أنا في عالم العملات المشفرة منذ سنوات. ولم أرَ قط تبادلات تدخل سوق الذهب في منتصف دورة العملات المشفرة. لماذا؟ لأن حجم التداول الفوري للعملات المشفرة انخفض إلى 679 مليار دولار — أقل مستوى منذ أواخر 2023. وهذا انخفاض بنسبة 46% مقارنة بالعام الماضي و67% مقارنة بالذروة. لقد اختفى متداولو التجزئة إلى حد كبير. لم تنتظر البورصات مكتوفة الأيدي. بل انتقلت إلى الذهب والفضة والنفط. هذه الأسواق تحقق بالفعل حجمًا شهريًا قدره 450 مليار دولار. اتبعت الأموال. العملات المشفرة ليست ميتة. لكن الجماهير غادرت.

إذا شعرت أن التضخم الحقيقي يبلغ حوالي 50% حاليًا، فهذا هو السبب.

كيفين وارش في الفيد → $BTC -22% نفس القصة، دورة مختلفة.

تذكّر عندما قال الجميع إن المؤسسات ستجلب سيولة لا نهائية إلى العملات المشفرة؟ وصل حجم التداول الفوري إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2023. -46% مقارنة بالعام السابق -67% من ذروة عام 2025 في المقابل، تتسابق بورصات العملات المشفرة لتقديم الذهب ($XAU)، والفضة ($XAG)، والنفط ($WTI)، وعقود الأسهم الدائمة. هذا يخبرك بكل شيء. قصة النمو ليست الآن في العملات المشفرة. بل في كل شيء خارجها.

لقد اختفى التجزئة من سوق التشفير انهار حجم التداول الفوري في منصات التداول المركزية إلى 679 مليار دولار، وهو أقل مستوى منذ أكتوبر 2023، وفقًا لـ CryptoQuant. انخفض تداول الفوري بنسبة 46% مقارنة بالعام السابق، بانخفاض هائل قدره 67% من ذروته في أكتوبر 2025. تتسارع المنصات الكبرى نحو التحول نحو الذهب والفضة والنفط والأسهم، حيث ارتفع الحجم الشهري فيها بالفعل إلى ما يتجاوز 450 مليار دولار.

تتسابق البورصات الكبرى نحو التحول نحو الذهب والفضة والنفط والأسهم، حيث ارتفع الحجم الشهري بالفعل إلى ما يتجاوز 450 مليار دولار.

لماذا يعتبر حدوث أكثر من 50٪ من تداول الأسهم الأمريكية خارج البورصات أمرًا مهمًا: عندما يتجاوز الحجم الأكبر البورصات العامة (NYSE/Nasdaq)، فإن معظم أوامر التجزئة يتم توحيد داخليًا من قبل الموزعين (Citadel، Virtu، إلخ). هذا تضخم كلاسيكي للتجزئة — نفس الديناميكية التي شهدناها عند القمم السابقة للسوق. الرسم البياني عبر @Barchart

15؟ يبدو أن التضخم لا يزال يتسارع!