28 أكتوبر: FOMC: يُسعر @CMEGroup FedWatch احتمال الاحتفاظ بنسبة 90٪، مع انخفاض احتمالات رفع الفائدة من 68.6٪ إلى 10٪ خلال شهر. → بعد رفع الفائدة في 16 سبتمبر، ارتفع $BTC بنسبة 10.7٪ خلال أسبوع مقارنة بـ Nasdaq 100 +5.3٪، وS&P 500 +2.0٪، والذهب −1.6٪. → منذ 24 سبتمبر، تم تسعير رفع الفائدة بشكل كبير، لكن BTC وNasdaq انخفضا كلاهما حوالي 5٪ والذهب 6.7٪. ★ تم تسعير الاحتفاظ، لذا قد لا يؤثر كثيرًا على BTC؛ إن رفع الفائدة المفاجئ هو الخطر الحقيقي.

يظل هيمنة البيتكوين عند حوالي 60.6٪، وهي مستويات لم تُرَ منذ أواخر مايو. لكن سعر الـ $BTC انخفض بنسبة 5٪ خلال 30 يومًا. ارتفعت الحصة لأن كل شيء آخر انخفض أكثر. ★ الرسم البياني (@tradingview, BTC.D) → 60.6٪ حاليًا، ارتفاعًا من 59.4٪ في 24 سبتمبر. → أعلى من متوسطاته البالغة 50 يومًا (59.8٪) و200 يومًا (59.6٪). مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 67، قريبًا من خط 70. → السقف السنوي هو حوالي 61٪: ذيل بـ 61.4٪ في 4 نوفمبر 2025 وإغلاق عند 61.1٪ في 5 مايو 2026. ★ مصدر هذه الحصة (في آخر 30 يومًا) → البيتكوين: -5.0٪. إجمالي رأس المال السوقي للعملات المشفرة: -7.0٪. كل شيء ما عدا البيتكوين: -9.8٪. → ETH/BTC: -8.9٪ إلى 0.0290، RSI عند 25. هيمنة الـ $ETH انخفضت إلى 10.7٪. → هيمنة الـ USDT: +6.7٪ إلى 6.87٪. لا تنخفض العملات المستقرة في عمليات بيع، لذا ترتفع حصتها تلقائيًا. ★ المرتين السابقتين اللتين وصلت فيه BTC.D إلى حوالي 61٪ → نوفمبر 2025: انخفضت BTC.D من 60.8٪ إلى 59.1٪ بحلول 21 نوفمبر مع انخفاض البيتكوين بنسبة 16٪. ارتفعت هيمنة USDT وUSDC بمقدار 1.2 نقطة. كان ETH/BTC ثابتًا. → مايو 2026: انخفضت BTC.D من 61.1٪ إلى 57.9٪ بحلول 3 يونيو مع انخفاض البيتكوين بنسبة 21٪. ارتفعت USDT وUSDC بمقدار 1.8 نقطة. ETH/BTC: -3٪. → في كلا الحالتين، استحوذت العملات المستقرة على أكثر من نصف الحصة التي خسرها البيتكوين، كما انخفضت حصة الإيثيريوم. → تحذير: TradingView تضم العملات المستقرة في المجموع الكلي. بدون USDT وUSDC، تكون حصة البيتكوين حوالي 67٪. @coingecko تُظهر 60.1٪ لأنها تتبع مجموعة مختلفة من العملات. ووجود قمتين لا يشكل نمطًا. BTC.D عادت إلى السقف مع RSI قريب من 70. إذا انعكست مرة أخرى، هل هذا بداية موسم الـ altcoins، أم تحول آخر نحو العملات المستقرة؟

اكتشفت البنوك وكلاء ذكاء اصطناعي داخل حسابات العملاء. الجزء المثير ليس الوكلاء، بل كيفية دخولهم. > وفقًا لـ Axios، لاحظت مورغان ستانلي وبنك أوف أمريكا وجيه بي مورغان وويلز فارجو وكلاء طرف ثالث في حسابات العملاء، وفي بعض الحالات باستخدام بيانات تسجيل الدخول التي قدمها العملاء بأنفسهم. > بعض البنوك تمنعهم. والبعض الآخر يقيّد ما يمكنهم فعله. > يُزعم أن جيمي ديمون وصف ذلك بـ"نقل المسؤولية" إلى العميل. هذا السطر الأخير هو الذي أعود إليه مرارًا وتكرارًا. وكلاء يحتاجون إلى كلمة مرور بنكك يقترضون هويتك. لقد كانت التشفير تبني سككًا لا تحتاج فيه إلى ذلك. x402، المعيار الخاص بـ @coinbase، يسمح للوكيل بدفع تكلفة استدعاء واجهة برمجة التطبيقات باستخدام عملات مستقرة. لا حاجة إلى تسجيل دخول. قمت بتحليل الأرقام من متعقب اقتصاد الوكلاء (بيانات Dune العامة): • 194.8 مليون دفعة تم تسويتها • 42.2 مليون دولار إجمالي الحجم • حوالي 0.22 دولار لكل دفعة في المتوسط • 96.7 ألف دفعة أمس • 45% من جميع المدفوعات تم تسويتها على @base إذن السكة موجودة. لكن الأموال عليها ليست كذلك بعد. ★ تحليلي: إذا أغلقت البنوك باب مشاركة كلمات المرور، فستُدفع مدفوعات الوكلاء نحو سكك مرخصة، أي واجهات برمجة التطبيقات البنكية أو العملات المستقرة. وبسعر حوالي 0.22 دولار لكل دفعة، لا يزال x402 سكة دفعات دقيقة، وليس سكة أموال. أيّهما سيحصل على حجم الوكلاء أولًا؟

العملات الميمية تفقد قيمتها. لقد شهدت مصنع الميمات أفضل شهر لها منذ مارس 2025. ★ العملات (@coingecko) → فئة الميمات تبلغ قيمتها حوالي 31.0 مليار دولار، أي حوالي 1.1% من سوق التشفير بأكمله. → سبعة من أكبر ثمانية ميمات انخفضت على مدار 30 يومًا: $DOGE −13.8%، $SHIB −11.9%، $PEPE −5.5%، $TRUMP −11.5%، $PENGU −4.5%، MemeCore −48.8%. → معظمها بعيدة جدًا عن أعلى مستوياتها: DOGE −89%، SHIB −94%، PEPE −83%، TRUMP −97%. → الوحيدة التي ارتفعت هي $PUMP، +15.0%. ★ المصنع (@DefiLlama) → جمع Pumpfun 62.6 مليون دولار في رسوم على مدار الـ30 يومًا الماضية، بزيادة 37% مقارنة بالـ30 يومًا السابقة. هذا أفضل فترة 30 يومًا له منذ مارس 2025. → حقق منصة الإطلاق الخاصة به 45.4 مليون دولار خلال تلك الفترة. المنصة التالية، BONK(.)fun، حققت 3.7 مليون دولار. أي حوالي 89% من إيرادات منصات الإطلاق المتعقبة. → ذهب 30.8 مليون دولار من إيرادات PUMP إلى شراء PUMP خلال 30 يومًا. عند التحويل إلى سنوي، هذا يمثل حوالي 16% من القيمة السوقية لـPUMP البالغة 2.34 مليار دولار. → في المقارنة الأسبوعية على DefiLlama، تفوق Pump(.)fun على @HyperliquidX في أسبوعين من أصل الأسابيع الأربعة الأخيرة. → تحذير: الرسوم تأتي من التدوير، وأغلب الإطلاقات الجديدة تصل إلى الصفر. تقلل عمليات الشراء الداخلية عندما ينخفض الحجم. و54% من عرض PUMP لم يُتداول بعد (FDV 4.19 مليار دولار). العملات منخفضة والمنصة تحقق أرباحًا. هل هذا دورة ميمات، أم مجرد كازينو مزدحم؟

انتهت عملية توزيع Filecoin الأصلية. سجل السعر معظم تحركاته قبل ذلك. ★ ما الذي تغيّر في 15 أكتوبر → اكتمل توزيع الحصص لـ @protocollabs و @FilFoundation، والذي تم تحديده عند الإطلاق عام 2020. تقول مدونة Filecoin إن العرض اليومي الجديد لـ FIL الطبيعي انخفض بنسبة ~75%. → يُقدّر نمو العرض الحالي بناءً على نموذج @FilecoinTLDR بـ +286K FIL/يوم: أي حوالي 104M سنويًا، أو ~12.5% من العرض المتداول البالغ 835M. → خفض بنسبة ~75% يخفض هذا الرقم إلى ~72K/يوم، أي حوالي 3% سنويًا. يُتوقع في الحالة الأساسية أن يصل إلى +49K/يوم بحلول عام 2027. → كما أن ترقية Solstice توجّه مكافآت الكتل بشكل أكبر إلى المزودين الذين لديهم عملاء يدفعون، وتحرق الحصة غير المكتسبة. ★ ماذا فعل السعر (@coingecko) → ارتفع FIL بنسبة 44% خلال 30 يومًا، مقابل 6.7% لـ $BTC. → جاء معظم هذا الارتفاع بين 17 سبتمبر و27 سبتمبر: من $0.81 إلى $1.13 (+41%). منذ ذلك الحين، تراوح السعر بين $0.99 و$1.25، وهو الآن عند ~$1.14. → إن مراكز العقود الآجلة غير المغلقة تبلغ $513M مقابل رأس مال سوقي قدره $953M، أي حوالي 54%. → تحذير: أرقام العرض هي نموذج (الحالة الأساسية، محدثة في 29 سبتمبر)، وليست بيانات محققة. وبما أن مراكز العقود الآجلة غير المغلقة تمثل 54% من رأس المال السوقي، فمن المرجح أن جزءًا من هذا الارتفاع ناتج عن الرافعة المالية، والتي يمكن أن تنعكس في أي اتجاه. كان خفض العرض مخططًا منذ ست سنوات. هل تم تسعيره بحلول 27 سبتمبر، أم أنه سيبدأ في التأثير فقط عندما يظهر الطلب من العملاء المدفوعين على السلسلة؟

في أول شهر كامل للتعدين، استحوذت شركة واحدة على حوالي 14% من جميع مكافآت عمال التعدين لـ ZEC وأضافت كلها إلى خزانتها. ★ ما يدل عليه تحديث @cypherpunk → يحصل عمال التعدين على 1.25 ZEC لكل كتلة (80% من المكافأة البالغة 1.5625). كان هناك 34,405 كتل على السلسلة في سبتمبر (Blockchair) → حوالي 43,000 ZEC للعمال. → حفرت Cypherpunk 5,944 منها، أي حوالي 14% من مكافآت العمال. وهذا يشير تقريبًا إلى 14% من قوة التعدين في الشبكة. → حتى 30 سبتمبر، كانت تمتلك 332,362 $ZEC، أي 1.96% من العرض الكلي. وهذا ما يعادل حوالي 408 مليون دولار بسعر اليوم البالغ 1,228 دولارًا. ★ إنها ليست الوحيدة → قالت @FortitudeCrypto، وهي شركة تعدين ZEC التابعة لـ DCG، في 15 أكتوبر إنها تجاوزت 5.0 GSol/s. مقابل قوة التعدين الحالية للشبكة البالغة 32.55 GSol/s، هذا يمثل حوالي 15%. → معًا، يمكن لهاتين الشركتين أن تمثلان حوالي 29% من قوة تعدين ZEC. → على مستوى المجمعات (MiningPoolStats، نسبة قوة التعدين المعروفة): @ViaBTC 32.0%، @FoundryServices 16.6%، F2Pool 15.3%، Luxor 13.4%. أكبر مجمعين يملكان 48.6%، وأكبر أربعة مجمعات يملكون 77.3%. → تحذير: نسبة Cypherpunk هي متوسط سبتمبر مستمد من المكافآت، بينما رقم Fortitude هو رقم حي ومُبلغ عنه ذاتيًا. قوة تعدين الشركة موجودة داخل هذه المجمعات، وليس فوقها، ولا يذكر أي تحديث أي مجمع تستخدمه الشركة. تركز قوة التعدين هو في المقام الأول سؤال أمني ورقابي، وليس سؤال خصوصية. كم عدد المشغلين القلائل الذين يمكن لـ ZEC الاعتماد عليهم قبل أن تصبح المعاملات المخفية مرهونة بحسن نيتهم؟

وصلت الأسهم المُمَثَّلة رقميًا إلى مستوى قياسي جديد. لكن تقريبًا لا أحد يتداولها. ★ الملكية في ارتفاع → القيمة الموزعة تبلغ 3.32 مليار دولار، بزيادة 13.5٪ خلال 30 يومًا (@RWA_xyz). → عدد الحائزين وصل إلى 4.39 مليون، بزيادة 18.9٪. ★ التداول في انخفاض → حجم التحويلات الشهرية بلغ 10.06 مليار دولار، بانخفاض 72٪ خلال 30 يومًا. → انخفض عدد العناوين النشطة شهريًا بنسبة 64٪ إلى 1.26 مليون. → الناس يشترون ويحتفظون بها. لا ينقلون هذه الرموز حولها. ★ من يكتسب حصة أكبر → bStocks: 983 مليون دولار، +39.7٪. أصبحت الآن أكبر منصة. → @Ondo: 914 مليون دولار، +8.7٪. → @xStocksFi: 595 مليون دولار، -1.6٪. → @Securitize: 357 مليون دولار، +25.2٪. بدأت التداول على سلسلة الكتل للأسهم الأمريكية في 8 أكتوبر، بعد استثناء SEC المشروط في سبتمبر. → أكبر الأسماء الأساسية مرتبطة بالعملات المشفرة. $CRCL في الصدارة بقيمة 330 مليون دولار، ثم أسهم Securitize نفسها بقيمة 291 مليون دولار، و$MSTR تضيف حوالي 431 مليون دولار عبر فئتين من الأسهم. ★ الأموال الكبيرة لا تزال تنتظر → أجلت @MorganStanley دعمها لأسهمها المُمَثَّلة رقميًا إلى الربع الأول من عام 2027. → لا يزال رئيس استراتيجية الأصول الرقمية لديها يؤكد أن الأصول المُمَثَّلة رقميًا ستصل إلى 3–10 تريليونات دولار بحلول عام 2030. → 3.3 مليار دولار مقابل هذا النطاق ما زالت خطأ تقريبيًا. → تحذير: انخفاض بنسبة 72٪ في الحجم بعد شهر مزدحم قد يكون جزئيًا ضجيجًا. أيضًا، "القيمة الموزعة" تتغير مع أسعار الأسهم الأساسية، وليس فقط مع الطلب الجديد. هل قاعدة حائزين دون تداول هي بداية سوق حقيقي، أم مجرد غلاف يشتريه الناس مرة واحدة ثم ينسونه؟

لم يبقَ هذا التصحيح في أسهم الذكاء الاصطناعي. فقدت رموز الذكاء الاصطناعي أيضًا قيمتها معها. ★ ما تُظهره الجدول (@coingecko فئة الذكاء الاصطناعي، الأحمر = هبوط) → 11 من أكبر 12 رمزًا للذكاء الاصطناعي هبطت خلال 7 أيام. → $VVV −21.3%، $VIRTUAL −18.8%، $FET −15.1%، $TAO −9.3%، $ICP −8.7%. → حافظ @NEARProtocol على ثباته خلال الأسبوع (−2.9%)، ثم هبط بنسبة 9.7% خلال الساعات الـ24 الأخيرة. → الاسم الوحيد الأخضر هو Pearl، الصاعد بنسبة 46%. → كامل الفئة تبلغ حوالي 24.8 مليار دولار، وهبطت بنسبة 5% اليوم. ★ لماذا يهم التوقيت → صدر رقم @OpenAI في 8-9 أكتوبر، وهبطت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. → الرموز التي هبطت أكثر هي تلك التي ارتفعت في سبتمبر بناءً على قصة الذكاء الاصطناعي. لم تُبلغ أي منها عن تراجع في استخدامها الخاص هذا الأسبوع. → إذًا، سعر السوق للرموز الذكية الاصطناعية استند إلى قصة أسهم الذكاء الاصطناعي، وليس إلى أي شيء قامت به الشبكات نفسها. ★ ما يعنيه ذلك لحجة "الإيرادات الحقيقية" → كتبت الأسبوع الماضي أن إيرادات شبكة Bittensor (@opentensor) تغطي حوالي 7–9% من انبعاثاتها، بينما تعوّض حرق رموز Venice (@AskVenice) حوالي 18%. → الإيرادات بهذا الحجم لا تمنع الرمز من التداول كرهان قطاعي. إنما تصبح ذات أهمية فقط عندما تصبح كبيرة بما يكفي لتحديد السعر. → تحذير: أسبوع واحد من الحركة معًا لا يثبت رابطًا دائمًا. فقد كان السوق الكريبتوي ككل ضعيفًا أيضًا، مع هبوط $BTC بنسبة 3.2% الأسبوع الماضي. أي رمز ذكاء اصطناعي سيُفصِل أولاً عن أسهم الذكاء الاصطناعي، وما الذي يجب أن تُظهره البيانات ليحدث ذلك؟

العملات القديمة تتفوق على البيتكوين هذا الشهر. على مدار عام، لا تزال معظمها في خسائر كبيرة. ★ الصورة على مدار 30 يومًا → $BTC ارتفع بنسبة 7.5% خلال 30 يومًا. 11 من أصل 14 عملة كبيرة قديمة أتابعها أداءً أفضل. → filecoin:native +40.0%، algorand:native +29.8%، hedera-hashgraph:native +23.3%، bitcoin-cash:native +22.4%، litecoin:native +19.9%، $ADA +19.2%. → الأداء الأضعف كان لـ $XRP (+3.2%)، $DOGE (+1.9%) و $TRX (−2.4%). ★ الصورة على مدار 12 شهرًا → كلها باستثناء TRX في خسارة تتراوح بين 34% و62% على مدار العام. البيتكوين خسر 25%. → $ADA بخسارة 62% و $DOT بخسارة 61%. معظمها ما زالت أقل من أعلى مستوياتها التاريخية بنسبة 85–98%. → إذًا، هذا انتعاش من مستويات منخفضة جدًا. إنه ليس مستوى جديد مرتفع لأي منها. ★ ما وراء هذه التحركات → @litecoin لديها بالفعل صندوق ETF للتداول الفوري (@CanaryFunds' LTCC)، مدرج وفق المعايير العامة. → مقترحات ETF لـ @Cardano و @Polkadot و @hedera لا تزال عالقة في مراجعة الستاكنغ التابعة للـ SEC، والتي بدأت في 30 يونيو. لا توجد تاريخ مؤكد للقرار. → @Filecoin لديها الحافز الأوضح. يُقال إن انتهاء توزيع الحصص من قبل Protocol Labs وFoundation سيكون في 15 أكتوبر، مما سيقلل بشدة إصدار FIL الجديد. → بالنسبة لمعظم الباقي، لم أتمكن من العثور على أخبار متعلقة بالعملة نفسها. تحركت معًا، وهو ما يبدو كتحويل استثمارات. ★ هذا الأسبوع، يتم اختبار الانتعاش → على مدار 7 أيام: BCH −12.8%، HBAR −10.4%، XLM −9.9%، LTC −9.8%، ALGO −8.7%. → FIL (+3.5%) و DOT (+4.1%) و ATOM (+10.4%) لا تزال تثبت نفسها. ما أراقبه بعد ذلك: → 15 أكتوبر: هل ستحافظ FIL على مكاسبها بعد دمج تغيير التوزيع في السعر؟ → أي إشارة من الـ SEC بشأن ETFs للستاكنغ لـ ADA و DOT و HBAR. → ما إذا كانت العملات القديمة ستستمر في التفوق على البيتكوين إذا عادت هيمنة البيتكوين للارتفاع. → تحذير: الأداء الأفضل على مدار 30 يومًا بعد خسارة سنوية تتراوح بين 40% و60% هو ما يبدو عليه انتعاش التخفيف أيضًا. شهر واحد من البيانات لا يمكنه التمييز بين الحالتين. أي منها يدعمه استخدام حقيقي، وأيها يتحرك فقط مع المجموعة؟

تحديث حول هذا. تم اختبار المستويين هذا الأسبوع. ★ تم اختبار S1 عند 1,272 دولارًا وانهار. تم تفريغ $ZEC إلى 1,112.77 دولارًا في 8 أكتوبر، فوق منطقة S3 مباشرة (1,085–1,105 دولارًا). → منذ ذلك الحين، ارتد السعر حوالي 10٪ إلى حوالي 1,225 دولارًا ويقع مباشرة على S2 عند 1,222 دولارًا. → كما دفع الارتداد السعر فوق خط الاتجاه الهابط من القمة عند 1,698 دولارًا. يقع هذا الخط الآن بالقرب من حوالي 1,180 دولارًا. ★ لم يتغير تقويم الأساسيات. → قرار ارتفاع الشبكة الرئيسية NU7: 20 أكتوبر. الهدف للشبكة الرئيسية: 5 نوفمبر. → تحتفظ حسابات الحماية بحوالي 4.94 مليون ZEC، أي حوالي 30٪ من العرض. → تحذير: بعد هجرة حساب Ironwood، لا يمكن مقارنة إجماليات الحماية مباشرة مع "السجلات" البالغة 5.1 مليون من أوائل هذا العام. الهيكل بسيط الآن. إذا ثبتت 1,222 دولارًا وتم استعادة 1,272 دولارًا، فسيتم إصلاح الانهيار. إذا فشلت 1,222 دولارًا، فستعود 1,100 دولارًا إلى الواجهة. هل سيتقدم السعر قبل قرار 20 أكتوبر، أم سينتظره؟