষভাবে দৃশ্যমান করে।

এটি নাসদাকের টোকেনাইজেশনের দিকে প্রথম পদক্ষেপ নয়। সামগ্রিক মার্কিন নিয়ন্ত্রণ কাঠামো ইতিমধ্যেই ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে উপস্থিত সিকিউরিটিজের জন্য অভিযোজিত হতে শুরু করেছে, যখন SEC জানুয়ারিতে প্রকাশক-সমর্থিত টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ এবং তৃতীয় পক্ষ দ্বারা তৈরি পণ্যগুলির মধ্যে পার্থক্য নির্দিষ্টভাবে নির্দেশিকা প্রকাশ করেছে। পারম্পরিক এক্সচেঞ্জগুলি অধিকাংশই ব্লকচেইনকে মালিকানা রেকর্ড, ট্রেডিং অবকাঠামো, সেটেলমেন্ট এবং ক্রস-বর্ডার বণ্টনের মতো ক্ষেত্রগুলিতে ব্যবহারের জন্য আগ্রহী বলে মনে হচ্ছে, যখন নিয়ন্ত্রিত সিকিউরিটিজ বাজারগুলির সাথে যুক্ত পর্যবেক্ষণ, অনুসরণ এবং বিনিয়োগকারী-সুরক্ষা ব্যবস্থাগুলি বজায় রাখা হয়।

এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। ওয়াল স্ট্রিট শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জগুলি ত্যাগ করে সবকিছুকে অনুমতিহীন ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে সরিয়ে নিচ্ছে না। একটি বাস্তবসম্মত পরিস্থিতি হলো যে ব্লকচেইন রেলওয়েগুলি নিয়ন্ত্রিত মূলধন বাজারের সাথে একীভূত হবে। ক্রিপ্টো-নেটিভ নেটওয়ার্কগুলি ২৪/৭ ট্রেডিং, সেলফ-কাস্টডি এবং কম্পোজেবিলিটিতে নেতৃত্ব দিতে পারে, যখন নাসদাক এবং অন্যান্য পুরনো প্রতিষ্ঠানগুলি সঙ্গতিপূর্ণ ইস্যু, পেশাদার তরলতা এবং আইনগতভাবে স্বীকৃত মালিকানার উপর ফোকাস করবে। এই মডেলগুলি একটির সম্পূর্ণভাবে অন্যটিকে প্রতিস্থাপনের পরিবর্তে বাড়তি ভাবে ওভারল্যাপ হতে পারে।

একটি টোকেনাইজড স্টক সবসময় একটি স্টকের সমান নয়

টোকেনাইজড ইক্যুইটিজের দ্রুত বৃদ্ধি পণ্য গঠনকে আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ করে তুলেছে। সেসি জানুয়ারি 2026-এ টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ সম্পর্কে তার বিবৃতিতে এই বিষয়টির উপর জোর দেয়। কিছু সিকিউরিটি সরাসরি অনলাইনে কোম্পানি বা এর পক্ষে জারি করা যেতে পারে। অন্যগুলি মূল শেয়ার ধারণকারী তৃতীয় পক্ষগুলি দ্বারা তৈরি করা হয়, যখন অন্যগুলি শুধুমাত্র একটি শেয়ারের আর্থিক পারফরম্যান্সের সিনথেটিক প্রস্তুতি প্রদান করে। এই গঠনগুলির সাথে যুক্ত অধিকারগুলি মৌলিকভাবে ভিন্ন হতে পারে।

রোবিনহুড একটি উপযোগী উদাহরণ প্রদান করে। এর স্টক টোকেনগুলি রোবিনহুড এসেটস (জার্সি) লিমিটেড দ্বারা জারি করা টোকেনাইজড ঋণ সিকিউরিটিজ। রোবিনহুড বলে যে প্রতিটি টোকেন একটি কাস্টোডিয়ানের কাছে রাখা অন্তর্ভুক্ত সিকিউরিটি দ্বারা 1:1 সমর্থিত, কিন্তু টোকেন অধিকারী হওয়া বিনিয়োগকারীদের অন্তর্ভুক্ত কোম্পানির শেয়ারগুলির আইনগত বা উপকারিতা মালিকানা দেয় না। কোম্পানির SEC ফাইলিংয়ে স্পষ্টভাবে উল্লেখ করা হয়েছে যে স্টক টোকেন বিনিয়োগকারীদের উল্লিখিত স্টকের ইস্যুয়ারের বিরুদ্ধে আইনগত বা উপকারিতা অধিকার প্রাপ্তি হয় না। এই পার্থক্যগুলি সম্প্রতি অত্যন্ত দৃশ্যমান হয়েছিল, যখন AMC-এর CEO Adam Aron কোম্পানির অনুমতি ছাড়াই AMC-সংশ্লিষ্ট টোকেনের সৃষ্টির সমালোচনা করেন, যখন রোবিনহুডের CEO Vlad Tenev যুক্তি দেন যে তৃতীয়পক্ষগুলি পাবলিকলি ট্রেডড শেয়ারগুলির reference-এর উপরভিত্তি করে আর্থিকপণ্য তৈরি করতে পারে।

এই বিতর্কটি টোকেনাইজেশনের পরবর্তী পর্যায়ের মূল বিষয়ে পৌঁছায়। বিনিয়োগকারীদের এটি ধরে নেওয়া উচিত নয় যে “অ্যাপল টোকেন” বা “এএমসি টোকেন” কিনে তারা প্রচলিত অ্যাপল বা এএমসি শেয়ারহোল্ডার হয়ে যায়। ভোটাধিকার, লাভাংশ, দেউলিয়াত্ব সুরক্ষা, কাস্টডি ব্যবস্থা এবং আইনগত দাবি নির্ভর করে পণ্যটি কীভাবে গঠন করা হয়েছে তার উপর। সুতরাং, সবচেয়ে সফল প্ল্যাটফর্মগুলি হতে পারে যেগুলি অন-চেইন সুবিধাকে স্পষ্ট আইনগত অধিকার এবং স্বচ্ছ প্রতিজমা ব্যবস্থার সাথে একত্রিত করে—শুধুমাত্র সবচেয়ে বেশি সংখ্যক টোকেন জারি করা প্ল্যাটফর্মগুলি নয়।

টোকেনাইজড স্টকগুলি কি প্রাচীন বাজারগুলিকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে?

হোল্ডারদের 619% বৃদ্ধি দেখায় যে অন-চেইন ইক্঵িটিগুলি একটি অনেক দ্রুত গৃহীত পর্যায়ে প্রবেশ করছে, তবে বাজারটি বিশ্বব্যাপী পাবলিক-ইক্বিটি সিস্টেমের তুলনায় অত্যন্ত ক্ষুদ্র। সাম্প্রতিক হিসাবে টোকেনাইজড ইক্বিটিগুলির বাজার মূল্যায়ন প্রায় 2.8 বিলিয়ন থেকে 2.9 বিলিয়ন ডলার হিসাবে করা হয়েছে, যদিও এগুলির ব্রডার টোকেনাইজড RWA বাজারের শেয়ার দ্রুতভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে। তুলনায়, এই টোকেনগুলি যেসব কোম্পানিগুলিকে উল্লেখ করে, সেগুলি এককভাবে শত শত বিলিয়ন বা এমনকি ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি মূল্যের হতে পারে। তাই, টোকেনাইজেশন দ্রুতভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, তবে এখনও পারম্পরিক স্টক এক্সচেঞ্জগুলির জন্য একটি অর্থপূর্ণ প্রতিস্থাপন হিসাবে প্রতিনিধিত্ব করছে না।

এছাড়াও সমাধানের জন্য কিছু কাঠামোগত সমস্যা রয়েছে। একই কোম্পানির বিভিন্ন ব্লকচেইন এবং ইসুয়ারের মধ্যে কয়েকটি টোকেনাইজড সংস্করণ থাকলে তরলতা বিভক্ত হতে পারে। ভৌগোলিক সীমাবদ্ধতা এখনও গুরুত্বপূর্ণ: উদাহরণস্বরূপ, রবিনহুডের বর্তমান স্টক টোকেনগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, কানাডা, যুক্তরাজ্য এবং সুইজারল্যান্ডের বাসিন্দাদের জন্য উপলব্ধ নয়। 24/7 ট্রেডিং আরেকটি প্রশ্ন তোলে। যদি একটি নিভিডিয়ার সাথে সংযুক্ত টোকেন নাসদাকের বন্ধ থাকা সপ্তাহান্তের মধ্যে ট্রেড হয়, তবে অনলাইনের বাজারটিকে মূল শেয়ারটি আবার ট্রেডিংয়ের জন্য শুরু হওয়ার আগেই একটি প্রাসঙ্গিক মূল্য নির্ধারণ করতে হবে। এই ফাঁকগুলি নতুন মূল্য-খোঁজা পদ্ধতি এবং নতুন ধরনের অস্থিরতা তৈরি করতে পারে।

এই কারণে, নিকট ভবিষ্যতের সবচেয়ে সম্ভাব্য ফলাফল হল ব্লকচেইনের “ওয়াল স্ট্রিটকে প্রতিস্থাপন” করা নয়। টোকেনাইজেশন বিদ্যমান সিকিউরিটিজ সিস্টেমের পাশাপাশি একটি অতিরিক্ত বণ্টন, সেটেলমেন্ট এবং জামানতি স্তর হিসেবে উঠে আসছে। প্রকৃত প্রতিযোগিতা হবে তিনটি জিনিসকে একত্রিত করার উপর: প্রকৃত ব্যবহারকারী, গভীর তরলতা এবং বাধ্যতামূলক বিনিয়োগকারীর অধিকার। হোল্ডারের সংখ্যা দেখায় বর্তমানে কে বণ্টন নিয়ন্ত্রণ করছে, কিন্তু এই গভীরতর মাপদণ্ডগুলি নির্ধারণ করবে যে বাজার পরিপক্কতা লাভ করলে কোন প্ল্যাটফর্মগুলি প্রাসঙ্গিক থাকবে।

অনচেইন ইক্঵িটি রেসের পরবর্তী পদক্ষেপ কী?

পরবর্তী পর্যায়টি পরীক্ষা করবে যে আজকের বিস্ফোরক হোল্ডার বৃদ্ধি স্থায়ী আর্থিক কার্যক্রমে রূপান্তরিত হতে পারে কিনা। BNB Chain-এর প্রমাণ করতে হবে যে এর বণ্টনের সুবিধা দীর্ঘমেয়াদী তরলতা সমর্থন করতে পারে। Robinhood-এর প্রয়োজন হবে তার বড় ব্রোকারেজ বাস্তুতন্ত্র এবং দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে ব্লকচেইনকে টোকেনাইজড সিকিউরিটির জন্য দীর্ঘমেয়াদী বাজারে পরিণত করতে। Solana-এর জন্য একটি সুযোগ রয়েছে DeFi ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলি গভীর করার, যা টোকেনাইজড স্টকগুলিকে ঐতিহ্যগত সম্পদের প্যাসিভ প্রতিনিধিত্ব থেকেও বেশি করে তোলে। একইসময়ে, Nasdaq এবং অন্যান্য ঐতিহ্যগত বাজার অপারেটরগুলি নিজস্ব টোকেনাইজেশন অবকাঠামো তৈরি করছে, যা নিয়ন্ত্রণমূলক বিশ্বস্ততা এবং প্রতিষ্ঠিত সম্পর্কগুলিকে ক্রিপ্টো-নেটিভ নেটওয়ার্কগুলির সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতায় আনছে।

এই বিকাশকে তিনটি পর্যায়ে দেখা যায়। প্রথম প্রশ্ন ছিল যে শেয়ারগুলিকে কি সম্ভবত টোকেনাইজ করা যায়। এটি প্রায় উত্তর পেয়ে গেছে। বর্তমান প্রশ্নটি হল বিতরণ এবং তরলতা কার নিয়ন্ত্রণে। দীর্ঘমেয়াদী প্রশ্নটি হবে যে টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলি কি মূলধন বাজারের মূল অবকাঠামোর একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তরে পরিণত হবে, নাকি একটি বিশেষায়িত ক্রিপ্টো পণ্য হয়েই থাকবে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি 619% বৃদ্ধিকে গুরুত্বপূর্ণ কিন্তু অসম্পূর্ণ করে তোলে। হোল্ডার বৃদ্ধি দেখায় যে ব্যবহারকারীরা কোথায় আসছেন। ট্রেডিং ভলিউম, তরলতা, আইনগত অধিকার এবং বিস্তৃত আর্থিক বাজারে সম্পদকে একীভূত করার ক্ষমতা দেখাবে যে তারা থাকবেন কিনা।

🔥 হেডলাইনের বাইরে: KuCoin 5.0 আপনার জন্য কী অর্থ রাখে

বাজারের সংবাদ দ্রুত পরিবর্তিত হয় — কিন্তু আপনি যেখানে এটি ব্যবহার করেন, তা ততটাই গুরুত্বপূর্ণ। এই অক্টোবরে, KuCoin KuCoin 5.0 চালু করছে, যা KuCoin-কে পুনর্গঠিত প্ল্যাটফর্মে পরিণত করবে। আপনার জন্য বাস্তবে কী পরিবর্তন হচ্ছে:

সবকিছুর জন্য একটি অ্যাকাউন্ট। পুরনো প্ল্যাটফর্মগুলি আপনার টাকা আলাদা আলাদা "স্পট," "মার্জিন," এবং "ফিউচার্স" অ্যাকাউন্টে বিভক্ত করে এবং আপনাকে কেন এটি করা হচ্ছে তা বুঝতে বাধ্য করত। KuCoin 5.0-এর ইউনিফাইড অ্যাকাউন্ট এটি সম্পূর্ণরূপে সরিয়ে ফেলে — একবার জমা দিন, এবং সবকিছুই সহজেই সেখানে থাকবে।
স্টক, সূচক এবং কমোডিটি। KuCoin 5.0 ক্রিপ্টোর বাইরে গ্লোবাল মার্কেটে বিস্তৃত হচ্ছে। যখন ক্রিপ্টো পাশাপাশি চলে এবং ইকুইটি বৃদ্ধি পায় (বা তার বিপরীতে), তখন আপনি একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট খুলে ফিয়াট রেলগুলির জন্য দিন অপেক্ষা না করে মিনিটের মধ্যে রোটেট করতে পারেন।
বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA)। কমোডিটি সহ পারম্পরিক সম্পদের টোকেনাইজড প্রবেশাধিকার, সরাসরি আপনার ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্টে। বিশ্বব্যাপী অর্থনীতির সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে এমন একটি খাত এখন শুধুমাত্র প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সংরক্ষিত নয় — আপনি এটি আপনার ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহার করা ব্যালেন্স থেকেই অ্যাক্সেস করতে পারেন।
শিখুন এবং আয় করুন। ট্রেড করার জন্য প্রস্তুত নন? KCUSD আপনার স্টেবলকয়েনকে দৈনিক, স্বয়ংক্রিয়-কম্পাউন্ড সুদ দিয়ে আয় করতে সাহায্য করে। 4% আয়ের জন্য আপনার অকার্যকর জমা কাজে লাগানোর সবচেয়ে কম চাপপূর্ণ উপায়।
সাধারণ ভাষায় একটি এআই সহায়ক। প্রশ্ন করুন, মার্কেটের প্রেক্ষাপট পান, আপনি যা দেখছেন তা বুঝুন — প্ল্যাটফর্মের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত, কোনো জার্গনের প্রয়োজন নেই।
একটি অ্যাপ যা অতিরিক্ত চাপ দেয় না। দ্রুততর, পরিষ্কার এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ — প্রথম ট্যাপ থেকেই সহজবোধ্য, টিউটোরিয়ালের পর নয়।
নিরাপত্তা আপনি যাচাই করতে পারেন, শুধু বিশ্বাস করবেন না। একটি MiCAR-লাইসেন্সপ্রাপ্ত ইইউ এন্টিটি, Proof of Reserves যা আপনি নিজে যাচাই করতে পারেন, এবং আন্তর্জাতিকভাবে সার্টিফাইড সিকিউরিটি (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)।

কয়েক মিনিটের মধ্যে আপনার অ্যাকাউন্ট তৈরি করুন — এবং শুরু করুন সেই প্ল্যাটফর্মে, যা ক্রিপ্টোর ভবিষ্যতের জন্য তৈরি, অতীতের জন্য নয়।

সিদ্ধান্ত

প্রায় 3.6 মিলিয়ন টোকেনাইজড স্টক হোল্ডার থাকা মানে এই নয় যে ওয়াল স্ট্রিট ইতিমধ্যেই ব্লকচেইনে সরে এসেছে। তবে, এটি দেখায় যে অন-চেইন ইক্঵িটি প্রুফ-অফ-কনসেপ্ট পর্যায় ছাড়িয়ে এখন অনেক বেশি প্রতিযোগিতামূলক বণ্টন পর্যায়ে চলে এসেছে। BNB Chain, Robinhood Chain এবং Solana ইতিমধ্যেই ভিন্ন ভিন্ন কৌশল অনুসরণ করছে, যখন Nasdaq-এর Kraken-এর মাতৃকোম্পানি Payward-এ $100 মিলিয়নের বিনিয়োগ দেখায় যে �伝統ীয় বাজার অপারেটরগুলি টোকেনাইজেশনকে একটি ক্রিপ্টো পরীক্ষা হিসাবে নয়, বরং নির্মাণের মূল্যবান অবকাঠামো হিসাবে দেখছে।

বাজারের পরবর্তী পর্যায়টি শুধুমাত্র যে ব্লকচেইন সবচেয়ে বেশি স্টক টোকেন তালিকাভুক্ত করবে, সেটি দ্বারা জিতা যাবে না। এটি নির্ভর করবে কোন প্ল্যাটফর্মগুলি বিতরণ, গভীর তরলতা, উপযোগী অন-চেইন কার্যকারিতা এবং বিশ্বস্ত বিনিয়োগকারী সুরক্ষা একত্রিত করতে পারবে তার উপর। 619% বৃদ্ধি আমাদের বলছে যে প্রতিযোগিতা ত্বরান্বিত হয়েছে। কিন্তু এখনও এটি বলছে না যে কে এটি জিতবে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�

টোকেনাইজড স্টকগুলি লাভাংশ প্রদান করতে পারে?

তারা পারে, কিন্তু মেকানিজমটি পণ্যের উপর নির্ভর করে। কিছু ইসুয়ার ডিভিডেন্ডের আর্থিক মূল্য প্রবাহিত করতে পারে, অন্যরা টোকেন ব্যালেন্স বা রেফারেন্স মান সমন্বয় করে। বিনিয়োগকারীদের সরাসরি মালিকানাধীন শেয়ারের মতো একই ডিভিডেন্ড অধিকার বহন করে বলে ধরে নেওয়ার পরিবর্তে প্রতিটি পণ্যের ডকুমেন্টেশন চেক করা উচিত।

যখন মার্কিন বাজার বন্ধ থাকে, তখন টোকেনাইজড স্টক ট্রেড হয় কি?

কিছু ব্যবহারকারী পারম্পরিক মার্কেট ঘন্টার বাইরে, অর্থাৎ ২৪ ঘন্টা ট্রেড করতে পারেন। তবে, যখন অধীনস্থ মার্কেট বন্ধ থাকে, তখন মূল্য নির্ধারণ বেশি ভিত্তি করে থাকে উপলব্ধ তরলতা, রেফারেন্স ফিড এবং ট্রেডারদের প্রত্যাশার উপর, যা শেষ পারম্পরিক-মার্কেট মূল্য থেকে বিচ্যুতি বাড়াতে পারে।

কি মার্কিন বিনিয়োগকারীরা প্রতিটি টোকেনাইজড স্টক কিনতে পারেন?

না। যোগ্যতা প্রতিষ্ঠান এবং আইনি অঞ্চলের উপর ভিত্তি করে উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন হয়। কিছু প্রধান টোকেনাইজড স্টক অফার বিশেষভাবে মার্কিন বাসিন্দাদের জন্য অউপলব্ধ, যদিও তারা মার্কিন তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির উল্লেখ করে।

যদি একটি টোকেনাইজড স্টক প্রতিষ্ঠান ব্যর্থ হয়, তাহলে কী ঘটে?

ফলাফল আইনি কাঠামো, সংরক্ষণ ব্যবস্থা এবং অধীনস্থ শেয়ারের উপর বিনিয়োগকারীর দাবির উপর নির্ভর করে। তৃতীয় পক্ষের টোকেনাইজেশন সম্ভাব্যভাবে সেই ঝুঁকি আনতে পারে যা বিনিয়োগকারী যখন মূল শেয়ারটি সরাসরি মালিকানা করে, তখন অবশ্যই থাকবে না।

টোকেনাইজড স্টক এবং স্টক সিডিএফ একই কি?

অবশ্যই নয়। উভয়ই সরাসরি মালিকানা ছাড়াই আর্থিক প্রসার প্রদান করতে পারে, কিন্তু টোকেনাইজড পণ্যগুলি ভিন্ন ভিন্ন প্রতিজামী কাঠামো ব্যবহার করতে পারে এবং ব্লকচেইন ওয়ালেটের মধ্যে স্থানান্তরযোগ্য বা DeFi-এর সাথে একীভূত হতে পারে। তাদের আইনগত এবং নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থাও আইনি অঞ্চল এবং পণ্যের ডিজাইনের উপর ভিত্তি করে ভিন্ন হয়।

দায়িত্ব অস্বীকার: এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ পরামর্শ হিসেবে কাজ করে না। ক্রিপ্টো সম্পদ অত্যন্ত অস্থির হতে পারে, এবং বাজারের অবস্থা, টোকেনের তরলতা এবং প্রকল্পের উন্নয়ন দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। পাঠকদের আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে নিজেদের গবেষণা করে এবং তাদের ঝুঁকি সহনশীলতা মূল্যায়ন করা উচিত।

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।