কুকিন ভেঞ্চার্স সাপ্তাহিক রিপোর্ট: উচ্চতর ব্যয়বহুল মূলধন পরিবেশে ক্রিপ্টো পুনর্গঠন: বৃদ্ধি পাওয়া বেঁচে থাকার চাপ এবং প্রতিষ্ঠানগত মূলধনের কেন্দ্রীয়করণ
2026/07/28 10:59:00
1. সাপ্তাহিক বাজার হাইলাইটস
ভালোভাবে ফান্ডযুক্ত ওয়েব3 প্রকল্পগুলির দ্রুত শেকআউটের মুখোমুখি: মুভমেন্ট এবং স্টর্জ গভর্ন্যান্স এবং মূলধন কাঠামোর দুর্বলতা প্রকাশ করে
গত সপ্তাহে, মুভমেন্ট ল্যাবস এবং স্টোর্জ ল্যাবস দ্রুত অনুক্রমে চ্যাপ্টার ১১ পুনর্গঠন প্রক্রিয়ায় প্রবেশ করে, যা আবারও ভালোভাবে ফান্ডিংযুক্ত ওয়েব৩ প্রকল্পগুলির দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার প্রতি বাজারের দৃষ্টি আকর্ষণ করে। তাদের সমস্যাগুলির উৎস ভিন্ন: মুভমেন্টের সংকটটি মূলত টোকেন প্রকাশ, মার্কেট-মেকিং ব্যবস্থা এবং অভ্যন্তরীণ শাসনের ব্যর্থতার কারণে ঘটেছিল, যখন স্টোর্জ ব্যবসায়িক কার্যকলাপ বজায় রেখে একটি আদালত-পরিচালিত পুনর্গঠনের মাধ্যমে পুরনো দায়-দায়িত্বগুলির সমাধান খুঁজছে। তবে, একসাথে, এই দুটি কেস দেখিয়েছে যে, ফান্ডিংয়ের পরিমাণ, প্রযুক্তিগত বর্ণনা এবং টোকেনের মূল্যায়ন শুধুমাত্র অস্থায়ী সমর্থন প্রদান করতে পারে। এগুলি কার্যকরী শাসন, স্বাস্থ্যকর মূলধন কাঠামো এবংটিকেরপিনি-এ-পরিবর্তনযোগ্য-বাণিজ্যিককরণের-পরিবর্তে-প্রতিস্থাপন-করতে-পারে-না।
গতিবিধি হল আরও সতর্কতামূলক কেস। প্রকল্পটি মুভ প্রোগ্রামিং ভাষা এবং ইথেরিয়াম L2 বিষয়বস্তুর সংমিশ্রণের মাধ্যমে দ্রুত মূলধন আকর্ষণ করে, যা প্রকাশ্যে প্রকাশিত ফান্ডিংয়ের মাধ্যমে $40 মিলিয়নেরও বেশি সংগ্রহ করেছে এবং একসময় প্রায় $3 বিলিয়ন মূল্যায়নে একটি নতুন রাউন্ডের দাবি করেছিল। তবে, MVMT Labs-এর দেউলিয়াত্বের আবেদন দেখায় যে, কোম্পানিটি কেবলমাত্র $100,000 থেকে $500,000 পর্যন্ত সম্পদ ঘোষণা করেছে, যখন দায় $10 মিলিয়ন পর্যন্ত ছিল, যা এর ফান্ডিংয়ের ইতিহাস এবং বাকি সম্পদের মধ্যে তীব্র পার্থক্যকে উজালা করে।
MOVE-এর চালুর সময় মার্কেট-মেকিং ব্যবস্থাগুলি পরিবর্তনের মুহূর্ত হয়ে উঠেছিল। রেন্টেক এবং ওয়েব৩পোর্টের সঙ্গে সম্পর্কিত চুক্তিগুলি একটি একক কাউন্টারপার্টিকে MOVE-এর একটি বড় অংশের অ্যাক্সেস দিয়েছিল, যার ফলে টোকেনের চালুর পরপরই প্রায় 66 মিলিয়ন টোকেন একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে বিক্রি হয়। এটি দামের পতনের দিকে পরিচালিত করেছিল এবং তারপরে মার্কেট-মেকিং অ্যাকাউন্টের উপর সীমাবদ্ধতা, টোকেন কিনে ফেলা, অভ্যন্তরীণ তদন্ত এবং পরিচালনা পরিবর্তনের সাথে অনুসরণ করা হয়েছিল। কেন্দ্রীয় সমস্যাটি শুধুমাত্র একটি কেন্দ্রীয়কৃত বিক্রয় নয়, বরং কাউন্টারপার্টি নির্বাচন, চুক্তির পরীক্ষা, চেকসমূহ এবং তথ্য প্রকাশের উপর কার্যকরী নিয়ন্ত্রণের অভাব। প্রজেক্টটির প্রযুক্তিগত দিকনির্দেশনা এবং প্রতিষ্ঠানগত সমর্থনটি সমানভাবে শক্তিশালী গভর্ন্যান্স কাঠামোতে রূপান্তরিত হয়নি, যা টোকেন-তরলতা সমস্যাগুলিকে fundraising, দলের স্থিতিশীলতা, এবং চূড়ান্তভাবে কোম্পানির ব্যালেন্সশীটের দিকেও ছড়িয়েছিল।
স্টোর্জ দীর্ঘমেয়াদী কাঠামাগত চাপের একটি ভিন্ন রূপ প্রতিনিধিত্ব করে। ডিসেন্ট্রালাইজড ক্লাউড স্টোরেজের আগের প্রকল্পগুলির মধ্যে একটি হিসাবে, স্টোর্জ একটি কার্যকরী পণ্য এবং সক্রিয়ভাবে কার্যকরী নেটওয়ার্ক তৈরি করেছে। তবুও, কোম্পানিটি পুরনো দায়বদ্ধতা মোকাবেলা করতে চ্যাপ্টার 11 ব্যবহার করেছে। স্টোর্জ জোর দিয়েছে যে এই পদক্ষেপগুলি মূলত কোম্পানির মূলধন কাঠামোকে সংশ্লিষ্ট, যখন নেটওয়ার্ক সেবা এবং STORJ-এর বিদ্যমান ব্যবহারিকতা চলতে থাকবে। তাই, এই মামলাটি ব্যবসা বা নেটওয়ার্কের প্রত্যক্ষ বন্ধের চেয়ে একটি ব্যালেন্স-শিট পুনঃগঠনের কাছাকাছি।
এটি এটিও দেখায় যে একটি ব্যবহারযোগ্য পণ্য এবং বাস্তব গ্রাহক থাকা অপরিহার্যভাবে টেকসই পরিচালনা নিশ্চিত করে না। দীর্ঘ পরিচালনা ইতিহাস সহ অবকাঠামো প্রকল্পগুলিতে, প্রাথমিক আর্থিক শর্ত, পুরনো দায়, স্থির খরচ এবং আয়ের বৃদ্ধির মধ্যে অসামঞ্জস্যতা ফান্ডিংয়ের অবস্থা কঠিন হওয়ার সাথে সাথে আরও পরিষ্কারভাবে দৃশ্যমান হয়ে উঠতে পারে। যদি ব্যবসার বৃদ্ধি চলমান বিনিয়োগকে কভার করতে না পারে, তবুও একটি কোম্পানির নেটওয়ার্কের মধ্যে প্রকৃত ব্যবহার থাকলেও, এটির সম্পদ বিক্রি, তার Equity গঠনের সমন্বয়, বা আদালত-পরিচালিত পুনঃগঠনের পথে এগিয়ে যেতে হতে পারে।
শিল্প স্তরে, মুভমেন্ট এবং স্টোর্জ একাকী কেস নয়। রুটডেটা অনুযায়ী, ২০২৬ সালে এখন পর্যন্ত ডিফি, এনএফটি, গেমফি, লেয়ার ২ নেটওয়ার্ক, ওয়ালেট এবং ইনফ্রাস্ট্রাকচার সহ শতাধিক ক্রিপ্টো প্রকল্প বন্ধ হয়েছে, দাবি করেছে দুর্বলতা বা দীর্ঘস্থায়ী অক্রিয়তায় প্রবেশ করেছে। যদিও প্রতিটির তাৎক্ষণিক কারণগুলি ভিন্ন, অনেকগুলি প্রকল্পের মধ্যে সাদৃশ্যপূর্ণ চাপ রয়েছে: পরবর্তী মূলধন আকর্ষণে কঠিনতা, পণ্যের গ্রহণযোগ্যতা অপর্যাপ্ত, আয় পরিচালনা ব্যয় কভার করতে অক্ষমতা, এবং টокেন উৎসাহের গতি হ্রাসের পরে বৃদ্ধির দুর্বলতা। একই সময়ে, কিছু ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মও বন্ধ বা ক্রমবর্ধমানভাবে বন্ধের ঘোষণা দিয়েছে, যা আরও বড়, গভীরতর তরলতা এবং স্থিতিশীল আয়সহ প্রতিযোগীদের মধ্যেই শিল্পের সম্পদ কেন্দ্রীভূত হচ্ছে, তা আরও নির্দেশ করছে। স্কেলের সুবিধা, স্পষ্টভাবে পার্থক্যযুক্তি, বা নির্ভরযোগ্যআয়হীন মধ্যম-এবং-দীর্ঘ-পুচ্ছপ্ল্যাটফর্মগুলিরও অপারেশনাল এবং কমপ্লায়েন্সেরচাপবৃদ্ধিরমুখী।
মুভমেন্ট এবং স্টোর্জ দুটি ভিন্ন পথে শিল্পের একীভূতকরণের উদাহরণ দেয়। মুভমেন্টের ক্ষেত্রে, গভর্ন্যান্স এবং টোকেন জারি ব্যবস্থার ব্যর্থতা প্রকল্পটিকে একটি উচ্চ মূল্যায়ন থেকে তুলনামূলকভাবে সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে পুনঃগঠনের দিকে নিয়ে যায়। স্টোর্জের ক্ষেত্রে, পুরনো দায়-দায়িত্ব এবং বাণিজ্যিক দক্ষতার চ্যালেঞ্জগুলি অনেক দীর্ঘতর পরিচালনা চক্রের মধ্যে ধীরে ধীরে জমা হয়। একসাথে, এই কেসগুলি দেখায় যে Web3 প্রকল্পের বেঁচে থাকার প্রধান নির্দেশকগুলি ফান্ডিংয়ের পরিমাণ, মূল্যায়ন এবং বর্ণনামূলক গতিশীলতা থেকে অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ, বাস্তব আয়, পণ্যের গ্রহণযোগ্যতা, নগদ ব্যয় এবং ব্যালেন্সশিটের মানের দিকে সরে যাচ্ছে।
সামগ্রিকভাবে, বর্তমান প্রকল্প ব্যর্থতার ঢেউকে শুধুমাত্র “ভালোভাবে তহবিলযুক্ত প্রকল্পগুলি ব্যর্থ হয়” এই সরল উপসংহারে সীমাবদ্ধ করা উচিত নয়। বরং, বাজারটি পূর্ববর্তী চক্রের মধ্যে মূলধনের বণ্টনের দক্ষতা পুনর্মূল্যায়ন শুরু করেছে। একটি বুল মার্কেটে, তহবিল সংগ্রহের ক্ষমতা, প্রযুক্তিগত লেবেল এবং টোকেনের প্রত্যাশা দুর্বল গভর্নেন্স, অপর্যাপ্ত পণ্য গ্রহণযোগ্যতা এবং অসমতা খরচের কাঠামোকে আংশিকভাবে লুকিয়ে রাখতে পারে। যখন পরবর্তী তহবিলের প্রবেশাধিকার কঠিন হয়ে পড়ে এবং টোকেনের তরলতা হ্রাস পায়, তখন এই দুর্বলতাগুলি নগদপ্রবাহ এবং ব্যালেন্সশিটে আরও সরাসরি প্রতিফলিত হয়।
এই সমায়োজন পর্যায়ে বাজার যখন চলছে, তখন উচ্চ নগদ ব্যয়, সীমিত আয়, দুর্বল পণ্য গ্রহণযোগ্যতা বা তাদের আর্থিক ক্ষমতা বজায় রাখতে টোকেনের মূল্যের উপর ভারী নির্ভরশীল প্রকল্পগুলির উপর মনোযোগ দেওয়া উচিত। বিনিয়োগকারীদের জন্য, মূল্যায়নের অগ্রাধিকারগুলি এখন “কতটা সংগ্রহ করা হয়েছে, কে বিনিয়োগ করেছে, এবং কোন মূল্যায়নে” থেকে রানওয়ে, আয়ের গুণগতমান, পুরনো দায়-দায়িত্ব, টোকেনের তরলতা এবং শাসন কাঠামোর দিকেও সরে যাওয়ার প্রয়োজন হতে পারে। Web3 প্রকল্পগুলির মধ্যে পরবর্তী প্রতিযোগিতার পর্যায়টি শুধুমাত্র তাদের মূলধন সংগ্রহ এবং পণ্য চালুর ক্ষমতা দ্বারা নির্ধারিত হবে না, বরং এটি নির্ভর করবে তারা বাইরের আর্থিক সহায়তা ছাড়াই প্রকৃত ব্যবসায়িক কার্যক্রম বজায় রাখতে পারে কিনা।
2. সপ্তাহিক নির্বাচিত মার্কেট সংকেত
এনার্জি শক সুদের হারের প্রত্যাশাকে পুনরায় গঠন করছে: বিশ্বব্যাপী তরলতা প্রতিকূলতা এবং ক্রিপ্টো ফান্ডের কাঠামোগত ঘূর্ণন
গত সপ্তাহে, বিশ্ব বাজারের প্রাথমিক ফোকাস সহজ অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং হার কাটার প্রত্যাশা থেকে শক্তি ঝটকার কারণে মূল্যস্ফীতির সম্ভাব্য পুনরুত্থানের দিকে সরে গেল। ব্রেন্ট ক্রুড তেল সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য $100-এর উপরে ফিরে এল, এবং হরমুজের প্রণালী এবং লাল সাগরে পরিবহন একসাথে বিঘ্নিত হল। এটি বাজারকে শক্তির মূল্যের উপর ভিত্তি করে ভোক্তা ব্যয়, কর্পোরেট খরচ এবং মুদ্রা নীতির উপর প্রভাবের বিশ্লেষণের পুনর্মূল্যায়নের দিকে নিয়ে গেল।
ডেটা সোর্স: TradingView
শুক্রবার ও শনিবার মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে পরপর পরস্পরের উপর আক্রমণ বন্ধ হওয়ার ফলে তেলের দাম কমেছে, যা জরুরি ফেডারেল রিজার্ভ হার বৃদ্ধির বিষয়ে বাজারের উদ্বেগ কমিয়েছে, কিন্তু শীতল হচ্ছে এমন কূটনৈতিক পরিস্থিতি এখনও পুরোপুরি ভৌত সরবরাহ শৃঙ্খলে প্রতিফলিত হয়নি। হরমুজের প্রণালী দিয়ে যাওয়া জাহাজের সংখ্যা এখনও কম, যখন শিপিং বীমা প্রিমিয়াম, বিকল্প পথের খরচ এবং পরিশোধিত তেলের ক্র্যাক স্প্রেডগুলি এখনও স্বাভাবিকের দিকে ফিরছে না।
একই সময়ে, মার্কিন দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডগুলি একটি সমন্বিত, উল্লেখযোগ্য পুনরুজ্জীবন দেখায়নি। গত সপ্তাহে, 10-বছর এবং 30-বছরের মার্কিন ট্রেজারির আয়ের হার যথাক্রমে প্রায় 4.68% এবং 5.16% এ পৌঁছায়, যা ইন্ধন মূল্যবৃদ্ধির পাশাপাশি, বাজেট ঘাটতি, ট্রেজারির যোগান এবং মেয়াদ প্রিমিয়ামের জন্য বাজার এখনও বেশি প্রতিদানের দাবি করছে বলে ইঙ্গিত করে। AI-সংক্লিষ্ট স্টকগুলির উপর চাপও বেড়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা আয়ের বৃদ্ধি এবং মূলধন ব্যয়ের পরিসরের পরিবর্তে AI-এর বিনিয়োগগুলি টেকসই মুক্ত নগদপ্রবাহ এবং প্রকৃত রিটার্ন উৎপন্ন করতে পারে কিনা, তা নিয়ে মনোযোগ দিচ্ছে।
মার্কিন ট্যারিফ নীতিগুলি এখনও মাঝারি-মেয়াদি খরচের একটি চলক হিসাবে কাজ করছে। সেকশন 301-এর অধীনে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র 59টি দেশ এবং ইইউ-এর উপর 12.5% পর্যন্ত ট্যারিফ আরোপ করেছে, যা মেয়াদ শেষ হওয়া অস্থায়ী বৈশ্বিক ট্যারিফের প্রতিস্থাপন করেছে। অতিরিক্ত ক্ষমতা, সেমিকন্ডাক্টর, রোবোটিক্স এবং শিল্পযন্ত্রের মতো খাতগুলিতে পরবর্তী শিল্প তদন্তগুলি চলমান। পণ্য-পর্যায়ে প্রকৃত কার্যকরী করের হার এবং ব্যতিক্রমের শর্তগুলি প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য তাদের সরবরাহ শৃঙ্খল এবং বিনিয়োগের পরিকল্পনা পুনর্মূল্যায়নের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ চলক হয়ে উঠতে পারে।
মার্কিন টিনপ্লেট ক্যান শিল্পের ক্ষেত্রে দেখা যায় যে স্টিল ট্যারিফ বাস্তবায়নের পর ঘরোয়া কম-মার্জিন টিনপ্লেট ক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়নি; বরং, ক্যান উৎপাদকদের উচ্চতর মূল্যের আমদানিকৃত কাঁচামালের উপর নির্ভরশীলতা বেড়েছে। ২০১৮ সাল থেকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খালি ক্যানের উৎপাদন মূল্য প্রায় ৮০% বেড়েছে, এবং ক্যানকৃত ফল ও শাকসবজির মূল্য প্রায় ৫০% বেড়েছে। এটি ইঙ্গিত করে যে ট্যারিফের প্রভাব শুধুমাত্র আমদানির মূল্যে একবারের বৃদ্ধির সীমানা ছাড়িয়ে গিয়েছে, বরং সরবরাহ শৃঙ্খলের দক্ষতা কমিয়ে, কর্পোরেট লাভের মার্জিনকে চাপে ফেলে, এবং কাঁচামালের খরচের পাস-থ্রুকে উত্তেজিত করে আরও স্থায়ী মূল্যচাপেরও সৃষ্টি করতে পারে।
বছরের প্রথম অর্ধেকে চীনের প্রকৃত জিডিপি ৪.৭% বৃদ্ধি পায়। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে অর্থনীতি কিছুটা মন্দা পায়, যেখানে আপেক্ষিকভাবে শক্তিশালী বহির্মুখী চাহিদা এবং এআই-সংশ্লিষ্ট শিল্পগুলির সাথে দুর্বল আভ্যন্তরীণ চাহিদা একটি কে-আকৃতির বৈশিষ্ট্য প্রদর্শন করে। বাজার আশা করছে যে জুলাইয়ের পলিটবিউরোর বৈঠকে বাজেটের মধ্যে বন্ডের প্রকাশ এবং বিদ্যমান নীতির সরঞ্জামগুলির বাস্তবায়ন ত্বরান্বিত হবে, এবং নীতির ফোকাস সম্ভবত আরও বেশি পরিবারের আয় এবং পরিষেবা ভোগের দিকে ঝুঁকবে। ২৭ জুলাই, CXMT-এর শেয়ারের দাম তার প্রথম লিস্টিংয়ের দিন ৪৭২% বেড়ে ৩.৩ ট্রিলিয়ন RMB-এরও বেশি খোলা বাজার মূল্যে পৌঁছায়। খুচরা ট্রাঞ্চটি প্রায় ২১২ গুণ অতিরিক্তভাবে অর্ডারপূর্ণ হয়, যা প্রমাণ করে যে চীনা বাজারটি এখনও AI, semiconductors, এবং প্রযুক্তিগত স্বাধীনতা-এর মতো কয়েকটি দিকেই কেন্দ্রীভূত, যেখানে নীতি এবংশিল্পের প্রবণতা মিলেয়।
সামগ্রিকভাবে, বিশ্ব বাজারের তরলতার মোট আয়তন উল্লেখযোগ্যভাবে শুকিয়ে যায়নি, তবে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলির জন্য মূলধনের খরচ বেড়েছে। ফান্ড বরাদ্দ আরও বেশি করে নীতি সমর্থন, শিল্প প্রবণতা বা নির্দিষ্ট নগদ প্রবাহ দ্বারা সমর্থিত সংখ্যাগরিষ্ঠ সম্পদের উপর কেন্দ্রীভূত হচ্ছে।
জুলাই ২৭-এ দিনের মধ্যে ট্রেডিংয়ের সময়, বিটকয়েন $65,504 পর্যন্ত পৌঁছায় এবং তারপর $65,100 এর চারপাশে দোলায় যায়। $65,000 মার্কটি দীর্ঘ-সংকুচিত প্রতিযোগিতার জন্য তাৎক্ষণিক বিভাজন রেখা হয়ে উঠেছে। যদি $62,500 সমর্থন স্তরটি হারানো যায়, তবে জুলাই থেকে প্রতিষ্ঠিত পুনরুত্থানের কাঠামোটি বিঘ্নিত হতে পারে এবং $60,000 আবারও একটি বাজার পরীক্ষার অঞ্চল হয়ে উঠতে পারে। অল্টকয়েনগুলির ক্ষেত্রে, তেলের দাম বৃদ্ধি, মার্কিন ট্রেজারির উচ্চতর আয়ের হার এবং বৃদ্ধি পাওয়া ম্যাক্রো ঝুঁকি-এড়ানোর প্রবণতার কারণে, মোট ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের মূল্যায়ন $2.30 ট্রিলিয়নে ফিরে আসে, যার ফলে ইথেরিয়াম এবং সোলানা-এর মতো প্রধান ক্রিপ্টো সম্পদগুলির দামও সংকুচিত হয়।
ডেটা সোর্স: SoSoValue
স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এর সাপ্তাহিক ট্রেডিং ভলিউম কমে প্রায় $8.05 বিলিয়নে নেমে আসে, যা অক্টোবর 2024-এর পর থেকে পুরো ট্রেডিং সপ্তাহের সর্বনিম্ন স্তর। যদিও সপ্তাহে প্রায় $33.79 মিলিয়নের নেট ইনফ্লো রেকর্ড করা হয়েছে, যা তৃতীয় ক্রমিক সপ্তাহে ইতিবাচক ইনফ্লো বজায় রাখে, তবে ফান্ডের গতি উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়ে পড়েছে। সপ্তাহের প্রথমার্ধে তুলনামূলকভাবে বড় নেট ইনফ্লো রেকর্ড করার পর, বৃহস্পতিবার ও শুক্রবার যথাক্রমে প্রায় $225 মিলিয়ন ও $240 মিলিয়নের নেট আউটফ্লো দেখা যায়, যা আগের ইনফ্লোগুলিকে প্রায় পুরোপুরি প্রতিহত করে। ব্ল্যাকরকের IBIT-এর সাপ্তাহিক নেট আউটফ্লো প্রায় $95.5 মিলিয়ন। বর্তমানে, BTC ETF-এর মোট নেটসম্পদ $77.82 বিলিয়নেরও কম।
অপর দিকে, স্পট ইথেরিয়াম ETF গুলি আপেক্ষিকভাবে শক্তিশালী পারফর্ম করেছে, যার সপ্তাহিক শুদ্ধ প্রবাহ প্রায় $103 মিলিয়ন, যা দুটি ক্রমিক সপ্তাহের জন্য বিটকয়েন ETF গুলির শুদ্ধ প্রবাহ পরিসরকে ছাড়িয়ে গেছে। ব্ল্যাকরকের ETHA সপ্তাহে প্রায় $96.3 মিলিয়ন শুদ্ধ প্রবাহ যোগান দিয়েছে, যা ইথেরিয়ামের দিকে সাময়িকভাবে প্রতিষ্ঠানগুলির ফান্ড বণ্টনের সূক্ষ্ম সংকেত দেখায়। বর্তমানে, ETH ETF গুলির মোট শুদ্ধ সম্পদ প্রায় $10.17 বিলিয়ন।
ডেটা সোর্স: DeFiLlama
আজকের তারিখ পর্যন্ত, বিশ্বব্যাপী স্টেবলকয়েনের মোট বাজার মূল্য প্রায় $310.36 বিলিয়ন, যা গত 7 দিনে প্রায় 0.07% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং গত 30 দিনে প্রায় 1.12% হ্রাস পেয়েছে। এর মধ্যে, USDT-এর প্রচলন প্রায় $184.28 বিলিয়ন, যা প্রায় 59.4% বাজার শেয়ার অধিকার করে; USDC-এর প্রচলন প্রায় $73.56 বিলিয়ন। গত সপ্তাহে উভয়েরই ক্ষুদ্র বৃদ্ধি দেখা গেছে।
ডেটা সোর্স: CME ফেডওয়াচ টুল
শক্তির দামের তীব্র বৃদ্ধি বাজারের সুদের হার মূল্যায়নকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করেছে। সর্বশেষ CME FedWatch ডেটা অনুযায়ী, 29 জুলাই ফেডের দ্বারা 25-বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাজার প্রায় 36.3% হিসাবে মূল্যায়ন করছে, যখন ফেডারেল ফান্ডস রেট 3.50% থেকে 3.75% স্থির রাখার সম্ভাবনা 63.7%। এক সপ্তাহ আগে 14.4% থেকে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বাজারের কাছে এখন সুদের হার বৃদ্ধির কথা একটি নগণ্য, অত্যন্ত কম সম্ভাবনার পরিস্থিতি হিসাবে দেখা হচ্ছে না। তবে, বর্তমান হারটি স্থির রাখা এখনও মূল প্রত্যাশা।
এই অনিশ্চয়তা শুধুমাত্র তেলের দাম থেকেই উদ্ভূত হয়নি, বরং ফেডারেল রিজার্ভের যোগাযোগ পদ্ধতির পরিবর্তন থেকেও উদ্ভূত হয়েছে। কার্যকর হওয়ার পর থেকে, ওয়ার্শ এগিয়ে দেওয়া নির্দেশিকা কমিয়েছেন এবং বাস্তব-সময়ের ডেটা ভিত্তিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের ওপর জোর দিয়েছেন, যার ফলে বাজার অতীতের মতো আগাম নীতির পথকে আগে থেকেই নির্ধারণ করতে পারছে না। উল্লেখযোগ্যভাবে, যদিও সুদের বাজার 30%এরও বেশি সম্ভাবনা দিয়েছে যে সুদের হার বাড়ানো হবে, ব্লুমবার্গ কর্তৃক সমীক্ষিত 76জন অর্থনীতিবিদের সবাই এখনও জুলাইয়ের বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকবে বলেই আশা করছেন। এটি গতকয়েকবছরের মধ্যে একটি বিরল বিচ্ছিন্নতা তৈরি করছে, যেখানে "বাজারের মূল্যায়নটি 'হকিশ' (hawkish), অথচ অর্থনীতিবিদদের মূল্যায়নটি 'স্থির'"। ফেডযদি চূড়ান্তভাবে সুদের হারগুলি অপরিবর্তিতই রাখে, তবুও, যোগাযোগের স্বচ্ছতা কমেছে,এবংনীতিরপথসম্পর্কেঅনিশ্চয়তাবৃদ্ধিপাওয়াযফেডালফান্ডসফিউচার্স,আমেরিকানডলারএবংসংক্ষিপ্তমেয়াদীবন্ডগুলিরঅস্থিরতাসম্ভবতউচ্চপর্যায়েইথাকবে।
পরবর্তী সপ্তাহে দেখার মতো প্রধান ঘটনাগুলি:
ম্যাক্রো ডেটা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সভার পাশাপাশি, পরবর্তী সপ্তাহে কয়েকটি বড় প্রযুক্তি কোম্পানি তাদের আয় রিপোর্টও প্রকাশ করবে। বাজারটি ক্লাউড কম্পিউটিং বৃদ্ধি, এআই-সংশ্লিষ্ট আয় এবং মূলধন ব্যয়ের নির্দেশিকা নিয়ে মনোযোগ দেবে। বর্তমান বাজারটি এআই-এর চাহিদা অস্বীকার করছে না; বরং, এটি লক্ষ্য করছে যে বড় পরিসরের বিনিয়োগগুলি কি ধীরে ধীরে আয়, লাভ এবং মুক্ত নগদ প্রবাহে রূপান্তরিত হতে পারে। প্রযুক্তি স্টকগুলির পারফরম্যান্স এখনও নাসদাক সূচক, বাস্তব সুদের হার এবং সামগ্রিক ঝুঁকির প্রতি আকর্ষণের মধ্যেদিয়ে ক্রিপ্টো বাজারের দিকে প্রভাব ফেলতে পারে।
-
জুলাই ২৭: চীনের ঔদ্যোগিক প্রতিষ্ঠানের লাভের ডেটা প্রকাশ।
-
জুলাই ২৮-২৯: ফেডারেল রিজার্ভ এফওএমসি মিটিং। এই মিটিংয়ে অর্থনৈতিক প্রজেকশন বা ডট প্লট আপডেট করা হবে না। বাজারের মনোযোগ কেন্দ্রীভূত হবে নীতিমালা বিবৃতি, ভোট বণ্টন এবং চেয়ারম্যানের প্রেস কনফারেন্সের উপর। হারের সিদ্ধান্তের বাইরে, ফেড কিভাবে শক্তির দাম, টারিফ মুদ্রাস্ফীতি এবং শ্রমবাজারকে বর্ণনা করে, তা পরবর্তী সুদের মূল্যায়নকে আরও সরাসরি প্রভাবিত করতে পারে।
-
জুলাই ৩০: মার্কিন দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক জিডিপি প্রাথমিক অনুমান, মার্কিন পিসিই মূল্য সূচক।
-
জুলাই ৩১: জাপান ব্যাংকের মুদ্রা নীতি সভা; চীনের আনুষ্ঠানিক উৎপাদন ও অ-উৎপাদন PMI; ইউরোপীয় ইউনিয়নের রাশিয়ার বিরুদ্ধে অর্থনৈতিক প্রতিবন্ধকতার মেয়াদ শেষের সময়কাল।
-
আগস্ট ১ / আগস্ট ৫: ইউএস আইএসএম প্রস্তুতি এবং অপ্রস্তুতি পিএমআই সূচক।
-
৭ আগস্ট: মার্কিন অ-কৃষি চাকরির ডেটা এবং আমদানি/রপ্তানি ডেটা।
প্রাথমিক বাজার ফান্ডিং পর্যবেক্ষণ:
ক্রিপ্টো প্রাথমিক বাজার এখনও একটি সম্পূর্ণ পুনরুজ্জীবনের লক্ষণ দেখায়নি। তহবিলগুলি এখনও বড় ফান্ডিং স্কেল, আপেক্ষিকভাবে স্পষ্ট ব্যবসায়িক মডেল বা প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠাগত গ্রাহক ভিত্তি সহ প্রকল্পগুলিতে কেন্দ্রীভূত হচ্ছে। ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকের জন্য গ্যালাক্সি রিসার্চের পরিসংখ্যান অনুযায়ী, শিল্পটি প্রায় ৩৫৫টি ফান্ডিং রাউন্ড সম্পন্ন করেছে এবং মোট প্রায় ৪ বিলিয়ন ডলার আকর্ষণ করেছে। ফান্ডিংয়ের পরিমাণ আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় প্রায় ৫০% কমেছে, যার প্রায় ৫৭% পিছনের পর্যায়ের প্রকল্পগুলিতে প্রবাহিত হয়েছে। এই কাঠামোটি সম্প্রতি প্রকাশিত বড় স্কেলের ফান্ডিংয়ের দিকনির্দেশের সাথে প্রায় সঙ্গতিপূর্ণ।
গত সপ্তাহের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য প্রাথমিক বাজার প্রকল্প ছিল অগাস্টাস, একটি স্টেবলকয়েন এবং ক্রস-বর্ডার ক্লিয়ারিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানি, যা $180 মিলিয়নের সিরিজ বি ফান্ডিং রাউন্ডের সম্পূর্ণতা ঘোষণা করেছে এবং $1 বিলিয়নের পোস্ট-মনি ভ্যালুয়েশনে পৌঁছেছে। এই রাউন্ডটি টাইগার গ্লোবাল দ্বারা নেতৃত্ব দেওয়া হয়েছে, যার মধ্যে হামিংবার্ড, QED, এবং Nubank, Ramp, Circle, এবং Deel-এর প্রতিষ্ঠাতাদের অংশগ্রহণ রয়েছে। সম্পূর্ণতার পর, কোম্পানিটি প্রায় $210 মিলিয়নের সমষ্টিগত ফান্ডিং সংগ্রহ করেছে। নতুন তহবিলগুলি মূলত ল্যাটিন আমেরিকা, দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া, মধ্যপ্রাচ্য এবং আফ্রিকায় ব্যাংকিং এবং ফিনটেক ক্লায়েন্ট বেসকে বিস্তারের জন্য ব্যবহার করা হবে।
অগাস্টাসের ব্যবসায়িক ফোকাস হল এমন একটি ক্লিয়ারিং ব্যাংক তৈরি করা যা পারম্পরিক ব্যাংকিং সিস্টেমকে ব্লকচেইন নেটওয়ার্কের সাথে সংযুক্ত করবে। এর প্ল্যাটফর্ম একসাথে Swift, ACH, SEPA, ব্যাংক অ্যাকাউন্ট এবং স্টেবলকয়েন পেমেন্ট সমর্থনের পরিকল্পনা করছে, যা আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে মার্কিন ডলার অ্যাকাউন্ট, ক্রস-বর্ডার সেটেলমেন্ট এবং তরলতা ব্যবস্থাপনা সেবা প্রদান করবে। বর্তমানে, কোম্পানিটি ইউরোপের নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানগুলির মাধ্যমে ইউরো ক্লিয়ারিং প্রদান করছে এবং তার গ্রাহকদের মধ্যে Kraken-এর মতো আর্থিক এবং ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলির উল্লেখ করেছে।
মে মাসে কোম্পানিটি আগামী অগাস্টাস ন্যাশনাল ব্যাংকের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কম্পট্রোলার অব দ্য কারেন্সি (OCC) থেকে প্রাথমিক শর্তাধীন অনুমোদন পেয়েছিল। সংকীর্ণ ব্যবসায়িক পরিধি সহ জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংকগুলির বিপরীতে, অগাস্টাস একটি জমা বীমা দ্বারা কভারড ফুল-সার্ভিস জাতীয় ব্যাংক প্রতিষ্ঠা করার জন্য আবেদন করছে। কোম্পানিটি আরও পরিযোজনা করছে যে এটি US ডলার রিজার্ভ-ব্যাকড স্টেবলকয়েনের প্রকাশ, সংরক্ষণ, পুনরুদ্ধার এবং পেমেন্টের জন্য একটি আলাদা স্টেবলকয়েন সহায়ক প্রতিষ্ঠা করবে।
যদিও অগাস্টাসের জন্য চূড়ান্ত OCC অনুমোদন, FDIC জমা বীমা এবং প্রাসঙ্গিক ফেডারেল রিজার্ভ অ্যাকাউন্ট যোগ্যতা অর্জনের বিষয়ে বাস্তবায়ন এবং নিয়ন্ত্রণগত অনিশ্চয়তা বিদ্যমান রয়েছে, এই ফান্ডিং রাউন্ডটি দেখায় যে ব্যাংক-গ্রেড স্টেবলকয়েন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের জন্য মূলধনের শক্তি, নিয়ন্ত্রণগত পালন এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ক্ষমতার উপর বেশি চাপ পড়ে। প্রাসঙ্গিক বাজারের সম্পদগুলি আরও বেশি করে ভালভাবে ফান্ডযুক্ত বড় প্রতিষ্ঠানগুলিতে কেন্দ্রীভূত হতে পারে। একটি ব্যাপক শিল্পের দৃষ্টিকোণ থেকে, স্টেবলকয়েনের প্রতিযোগিতা ধীরে ধীরে মুদ্রণ, পেমেন্ট ইন্টারফেসের পাশাপাশি অ্যাকাউন্ট, সংশ্লিষ্ট ব্যাংকিং এবং ক্লিয়ারিং স্তরগুলিতেও বিস্তৃত হচ্ছে। প্রতিষ্ঠানগুলির ফোকাস সম্ভবত বিদ্যমান ব্যাংকিং সিস্টেম এবং ক্রস-বর্ডার পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলিতে স্টেবলকয়েন সেটলমেন্টকে এমবেডড করার উপায়গুলির উপরই কেন্দ্রীভূত হবে।
কুকিন ভেঞ্চার্স সম্পর্কে
KuCoin Ventures হল KuCoin এক্সচেঞ্জের প্রধান বিনিয়োগ শাখা, যা বিশ্বব্যাপী একটি শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম, যা বিশ্বাসের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে এবং ২০০+ দেশ ও অঞ্চলে ৪০ মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারীকে সেবা প্রদান করে। Web 3.0 যুগের সবচেয়ে বিপ্লবী ক্রিপ্টো এবং ব্লকচেইন প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগের লক্ষ্যে, KuCoin Ventures গভীর পরিসংখ্যান এবং বিশ্বব্যাপী সম্পদের মাধ্যমে ক্রিপ্টো এবং Web 3.0 নির্মাতাদের আর্থিকভাবেও কৌশলগতভাবেও সমর্থন করে।
সম্প্রদায়-বান্ধব এবং গবেষণা-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী হিসেবে, KuCoin Ventures Web3.0 ইনফ্রাস্ট্রাকচার, AI, কনজিউমার অ্যাপ, DeFi এবং PayFi-এর উপর ফোকাস করে পোর্টফোলিও প্রকল্পগুলির সমস্ত জীবনচক্রের মধ্যে ঘনিষ্ঠভাবে কাজ করে।
বিবৃতি: এই সাধারণ বাজার তথ্য, যা সম্ভবত তৃতীয় পক্ষ, বাণিজ্যিক বা প্রায়োজনিক উৎস থেকে আসে, কোনও আইনি, সঙ্গতিপূর্ণ, আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ, অফার, আহ্বান বা গ্যারান্টি নয়। আমরা এর সঠিকতা, সম্পূর্ণতা বা বিশ্বস্ততা সম্পর্কে কোনও স্পষ্ট বা অনুমিত প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি দিই না এবং যেকোনো ফলাফলের ক্ষতির জন্য দায়বদ্ধতা অস্বীকার করি। বিনিয়োগ/ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি রয়েছে; অতীতের পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের ফলাফলের গ্যারান্টি দেয় না। ব্যবহারকারীদেরকে গবেষণা করে, সতর্কভাবে বিচার করে এবং সম্পূর্ণ দায়িত্ব নিতে হবে। প্রয়োজনে পেশাদার আইনি, কর বা আর্থিক পরামর্শদাতাদের পরামর্শ নিন।
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।