2026 এ ফেড রেট বৃদ্ধি অনিবার্য মনে হচ্ছে। স্টকের জন্য, এটি 2022 নাকি 1997?

2026/09/19 13:10:00

ফেড রেট বৃদ্ধি ২০২৬-এর স্টক র্যালিকে ১৯৯৭ বা ২০২২-এর পরীক্ষায় ফেলেছে

বিনিয়োগকারীরা ২০২৬ সালের ১৫-১৬ সেপ্টেম্বর ফেডারেল রিজার্ভের নীতি বৈঠকে এক-চতুর্থাংশ পয়েন্ট হার বৃদ্ধির প্রায় নিশ্চিত প্রত্যাশা নিয়ে প্রবেশ করেছে। ফিউচার্স বাজারগুলি ৮৫ থেকে ৯০ শতাংশ সম্ভাবনা দিয়েছে যে ফেডারেল ফান্ডস লক্ষ্য পরিসর ৩.৫০-৩.৭৫ শতাংশ থেকে ৩.৭৫-৪.০০ শতাংশে সরে যাবে, যা ২০২৩ সালের পর প্রথম বৃদ্ধি। ৩.৪ শতাংশ বার্ষিক হারে টিকে থাকা মুদ্রাস্ফীতি, উচ্চ তেলের দাম এবং শক্তিশালী কর্মসংস্থান তথ্যগুলি গত কয়েকসপ্তাহে প্রত্যাশাগুলিকে তীব্রভাবে পরিবর্তন করেছে। S&P 500 ৭,৫৮০-৭,৬২০-এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে, যা বছরের শুরু থেকে প্রায় ১১ শতাংশ এবং গত ১২ মাসে প্রায় ১৫ শতাংশ বেড়েছে, যা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা মূলধন ব্যয় এবং টিকে থাকা করপোরেট আয়ের দ্বারা সমর্থিত।

তবে আসন্ন সিদ্ধান্তটি ইক্঵িটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কেন্দ্রীয় প্রশ্ন তুলে ধরে: এই পথটি কি ২০২২ সালের আক্রমণাত্মক কঠোরীকরণের মতো হবে, যা ২৫ শতাংশের ড্রডডাউন তৈরি করেছিল, নাকি ১৯৯৭ সালের মৃদু সমঞ্জস্যতার মতো, যা একটি শক্তিশালী প্রযুক্তি-প্রেরিত উন্নয়নের সাথে মিলে গিয়েছিল? মাঝারি মুদ্রাস্ফীতি, চলমান অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং একটি রূপান্তরমূলক প্রযুক্তি বিনিয়োগ চক্রের বর্তমান অবস্থা বলছে যে, যদি ফেড চূড়ান্ত কঠোরীকরণটি পরিমিত রাখে, তবে ২০২২ সালের ভয়াবহ বিষম বাজারের চেয়ে ১৯৯৭ সালের ফলাফল—অল্পকালীন অস্থিরতা এবং পরবর্তীতে অব্যাহত লাভ—এর সাথে বেশি মিলে।

বাজারে দাম প্রায় নিশ্চিত যে স্টিকি মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের পর সেপ্টেম্বরে হার বৃদ্ধি হবে

সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতির পরিমাপগুলি সেপ্টেম্বর ১৬ তারিখে ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা দৃঢ় করেছে। আগস্টের কোর সিপিআই মাসিকভাবে প্রত্যাশিতের চেয়ে বেশি হয়েছিল, যখন মোট মুদ্রাস্ফীতি বছরের তুলনায় প্রায় ৩.৪ শতাংশে থাকল। তেলের দাম তীব্রভাবে বেড়েছে, যা শক্তি খরচের মাধ্যমে চাপ বাড়িয়েছে, এবং উৎপাদক মূল্যের তথ্যগুলি উর্ধ্বমুখী প্রবণতাকে শক্তিশালী করেছে। CME ফেডওয়াচ এবং অন্যান্য ফিউচার্স পরিমাপগুলি কয়েক সপ্তাহ আগের কম সম্ভাবনা থেকে বর্তমানে ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির জন্য ৮৫-৯০ শতাংশ পরিসরে সরে এসেছে। এটি ২০২৩-এর মধ্যভাগের পর প্রথম উর্ধ্বমুখী পদক্ষেপ হবে এবং ফান্ডসের হারকে ৩.৭৫-৪.০০ শতাংশ লক্ষ্য পরিসরে উত্থিত করবে। সদস্য কেভিন ওয়ারশের সম্প্রতি মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণকে জোর দিয়েছেন, যা এই পরিবর্তনকে আরও সমর্থন করেছে।

বন্ডের আয়ের হার অনুযায়ী প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, যেখানে ১০ বছরের ট্রেজারি সিকিউরিটি সেপ্টেম্বরের শুরুর ট্রেডিং-এ ৫ শতাংশের কাছাকাছি বা অল্পক্ষণের জন্য এটি ছাড়িয়ে গেছে। ইক্঵িটি বাজারগুলি মিটিং-এর আগের দিনগুলিতে কিছুটা চাপের মুখোমুখি হয়েছে, যেখানে S&P 500 সম্প্রতি ৭,৮০০-এর কাছাকাছি উচ্চস্তর থেকে সামান্য পিছিয়েছে। তবে ব্যাপক পটভূমি এখনও অতিরিক্ত উষ্ণতা নয়, বরং দৃঢ় বৃদ্ধির। বেকারত্ব ৪.১ শতাংশের কাছাকাছি অবস্থান করছে, এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য কর্পোরেট লাভের প্রত্যাশা এখনও উচ্চস্তরে। এই সমন্বয়টি বিনিয়োগকারীদেরকে একটি বৃদ্ধির ঘটনা ঘটবে কিনা, তা নয়, বরং অর্থনৈতিক প্রসঙ্গের সংক্ষিপ্তসার এবং ভবিষ্যতের পথের সম্ভাব্য সংকেতগুলির উপর বেশি ফোকাসড। ঐতিহাসিক প্যাটার্নগুলি ইঙ্গিত করেছে যে, প্রথমবারের ঘোষণা, যখনই এটি মূল্যায়নের মধ্যে প্রবেশ করে, তখনই সাধারণতসীমিত তাৎক্ষণিক 반응ই 产生, while the subsequent path of policy and economic data drives performance over subsequent months.

1994 এর পর থেকে ছয়টি টাইটনিং সাইকেলের LPL বিশ্লেষণ দেখায় সংক্ষিপ্ত মেয়াদের দুর্বলতা এবং পরবর্তী পুনরুজ্জীবন

এলপিএল ফাইন্যান্সিয়ালের চিফ ইকুইটি স্ট্র্যাটেজিস্ট জেফ বুকবিন্ডার ১৯৯৪ সাল থেকে শুরু হওয়া ছয়টি ফেডারেল রিজার্ভ টাইটেনিং সাইকেল পর্যালোচনা করেন। অধ্যয়নটি দেখিয়েছে যে, প্রথম হার বৃদ্ধির পর প্রথম চার মাসের মধ্যে এসএন্ডপি ৫০০ সাধারণত নেতিবাচক গড় রিটার্ন দিয়েছে। তারপর পারফরম্যান্স উন্নতি লাভ করে, প্রথম হার বৃদ্ধির পর পুরো ১২ মাসের মধ্যে ৬.৭ শতাংশের গড় লাভ এবং ১০.৭ শতাংশের মিডিয়ান লাভ অর্জন করে। ১৯৯৭ সালের ঘটনাটি একটি ব্যতিক্রম হিসেবে উল্লেখযোগ্য, যা গড়গুলিকে বাড়িয়ে দেয়: ১৯৯৭ সালের ২৫শে মার্চ, কোয়ার্টার-পয়েন্ট পদক্ষেপের পর, সূচকটি পরবর্তী দুই মাসে প্রায় ৮ শতাংশ এবং পরবর্তী বছরে ৪২ শতাংশ বৃদ্ধি পায়। এই সাইকেলটি ইন্টারনেট-ভিত্তিক বিনিয়োগের বিস্তার এবং মন্দা ছাড়াই দৃঢ় অর্থনৈতিক বৃদ্ধির পটভূমিতে ঘটেছিল।

অন্যদিকে, 2022 এর চক্রটি ফেড দ্বারা দ্রুত ক্রমাগতভাবে 5.25 শতাংশ পয়েন্ট পর্যন্ত সুদের হার বাড়ানোর ফলে গভীর এবং দীর্ঘস্থায়ী ক্ষতি তৈরি করেছিল। LPL উল্লেখ করেছে যে আজকের পরিস্থিতিতে বৃদ্ধি এখনও ইতিবাচক এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উপর ভিত্তি করে প্রযুক্তি মূলধন ব্যয়ের চক্রটি 2022 এর উচ্চমূল্যবহুল, প্যানডেমিকের পরের ঝটকার চেয়ে 1990-এর দশকের শেষের গতিকে বেশি অনুসরণ করে। প্রতিষ্ঠানটি আরও অনুমান করেছে যে বর্তমান চক্রে আরও কঠোরতা আনা হলেও এটি আগের চক্রের পরিমাণের কাছাকাছি যাবে না। LPL-এর গবেষণা থেকে সংকলিত, সাম্প্রতিক বাজার মন্তব্যে উল্লিখিত এই ফলাফলগুলি বোঝায় যে, যখন মূলভিত্তির অর্থনীতি বিস্তারিতভাবে বাড়ছে, এবং আয়গুলি মূল্যায়নকে সমর্থন করছে, তখন সুদের হার বাড়ানোই সাধারণত বুল মার্কেটকে শেষ করে না। তাই, 투자কারীদের 25-বেসিস-পয়েন্টের প্রথমপদক্ষেপের চেয়েও, ভবিষ্যতের যেকোনো additional move-এর পরিমাণ এবংগতিরপ্রতিআরওবেশিভাবেদৃষ্টিনিবদ্ধকরতেহয়।

আট দশকের চার্লস শ্বাব ডেটা দেখায় যে টাইটেনিংয়ের গতি হল প্রধান চলক

চার্লস শ্বাবের গবেষকরা নেড ডেভিস রিসার্চের ডেটা ব্যবহার করে ১৮টি দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরের টাইটেনিং চক্রে S&P 500-এর পারফরম্যান্স বিশ্লেষণ করেছেন। ইতিহাসে, প্রথম রেট বৃদ্ধির আগের বারো মাসে সূচকটি গড়ে ১৮ শতাংশ লাভ করেছে, যা গত বছরের বৃদ্ধির সাথে খুব কাছাকাছি। প্রথম বৃদ্ধির পর, ছয় মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ ড্রডওয়ন গড়ে ১২ শতাংশ এবং বারো মাসের মধ্যে ১৪ শতাংশ। পরবর্তী বৃদ্ধির গতি সিদ্ধান্তমূলক প্রমাণিত হয়েছে। দ্রুত চক্রগুলিতে, যেখানে ফেড প্রায় প্রতিটি মিটিংয়ে রেট বাড়িয়েছিল, এক বছরের মধ্যে গড়ে ১৬ শতাংশের ড্রডওয়ন হয়েছিল। ধীর চক্রগুলি হ্রাসকে প্রায় ১২ শতাংশের মধ্যেই সীমাবদ্ধ রেখেছিল। চক্রহীন একক সমন্বয়গুলি আরও মৃদুতর চাপই তৈরি করেছিল।

বর্তমান অবস্থা শুরু হয়েছে প্রায় ৩.৫-৩.৭৫ শতাংশের কাছাকাছি ইতিমধ্যে উচ্চ ফান্ডস রেট থেকে, ২০২২-এর প্রায় শূন্য শুরুর বিন্দুর পরিবর্তে, যা নিউট্রাল অঞ্চলে পৌঁছানোর জন্য প্রয়োজনীয় সমষ্টিগত কঠোরতা কমিয়ে দেয়। বাজারগুলিও উচ্চতর ঋণ খরচের জন্য বছরগুলি ধরে সামঞ্জস্য করেছে। সুয়াবের বিশ্লেষণ, যা ২০২৬-এর শুরুর দিকে প্রকাশিত হয়েছিল, তা জোর দিয়ে বলে যে ইক্যুইটির ফলাফলগুলি প্রধানত এই বিষয়ের উপর নির্ভর করে যে ফেড একটি মাপসই ধাপের বৃদ্ধি বা একটি আক্রমণাত্মক অভিযান প্রদান করবে। বৃদ্ধি এখনও ইতিবাচক এবংমহামারীরহারকিছুটা,কিন্তুবহু-দশকেরসর্বোচ্চেনয়,ডেটা,সামান্যইতিহাসগতপ্যাটার্নেরদিকেঅগ্রসরহয়।সেপ্টেম্বরেরঅর্থনৈতিকপ্রস্তাবেরসারসংক্ষেপপর্যবেক্ষণকারীবিনিয়োগকারীরা, 2027-এরমধ্যেমধ্যমপ participating-এরপথপরিচালনারউপরনির্ভরকরবে,যা-কোনইতিহাসগতটেমপ্লেটঅনুসরণকরবেতা-নির্ণয়করবে।

1997 একক হাইক ইন্টারনেট বুম এবং শক্তিশালী পরবর্তী ইক্঵িটি লাভের সাথে মিলে গেছে

1997 এর 25 মার্চ, সম্ভাব্য মুদ্রাস্ফীতির চাপের বিরুদ্ধে সতর্কতামূলক পদক্ষেপ হিসেবে ফেডারেল রিজার্ভ 5.25 শতাংশ থেকে 5.50 শতাংশ হারে ফেডারেল ফান্ডস রেট 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়ায়। এই পদক্ষেপটি একটি দীর্ঘস্থায়ী অভিযানের শুরু নয়, বরং একটি একক সমন্বয় প্রমাণিত হয়। পরবর্তী কয়েকসপ্তাহে বাজারগুলি কঠোর নীতির সঙ্গে খাপ খাইয়ে নিতে গিয়ে S&P 500 প্রায় 3 শতাংশেরও কম সংকুচিত হয়। তারপরে গতি ত্বরান্বিত হয়। হাইকের পর দুই মাসের মধ্যে সূচকটি প্রায় 8 শতাংশ বৃদ্ধি পায় এবং পুরো 12 মাসে 42 শতাংশেরও বেশি লাভ অর্জন করে। সময়টিতে চলমান ব্যাপক প্রযুক্তি এবং ইন্টারনেট-ভিত্তিক বিনিয়োগের চক্রটি ঋণের খরচ বৃদ্ধির বিরুদ্ধে একটি শক্তিশালী প্রতিক্রিয়া হিসেবে কাজ করেছিল।

কর্পোরেট মূলধন ব্যয় বেড়েছে, উৎপাদনশীলতার প্রত্যাশা বেড়েছে এবং আয় বৃদ্ধি উচ্চ মূল্যায়নকে সমর্থন করেছে। অর্থনৈতিক বৃদ্ধি রিসেশনের দিকে যাওয়ার পরিবর্তে অক্ষুণ্ণ রয়েছে। সাম্প্রতিক LPL এবং মার্কেট বিশ্লেষণগুলি ঐ সময়কাল এবং বর্তমান কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামো নির্মাণের মধ্যে স্পষ্ট সাদৃশ্য টানে। উভয় ক্ষেত্রেই রূপান্তরমূলক প্রযুক্তি বিনিয়োগ ছিল, যা সুদের হার বাড়ার সময়ও ইকুইটি নেতৃত্বকে বজায় রেখেছিল। ১৯৯৭-এর ঘটনাটি দেখায় যে, একটি সামান্য, ভালভাবে পূর্বাভাসিত সমন্বয়কে দীর্ঘমেয়াদি বৃদ্ধির থিমকে বিচ্ছিন্ন করতে হবে না। ইকুইটি বাজারগুলি চূড়ান্তভাবে আয়ের ক্ষমতা এবং উদ্ভাবনের দিকেই মনোনিবেশ করেছিল, একক নীতির পদক্ষেপের দিকে নয়।

2022 এর আক্রমণাত্মক ক্যাম্পেইন দ্রুত 5.25 শতাংশ পয়েন্ট টাইটেনিং এবং 25 শতাংশ ড্রডওয়েন প্রদান করেছিল

ফেডারেল রিজার্ভ ১৬ মার্চ, ২০২২-এ প্রায় শূন্য থেকে ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে তার ২০২২-এর কঠোর চক্র শুরু করে। পরবর্তী প্রায় আঠারো মাসে, কমিটি ২১টি কোয়ার্টার-পয়েন্ট পদক্ষেপের সমতুল্য প্রদান করে, যা ফান্ডস হারকে সমষ্টিগতভাবে ৫.২৫ শতাংশ বাড়িয়ে ৫.২৫-৫.৫০ শতাংশ পর্যন্ত পৌঁছায়। মহামন্দা ৯ শতাংশের কাছাকাছি বহু-দশকের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল, যা আক্রমণাত্মক প্রতিক্রিয়ার কারণ হয়েছিল। এসএনডি ৫০০ বার্ষিক বাজারে প্রবেশ করে, যা প্রায় ২৫ শতাংশের শীর্ষ-থেকে-নিম্নতম হ্রাস দেখায়। প্রথমবারের মতো হাইকের পরেও ক্ষতি এক বছরেরও বেশি সময় ধরে অব্যাহত থাকে, এবং ২০২২-এর বেশিরভাগ সময়ই সূচকটি নিম্নমুখী থাকে, ১০ই অক্টোবরেই এটি সর্বনিম্নতম স্তরে পৌঁছায়।

দীর্ঘমেয়াদী নগদ প্রবাহ প্রোফাইল সহ বৃদ্ধি স্টকগুলি ডিসকাউন্ট হার বৃদ্ধির কারণে বিশেষভাবে তীব্র মূল্যায়ন সংকোচনের শিকার হয়। ২০২৩ এর মধ্যভাগে, সমষ্টিগত কঠোরতা পর্যাপ্তভাবে চাহিদা কমিয়ে দেয়, যার ফলে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পায় এবং সম্পত্তি পুনরুজ্জীবিত হয়। চক্রটির মধ্যে ধরে থাকা বিনিয়োগকারীরা পরবর্তী তারিখগুলিতে প্রথম হাইকের পর প্রায় ৬১ শতাংশেরও বেশি লাভ অর্জন করে। ২০২২-এর অভিযানের পরিসর এবং গতি এটিকে আগের কমবেশি সাধারণ ঐতিহাসিক ঘটনাগুলি থেকে আলাদা করে। শূন্য হার থেকে শুরু করে সরবরাহ-চালিত মুদ্রাস্ফীতির সম্মুখীন হওয়াটি ২০২৬-এর বর্তমান প্রত্যাশা যা বলছে, তার চেয়ে অনেক বেশি সমষ্টিগত কঠোরতা প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে। বাজারের মন্তব্যগুলি পুনঃপুনঃ ২০২৬-এর সীমিত জায়গা এবং ভিন্ন মুদ্রাস্ফীতির প্রোফাইলকে ২০২২-এর আগের অভিজ্ঞতা vs. 2026-এরসঙ্গে তুলনা করে।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিনিয়োগ শেষ-1990-এর প্রযুক্তি চক্রের সমান্তরাল সমর্থন প্রদান করে

২০২৬ সালে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামোতে কর্পোরেট বিনিয়োগ ইক্঵িটি বাজারের নেতৃত্বের প্রধান চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে। ডেটা সেন্টার, চিপ এবং সংশ্লিষ্ট হার্ডওয়্যারে প্রধান প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির মূলধন ব্যয় উচ্চ পর্যায়ে চলছে, যা আয় বৃদ্ধিকে সমর্থন করছে এবং উচ্চতর হারের কিছু চাপকে প্রতিহত করছে। এই পরিস্থিতি ১৯৯০-এর দশকের শেষের ইন্টারনেট নির্মাণের সাথে মিলে যায়, যা ১৯৯৭ সালের হার সমন্বয়ের মধ্যেই ইক্বিটির উন্নতিকে সহায়তা করেছিল। LPL এবং অন্যান্য বিশ্লেষকদের মতে, বর্তমান প্রযুক্তি বিনিয়োগ চক্রটি ঋণখরচ সামান্যভাবে বৃদ্ধি পাওয়ারও সংশ্লিষ্ট ইক্বিটির জন্য চাহিদা বজায় রাখতে পারে। ২০২৬-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকের লাভের প্রত্যাশা এখনও শক্তিশালী, কিছু অনুমানে ১২-মাসের তুলনায় শক্তিশালী আয়ের বৃদ্ধিরই ইঙ্গিত পাওয়া যাচ্ছে।

সবচেয়ে বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলিতে রিটার্নের কেন্দ্রীভবন সূচক-স্তরের শক্তি তৈরি করেছে, যখন মধ্যম কোম্পানির পারফরম্যান্স পিছিয়ে আছে, একটি প্যাটার্ন যা আগের উদ্ভাবনী ঢেউয়ের সময়ও লক্ষ্য করা গিয়েছিল। উচ্চতর হারগুলি বড় প্রকল্পগুলির বিনিয়োগের খরচ বাড়িয়ে দেয়, তবে AI-এর বাস্তবায়ন থেকে প্রত্যাশিত উৎপাদনশীলতা এবং আয়ের বৃদ্ধি এখনও পর্যন্ত মার্কেট মূল্যায়নে সেই বাধাকে ছাড়িয়েছে। ইকুইটি স্ট্র্যাটেজিস্টরা জোর দিয়ে বলছেন যে, এই ব্যয়চক্রের টিকে থাকা কতটা দীর্ঘস্থায়ী, তা নির্ধারণ করবে যে, হাইক-এর পরের পারফরম্যান্সটি ইতিহাসের শক্তিশালী ফলাফলগুলির সাথে মিলবে কিনা। মূলধন ব্যয়ের নির্দেশিকা এবং সেমিকনডাক্টর চাহিদা পর্যবেক্ষণের মাধ্যমেই এই থিমের টিকে-থাকার একটি ব্যবহারিক মাপকাঠি। recent sector performance data show technology and related areas continuing to contribute meaningfully to overall index returns despite the shift in rate expectations.

মূল্যায়ন মেট্রিক্সগুলি সুদের পথের প্রতি সংবেদনশীলতা বাড়িয়ে দেওয়া উচ্চ স্তরে অবস্থান করছে

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে এস অ্যান্ড পি ৫০০ শিলার সিএপি অনুপাত ৪০.৫ এর কাছাকাছি পৌঁছেছে, যা উনিশ শতকের শেষার্ধের পর থেকে রেকর্ডকৃত সর্বোচ্চ স্তরগুলির মধ্যে একটি। ঐতিহাসিকভাবে, এই উচ্চ মূল্যায়নগুলি কম সামনের রিটার্ন এবং নীতির পরিবর্তনের প্রতি বৃদ্ধি পাওয়া সংবেদনশীলতার পূর্বে ঘটেছে। এই মেট্রিকটি কয়েকটি পূর্ববর্তী সময়েই কয়েকটি ক্রমিক মাসে ৩০-এর উপরে থাকে, যার অনেকগুলির পরে উল্লেখযোগ্য সংশোধন ঘটেছিল। বর্তমান মূল্য-আয় গুণকগুলিও বৃদ্ধি এবং প্রযুক্তি নেতৃত্বের উপর প্রিমিয়ামকে প্রতিফলিত করে। উচ্চতর সুদের হার ভবিষ্যতের নগদপ্রবাহের ডিসকাউন্ট হারকে বাড়ায়, যা যখন শুরুর মূল্যায়নগুলি 이미 উচ্চ, তখন গুণকগুলিকে আরও স্পষ্টভাবে চাপ দিতে পারে।

২০২২ সালে, এই কার্যপ্রণালীটি দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটিগুলিতে তীব্র ক্ষতির দিকে অবদান রাখে। বর্তমান পরিস্থিতি ইতিমধ্যে প্রযোজ্য উচ্চতর হার থেকে শুরু হয়, তাই অতিরিক্ত ২৫ বা ৫০ বেসিস পয়েন্টের প্রান্তিক প্রভাব কম গুরুতর হতে পারে। আয়ের বৃদ্ধি এখনও গুরুত্বপূর্ণ প্রতিক্রিয়া। যদি কর্পোরেট লাভগুলি বর্তমানে প্রকল্পিত হারে বাড়তে থাকে, তবে বাজারটি সামান্য গুণক সংকোচনকে শোষণ করতে পারবে। বিপরীতভাবে, বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গির প্রতি যেকোনো অসন্তোষ মূল্যায়নকে আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলবে। CAPE এবং ভবিষ্যৎ আয়ের অনুমানগুলি অনুসরণকারী বিনিয়োগকারীদের Fed-এর কঠোরকরণ শুরু করার সময় উপলব্ধ নিরাপত্তার মার্জিন সম্পর্কে পরিষ্কার ধারণা পাওয়া যায়। ঐতিহাসিক তুলনা দেখায় যে, আয়ের ফলাফলের সময় উচ্চমূল্যায়নও ইতিবাচক ফলাফলকে বাদ দেয়না, কিন্তু নীতির পথটি মাপসইভাবেই থাকা গুরুত্বপূর্ণ।

অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং শ্রম বাজারের শক্তি বর্তমান পটভূমিকে ২০২২ থেকে পৃথক করে।

2026 এর জন্য প্রকৃত জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বানুমান সম্প্রতি ফেডারেল রিজার্ভ এবং বেসরকারি পূর্বানুমানের অনুযায়ী প্রায় 2 শতাংশের পরিসরে ইতিবাচক থাকবে। বেকারত্ব 4.1 শতাংশের কাছাকাছি ধরে রাখা হয়েছে, যেখানে চাকরির বৃদ্ধি মাঝারি গতিতে চলছে। এই অবস্থা 2022 এর পোস্ট-প্যানডেমিক পরিস্থিতির বিপরীতে, যখন সরবরাহের ঝটকা এবং দ্রুত চাহিদা পুনরুজ্জীবন চরম মুদ্রাস্ফীতির সৃষ্টি করেছিল। বর্তমান মুদ্রাস্ফীতি, যদিও 2 শতাংশের লক্ষ্যের উপরে, শক্তির দাম, অবশিষ্ট নীতির প্রভাব এবং দৃঢ় চাহিদা-এর মিশ্রণকে প্রতিফলিত করে, যা আগের মতো ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পায়নি। বেশিরভাগ পূর্বানুমানে আগমনীয় মন্দা-এর ঝুঁকির অভাব, এই দৃষ্টিভঙ্গির সমর্থন করে যে, সীমিত কঠোরতা-এর চক্রটি চলমান প্রসারের সঙ্গেই সহ-অস্তিত্বশীল।

চার্লস শ্বাব এবং এলপিএল উভয়ের বিশ্লেষণই বলছে যে, বৃদ্ধির পটভূমিতে ঘটা হার বৃদ্ধির চক্রগুলি ঐতিহাসিকভাবে অনিয়ন্ত্রিত মুদ্রাস্ফীতির কারণে বাধ্য হয়ে ঘটা চক্রগুলির চেয়ে ভালো ইক্যুটি ফলাফল তৈরি করেছে। কর্পোরেট ব্যালেন্স শিট এবং ভোক্তা ব্যয়ের ডেটা এখনও দৃঢ়তা দেখাচ্ছে। এই সংমিশ্রণটি সেপ্টেম্বরের হার বৃদ্ধি, বা এমনকি এক বা দুটি অতিরিক্ত পদক্ষেপের অর্থনীতিকে সংকোচনের দিকে ঠেলে দেওয়ার সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়। তাই, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বৃদ্ধির প্রধান শক্তি হিসাবে অবস্থান বজায় রাখার প্রমাণের জন্য মুদ্রাস্ফীতির উপাদানগুলির বিকাশ এবং কর্মসংস্থানের প্রতিবেদনগুলির দিকে মনোনিবেশ করছে। ইতিবাচক অর্থনৈতিক ডেটা এই যুক্তিরও শক্তি যোগ করছে যে, ২০২২-এর মতো গভীরভাবে মূল্যায়নের পুনরায় সেটিংয়ের পরিবর্তে, ইক্যুটি বাজারগুলি মাঝারি-উচ্চতরহারগুলির প্রতি খাপখাওয়াতে সক্ষম।

নীতিগত সিদ্ধান্তের আগেই বন্ডের সুদের হার বেড়ে গেছে

সেপ্টেম্বর মিটিংয়ের কয়েক দিন আগে থেকে 10 বছরের ট্রেজারি আয় প্রায় 5 শতাংশের কাছাকাছি এবং সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য এটির উপরেও উঠেছে, যা উভয়ই মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ এবং কঠোর নীতির সম্ভাবনা বৃদ্ধির প্রতিফলন। দীর্ঘমেয়াদী আয়ও বেড়েছে, কিছু সেশনে 30-বছরের আয় বহুবছরের শীর্ষের কাছাকাছি পৌঁছেছে। এই পূর্বানুমানমূলক সমায়োজনের অর্থ হল প্রত্যাশিত হার বৃদ্ধির বড় অংশটি ইতিমধ্যেই স্থির-আয়ের বাজারে এবং, পরিণামস্বরূপ, ইকুইটি ডিসকাউন্ট হারে প্রতিফলিত হয়েছে। আগের চক্রগুলিতে, হাইকের পরে তীব্রভাবে আয়ের বৃদ্ধি প্রায়শই সবচেয়ে বড় ইকুইটি ড্রডডাউনের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হয়েছিল। বর্তমান কনফিগারেশনটি বোঝায় যে, মূল্যায়নগুলিরউপর তাৎক্ষণিক প্রভাবটি আরও সীমিত হতে পারে।

ইক্যুটি স্ট্র্যাটেজিস্টরা নথিভুক্ত করেন যে, আয়ের পরিবর্তনটি অনিয়ন্ত্রিত নয়, বরং ব্যবস্থিতভাবে ঘটেছে, যা বৃহত্তর আর্থিক অবস্থার মধ্যে প্রভাব সীমিত রেখেছে। ক্রেডিট স্প্রেডগুলি এখনও প্রায় সংকীর্ণ অবস্থায় রয়েছে, যা কর্পোরেট ফান্ডিং বাজারে সীমিত চাপ রয়েছে বলে ইঙ্গিত করে। উচ্চতর কিন্তু স্থিতিশীল আয় এবং দৃঢ় বৃদ্ধির সমন্বয়টি ২০২২-এর শুরুর পর্যায়ে যে দ্রুত আয়ের বৃদ্ধির সাথে পরিচিত ছিল, তার থেকে ভিন্ন একটি পটভূমি গঠন করে। ২-বছরের আয়কে কাছাকাছি সময়ের নীতির প্রত্যাশা হিসাবে পর্যবেক্ষণকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি ইতিমধ্যেই সেপ্টেম্বরের প্রত্যাশিত পদক্ষেপটি এবং আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা অন্তর্ভুক্ত করেছে। এই বাজার-ভিত্তিক মূল্যায়নটি ঔপচারিক ঘোষণার পরে অল্পসময়ের অস্থিরতা বাড়ানোর সম্ভাবনা কমিয়েছে।

ঐতিহাসিক গড়গুলি ব্যক্তিগত টাইটেনিং ঘটনাগুলির মধ্যে উল্লেখযোগ্য বৈচিত্র্যকে আড়াল করে

যুদ্ধোত্তর এবং ১৯৯৪-এর পরের চক্রগুলির বহু অধ্যয়নে, প্রথম সুদের হার বৃদ্ধির সময়কালের পর গড় বারো মাসের রিটার্ন মধ্যম-একক অঙ্ক থেকে নিম্ন-দ্বিঅঙ্কের মধ্যে থাকে। এই গড়গুলি ব্যাপক বিচ্ছুরণকে লুকিয়ে রাখে। ১৯৯৭-এর ঘটনায় ৪২ শতাংশ রিটার্ন পাওয়া গিয়েছিল, যেখানে ২০২২-এ দীর্ঘসময়ের জন্য ঋণাত্মক রিটার্ন হয়েছিল। ধীরে এবং সীমিত পরিসরে থাকা চক্রগুলি সাধারণত চলমান বুল মার্কেটের সাথে মিলে যায়। দ্রুততর এবং বড় কুমুলেটিভ বৃদ্ধি বেশিরভাগই গভীর ড্রডওনের সৃষ্টি করে। এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ বর্তমান মার্কেটের মূল্যায়ন এবংব্যক্তিগত পূর্বানুমানগুলি একটি বহু-শতাংশের অভিযানের পরিবর্তে কয়েকটি সীমিত অতিরিক্ত হাইকেরইইঙ্গিত করছে।

2026 সালের মধ্য-সেপ্টেম্বরে CNBC-এর সমীক্ষার প্রতিকারীরা আগামী বছরে কমপক্ষে দুটি বৃদ্ধির প্রত্যাশা করতে শুরু করেছেন, যা আগের মাসগুলির তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন, তবে এখনও 2022 সালের মোটের তুলনায় অনেক কম। জুনের অর্থনৈতিক প্রতিকল্পের সারসংক্ষেপে মধ্যমা অংশগ্রহণকারীর প্রক্ষেপণটি 2026 সালের শেষের জন্য কিছুটা উপরের দিকে সংশোধন ইতিমধ্যেই অন্তর্ভুক্ত করেছিল। হালনাগাদ সেপ্টেম্বরের প্রক্ষেপণগুলি পরবর্তী ঔপচারিক দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করবে। ইকুইটির পারফরম্যান্স চূড়ান্তভাবে অতীতের চক্রগুলির 평সময়ের উপর কম নির্ভরশীল হবে, এবং বাস্তবায়িত পথটি যদি ধীরগতির ঐতিহাসিক উপসেটের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হয়, তবে তা বেশি নির্ভরশীল হবে। তাই, বিশ্লেষকদের বর্তমান সিদ্ধান্তকে ঘিরে পোর্টফোলিওকে সাজানোর ক্ষেত্রে, সহজ গড়গুলির উপর নির্ভরশীলতার চেয়ে, পরিস্থিতি-বিশ্লেষণকে (scenario analysis) বেশি গুরুত্ব দেওয়া হচ্ছে।

কর্পোরেট আয় বৃদ্ধি এখনও উচ্চতর ডিসকাউন্ট হারের প্রধান বিপরীত বলে রয়েছে

এস অ্যান্ড পি ৫০০-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিক আয়ের প্রত্যাশা বছরের তুলনায় শক্তিশালী বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়, কিছু অনুমানে কিছু বিশ্লেষণে ২০ শতাংশেরও বেশি হয়েছে। প্রযুক্তি এবং সংশ্লিষ্ট খাতগুলি অবশ্যই অবদানের নেতৃত্ব দিচ্ছে। উচ্চতর সুদের হার মূলধনের খরচ বাড়িয়ে দেয় এবং সুদ-সংবেদনশীল খাতগুলিকে চাপে ফেলতে পারে, তবে সামগ্রিক আয়ের পথটি একটি মৌলিক সুরক্ষা প্রদান করে। ২০২২-এর পর থেকে প্রচলিত উচ্চতর-সুদের পরিবেশে কোম্পানিগুলি খাপ খাইয়েছে, সম্ভবত মূলধনের গঠন এবং মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা সমন্বয় করেছে। এআই-সংশ্লিষ্ট বিনিয়োগের ঢলটি সূচকের প্রধান অংশগুলির আয় এবং মার্জিনের প্রত্যাশা আরও সমর্থন করছে। আয়ের বৃদ্ধির সময়কালের ইতিহাসগত ঘটনাগুলি, যা কঠোরকরণের চক্রের মধ্যে বিস্তৃত হয়েছিল, সেগুলিই সবচেয়ে উপযুক্ত ইক্যুইটির ফলাফলগুলিরই সৃষ্টি করেছিল।

বিপরীতভাবে, একসাথে হার বৃদ্ধি এবং আয়ের অপ্রত্যাশিত ফলাফলের সময়কালগুলি দুর্বল ফলাফল তৈরি করেছে। বর্তমান নির্দেশিকা এবং বিশ্লেষকদের অনুমানগুলি এখনও অব্যাহত বিস্তারের দিকে ঝুঁকছে, যদিও একটি ছোট সংখ্যক বড় কোম্পানির মধ্যে বৃদ্ধির কেন্দ্রীভবন কেন্দ্রীভবনের ঝুঁকি তৈরি করে। আয়ের সংশোধন এবং মূলধন ব্যয়ের পরিকল্পনা পর্যবেক্ষণকারী পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা মৌলিক পটভূমির কি পরিমাণে নীতিগত পরিবর্তনকে সহ্য করতে পারবে তা শীঘ্রই সংকেত পায়। আয়ের বাস্তবায়ন এবং হার বৃদ্ধির গতির মধ্যে পারস্পরিক ক্রিয়াকলাপটি আগামী বছরের মূল্যায়ন এবং মোট রিটার্নের পথকে আকৃতি দেবে।

সিদ্ধান্তের আগে বিনিয়োগকারীর অবস্থান এবং বাজারের প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ সতর্কতা বৃদ্ধি পেয়েছে

ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠকের আগের সেশনগুলিতে ইক্঵িটি বাজারগুলিতে অস্থিরতা বেড়েছে, যেখানে S&P 500 কয়েকদিন ধরে নিচের দিকে গিয়েছে এবং VIX সম্প্রতির নিম্নমান থেকে উঠেছে। ট্রেডিং ভলিউম এবং অপশন পজিশনিংয়ের মাধ্যমে এই ইভেন্টের চারপাশে হেজিংয়ের কার্যকলাপ দেখা যাচ্ছে। তবুও, দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা ইতিবাচকই রয়েছে, কারণ সূচকটি এক বছর আগের মানের তুলনায় এখনও উচ্চতর। সিদ্ধান্তের পরের প্রতিক্রিয়া নেতিবাচক হলে, সম্প্রতির নিম্নমানের কাছাকাছি টেকনিক্যাল সাপোর্ট লেভেলগুলির পরীক্ষা হবে। ঐতিহাসিক প্যাটার্নগুলি দেখায় যে, প্রথমবারের মতো হাইক এর পরপরই কয়েকমাসের মধ্যে, 12-মাসের ফলাফল ইতিবাচক হওয়ারও পরেও, পারফরম্যান্সটি অস্থিরই থাকে।

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা ঐতিহাসিকভাবে অর্থনৈতিক বিস্তার চলাকালীন সেই সময়গুলিতে বিনিয়োগ করে থাকার জন্য পুরস্কৃত হয়েছেন। সংক্ষিপ্তমেয়াদী ট্রেডারদের বিবৃতি, প্রজেকশন এবং প্রেস কনফারেন্সের তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া নিয়ে বড় অনিশ্চয়তা রয়েছে। উচ্চ মূল্যায়ন এবং নীতির পরিবর্তনের সমন্বয় ঘোষণা দিনে উভয় দিকেই তীব্র পরিবর্তনের সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেয়। পজিশনিং ডেটা এবং মনোভাব সমীক্ষা বাজারগুলির ফলাফলটি কীভাবে গ্রহণ করে তার জন্য অতিরিক্ত প্রেক্ষাপট প্রদান করবে। সামগ্রিকভাবে, প্রযুক্তিগত চিত্রটি এই দৃষ্টিকোণকে সমর্থন করে যে, যদি বৃদ্ধির সূচকগুলি টিকে থাকে, তবে যেকোনও দুর্বলতা একটি দীর্ঘসময়ের পতনের শুরুর চেয়ে একটি চলমান উন্নয়নের মধ্যেই একটি বিরতির মতোই হওয়ার সম্ভাবনা বেশি।

পরিমাপিত কঠোরীকরণ পথটি অনুকূল ঐতিহাসিক পূর্বাভাসের সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সঙ্গতিপূর্ণ হবে

প্রাইভেট পূর্বানুমান এবং ফিউচার্স মূল্যায়ন এখন সেপ্টেম্বরের পরে সীমিত সংখ্যক অতিরিক্ত হার বৃদ্ধি অন্তর্ভুক্ত করে। CNBC সমীক্ষার অংশগ্রহণকারীরা পরবর্তী বছরে দুই বা ততোধিক হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে, যখন কিছু ব্যাংকের পূর্বানুমান 4.125 শতাংশের কাছাকাছি শীর্ষের প্রত্যাশা করছে। এই স্কেলটি 2022-এর সমষ্টিগত পদক্ষেপের তুলনায় অনেক ছোট। আরও এক বা দুইটি 25-বেসিস-পয়েন্টের পদক্ষেপের পথটি ঐতিহাসিকভাবে কম তীব্রতা বিশিষ্ট টাইটেনিং চক্রগুলির সাথে বেশি মিলবে, যা সাধারণত কম ড্রডডাউন এবং ইতিবাচক বারো-মাসিক ইকুইটি রিটার্ন তৈরি করেছে। জুনের অর্থনৈতিক প্রক্ষেপণের সারসংক্ষেপেই মধ্যম ফান্ডস হারের পথে উপরের দিকে সংশোধন দেখা গিয়েছিল,এবং সেপ্টেম্বরের আপডেটটি নতুন চেয়ারম্যানের অধীনে এই দৃষ্টিভঙ্গির পরিষ্কারকরণ করবে।

বাজারের অংশগ্রহণকারীরা একটি আরও আক্রমণাত্মক বা আরও ধৈর্যশীল কমিটির সংকেত হিসেবে ডটের বণ্টন পর্যালোচনা করবে। ২০২৬ সালের বাকি সময়ের অর্থনৈতিক ডেটা, বিশেষ করে মূল্যস্ফীতি এবং কর্মসংস্থানের প্রিন্টগুলি নির্ধারণ করবে যে সীমিত পথটি বাস্তবায়িত হবে কিনা। ইকুইটি স্ট্র্যাটেজিস্টরা মনে করেন যে বৃদ্ধির প্রতিরোধক্ষমতা, এআই বিনিয়োগ এবং একটি মাঝারি নীতিগত প্রতিক্রিয়ার সংমিশ্রণ ২০২২-এর চেয়ে ১৯৯৭-এর সাথে বেশি মিলে যায়। স্টকের ফলাফল একক সেপ্টেম্বরের সিদ্ধান্তের উপর নির্ভর করবে না, বরং এই কারকগুলির পারস্পরিক মিলনের উপর। আগমনী ডেটা এবং ফেডের যোগাযোগের নিরন্তর মূল্যায়নই আগামী সময়কালকে পারিপার্শ্বিকভাবে পারদর্শিতার সাথে পারিপার্শ্বিকভাবে পারদর্শিতা।

🔥 হেডলাইনের বাইরে: KuCoin 5.0 আপনার জন্য কী অর্থ রাখে

বাজারের সংবাদ দ্রুত পরিবর্তিত হয় — কিন্তু আপনি যেখানে এটির উপর কাজ করেন, তা ততটাই গুরুত্বপূর্ণ। এই অক্টোবরে, KuCoin KuCoin 5.0 চালু করছে, যা KuCoinকে পুনর্গঠিত প্ল্যাটফর্মে পরিণত করবে। আপনার জন্য বাস্তবে কী পরিবর্তন হচ্ছে:

সবকিছুর জন্য একটি অ্যাকাউন্ট। পুরনো প্ল্যাটফর্মগুলি আপনার টাকা আলাদা আলাদা "স্পট," "মার্জিন," এবং "ফিউচার্স" অ্যাকাউন্টে বিভক্ত করে এবং আপনাকে কেন এটি করা হচ্ছে তা বুঝতে বাধ্য করত। KuCoin 5.0-এর ইউনিফাইড অ্যাকাউন্ট এটিকে সম্পূর্ণরূপে সরিয়ে ফেলে — একবার জমা দিন, এবং সবকিছুই সহজেই সেখানে থাকবে।
স্টক, সূচক এবং কমোডিটি। KuCoin 5.0 ক্রিপ্টোর বাইরে গ্লোবাল মার্কেটে বিস্তার ঘটিয়েছে। যখন ক্রিপ্টো পাশাপাশি চলে এবং ইকুইটি বৃদ্ধি পায় (বা তার বিপরীতে), তখন আপনি একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট খুলে ফিয়াট রেলগুলির জন্য দিনগুলি অপেক্ষা করার পরিবর্তে মিনিটের মধ্যে রোটেশন করতে পারেন।
বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA)। কমোডিটি এবং অন্যান্য প্রাচীন সম্পদের টোকেনাইজড প্রবেশাধিকার, সরাসরি আপনার ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্টে। বিশ্বের অর্থনীতিতে সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে এমন একটি খণ্ড এখন শুধুমাত্র প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সংরক্ষিত নয় — আপনি এটি আপনার ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহৃত একই ব্যালেন্স থেকে অ্যাক্সেস করতে পারেন।
শিখুন এবং আয় করুন। ট্রেড করার জন্য প্রস্তুত নন? KCUSD আপনার স্টেবলকয়েনকে দৈনিক, স্বয়ংক্রিয়-কম্পাউন্ড সুদ অর্জনে সহায়তা করে। 4% আয়ের জন্য আপনার অকার্যকর জমাকে কাজে লাগানোর সবচেয়ে কম চাপপূর্ণ উপায়।
সাধারণ ভাষায় একটি এআই সহায়ক। প্রশ্ন করুন, মার্কেটের প্রেক্ষাপট পান, আপনি যা দেখছেন তা বুঝুন — প্ল্যাটফর্মের মধ্যে বিল্ট-ইন, কোনো জার্গনের প্রয়োজন নেই।
একটি অ্যাপ যা অতিরিক্ত চাপ দেয় না। দ্রুততর, পরিষ্কার এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ — প্রথম ট্যাপ থেকেই সহজবোধ্য, টিউটোরিয়ালের পর নয়।
নিরাপত্তা আপনি যাচাই করতে পারেন, শুধু বিশ্বাস করবেন না। একটি MiCAR-লাইসেন্সপ্রাপ্ত ইইউ এন্টিটি, Proof of Reserves যা আপনি নিজে যাচাই করতে পারেন, এবং আন্তর্জাতিকভাবে সন্তুষ্ট নিরাপত্তা (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)।

কয়েক মিনিটের মধ্যে আপনার অ্যাকাউন্ট তৈরি করুন — এবং শুরু করুন সেই প্ল্যাটফর্মে, যা ক্রিপ্টোর ভবিষ্যতের জন্য তৈরি, অতীতের জন্য নয়।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�

সেপ্টেম্বর ১৬, ২০২৬-এর সভায় ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা কতটা?

ফিউচার্স বাজার এবং অর্থনীতিবিদদের সমীক্ষা অনুসারে, ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৮৫ থেকে ৯০ শতাংশ পরিসরে, যা লক্ষ্য পরিসরকে ৩.৭৫-৪.০০ শতাংশে উন্নীত করবে। এই পরিবর্তনটি আশা থেকে বেশি কোর মূল্যস্ফীতির ডেটা এবং তেলের দাম বৃদ্ধির পরে ঘটেছে। সিদ্ধান্তটি নিজেই প্রচুর পরিমাণে প্রত্যাশিত, তাই পাশাপাশি আর্থিক প্রজেকশন এবং ভবিষ্যতের পথের উপর যেকোনো মন্তব্য বাজারগুলির জন্য শুধুমাত্র হারের পরিবর্তনের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হবে।

একটি চক্রে প্রথম হার বৃদ্ধির পরে S&P 500-এর পারফরম্যান্স সম্পর্কে ঐতিহাসিক ডেটা কী দেখায়?

1994 এবং তার পরের যুদ্ধোত্তর নমুনার চক্রগুলির অধ্যয়ন দেখিয়েছে যে প্রথম �াসগুলিতে গড়ে নেতিবাচক রিটার্ন হয়, যার পরে মধ্য-একক থেকে কম-দ্বিগুণ ডিজিটে 12 মাসের পজিটিভ ফলাফল আসে। 1997 এর চক্রটি 12 মাসে 42 শতাংশের লাভ উৎপন্ন করেছিল, যখন 2022 এ 25 শতাংশের ড্রডডাউন তৈরি হয়েছিল। পরবর্তী টাইটেনিংয়ের গতি এবং পরিসর এবং অর্থনীতির শক্তির সাথে ফলাফলগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন।

বর্তমান পরিস্থিতি কি 1997 এর সাথে বেশি মিলে যায় নাকি 2022 এর সাথে?

একাধিক ইক্যুইটি কৌশলী যুক্তি দেন যে, ইতিবাচক বৃদ্ধি, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উপর কেন্দ্রীভূত প্রযুক্তি বিনিয়োগ চক্র এবং প্রত্যাশিত কঠোরতার সীমিত পরিসর 1997 এর অভিজ্ঞতার সাথে বেশি মিলে যায়। 2022 এর অভিযানে বহু-দশকের শীর্ষের মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে প্রায় শূন্য স্তর থেকে অনেক বড় কুমুদন হার বৃদ্ধি দেখা গিয়েছিল। বর্তমান মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ, কিন্তু শুরুর হারের স্তরটি 이미 উচ্চতর, এবং বৃদ্ধি অক্ষুণ্ণ রয়েছে।

আরও কোনো হার বৃদ্ধির গতি কতটা গুরুত্বপূর্ণ?

চার্লস শ্বাবের বিশ্লেষণ দেখায় যে, ঐতিহাসিকভাবে দ্রুত চক্রগুলি বছরের মধ্যে প্রায় ১৬ শতাংশের গভীর গড় ড্রডডাউন তৈরি করেছে, যা ধীর চক্রগুলির জন্য ১২ শতাংশের তুলনায় বেশি। বাজারের মূল্যনির্ধারণ এবং ব্যক্তিগত পূর্বানুমানগুলি বর্তমানে একটি আক্রমণাত্মক অভিযানের পরিবর্তে কিছুটা অতিরিক্ত পদক্ষেপকে অন্তর্ভুক্ত করে, যা যদি বাস্তবায়িত হয়, তবে মৃদু ঐতিহাসিক ফলাফলগুলিকে সমর্থন করবে।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ব্যয় ইক্঵িটি প্রসঙ্গে কী ভূমিকা পালন করে?

এআই অবকাঠামোর উপর কর্পোরেট মূলধন ব্যয় উচ্চ পর্যায়ে চলতে থাকছে এবং প্রধান সূচকের অংশগ্রহণকারীদের আয় বৃদ্ধিকে সমর্থন করছে। কৌশলীরা এই গতিকে ১৯৯৭ সালের হার সমন্বয়ের মধ্যে ইকুইটির উন্নতিতে সহায়তা করা ১৯৯০-এর দশকের শেষের ইন্টারনেট বিনিয়োগ তরঙ্গের সাথে তুলনা করছেন। এই ব্যয়ের টিকে থাকা এখনও একটি প্রধান চলক, যা নির্ধারণ করবে যে, বাজারগুলি উচ্চতর হারগুলি শোষণ করতে পারবে কিনা, বিনিয়োগের গুণমানের উল্লেখযোগ্য কমিয়ে দেওয়া ছাড়া।

বিবৃতি: এই কন্টেন্ট শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। বিনিয়োগের ঝুঁকি রয়েছে। অনুগ্রহ করে নিজের গবেষণা করুন (DYOR)।

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।