ক্যাথি উড বলেছেন যে স্টেবলকয়েন ফাইন্যান্সকে পুনরাকার দিচ্ছে এবং সার্কেল পারম্পরিক পেমেন্ট বিগসকে চ্যালেঞ্জ করছে
2026/08/25 14:38:00
ARK ইনভেস্টের সিইও ক্যাথি উড সাম্প্রতিক একটি পোস্টে বলেছেন যে, পাবলিক মার্কেট এবং প্রাচীন আর্থিক সেবা বিশ্লেষকদের মধ্যে সার্কেল ইন্টারনেট গ্রুপের পারফরম্যান্স মূল্যায়নের উপায়ে একটি বড় অসামঞ্জস্যতা বিদ্যমান। ২০২৬ সালের ২৩ আগস্ট তারিখে X-এ প্রকাশিত একটি বিস্তারিত পোস্টে, তিনি ভিসা, মাস্টারকার্ড এবং সার্কেলের স্টক পারফরম্যান্সের তুলনামূলক এক-বছরের পারফরম্যান্স চার্টের প্রতিক্রিয়ায় বলেছেন। তার বিশ্লেষণে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে, ইকুইটি মার্কেটের সংক্ষিপ্তমেয়াদী অকার্যকরতা প্রায়শই পেমেন্টস্পেসে ঘটছে দীর্ঘমেয়াদী প্রযুক্তিগত পরিবর্তনগুলিকে অস্পষ্ট করে দেয়। উড দেখিয়েছেন যে, ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের পারফরম্যান্সটি ট্র্যাক করতেই তাদের কর্মজীবনটির পুরোটা বিনিয়োগকারীদের, ১০০%ই ফিনটেকস্পেসের একটি বিচ্ছিন্নকারীহিসেবে, সার্কেলকে সম্পূর্ণভাবে বুঝতে চ্যালেঞ্জিং।
এটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য, কারণ জুন ২০২৫-এ তার প্রথম পাবলিক অফারিং (IPO) এর পর থেকে সার্কলের শেয়ারগুলি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন প্রাচীন প্রতিযোগীদের একই সময়ে কেবলমাত্র সামান্য লাভ হয়েছে। পেমেন্টের বাস্তুতন্ত্রকে আর্থিক বিশ্লেষকদের প্রচলিত বিশ্লেষণমূলক কাঠামোগুলির পরিবর্তে প্রযুক্তি পুনরায় গঠন করছে। সার্কল এই রূপান্তরের প্রধান উপকারভোগী হিসাবে অনন্যভাবে অবস্থান করছে, যা তার USDC স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধিপ্রাপ্ত লেনদেনের প্রাধান্য, চলমান নিয়ন্ত্রণমূলক অগ্রগতি এবং প্রতিষ্ঠানগত অবকাঠামোর উন্নয়ন—যার মধ্যে এর উদ্ভাবনী Arc ব্লকচেইন প্রযুক্তি অন্তর্ভুক্ত—এর দ্বারা পরিচালিত।
উড সার্কেলের পারফরম্যান্স চার্টে শর্ট-টার্ম মার্কেট অকার্যকরতা উল্লেখ করেন
২০২৬ সালের ২৩ আগস্ট, ক্যাথি উড বিশ্লেষক আলেক্স ওবচাকেভিচের এক বছরের স্টক পারফরম্যান্সের তুলনার কথা উল্লেখ করেন, যেখানে ভিসা প্রায় ৫ শতাংশ বেড়েছে, মাস্টারকার্ড প্রায় অপরিবর্তিত রয়েছে, এবং সার্কল সময়ের বেশিরভাগ অংশে উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। উড চার্টটিকে পাবলিক ইকুইটি বাজারের সংক্ষিপ্তমেয়াদী অকার্যকরতা বর্ণনা করছে বলে বর্ণনা করেন। পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলির তুলনায় এক বছরের জন্য দুর্বল পারফরম্যান্সের পরও, ২০২৫ সালের ৫ জুন সার্কলের আইপিওকে $31-এ মূল্যায়নের পরে, সার্কলের শেয়ারগুলি প্রায় ৮৪ শতাংশ বেড়েছে, এবং কিছু প্রতিবেদনে ১৮০ শতাংশেরও বেশি লাভের কথা উল্লেখ করা হয়েছে, যা ওপেনিংয়ের পরবর্তী সুরগুলির পর। ARK Invest-এর অস্থিরতার মধ্যেও শেয়ারগুলি ক্রমাগতভাবে সঞ্চয় করা হচ্ছে, এবং recent disclosures-এ 329 মিলিয়ন ডলারেরওবেশি 345+মিলিয়নডলারপর্যন্তমোটহোল্ডিংসহিসাবকরাহয়েছে,যাএকটিমহত্ত্বপূর্ণপোর্টফোলিওওজন।
উড বলেন যে, যাদের দীর্ঘমেয়াদী পরিকল্পনা ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের উপর নির্ভর করে, যারা যথাক্রমে ২০০৮ এবং ২০০৬ সালে তাদের তালিকাভুক্তির পর প্রায় ৩৩ গুণ এবং ১৫০ গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, তারা একটি শুদ্ধ বিঘ্নকারীকে মূল্যায়ন করতে কঠিন বোধ করেন। তিনি যুক্তি দেন যে, আজকের বিঘ্নটি বিশ্লেষণাত্মক কাঠামোগুলির উপর নয়, বরং অধীনস্থ প্রযুক্তির উপর নির্ভর করে। ২০২৬ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে সার্কলের $48 মিলিয়ন পরিষ্কার আয়ের সাথে লাভজনকতা পুনরায় ফিরে আসা, এবং কিছু লেনদেন-সংক্রান্ত মেট্রিকসের দ্বিগুণ হওয়া, ডিজিটাল পেমেন্টস অবকাঠামোতে চলমান গঠনগত পরিবর্তনের পক্ষে প্রত্যক্ষ পরিচালনামূলক প্রমাণ প্রদান করে।
সার্কলের USDC 2026 সালে সমন্বিত স্টেবলকয়েন লেনদেনের পরিমাণে শীর্ষে রয়েছে
USDC, সার্কেলের ডলার-সংযুক্ত স্টেবলকয়েন, ভিসা-সংকলিত ডেটা অনুযায়ী সমায়োজিত স্টেবলকয়েন লেনদেনের পরিমাণে একটি শীর্ষ অংশ অর্জন করেছে। ২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে, USDC সমায়োজিত আয়ের প্রায় ৭০ শতাংশ গ্রহণ করেছে, যেখানে USDT প্রায় ২৫ শতাংশের কাছাকাছি, যা পূর্বের প্যাটার্নকে উল্টিয়ে দিয়েছে যেখানে Tether অনেক বেশি অংশ ধারণ করত। ২০২৬ এর জুন মাসেই $1.79 ট্রিলিয়নের একটি রেকর্ড সমায়োজিত স্টেবলকয়েন আয় দেখা গিয়েছিল, যার মধ্যে USDC প্রায় $1.21 ট্রিলিয়ন, বা প্রায় ৬৭ শতাংশ প্রক্রিয়াকরণ করেছে। সার্কেলের নিজস্ব প্রতিবেদনে দেখা গিয়েছিল যে USDC-এর অন-চেইন লেনদেনের পরিমাণ দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $14.8 ট্রিলিয়নে পৌঁছেছিল, যা বছরের তুলনায় ১৫১ শতাংশ বৃদ্ধি, এবং দৈনিক গড় অন-চেইন আয় $163 বিলিয়নে পৌঁছেছিল।
Q2 2026-এর শেষে প্রচলন $73.3 বিলিয়নে দাঁড়ায়, যা ব্যাপক ডিজিটাল-সম্পদ বাজারের মূল্যায়ন হ্রাস পাওয়ার সত্ত্বেও গত বছরের তুলনায় 19 শতাংশ বৃদ্ধি পায়। ত্রৈমাসিকের গড় প্রচলন ছিল $76.5 বিলিয়ন। এই পরিসংখ্যানগুলি শুধুমাত্র স্পেকুলেটিভ কার্যকলাপের বাইরে নেটওয়ার্কের ব্যবহারিকতা বৃদ্ধির প্রমাণ দেয়। বট এবং হাই-ফ্রিকোয়েন্সি শব্দকে বাদ দিয়ে সমন্বিত মেট্রিকসগুলি পেমেন্ট, ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সে জামানত, এবং টোকেনাইজড সম্পদের সেটেলমেন্টসহ বাস্তব-জগতের এবং প্রতিষ্ঠানগত ব্যবহারের বৃদ্ধির প্রমাণ দেয়। USDC-এর বেগ, যা সরবরাহের তুলনায় উচ্চ টার্নওভারযুক্ত, এটিকে শুধুমাত্র একটি ট্রেডিং ভিহিকলের চেয়েও প্রতিষ্ঠানগত-গ্রেডের অবকাঠামো হিসেবে তাৎপর্যপূর্ণভাবে উজ্জ্বল করে।
দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফল লাভজনকতা এবং প্ল্যাটফর্ম মেট্রিক্সের বিস্তার দেখায়
2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে সার্কেল প্রতিবেদন করেছে যে মোট আয় এবং রিজার্ভ আয় ছিল 701 মিলিয়ন ডলার, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 7 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। চলমান অপারেশনগুলির পরিষ্কার আয় পৌঁছেছে 48 মিলিয়ন ডলারে, যা গত বছরের সময়কালের তুলনায় তীব্রভাবে উন্নতি। সমায়োজিত EBITDA বেড়ে 143 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। প্ল্যাটফর্মে USDC-এর হোল্ডিং 106 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়ে 12.4 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যখন সার্কেল পেমেন্টস নেটওয়ার্ক 30-দিনের পিছনের ভিত্তিতে 14.7 বিলিয়ন ডলারের বার্ষিকী লেনদেনের আয়তন অর্জন করেছে, যা 76 শতাংশ ক্রমিকভাবে বৃদ্ধি, 175টি আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে অন্তর্ভুক্ত করে।
রিজার্ভ আয় আয়ের বৃহত্তম অংশ গঠন করে চলেছে, যা USDC-কে সমর্থনকারী নগদ এবং সংক্ষিপ্তমেয়াদী মার্কিন সরকারি সিকিউরিটিজের সুদের সাথে সম্পৃক্ত। লেনদেন আয়ে ত্বরণ দেখা গিয়েছে, যা বৃদ্ধি পাওয়া আয়তন এবং প্ল্যাটফর্ম বিস্তারের প্রতিফলন। কোম্পানিটি Circle National Trust-এর জন্য চূড়ান্ত OCC অনুমোদন পেয়েছে, যা ২০২৬ সালের জুলাইয়ে চালু হয়েছে, এবং নিউ ইয়র্কের একটি সীমিত-উদ্দেশ্যবিশিষ্ট ট্রাস্ট চার্টার। এই নিয়ন্ত্রণমূলক মাইলফলকগুলি USDC-এর জারি, সংরক্ষণ এবং সংশ্লিষ্ট সেবাগুলির জন্য প্রতিষ্ঠানগত ভিত্তিকে শক্তিশালী করে, যা সঙ্গতিপূর্ণ ডিজিটাল-ডলার রেলওয়ের জন্য ব্যাংকগুলি এবং সম্পদ ব্যবস্থাপকদের আরও গ্রহণকে সমর্থন করে।
আর্ক ব্লকচেইন প্রতিষ্ঠানগত বৈধকর্তাদের সাথে পাবলিক মেইননেটের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে
সার্কেল তার আর্ক লেয়ার-1 ব্লকচেইনের পাবলিক মেইননেট লঞ্চ তারিখ নির্ধারণ করেছে সেপ্টেম্বর ১৬, ২০২৬। নেটওয়ার্কটি ইতিমধ্যেই একটি প্রাইভেট মেইননেটে চালু আছে, যাতে ১০০-এরও বেশি বাস্তুতন্ত্র এবং প্রতিষ্ঠানগত অংশীদার রয়েছে। প্রতিষ্ঠাতা ভ্যালিডেটরগুলির মধ্যে রয়েছে ব্ল্যাকরক, ডিটিসিসি, ভিসা, মাস্টারকার্ড, গ্যালাক্সি, গ্লোবাল পেমেন্টস, আইসিই, মানিগ্রাম, এসবিআই গ্রুপ, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড, সুমিতোমো কর্পোরেশন এবং সার্কেল নিজে। এই অনুমতিপ্রাপ্ত প্রতিষ্ঠানগুলির সেটটি প্রতিষ্ঠানগত সেটেলমেন্ট অবকাঠামোর জন্য প্রয়োজনীয় অনুসরণযোগ্যতা এবং অপারেশনাল মানদণ্ড প্রদানের লক্ষ্যে গঠিত।
ব্ল্যাকরকের বিউডিএল টোকেনাইজড মানি-মার্কেট ফান্ডকে আর্কের উপর নেটিভ USDC ইন্টিগ্রেশনের সাথে চালু করার প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যার ফলে একক অন-চেইন পরিবেশে সাবস্ক্রিপশন, রিডেমশন এবং ডিপ্লয়মেন্ট সম্ভব হবে। ডিটিসিসি ২০২৭ এর দ্বিতীয়ার্ধ থেকে কাস্টডি করা সম্পদের টোকেনাইজেশনে সহযোগিতা করার পরিকল্পনা করছে। অতিরিক্ত অনুসন্ধানগুলির মধ্যে রয়েছে কাস্টডি, এফএক্স এবং রিপো ইনফ্রাস্ট্রাকচার। আর্ককে সাব-সেকেন্ড ফাইনালিটি, USDC-নির্দিষ্ট ফি, মাল্টি-কারেন্সি সেটেলমেন্ট এবং ঐচ্ছিক গোপনীয়তা বৈশিষ্ট্যগুলির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। দিন-ওয়ান অ্যাপ্লিকেশনগুলি DeFi প্রোটোকল, পেমেন্ট প্রোভাইডার, এক্সচেঞ্জ এবং ওয়ালেটকে অন্তর্ভুক্ত করে, যা চেইনটিকে স্টেবলকয়েন-নেটিভ ফাইন্যান্সের জন্য উদ্দেশ্যমূলকভাবে তৈরি করা সেটেলমেন্ট লেয়ার হিসাবে অবস্থান দিচ্ছে।
প্রাচীন পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলি প্রতিদ্বন্দ্বী স্টেবলকয়েন উদ্যোগে অংশগ্রহণ করছে
ভিসা এবং মাস্টারকার্ড ব্ল্যাকরক, কয়েবেস, স্ট্রাইপ এবং ১৪০-এরও বেশি অন্যান্য প্রতিষ্ঠানের সাথে ওপেন ইউএসডি কনসোর্টিয়ামে যোগদান করেছে। ওপেন ইউএসডি একটি ফি-মুক্ত বা শেয়ারড-রিজার্ভ-ইনকাম স্টেবলকয়েন মডেল তৈরির লক্ষ্যে কাজ করছে, যা বিদ্যমান ইসুয়ারদের অর্থনীতিকে চ্যালেঞ্জ করবে। মাস্টারকার্ডের BVNK-এর অধিগ্রহণ প্রতিষ্ঠিত নেটওয়ার্কগুলির স্টেবলকয়েন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সাথে প্রত্যক্ষভাবে জড়িয়ে পড়ার সংকেত দিচ্ছে। এই পদক্ষেপগুলি প্রমাণ করছে যে, প্রতিষ্ঠিতদের কর্পোরেট কৌশল দলগুলি এই পরিবর্তনকে স্বীকার করছে, যদিও কিছু ইকুইটি গবেষণা কভারেজ এখনও পুরনো কাঠামোতেই আবদ্ধ।
উডসের সমালোচনা কেন্দ্রীয় হল বিশ্লেষণাত্মক সম্প্রদায়ের একটি পুরোপুরি ডিজিটাল ডলার এবং সংশ্লিষ্ট নেটওয়ার্ক প্রভাবের উপর ভিত্তি করে প্রধান মূল্য অর্জনকারী শুধুমাত্র প্রকল্পের মডেলিংয়ের ক্ষেত্রে কঠিনতা। কিছু শিল্প ডেটা অনুযায়ী, গত বছর স্টেবলকয়েন ট্রান্সফার $33 ট্রিলিয়ন পৌঁছেছে, এবং কিছু সময়ে বাস্তব জীবনের পেমেন্টের আয়তনে ২০ শতাংশ মাসিক বৃদ্ধির প্রতিবেদন রয়েছে। ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের প্রতিদ্বন্দ্বী কনসরশিয়ামগুলির সাথে এবং Circle-এর Arc validator সেটের সাথে অংশগ্রহণ, বাড়তি পেমেন্টসের বাস্তুতন্ত্রে একসাথে প্রতিযোগিতা এবং সহযোগিতা প্রদর্শন করে।
ARK ইনভেস্ট শেয়ার সঞ্চয়ের মাধ্যমে তাদের বিশ্বাস বজায় রাখছে
ARK Invest প্রায়শই দামের দুর্বলতার সময়ে তাদের Circle অবস্থানে যোগ করেছে। প্রকাশিত তথ্যগুলি দেখায় যে ২০২৬ সালের জুলাই এবং আগস্টের শুরুতে ARKK, ARKW এবং ARKF-এর মধ্যে দশকড় মিলিয়ন ডলারের কিনতে হয়েছে। সম্মিলিত হোল্ডিংগুলি কোম্পানির বৃহত্তম ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত অবস্থানগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে, যার মূল্য সম্প্রতি শেয়ারের দাম এবং সঠিক সময়ের উপর নির্ভর করে $329 মিলিয়ন থেকে $458 মিলিয়নের মধ্যে রিপোর্ট করা হয়েছে। স্টকটি 42 শতাংশেরও বেশি এক-বছরের পতনের মধ্যেও Wood-এর ক্রমাগত ক্রয় একটি বহু-বছরের বিনিয়োগের দৃষ্টিভঙ্গির প্রতিফলন, যা সাম্প্রতিক হার-সংবেদনশীলতা বা প্রতিযোগিতামূলক শব্দের পরিবর্তে প্রযুক্তিগত বিচ্ছিন্নতার উপর ফোকাস করে।
কোম্পানিটির তত্ত্ব অনুযায়ী, সার্কেল চ্যানেল-ভিত্তিক মূলধন বাজার, এজেন্টিক পেমেন্ট এবং টোকেনাইজড সম্পদের প্রতি ব্যাপক সরকারের প্রভাবের একজন উপকৃত। বার্নস্টাইন বিশ্লেষকদের মতে, নির্দিষ্ট আইন পাশ হওয়ার অপেক্ষায় থাকা সত্ত্বেও, স্টেবলকয়েন পেমেন্টের গৃহীতি এবং ব্লকচেইন মূলধন বাজারের স্বাধীন বৃদ্ধির কারণে তারা আউটপারফর্ম রেটিং বজায় রেখেছেন, যা উল্লেখযোগ্য উপরের দিকের সম্ভাবনা নির্দেশ করে। এই প্রতিষ্ঠিত প্রবাহগুলি এবং বিশ্লেষকদের দৃষ্টিভঙ্গি, শর্ট-টার্ম ইকুইটি পারফরম্যান্স এবং মূলভিত্তিক ব্যবসায়িক গতিশীলতার মধ্যে উড চিহ্নিতকৃত ফাঁকটি মূল্যায়নের জন্য অতিরিক্ত প্রসঙ্গ প্রদান করে।
USDC-এর ভূমিকা এজেন্টিক অর্থনীতি এবং টোকেনাইজড বাজারে বিস্তৃত হয়েছে
সার্কেল স্বায়ত্তশাসিত সফটওয়্যার এজেন্টগুলির জন্য তার অবকাঠামো বিস্তার করেছে, যার এজেন্ট স্ট্যাক মে ২০২৬-এ চালু হয়েছিল এবং যেখানে ৯০০-এরও বেশি পেইড সেবা হোস্ট করা হয়েছে এবং সংশ্লিষ্ট পেমেন্ট ভলিউমের বড় অংশ USDC-এ সেটেল হয়। অন-চেইন ভলিউমের বৃদ্ধি এবং উচ্চ গতির মেট্রিক্সগুলি USDC-কে ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স, টোকেনাইজড ইকুইটিজ, রিয়েল-ওয়ার্ল্ড-অ্যাসেট পারপেচুয়াল ফিউচার্স এবং প্রেডিকশন মার্কেটগুলিতে কলাটারাল হিসাবে ব্যবহারের ক্ষমতা নির্দেশ করে। বার্নস্টাইন USDC-এর মধ্যে দিয়ে কিছু ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ এবং ফাইন্যান্সের ভলিউমের শক্তিশালী শেয়ার প্রবাহিত হওয়ার অনুমান করেছে।
টোকেনাইজড ফান্ড কার্যকলাপ, যার উদাহরণ হল আর্কে BUIDL ডিপ্লয়মেন্টের পরিকল্পনা, আরও গভীরভাবে USDC কে প্রতিষ্ঠানগত কার্যপ্রণালীতে অন্তর্ভুক্ত করে। রিজার্ভ-সমর্থিত ডিজিটাল ডলারগুলি পারম্পরিক মধ্যস্বত্বাধিকারীদের ঘর্ষণ ছাড়াই প্রায় তাৎক্ষণিক সেটেলমেন্ট সক্ষম করে, যা উচ্চ-মূল্যের ট্রান্সফারের খরচের কাঠামোকে পরিবর্তন করে। যখন AI-চালিত এজেন্ট এবং অটোমেটেড সিস্টেমগুলি পেমেন্টের ক্রমবর্ধমান কমপ্লেক্সিটি এবং 빈頻度কে বৃদ্ধি করছে, তখন USDC-এর প্রোগ্রামযোগ্য প্রকৃতি এটিকে পুরনো কার্ড নেটওয়ার্কগুলির কম দক্ষতার মধ্যে শেয়ার ধরে রাখতে সক্ষম করে। এই ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলি খুচরা বিনিময়ের বাইরে চলে যায়, এবং হোয়ালসেল এবং মেশিন-টু-মেশিন সেটেলমেন্টের দিকে অগ্রসর হয়।
নিয়ন্ত্রণমূলক মাইলফলকগুলি সার্কেলের প্রতিষ্ঠানগত অবস্থানকে শক্তিশালী করে
সার্কেল ন্যাশনাল ট্রাস্ট এবং নিউ ইয়র্ক লিমিটেড-পারপাস ট্রাস্ট চার্টারের ওসিসির চূড়ান্ত অনুমোদন ডিজিটাল-অ্যাসেট কাস্টডি এবং সংশ্লিষ্ট বিশ্বাসঘাতকতা সেবার জন্য সরাসরি ফেডারেল এবং রাজ্য পর্যবেক্ষণ কাঠামো প্রতিষ্ঠা করে। এই চার্টারগুলি মিন্ট, রিডিম করুন, ধরে রাখুন এবং USDC-এর ট্রান্সফারের জন্য নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস খুঁজছেন ইনস্টিটিউশনাল ক্লায়েন্টদের সমর্থন করে। প্রধান বাজারগুলিতে অন-এবং অফ-র্যাম্পের জন্য প্রধান ব্যাংকগুলির সাথে অংশীদারিত্ব নিয়ন্ত্রিত ফুটপ্রিন্টকে আরও বিস্তৃত করে।
যদিও সুদের হারের সংবেদনশীলতা রিজার্ভ আয়ের একটি কারণ হয়ে থাকে, ট্রানজেকশন এবং প্ল্যাটফর্ম আয়ে বৈচিত্র্যকরণ, যোগ করে ট্রাস্ট ব্যাংক কাঠামো, মূলত সুদের হারের পরিস্থিতির উপর নির্ভরশীলতা কমিয়ে দেয়। সার্কল বিভিন্ন পরিস্থিতিতে USDC প্রচলনের জন্য 40 শতাংশ বার্ষিক জটিল বৃদ্ধির বহুবছরের বৃদ্ধির লক্ষ্যগুলির উপর জোর দিয়েছে। নিয়ন্ত্রণমূলক অগ্রগতি একটি প্রধান প্রতিষ্ঠানগত গ্রহণযোগ্যতার বাধা দূর করে, যা ঐতিহাসিকভাবে শুধুমাত্র ক্রিপ্টো-নেটিভ ইসুয়ারদের মুখোমুখি হয়েছিল, যা সার্কলকে পারম্পরিক অর্থনীতির অনুসরণযোগ্যতার প্রত্যাশাগুলির সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সমন্বয় করে।
ডাইনামিক্স এবং ওপেন ইউএসডি কনসোর্টিয়ামের প্রভাব
ভিসা, মাস্টারকার্ড এবং ব্ল্যাকরক সহ একটি ব্যাপক কনসোর্টিয়াম দ্বারা ওপেন ইউএসডি চালুর মাধ্যমে মধ্য-2026-এ সার্কলের শেয়ার-মূল্যের অস্থিরতায় প্রতিযোগিতামূলক চাপ যোগ হয়। এই মডেলটি সম্মিলিত রিজার্ভ আয় এবং কম ফির উপর জোর দেয়, যা বর্তমান প্রকাশকদের অর্থনীতির লক্ষ্য। সার্কলের পরিচালনা এবং কিছু বিশ্লেষকদের মতে, বড় কনসোর্টিয়ামগুলির সমন্বয়ের চ্যালেঞ্জগুলির প্রতি সন্দেহ রয়েছে, এবং USDC-এর বিদ্যমান নেটওয়ার্ক প্রভাব, তরলতা গভীরতা এবং নিয়ন্ত্রণমূলক অবস্থা হিসাবে টিকে থাকা সুবিধাগুলির উল্লেখ করা হয়েছে।
সমন্বিত লেনদেন আয়ের ক্ষেত্রে USDC-এর নেতৃত্বাধীন অংশ এবং এর আর্কে একীভূতকরণ নতুন প্রবেশকারীদের প্রতিরোধ করে। কিছু প্রতিবেদন অনুযায়ী, সার্কল সহযোগিতা বাড়াতে চলেছে এবং ওপেন ইউএসডি জোটের অধিকাংশ অংশগ্রহণকারীদের সাথে একীভূত হচ্ছে, যা তরলতা এবং নিয়ন্ত্রিত নেতৃত্বের সিদ্ধান্তমূলক ভূমিকা রয়েছে বলে ইঙ্গিত করে। আর্ক ভ্যালিডেটর এবং ওপেন ইউএসডি সমর্থকদের একই বড় প্রতিষ্ঠানগুলির একসাথে অংশগ্রহণ বাজারটিকে এখনও প্রকাশ, সেটেলমেন্ট রেলওয়ে এবং বিতরণের ভূমিকা বিন্যস্ত করছে।
প্রযুক্তিগত স্তর বনাম পুরানো বিশ্লেষণাত্মক কাঠামো
উডসের মূল যুক্তি প্রযুক্তি-চালিত বিচ্ছিন্নতা এবং ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের ঐতিহাসিক বৃদ্ধির চারপাশে বিকশিত বিশ্লেষণমূলক প্লেবুকগুলির মধ্যে পার্থক্যের উপর ভিত্তি করে। এই কোম্পানিগুলি কার্ড গ্রহণ, ইন্টারচেঞ্জ এবং ভোক্তা ক্রেডিটে নেটওয়ার্ক প্রভাবের মাধ্যমে বৃদ্ধি পায়। সার্কেলের মডেলটি প্রোগ্রামযোগ্য, সম্পূর্ণভাবে সংরক্ষিত ডিজিটাল ডলারের উপর কেন্দ্রীভূত, যা প্রায় তাৎক্ষণিক চূড়ান্ততা এবং প্রোগ্রামযোগ্য লজিকের সাথে পাবলিক বা অনুমতিপ্রাপ্ত ব্লকচেইনে সেটেলমেন্ট করে। এই আর্কিটেকচারটি ব্যবহারের ক্ষেত্র, এজেন্টিক পেমেন্ট, টোকেনাইজড সম্পদের অটমিক সেটেলমেন্ট এবং পারম্পরিক রেলওয়েগুলির তুলনায় কম দক্ষভাবে পরিচালিত করপোরেট ব্যাংকিং স্তরগুলি without cross-border transfers-এর জন্য সমর্থন করে।
আইপিওর পর ভিসা এবং মাস্টারকার্ড দ্বারা অর্জিত ঐতিহাসিক গুণকগুলি প্রভাবশালী পেমেন্ট নেটওয়ার্কের মূল্য প্রদর্শন করে। উড দাবি করেন যে পরবর্তী প্রজন্মের নেটওয়ার্ক প্রভাব প্রযুক্তি প্ল্যাটফর্মগুলিতে জমা হবে, যা বৈশ্বিক স্কেলে ডিজিটাল-ডলারের ব্যবহারিকতা সক্ষম করবে। সার্কেলের USDC জারি, Arc সেটেলমেন্ট অবকাঠামো এবং প্রতিষ্ঠিত বিশ্বস্ততা চার্টারের সংমিশ্রণ এই স্তরটি ধরে রাখার চেষ্টা। ফি-ভিত্তিক কার্ড অর্থনীতির উপর প্রশিক্ষিত বিশ্লেষকগুলি ট্রানজেকশনের আয়তন এবং প্রতিষ্ঠিত গৃহীতি আরও স্পষ্ট সীমানা পৌঁছানোর আগে প্রোগ্রামযোগ্য মুদ্রায় নিহিত বিকল্পগুলির মূল্যায়ন কম করতে পারে।
পেমেন্ট এবং ডিজিটাল সম্পদ অবকাঠামোর জন্য বাজারের প্রতিক্রিয়া
নির্দিষ্ট সময়ের জন্য স্টেবলকয়েন লেনদেনের আয়তন এখন কিছু প্রাচীন পেমেন্ট নেটওয়ার্কের মেট্রিক্সের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে বা তা ছাড়িয়ে যায়। প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহের জন্য অন-চেইন সেটেলমেন্টের দিকে সরানো, টোকেনাইজড ফান্ডের বৃদ্ধি এবং এজেন্ট-চালিত পেমেন্টের সাথে মিলে, মূল্য কীভাবে সরানো হয় তার গঠনগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। সার্কলের প্রতিবেদিত বাস্তব জগতের পেমেন্ট আয়তনের বৃদ্ধি এবং সিপিএন-এর বিস্তার এই সংক্রমণকে ক্রিপ্টো-নেটিভ কার্যকলাপের বাইরে নিয়ে যাওয়ার প্রাথমিক ইঙ্গিত প্রদান করে।
স্থানটি পর্যবেক্ষণ করছে এমন বিনিয়োগকারী এবং প্রতিষ্ঠানগুলিকে ডিজিটাল-ডলার গ্রহণের বহু-বছরের পথের বিপরীতে সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী ইক্যুইটি অস্থিরতা, রিজার্ভ আয়ের উপর সুদের হারের প্রভাব এবং প্রতিযোগিতামূলক প্রতিক্রিয়াগুলির ওজন নিতে হবে। উডের পাবলিক মন্তব্যগুলি Circle-কে সেই পথের জন্য একটি কেন্দ্রীয় শুধুমাত্র-প্লে যানবাহন হিসাবে চিত্রিত করে। সমন্বিত মেট্রিকস, নিয়ন্ত্রণমূলক চার্টার এবং প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির সাথে Arc ভ্যালিডেটর দলের অবিরত আয়তনের নেতৃত্ব, বিঘ্নের থিসিসের বিরুদ্ধে পরিমাপযোগ্য অগ্রগতির প্রমাণ প্রদান করে।
মূল্যায়নের জন্য ব্যবহারিক প্রতিফলন
প্র্যাকটিক্যাল মূল্যায়নের জন্য রিজার্ভ-আয় সংবেদনশীলতাকে ট্রানজেকশন এবং প্ল্যাটফর্ম বৃদ্ধি থেকে পৃথক করা প্রয়োজন। ২০২৬ এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের ডেটা দেখিয়েছে যে ব্রড মার্কেট চাপের মধ্যেও সার্কুলেশনের প্রতিরোধক্ষমতা এবং আয়তনের ত্বরণ ঘটেছে। ব্যাংক, সম্পদ ব্যবস্থাপক এবং পেমেন্ট প্রোভাইডারদের সাথে পার্টনারশিপের ঘনত্ব, এবং সেপ্টেম্বরের Arc মেইননেট, আয়তন এবং গৃহীতির মেট্রিকসের সাথে তুলনা করা যায় এমন নিকটবর্তী ক্যাটালিস্ট প্রদান করে।
কনসোর্টিয়াম এবং সম্ভাব্য নতুন ব্যাংক-জারি টোকেনগুলির প্রতিযোগিতামূলক তীব্রতা বাস্তবিক। তবে USDC-এর সামঞ্জস্যকৃত আয়, তরলতা গভীরতা এবং নিয়ন্ত্রণমূলক অবস্থানের শেয়ার পরিমাপযোগ্য পার্থক্য প্রদান করে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ভিসা-এর বিশ্লেষণ, সার্কেল-এর সত্যায়ন এবং অন-চেইন এক্সপ্লোরারগুলি থেকে দৈনিক এবং মাসিক আয়ের ডেটা পর্যবেক্ষণ করে উডের উল্লেখ করা প্রবণতাগুলির টিকে থাকার প্রমাণ দিতে পারেন। পারম্পরিক বিশ্লেষকদের কভারেজ ফ্রেমওয়ার্ক এবং অন-চেইন কার্যকলাপের মেট্রিকসের মধ্যের ফাঁকটি নিজেই একটি তথ্যের অসমতা গঠন করে, যা দীর্ঘ-সময়ের বিনিয়োগকারীদের উপযোগী হতে পারে।
স্টেবলকয়েন এবং ব্লকচেইন সেটেলমেন্টে সূচক
প্রধান সূচকগুলির মধ্যে রয়েছে USDC প্রচলনের প্রবণতা, সামঞ্জস্যকৃত লেনদেনের আয়তনের অংশ, CPN এনরোলমেন্ট এবং আয়তন, সেপ্টেম্বর ১৬-এর পরে Arc মেইননেট কার্যকলাপ, এবং BUIDL-এর মতো প্রতিষ্ঠানগত পণ্য বাস্তবায়ন। বার্নস্টাইন ম্যাক্রো রেজিম পরিবর্তন, টোকেনাইজেশন এবং এজেন্টিক পেমেন্টকে স্বতন্ত্র বৃদ্ধির চালিকাশক্তি হিসাবে উল্লেখ করেছেন। ভিসা, মাস্টারকার্ড এবং ব্ল্যাকরক থেকে প্রতিষ্ঠিত ভ্যালিডেটর অংশগ্রহণের সাথে এই কারকগুলির সমন্বয় প্রযুক্তিকে ঐতিহ্যগত পেমেন্ট অর্থনীতিকে পরিবর্তন করার জন্য একটি পরিমাপযোগ্য পথ তৈরি করে।
উডসের মূল্যায়ন অনুসারে, সার্কেল সেই পথের কেন্দ্রে অবস্থিত। ইকুইটি বাজারগুলি পরিচালনামূলক প্রগতির তুলনায় মূল্যায়নের ফাঁক বন্ধ করবে কিনা, তা নির্ভর করবে আয়নের স্থির বৃদ্ধি, আর্ক লঞ্চের সফল বাস্তবায়ন, এবং রিজার্ভ আয়ের বাইরে প্রতিষ্ঠানগত অংশীদারিত্বকে টিকে থাকা আয়ের বৈচিত্র্যে রুপান্তর করার ক্ষমতার উপর। ২০২৬ সালের আগস্ট পর্যন্ত উপলব্ধ ডেটা এই দৃষ্টিকোণকে সমর্থন করে যে, প্রযুক্তি সক্রিয়ভাবে প্রতিযোগিতামূলক বাস্তুতন্ত্রকে পুনরাকৃতি করছে।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�
গত বছরে সাম্প্রতিক মন্তব্য অনুযায়ী সার্কেলের শেয়ার ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের তুলনায় কেমন পারফর্ম করেছে?
বিশ্লেষকদের দ্বারা উল্লিখিত এবং ক্যাথি উডের দ্বারা উল্লেখিত সম্প্রতি এক বছরের চার্টগুলি দেখায় যে ভিসা প্রায় ৫ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মাস্টারকার্ড প্রায় অপরিবর্তিত থাকে, যখন সার্কেল এই সময়ের বেশিরভাগ সময়ে একটি তীব্র পতনের মুখোমুখি হয় এবং তারপরে আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার পায়। এই আপেক্ষিক এক-বছরের অধোগতির বিপরীতে, জুন ২০২৫-এর IPO মূল্যায়নের পরে সার্কেলের শেয়ারগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে মূল্যবৃদ্ধি পেয়েছে, যা আগস্ট ২০২৬-এর মন্তব্যগুলিতে ৮৪ শতাংশ বা তারও বেশি হিসাবে প্রতিবেদন করা হয়েছে। ARK Invest-এর ড্রডডাউনের সময়ও ক্রয় করা হয়েছে, যা সংক্ষিপ্ত-সময়কালীন ইকুইটি তুলনার পরিবর্তে অপারেশনাল মেট্রিকসের উপর দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গিরই প্রতিফলন।
২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে USDC কত শতাংশ সমায়োজিত স্টেবলকয়েন লেনদেনের আয়তন অর্জন করেছিল?
ভিসা দ্বারা সংকলিত সমন্বিত ডেটা, যা অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ বাদ দেয়, তা নির্দেশ করে যে ২০২৬ সালের প্রথম ছয় মাসের মধ্যে USDC স্টেবলকয়েন লেনদেনের প্রায় ৭০ শতাংশ গঠন করেছে, যেখানে USDT প্রায় ২৫ শতাংশ। শুধুমাত্র জুন মাসেই মোট সমন্বিত আয়তনে একটি রেকর্ড $1.79 ট্রিলিয়ন অর্জন করা হয়, যার মধ্যে USDC প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ প্রক্রিয়া করেছে। সার্কলের অভ্যন্তরীণ পরিসংখ্যানগুলি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $14.8 ট্রিলিয়ন অন-চেইন আয়তন দেখিয়েছে, যা সরবরাহ-ভিত্তিক মার্কেট শেয়ার এবং প্রকৃত ব্যবহারের তীব্রতার মধ্যে বিচ্ছিন্নতা প্রতিফলিত করে।
সার্কেলের আর্ক ব্লকচেইন কবে পাবলিক মেইননেটের জন্য সময়নির্ধারিত হয়েছে, এবং প্রতিষ্ঠাতা ভ্যালিডেটরদের কে কে?
পাবলিক মেইননেট ২০২৬ সালের ১৬ সেপ্টেম্বর চালু হবে। প্রতিষ্ঠাতা ভ্যালিডেটর দলে রয়েছে ব্ল্যাকরক, ডিটিসিসি, ভিসা, মাস্টারকার্ড, গ্যালাক্সি, গ্লোবাল পেমেন্টস, আইসিই, মানিগ্রাম, এসবিআই গ্রুপ, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড, সুমিতোমো কর্পোরেশন এবং সার্কল। নেটওয়ার্কটি ইতিমধ্যেই ১০০-এরও বেশি অংশগ্রহণকারীর সাথে প্রাইভেট মেইননেটে চালু হয়েছে। ব্ল্যাকরক তার BUIDL ফান্ডটি নেটিভ USDC ইন্টিগ্রেশন ব্যবহার করে চালু করতে চায়, যখন টোকেনাইজড সম্পদের উপর ডিটিসিসির সহযোগিতা ২০২৭ সালের দ্বিতীয়ার্ধের জন্য লক্ষ্য করা হয়েছে।
2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে সার্কেলের প্রধান আর্থিক ফলাফলগুলি কী ছিল?
মোট আয় এবং রিজার্ভ আয় পৌঁছেছে $701 মিলিয়ন, যা গত বছরের তুলনায় 7 শতাংশ বেড়েছে। পরিষ্কার আয় দাঁড়ায় $48 মিলিয়ন, যা লাভের দিকে ফিরে আসার নিশ্চয়তা দেয়। সমায়োজিত EBITDA ছিল $143 মিলিয়ন। USDC প্রচলন এই ত্রৈমাসিকের শেষে দাঁড়ায় $73.3 বিলিয়ন, যা গত বছরের তুলনায় 19 শতাংশ বেড়েছে, যখন অন-চেইন লেনদেনের পরিমাণ 151 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়ে $14.8 ট্রিলিয়নে পৌঁছায়। Circle Payments Network-এ 175টি প্রতিষ্ঠান সংযুক্ত হয়েছে এবং বার্ষিকী 30-দিনের ট্রেইলিং ভলিউম $14.7 বিলিয়ন রেকর্ড করা হয়েছে।
আরক ইনভেস্ট সার্কেল শেয়ারে কীভাবে অবস্থান নিয়েছে?
২০২৬ সালে মূল্য দুর্বলতার সময়ে আরক তার ফান্ডগুলিতে পুনরাবৃত্তি করে শেয়ার যোগ করেছে, যার মোট ধারণ মূল্য বিভিন্ন আগস্টের প্রকাশনায় শত শত মিলিয়ন ডলারের কথা বলা হয়েছে। এই অবস্থানটি কোম্পানির উল্লেখযোগ্য ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত প্রকাশের মধ্যে একটি। ক্যাথি উডের পাবলিক মন্তব্যগুলি এই বিনিয়োগকে প্রাচীন কার্ড-নেটওয়ার্ক অর্থনীতির পরিবর্তে প্রযুক্তি দ্বারা পরিচালিত পেমেন্টের বিচ্ছিন্নতার একটি পুরোপুরি প্রকাশ হিসেবে চিত্রিত করে।
ভিসা এবং মাস্টারকার্ড কার্কেলের আর্ক এবং প্রতিদ্বন্দ্বী প্রচেষ্টাগুলিতে কী ভূমিকা পালন করে?
দুটি কোম্পানি আর্কের জন্মদাতা ভ্যালিডেটর হিসেবে দেখা যায়। একইসাথে, তারা ১৪০টিরও বেশি প্রতিষ্ঠানের সাথে ওপেন ইউএসডি কনসোর্টিয়ামে অংশগ্রহণ করে। এই দ্বৈত সম্পৃক্ততা দেখায় যে ঐতিহ্যগত পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলি কিছু ইকুইটি গবেষণা কভারেজ যদিও ঐতিহাসিক বিশ্লেষণাত্মক ফ্রেমওয়ার্কগুলি প্রয়োগ করতে থাকছে, তবুও স্টেবলকয়েন এবং ব্লকচেইন সেটেলমেন্ট লেয়ারের সাথে একাধিক চ্যানেলের মাধ্যমে যুক্ত হচ্ছে।
🔥 কুকয়েন একটি অস্থির বাজারে একটি স্থিতিশীল বিকল্প প্রদান করে
যদি আপনি বাজারের প্রায়শই উঠানামা নিয়ে চিন্তিত হন এবং প্যাসিভলি আয় করার জন্য একটি স্থিতিশীল বিকল্প খুঁজছেন, তাহলে KuCoin হল আসলে আসতে হবে এমন জায়গা:
Simple Earn: যেকোনো সময় টোকেন জমা দিন এবং উত্তোলন করুন, স্থিতিশীল রিটার্ন অর্জন করুন।
KuCoin উপার্জন: পেশাদার সম্পদ ব্যবস্থাপনার সাহায্যে স্থিতিশীল লাভ অর্জন করুন।
হোল্ড টু আর্ন: ফান্ডিং, ট্রেডিং, মার্জিন, ফিউচার্স, মাইনিং এবং ইউনিফাইড অ্যাকাউন্টে সম্পদ ধরে রেখে পুরস্কার অর্জন করুন।
স্টেকিং: অন-চেইন সম্পদের আয়ের সম্ভাবনা খুলুন।
উন্নত বিনিয়োগ: উন্নত বিনিয়োগ বিভিন্ন গঠনযুক্ত পণ্য প্রদান করে যা যেকোনো বাজারে আপনার টাকা বাড়াতে সাহায্য করে।
শার্ক ফিন: মূলধন সুরক্ষিত এবং নিশ্চিত লাভ
দ্বৈত বিনিয়োগ: কম দামে কিনুন এবং বেশি দামে বিক্রি করুন, স্বচ্ছ রিটার্ন গণনার সাথে।
স্নোবল: উচ্চ আয়, মূল্য সুরক্ষাসহ।
ডিসকাউন্টে কেনা: ডিসকাউন্ট মূল্যে ক্রিপ্টো কিনুন।
KCS লয়্যাল্টি: ≥ 1 KCS স্টেক করে এক্সক্লুসিভ সুবিধা উপভোগ করতে লেভেল আপ করুন।
KuCoin সম্পদ: ভবিষ্যতের মূল্য আবিষ্কার করুন এবং আপনার বুদ্ধিমান বিনিয়োগের যাত্রা শুরু করুন।
KCS সুবিধা: প্ল্যাটফর্মের সুবিধাগুলি অ্যাক্সেস করতে KCS ধারণ করুন এবং স্টেক করুন।
KCS স্টেকিং 2.0: ইনকাম অর্জনের জন্য KCS-এর অন-চেইন গভর্ন্যান্সে অংশগ্রহণ করুন।
বিবৃতি: এই কন্টেন্ট শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। ক্রিপ্টোকারেন্সি বিনিয়োগের ঝুঁকি রয়েছে। অনুগ্রহ করে নিজের গবেষণা করুন (DYOR)।
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।