📅 التقويم الأسبوعي للمؤشرات الكلية والمخاطر | 2–6 نوفمبر 2026 الموضوعات الرئيسية لهذا الأسبوع هي الانتخابات النصفية الأمريكية، وتقرير التوظيف لشهر أكتوبر المقرر صدوره يوم الجمعة، وقرارات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك الأسترالي. لن يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعًا هذا الأسبوع (كان آخر اجتماع له في 27–28 أكتوبر، والاجتماع القادم مقرر في 8–9 ديسمبر). وبما أن الولايات المتحدة انتقلت إلى الوقت الشتوي في 1 نوفمبر، فستُنشر البيانات الاقتصادية الأمريكية الآن بفارق 8 ساعات بين ET وTRT. بمعنى آخر، 08:30 ET = 16:30 TRT و10:00 ET = 18:00 TRT. الإثنين، 2 نوفمبر 🇺🇸 18:00 – مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لـ ISM (أكتوبر) 🌍 قراءات النهائية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي (أكتوبر) 🇨🇳 انعقاد لجنة المجلس الدائم للجمعية الوطنية الشعبية الصينية (يستمر حتى 6 نوفمبر) الثلاثاء، 3 نوفمبر 🇦🇺 06:30 – قرار سعر الفائدة من البنك الأسترالي وبيان السياسة النقدية 🇹🇷 10:00 – بيانات التضخم لشهر أكتوبر من TurkStat 🇨🇭 مؤشر أسعار المستهلكين السويسري (أكتوبر) 🇺🇸 18:00 – فرص العمل وفقًا لمؤشر JOLTS (سبتمبر) 🇺🇸 الانتخابات النصفية الأمريكية: جميع مقاعد مجلس الشيوخ الـ35، وجميع مقاعد مجلس النواب الـ435، و36 منصب حاكم مفتوحة للانتخاب. ستبدأ النتائج في الوضوح بشكل أكبر خلال الليل، مع اقتراب صباح 4 نوفمبر بتوقيت تركيا. الأربعاء، 4 نوفمبر 🇪🇺 13:00 – مؤشر أسعار المستهلكين الأولي لمنطقة اليورو (أكتوبر) 🌍 قراءات نهائية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات والمؤشر المركب (أكتوبر) 🇺🇸 16:15 – التوظيف الخاص وفقًا لـ ADP (أكتوبر) 🇺🇸 16:30 – رصيد الميزان التجاري (سبتمبر) 🇺🇸 16:30 – إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة تمويل ربع سنوي 🇺🇸 18:00 – مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات لـ ISM (أكتوبر) 🇸🇪 قرار سعر الفائدة من ريكسبانك 🇵🇱 قرارات سعر الفائدة من NBP و🇧🇷 BCB 🇯🇵 محاضر اجتماع بنك اليابان لشهر سبتمبر الخميس، 5 نوفمبر 🇬🇧 15:00 – قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا وتقرير السياسة النقدية 🇳🇴 12:00 – قرار سعر الفائدة من Norges Bank 🇨🇿 CNB و🇲🇽 Banxico – قرارات سعر الفائدة 🇺🇸 16:30 – المطالبات الأولية الأسبوعية للتعويض عن البطالة 🇨🇦 الميزانية الفيدرالية الكندية الجمعة، 6 نوفمبر 🇺🇸 16:30 – تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP)، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجر الساعي (أكتوبر) 🇨🇦 16:30 – تقرير التوظيف الكندي (أكتوبر) 🇺🇸 18:00 – مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، الأولي (نوفمبر) 🇩🇪 إنتاج الصناعة الألمانية (سبتمبر) 🇪🇺 مبيعات التجزئة في منطقة اليورو (سبتمبر) الأثر على سوق العملات المشفرة وعوامل المخاطر الأسبوعية الرئيسية أكبر عدم يقين هذا الأسبوع هو نتيجة الانتخابات. أي حزب سيسيطر على الكونغرس سيؤثر مباشرة على توقعات الضرائب والإنفاق والتنظيم والتشريعات المتعلقة بالعملات المشفرة. وبما أن النتائج من المتوقع أن تصبح أكثر وضوحًا في وقت متأخر من الليل بتوقيت تركيا، فإن خطر التقلبات المفاجئة في الأسعار والفجوات خلال جلسة آسيا مرتفع. وقد تمتد فترة عدم اليقين لعدة أيام في حال استمرار فرز الأصوات أو حصول نتائج متقاربة. سيكون تقرير NFP يوم الجمعة هو الإصدار الرئيسي الذي سيُعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وقد تعزز الأرقام الأضعف من المتوقع للتوظيف وتباطؤ سوق العمل توقعات خفض أسعار الفائدة، مما قد يدعم البيتكوين والعملات البديلة. لكن قراءة أقوى قد تدفع الدولار والعوائد على السندات الأمريكية للارتفاع، مما يثقل كاهل رغبة المستثمرين في المخاطرة. وقد يؤثر تقرير ADP ومؤشر ISM للخدمات يوم الأربعاء على هذه التوقعات قبل الجمعة. سيتم مراقبة إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن الاقتراض، المقرر أيضًا يوم الأربعاء، عن كثب لتأثيراته على العرض طويل الأجل للسندات السيادية وسيولة السوق. ويمكن لأي مفاجآت في أحجام المزادات أو تكوين الاستحقاقات أن تثير تقلبات في العوائد. من حيث البنوك المركزية العالمية، سيعلن البنك الأسترالي عن قراره يوم الثلاثاء، وريكسبانك يوم الأربعاء، وبنك إنجلترا يوم الخميس. وقد تؤدي القرارات المفاجئة الصارمة إلى تشديد ظروف السيولة العالمية وتوليد ضغط بيع قصير الأجل على الأصول عالية المخاطر. وفي بنك إنجلترا، ستُشكل توزيع الأصوات ونبرة التوجيهات المستقبلية تسعير السوق. كما سيُعد القراءة الأولية للتضخم في منطقة اليورو يوم الأربعاء نقطة مرجعية لتوقعات البنك المركزي الأوروبي. في تركيا، سيكون تقرير التضخم يوم الثلاثاء عاملًا مهمًا في مسار سعر الفائدة للبنك المركزي التركي والأصول المقومة بالليرة التركية. وقد تزداد أحجام التداول المحلي للعملات المشفرة وسعر صرف USDT/TRY نشاطًا بعد إصدار البيانات. من الناحية الفنية، فإن فترات المخاطر الأعلى هذا الأسبوع هي: عملية إعلان نتائج الانتخابات من مساء الثلاثاء إلى صباح الأربعاء، وتراكم الإصدارات الأمريكية للبيانات بين 16:15 و18:00 يوم الأربعاء، وإصدار NFP يوم الجمعة عند الساعة 16:30. وقد تنخفض السيولة خلال هذه الفترات، مما يجعل من المهم جدًا مراجعة مستويات وقف الخسارة وأحجام المراكز في الصفقات المرفوعة. bitcoin:native ripple:native #gold

أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75%–4.00% في اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابع له في 27–28 أكتوبر، كما كان متوقعًا. كان هذا رابع اجتماع لكيفن وارش، وأول قرار نهائي قبل الانتخابات النصفية الأمريكية، بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر—أول رفع منذ يوليو 2023. ━━━ التصويت 10–2: عضوان أرادا رفعًا اعتراض رئيسة بنك فيلادلفيا الفيدرالي بيث هاماك والحاكم ليزا كوك لصالح رفع بمقدار 25 نقطة أساس. كان هذا ثاني اعتراض من هاماك لصالح رفع هذا العام، مما يعكس استمرار الضغط التصاعدي. ━━━ لا تزال التضخم مرتفعًا أكد الفيدرالي أن التضخم لا يزال مرتفعًا، وضرورة الحصول على بيانات إضافية لتوجيه السياسة. فسّرت الأسواق هذا على أنه يعني أن رفعًا في ديسمبر لا يزال ممكنًا، لكنه غير مؤكد. ━━━ وارش: مكافحة التضخم تدريجية قال وارش إن السيطرة على التضخم تستغرق وقتًا. لا تزال الاستقرار الأسعار هي الأولوية، والتوظيف قوي، ولم تؤثر الانتخابات النصفية على القرار. ولم يُعطِ إشارة واضحة بشأن ديسمبر. ━━━ تغيير كبير في اجتماعات لجنة السوق المفتوحة قال وارش إن ثمانية اجتماعات سنوية لا تزال مناسبة، لكن ليس كل اجتماع يحتاج إلى تصويت على سعر الفائدة. في عام 2027، سيُركّز اجتماع واحد حصريًا على استراتيجية السياسة النقدية، دون تصويت على سعر الفائدة أو بيان متوقع. سيتم النظر في قرارات أسعار الفائدة خلال سبعة اجتماعات في عام 2027 وستة في عام 2028. ━━━ التضخم، النفط والعوائد كان التضخم في سبتمبر 3.7%، مع آخر قراءتين أعلى من التوقعات. يقترب النفط من 100 دولار للبرميل، ووصلت أسعار الديزل إلى مستويات قياسية، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5% مباشرة، منخفضًا حوالي 36 نقطة أساس منذ 7 أكتوبر. ━━━ رد فعل السوق وصل البيتكوين إلى 81,400 دولار قبل القرار، واحتفظ بمستوى قريب من 81,100 دولار خلال كلمات وارش. انخفض عائد السندات لأجل سنتين من 4.78% إلى 4.73%، بينما ظل مؤشر الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوى سنوي له عند 102.16. كما ارتفعت ETH وSOL وXRP جميعها بأكثر من 2%. ━━━ ما يجب مراقبته يُتوقع أن يكون اجتماع الفيدرالي الأخير للعام في 8–9 ديسمبر. ستكون بيانات التضخم والتوظيف لشهر نوفمبر حاسمة: القراءات الأعلى قد تزيد احتمالات الرفع، بينما البيانات الأضعف قد تحافظ على ثبات الأسعار. بالنسبة للعملات المشفرة، قد تدعم توقعات الرفع الأقوى الدولار والعوائد على سندات الخزانة، مما يثقل تفضيل المخاطرة. قد يساعد إزالة توقع رفع في ديسمبر على استعادة البيتكوين والعملات البديلة. تضيف الانتخابات النصفية الأمريكية مصدرًا إضافيًا للتقلبات. هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية. bitcoin:native #gold ripple:native

استراتيجية تُبطئ عمليات شراء البيتكوين: تُعطي الأولوية لعمليات شراء الأسهم الخاصة الشركة المعروفة باستراتيجيتها في تراكم البيتكوين على ميزانيتها العمومية، بدأت تغيير أولويات تخصيص رأس المال. وقد قلّصت الشركة مشتريات البيتكوين في الأسابيع الأخيرة، بينما خصصت موارد أكبر لشراء أسهمها المفضلة الخاصة، مما أثار تساؤلات حول مستقبل الطلب المؤسسي على البيتكوين. الشركة، التي يقودها مايكل سايلور، اشترت 267 بيتكوين خلال الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر، بأنفقت حوالي 22.1 مليون دولار. وفي الأسبوع السابق، أنفقت حوالي 21.5 مليون دولار لشراء 250 بيتكوين. وبما أن مشتريات الأسبوعية تجاوزت 20,000 بيتكوين خلال فترات سابقة من العام، فإن التباطؤ في وتيرة الشراء الحالية يُعد ملحوظًا. استراتيجية تتجه نحو شراء الأسهم الخاصة بدلًا من البيتكوين أصبح التحول في تخصيص رأس المال للشركة واضحًا بشكل خاص في نشاط شراء الأسهم المفضلة. خلال نفس الأسبوع، أنفقت استراتيجية حوالي 193.1 مليون دولار لشراء أسهمها المفضلة المتداولة تحت الرمز STRC. كما زاد مجلس الإدارة حجم تفويضه لشراء الأوراق المالية الرقمية من 2 مليار دولار إلى 3 مليار دولار. يرتبط هذا القرار بجهود إدارة هيكل التمويل للشركة وتقليل الالتزامات المستقبلية بالدفوعات النقدية. ومع ذلك، فإن تخصيص موارد أكبر للشراء الذاتي مقارنة بشراء البيتكوين يشير إلى أن الطلب الإضافي على البيتكوين الذي تولده الشركة قد يضعف. على الرغم من أن مشتريات البيتكوين للشركة تُمول بشكل كبير من خلال إصدار الأسهم، فإن عمليات شراء أوراقها المالية الخاصة تصبح أيضًا جزءًا متزايد الأهمية من استراتيجية إدارة رأس المال. وصلت احتياطيات الشركة من البيتكوين إلى 848,517 بيتكوين على الرغم من التباطؤ في وتيرة الشراء، لا تزال استراتيجية واحدة من أكبر حاملي البيتكوين المؤسسيين في العالم. وتشكل احتياطياتها الإجمالية 848,517 بيتكوين. وقد تم اقتناء هذه الحيازات بتكلفة إجمالية قدرها حوالي 64 مليار دولار، بمتوسط سعر شراء قدره 75,446 دولارًا لكل بيتكوين. تمثل حيازات الشركة من البيتكوين أكثر من 4% من العرض الكلي. ونتيجة لذلك، يتم مراقبة قرارات الشراء الخاصة بالشركة عن كثب من قبل المستثمرين الذين يقيمون تأثير الطلب المؤسسي على ديناميكيات السوق. ومع ذلك، فإن حجم احتياطيات الشركة الحالية ومقدار رأس المال المخصص للمشتريات الجديدة هما مؤشران مختلفان. استمرار تراكم البيتكوين لا يعني أن الشركة ستقوم بمشتريات بنفس الحجم كل أسبوع. غياب منشور مايكل سايلور يجذب الانتباه لم يُنشر المخطط الذي اعتاد مايكل سايلور مشاركته قبل عمليات شراء البيتكوين الأسبوعية، يوم الأحد 25 أكتوبر. وعلى الرغم من استمراره في النشاط على وسائل التواصل الاجتماعي، فإن عدم نشره لهذا المخطط الذي يشاركه عادةً قبل إعلانات الشراء أثار تكهنات بأن عمليات الشراء الجديدة قد توقفت. لكن هذا وحده لا يثبت أن الشركة توقفت عن شراء البيتكوين. فقد سبق للشركة أن أخذت فترات راحة قصيرة من الشراء قبل استئناف التراكم. ستوضح ملف الشركة الرسمي المقدم يوم الاثنين 26 أكتوبر ما إذا كانت قد اشترت بيتكوين خلال الأسبوع السابق، وكيف خصصت رأس مالها. الانتباه يتحول إلى النتائج المالية في 29 أكتوبر من المتوقع أن تُعلن استراتيجية نتائجها المالية للربع الثالث بعد إغلاق أسواق الولايات المتحدة يوم الخميس 29 أكتوبر. ويتوقع أن يركز المستثمرون ليس فقط على الميزانية العمومية للشركة، بل أيضًا على الإفصاحات المتعلقة بتمويل مشتريات البيتكوين، وتكاليف الأرباح على الأسهم المفضلة، ومستقبل برنامج الشراء الذاتي. وخاصةً، إذا ظلت عمليات الشراء الذاتي مرتفعة بينما بقيت مشتريات البيتكوين محدودة، فقد يعزز ذلك التقييمات القائلة إن الشركة تدخل مرحلة جديدة من تخصيص رأس المال. ماذا يعني هذا لسوق البيتكوين؟ لطالما تميزت استراتيجية كواحدة من أكبر المشترين المؤسسيين للبيتكوين في السوق. وقد يعني تقليل مشترياتها انخفاض الطلب الإضافي الذي يدخل السوق، مع بقاء باقي العوامل ثابتة. لكن اتجاه سعر البيتكوين لا يعتمد فقط على معاملات استراتيجية، بل أيضًا على تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والطلب الكلي للمستثمرين، وظروف السيولة، والتطورات الاقتصادية الكلية. ستكون أحجام المشتريات الأسبوعية للشركة وقرارات التمويل مهمة في الفترة القادمة. وقد يُعد العودة إلى عمليات شراء كبيرة إشارة داعمة للطلب المؤسسي، بينما قد يؤدي الاستمرار في جعل عمليات الشراء الذاتي أولوية إلى إبطاء وتيرة تراكم البيتكوين. المؤشر الرئيسي للسوق لن يكون ببساطة ما إذا كانت $MSTR تشتري بيتكوين: native، بل كم رأس مال تخصصه لهذه المشتريات.

📅 التقويم الأسبوعي للمacro والمخاطر — 26–30 أكتوبر 2026 الموضوع الرئيسي للأسبوع: قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بنك كندا، بنك نيوزيلندا، البنك المركزي الأوروبي، وبنك اليابان جميعها تصدر خلال نفس الأسبوع. في بنك الاحتياطي الفيدرالي، سيتركز الاهتمام أكثر على توزيع الأصوات ومؤشرات حول ديسمبر أكثر من قرار سعر الفائدة نفسه. سيتم إصدار بيانات نمو الربع الثالث في الولايات المتحدة وبيانات PCE لسبتمبر قبيل قرار البنك المركزي الأوروبي. تظل الولايات المتحدة في وقت الصيف حتى 1 نوفمبر، بينما تنتقل أوروبا إلى الوقت الشتوي في 25 أكتوبر. جميع الأوقات حسب توقيت تركيا (TRT). ━━━━━━━━━━ الإثنين، 26 أكتوبر 🇩🇪 حوالي 12:00 — مؤشر ثقة الأعمال آيفو الألماني (أكتوبر) 🇨🇳 يبدأ المؤتمر الخامس للحزب الشيوعي الصيني (26–29 أكتوبر); سيتركز التركيز على النمو والاستهلاك. 🇺🇸 لا توجد إصدارات رئيسية للبيانات الاقتصادية الكلية؛ عملية شراء الخزانة (سندات 20–30 سنة). ━━━━━━━━━━ الثلاثاء، 27 أكتوبر 🇨🇳 أرباح الصناعة (سبتمبر) 🇺🇸 15:30 — طلبات السلع المعمرة (سبتمبر، تقدير أولي) 🇺🇸 17:00 — مؤشر ثقة المستهلك من مجلس المؤتمرات (أكتوبر) 🇺🇸 مؤشرات التصنيع من بنك رتشموند الفيدرالي وبنك دالاس الفيدرالي؛ يبدأ اجتماع البنك الفيدرالي لمدة يومين. 🇮🇱 الانتخابات العامة الإسرائيلية؛ لا يُتوقع أن يصل أي من الكتلتين إلى 61 مقعدًا، مما يخلق خطر مفاوضات ائتلافية مطولة. ━━━━━━━━━━ الأربعاء، 28 أكتوبر 🇳🇿 04:00 — قرار سعر الفائدة لبنك نيوزيلندا (السعر الحالي: 2.75٪؛ من المتوقع بشدة رفع بنسبة 25 نقطة أساس). 🇦🇺 التضخم الأسترالي (سبتمبر); أي قراءة أعلى من المتوقع ستقوي توقعات رفع سعر الفائدة قبل اجتماع بنك أستراليا في 3 نوفمبر. 🇬🇧 ميزانية الخريف البريطانية؛ الزيادات الضريبية المقترحة على البنوك وضيق الحدود المالية من القضايا الرئيسية. 🇨🇦 16:45 — قرار سعر الفائدة لبنك كندا وتقرير السياسة النقدية (السعر الحالي: 2.25٪؛ الأسواق تُقيّم احتمال رفع بنسبة 25 نقطة أساس عند حوالي 80٪). 🇺🇸 21:00 — قرار سعر الفائدة للفيدرالي (المدى المستهدف الحالي: 3.75٪–4.00٪؛ من المتوقع أن تبقى الأسعار دون تغيير). 🇺🇸 21:30 — مؤتمر صحفي لرئيس الفيدرالي؛ سيكون التوجيه بشأن ديسمبر وعدد الأصوات المخالفة هو المحور الأكثر أهمية للأسبوع. ━━━━━━━━━━ الخميس، 29 أكتوبر 🇯🇵 مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو (أكتوبر) ومبيعات التجزئة (سبتمبر); التضخم في طوكيو هو مؤشر رائد للتضخم الوطني. 🇪🇺 مؤشر مشاعر الاقتصاد في منطقة اليورو (أكتوبر). 🇺🇸 15:30 — الناتج المحلي الإجمالي (الربع الثالث، التقدير الأولي); التوقعات حوالي 3.0٪ نمو مُعدل سنويًا. 🇺🇸 15:30 — مؤشر أسعار PCE والدخل والنفقات الشخصية (سبتمبر); من المتوقع أن يكون التضخم الشهري العام عند 0.5٪، والتضخم الأساسي الشهري عند 0.3٪. 🇺🇸 15:30 — مطالبات البطالة الأسبوعية. 🇪🇺 16:15 — قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي (معدل الإيداع الحالي: 2.50٪؛ من المتوقع أن تبقى الأسعار دون تغيير). 🇪🇺 16:45 — مؤتمر صحفي لرئيس البنك المركزي الأوروبي؛ ستراقب الأسواق أي إشارة إلى رفع سعر الفائدة في ديسمبر. ━━━━━━━━━━ الجمعة، 30 أكتوبر 🇯🇵 حوالي 06:00 — قرار سعر الفائدة لبنك اليابان وتقرير التوقعات (السعر الحالي: 1.25٪؛ من المتوقع أن تبقى الأسعار دون تغيير). مؤتمر صحفي حوالي 09:30. 🇹🇷 ملخص اجتماع لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي التركي. 🇪🇺 الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث لمنطقة اليورو وألمانيا وفرنسا؛ بيانات التضخم الأولية لأكتوبر لألمانيا وفرنسا وإسبانيا وإيطاليا. 🇨🇦 الناتج المحلي الإجمالي لكندا (أغسطس). 🇺🇸 15:30 — مؤشر تكلفة العمالة (الربع الثالث); مؤشر لضغط الأجور على قرار الفيدرالي في ديسمبر. ━━━━━━━━━━ الأثر على سوق العملات المشفرة والمخاطر الأسبوعية الرئيسية المحور الرئيسي للأسبوع هو الأربعاء بين الساعة 21:00 و21:30. بينما من المتوقع أن يحافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، فإن التأثير الأساسي على السوق سيأتي من اللغة المستخدمة خلال المؤتمر الصحفي والأصوات المخالفة. إذا صوت أعضاء دعموا رفع سعر الفائدة في يوليو مرة أخرى ضد التغيير، فقد تزداد توقعات رفع في ديسمبر. عادةً ما تستجيب الأصول الحساسة للسيولة، مثل العملات المشفرة، بسرعة لإشارات الموقف الأكثر تشديدًا. يمثل الخميس عند الساعة 15:30 نافذة مخاطر متعددة الأبعاد. ستؤدي قراءة PCE أعلى من المتوقع إلى تأكيد ضغوط التضخم وزيادة احتمالية مزيد من التشديد من قبل الفيدرالي، بينما سيعزز النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي هذا الإشارة. يمكن أن يُحدث قرار البنك المركزي الأوروبي فورًا موجة ثانية من الحركات السوقية، وقد يعكس رد الفعل الأولي على البيانات الأمريكية. يمكن أن تضغط التحركات الحادة في مؤشر الدولار على البيتكوين والعملات البديلة في الاتجاه المعاكس. تشير الاتجاه العام لقرارات البنوك المركزية نحو سياسة أكثر تشديدًا: الأسواق تُقيّم رفعًا من بنك كندا وبنك نيوزيلندا، بينما تُناقش أيضًا رفعات في ديسمبر من قبل الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. في هذا السياق، يمكن أن يزيد نبرة أكثر تشديدًا مما كان متوقعًا من بنك اليابان صباح الجمعة من خطر تفكيك صفقات اليانصيب. وقد أثارت مثل هذه التفكيكات عمليات إغلاق مفاجئة في أسواق العملات المشفرة في الماضي. يمكن أن تحمل مؤشر تكلفة العمالة الأمريكي يوم الجمعة وجلسة آسيا في نهاية الأسبوع هذه التأثيرات إلى الأسواق. من الناحية الجيوسياسية، قد يؤدي نتيجة غير حاسمة في الانتخابات الإسرائيلية إلى تقليل رغبة السوق في المخاطرة الإقليمية. إذا فشل المؤتمر الصيني في تقديم إشارات تحفيزية، فقد تستمر الحذر في الأسواق الآسيوية. مع انتهاء الأسبوع، لاحظ أن وقت الصيف الأمريكي ينتهي في 1 نوفمبر. بدءًا من الأسبوع القادم، ستُصدر بيانات الولايات المتحدة وقرارات السياسة ساعة واحدة سابقًا بتوقيت تركيا. bitcoin:native ripple:native

لم يتغير شيء مع ripple:native. يظل مستوى 1.2468 دولار حاسمًا للغاية. إذا كسر، فهناك دعم قليل أدناه... 1.1231 دولار – 1.00 دولار – 0.80 دولار. https://t.co/rojR9l3SDN

terra-luna:native وصلت حتى الآن إلى 4335 وتستمر في استهداف المستوى 4301 الذي حددته. سنرى ما إذا سيتدخل المشترون عند هذا المستوى ويُحفزون انتعاشاً، أم إذا استمر السعر في الهبوط نحو الهدف التالي عند 3901. نأمل أن يظل 4301 دعماً. https://t.co/h72456usPt

يبلغ سعر البيتكوين حاليًا 80,700 دولار. أعتقد أن البيتكوين:الأصلي سينخفض مرة أخرى دون 80,000 دولار، لكن هذه المرة ستكون الحركة مستدامة. مستويات الدعم على الرسم البياني تبدأ في الكسر بسهولة أكبر. قرار الفيدرالي الأمريكي سيكون يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن يُرسل الرئيس وارش رسائل تشدد بشأن التضخم. قد يكون الدافع هو الإشارات المنقولة في ملاحظاته...

terra-luna:native تحركت ذهابًا وإيابًا ضمن نطاق القمة 5,750–المنخفض 4,750 لفترة طويلة. بعد كسر مستوى 4,750، حاولت التحرك للعودة فوق هذا المستوى، لكنها فشلت. يبدو الآن أنها تستهدف مستوى 4,301 الذي أشرت إليه لفترة طويلة. وهي حاليًا عند 4,530، أي على بعد حوالي 5% من هذا الهدف. #LUNC

قرار سويسرا التاريخي بشأن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين: السماح المباشر للمستثمرين التجزئة وافقت هيئة مراقبة الأسواق المالية السويسرية (FINMA) على أول صندوق استثمار متداول محلي (ETF) يستثمر مباشرة في البيتكوين ومتاح للمستثمرين التجزئة. يُعد هذا القرار تطورًا مهمًا في الإطار التنظيمي لسويسرا لسوق العملات المشفرة، ويفتح الطريق لوصول استثمارات البيتكوين إلى قاعدة أوسع من المستثمرين من خلال المنتجات المالية التقليدية. يندرج الصندوق الجديد ضمن فئة الصناديق البديلة ذات المخاطر الخاصة بموجب القانون السويسري. وأخذت الجهة التنظيمية في الاعتبار تاريخ التداول الطويل وحجم التداول العالي للبيتكوين مقارنةً بغيره من الأصول المشفرة، ومنحت إعفاءً من قواعد التنويع المعيارية للمخاطر. قناة استثمارية جديدة للبيتكوين كانت منتجات الاستثمار القائمة على العملات المشفرة مُتداوله بالفعل في سويسرا. لكن هذا التصديق يختلف لأنه يعترف بصندوق يستثمر مباشرة في البيتكوين ومتاح للمستثمرين التجزئة بموجب تشريعات الصناديق الاستثمارية المحلية للبلاد. بينما تتكون بعض منتجات الاستثمار المشفرة الحالية من أدوات مُتداوله في البورصة مُصممة كأوراق دين، سيتمتع الصندوق الجديد بهيكل صندوق يستثمر مباشرة في البيتكوين. يبرز هذا التمييز أهمية الإطار التنظيمي والقانوني الذي يحكم وصول المستثمرين إلى الأصول المشفرة. لكن الموافقة على الصندوق لا تعني أن التداول قد بدأ بالفعل. إعفاء من قواعد التنويع المخاطر كان أحد الجوانب الرئيسية لقرار FINMA هو الإعفاء من متطلبات التنويع المعيارية للمخاطر المتعلقة بالبيتكوين. عادةً ما تقوم الصناديق الاستثمارية التقليدية بتوزيع الأصول عبر أدوات استثمارية مختلفة لتقليل المخاطر الناتجة عن التعرض المفرط لأصل واحد. لكن البيتكوين سيكون الأصل الاستثماري الرئيسي للصندوق الجديد. ومنحت الجهة التنظيمية إعفاءً لهذا الهيكل، مع أخذ تاريخ التداول الطويل والسيولة العالية للبيتكوين في الاعتبار. وهذا يسمح بإنشاء الصندوق حول استثمارات مباشرة في البيتكوين مع الحفاظ على الالتزامات الأخرى المصممة لحماية المستثمرين. الأمان في التخزين والشفافية ستكون أولويات كما جلب الموافقة تركيزًا على المخاطر التشغيلية وقضايا الأمان المرتبطة بحفظ الأصول المشفرة. يجب على مديري الصناديق اتخاذ التدابير اللازمة لضمان تخزين حيازات البيتكوين بأمان وتقليل الثغرات التشغيلية. كما تُعد الإفصاحات الواضحة عن المخاطر في وثائق الصندوق وشرح خسائر المستثمرين المحتملة بطريقة مفهومة من بين الالتزامات الأساسية. علاوة على ذلك، يجب تطبيق القواعد المتعلقة بتقييم ملاءمة المستثمر وملاءمته عند عرض المنتج على المستثمرين التجزئة. ويهدف هذا النهج إلى إنشاء طبقة إضافية من الحماية التنظيمية مقارنةً بعمليات شراء العملات المشفرة المباشرة. لا يزال خطر تقلبات البيتكوين دون تغيير لا تلغي الموافقة على الصندوق الجديد مخاطر أسعار البيتكوين. نظرًا لتقلبات العملة المشفرة العالية، قد تتقلب قيمة الصندوق بشكل حاد، ويمكن أن يخسر المستثمرون جزءًا كبيرًا من رؤوس أموالهم المستثمرة. وبالتالي، لا ينبغي تفسير الموافقة التنظيمية على أنها ضمان للعائدات أو كتحديد أن البيتكوين أصل استثماري آمن. سيتوقف أداء المنتج مباشرة على تحركات سعر البيتكوين. لهذا السبب، تظل تحمل المخاطر، والأفق الاستثماري، وقدرة المستثمرين على تحمل الخسائر المحتملة عوامل مهمة في قرارات الاستثمار. يزداد الاهتمام بصناديق العملات المشفرة في سويسرا وفقًا لـ FINMA، قدم مقدمو صناديق آخرون طلبات لصناديق استثمار متداولة للبيتكوين أو أعلموا عن خطط لتطوير منتجات جديدة. وهذا يدل على تزايد الاهتمام بالمنتجات الاستثمارية المشفرة المنظمة في سويسرا. كما يمكن أن يُشكل موافقة أول صندوق سابقة مهمة لإطلاق منتجات مشابهة في المستقبل. لكن تقييم الطلبات الجديدة سيتوقف على هيكل كل صندوق، وترتيبات الحفظ، وتدابير حماية المستثمر. الرابط بين المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة يتعزز يمثل قرار سويسرا مرحلة أخرى في تحول البيتكوين من أصل مشفر يُتداول أساسًا عبر الشراء والبيع المباشر إلى أصل يمكن أيضًا تقديمه للمستثمرين التجزئة من خلال صناديق استثمار منظمة. في الفترة القادمة، سيتم مراقبة تاريخ بدء التداول المتوقع للصندوق، وهيكل المنتج، ونتائج الطلبات الأخرى عن كثب. يمكن أن يعزز هذا الإجراء من سويسرا دمج سوق العملات المشفرة مع النظام المالي التقليدي. لكن تقلبات سعر البيتكوين وخطر خسارة رأس المال ستظل عوامل مهمة يجب أخذها في الاعتبار من قبل المستثمرين.

كيف ستؤثر انتخابات منتصف الولاية الأمريكية على الأسواق؟ فترة حاسمة للأسهم والقطاعات مع اقتراب انتخابات منتصف الولاية الأمريكية في 3 نوفمبر 2026، بدأ المستثمرون في تقييم الأثر المحتمل للعدم اليقين السياسي على الأسهم والسندات وقطاعات مختلفة. ومتزامنة مع التوترات الجيوسياسية، وتوقعات التضخم، وسياسة أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن تزيد الانتخابات من تقلبات السوق في الجزء الأخير من العام. تُظهر البيانات التاريخية أن سوق الأسهم الأمريكي يقدم عوائد أكثر تواضعًا في سنوات انتخابات منتصف الولاية مقارنة بالسنوات الأخرى، بينما غالبًا ما يظهر اتجاه تعافي قوي في الفترة التي تلي الانتخابات. ومع ذلك، لا يوجد ضمان بأن الأداء السابق سيتكرر في المستقبل. ## مؤشر S&P 500 يحقق مكاسب أكثر تواضعًا خلال سنوات انتخابات منتصف الولاية وفقًا للبيانات التي تعود إلى عام 1931، حقق مؤشر S&P 500 متوسط عائد قدره 4.7٪ خلال سنوات انتخابات منتصف الولاية الأمريكية. وفي السنوات التي لا تشهد انتخابات منتصف الولاية، كان متوسط العائد السنوي للمؤشر 9.5٪. كما تُظهر الأمثلة الحديثة أن التقويم السياسي يمكن أن يتزامن مع فترات من عدم اليقين في السوق. فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 18.1٪ في عام 2018 و4.4٪ في عام 2022. إلى جانب التطورات السياسية، لعبت رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتشديد الظروف المالية أدوارًا كبيرة في هذه الانخفاضات. لذلك، فإن النتائج السياسية ليست العامل الوحيد الذي يحدد اتجاه السوق خلال فترات انتخابات منتصف الولاية. لا يزال التضخم، وأسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي، والأرباح الشركاتية تلعب أدوارًا حاسمة في قرارات المستثمرين. ## اتجاه لتعافي الأسهم بعد الانتخابات واحدة من الجوانب البارزة في الأداء التاريخي هي إمكانية أداء الأسهم بشكل أقوى بعد انتهاء الانتخابات. حقق مؤشر S&P 500 متوسط عائد قدره 6.4٪ في الربع الرابع الذي يلي انتخابات منتصف الولاية. منذ عام 1970، حقق أيضًا متوسط عائد قدره 6.5٪ على مدار الفترة الثلاثة أشهر التي تلي انتخابات منتصف الولاية. تشير البيانات الأطول أمدًا إلى نفس الاتجاه. منذ عام 1962، لم يسجل مؤشر S&P 500 أي عائد سلبي خلال فترات الـ12 شهرًا التي تلي انتخابات منتصف الولاية، حيث بلغ متوسط المكاسب 16.33٪. يشير هذا الأداء إلى أن تقليل عدم اليقين السياسي بمجرد وضوح نتائج الانتخابات يمكن أن يدعم ثقة المستثمرين. ومع ذلك، يمكن أن تطغى عوامل اقتصادية كبرى، مثل السياسة النقدية أو المخاطر الجيوسياسية، على هذا الاتجاه التاريخي. ## لماذا يهم التحكم في الكونغرس للأسواق؟ ستحدد انتخابات 3 نوفمبر جميع المقاعد الـ435 في مجلس النواب، و35 من مقاعد مجلس الشيوخ الـ100، و36 منصب حاكم ولاية. يحافظ الجمهوريون على أغلبية 53–47 في مجلس الشيوخ، بينما تقتصر ميزتهم في مجلس النواب على خمسة مقاعد فقط. وبالتالي، يمكن أن تؤثر نتيجة الانتخابات مباشرة على المساحة السياسية المتاحة للرئيس دونالد ترامب للتحرك في السياسة الاقتصادية والخارجية خلال النصف الثاني من ولايته. تزداد التوقعات بأن الديمقراطيين قد يسيطرون على مجلس النواب، بينما من المتوقع أن تكون سباقات مجلس الشيوخ أكثر تنافسية. ويمكن أن تكون نتائج الولايات مثل مين وميشيغان وجورجيا وكارولينا الشمالية وتكساس وأوهايو وألاسكا وآيوا حاسمة في تحديد السيطرة على مجلس الشيوخ. يمكن أن يؤثر تغيير توازن القوى في الكونغرس على سياسات الضرائب، والنفقات الحكومية، واللوائح، وقرارات الميزانية. ويمكن أن يزيد هذا عدم اليقين من تقلبات الأسعار، خاصة في القطاعات التي تؤثر فيها القرارات السياسية مباشرة على إيرادات الشركات. ## معدل موافقة ترامب وعدم اليقين السياسي انخفض معدل موافقة الرئيس ترامب العام إلى 35٪ أو أقل في بعض استطلاعات الرأي، مما زاد من الجدل حول اتجاه سباق الانتخابات. وفي الوقت نفسه، يظل دعمه عند مستويات أعلى بين الناخبين الجمهوريين، مما يُظهر أن المشهد السياسي يختلف عبر مجموعات الناخبين. تميل أسواق التنبؤ إلى تفضيل احتمال فوز الديمقراطيين بمجلس النواب، بينما يظل التوقع لسباق مجلس الشيوخ أقل وضوحًا. إضافةً إلى ذلك، لا يسعى العديد من أعضاء الكونغرس لإعادة انتخابهم، مما يخلق فرصًا لدخول مرشحين جدد إلى السباق في بعض الدوائر. وهذا يزيد من احتمالية أن يتغير التوازن السياسي الحالي بطرق غير متوقعة. ## أي القطاعات تبرز خلال انتخابات منتصف الولاية؟ يشير أداء القطاعات خلال سنوات انتخابات منتصف الولاية السابقة إلى أن المستثمرين يميلون إلى تفضيل القطاعات الدفاعية قبل الانتخابات ثم الانتقال إلى القطاعات الدورية بعد ذلك. لقد برز قطاع الرعاية الصحية تاريخيًا خلال سنوات انتخابات منتصف الولاية، حيث حقق متوسط عائد قدره 10.7٪. كما جذب قطاع الطاقة الانتباه بمتوسط مكسب قدره 8.9٪. وفي المقابل، كان أداء الصناعات والقطاع المالي عادةً مستقرًا نسبيًا خلال نفس الفترات. قبل الانتخابات، يمكن للقطاعات الدفاعية النسبية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية وخدمات الاتصالات والمرافق أن تظل أكثر مرونة. نظرًا لأن الطلب على منتجات وخدمات هذه الشركات أقل حساسية لدورة الاقتصاد، فقد تجذب اهتمام المستثمرين خلال فترات عدم اليقين. بعد الانتخابات، قد تحقق قطاعات المستهلكين الدورية والطاقة والقطاع المالي والصناعات والتكنولوجيا والمواد أداءً أقوى. ويمكن أن يدعم هذا الاتجاه تقليل عدم اليقين السياسي وإعادة تقييم المستثمرين لتوقعاتهم بشأن النمو الاقتصادي. ومع ذلك، نظرًا لأن أداء القطاعات يختلف حسب الظروف الاقتصادية، فإن المتوسطات التاريخية وحدها لا تكفي كأساس لاتخاذ قرارات استثمارية. ## سياسة أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تكون أكثر أهمية من الانتخابات مع اقتراب انتخابات منتصف الولاية الأمريكية، قد يحتاج المستثمرون إلى النظر بعيدًا عن النتائج السياسية. ستظل معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم ومسار أسعار الفائدة المستقبلي عوامل حاسمة تؤثر على اتجاه أسواق الأسهم. ترفع أسعار الفائدة المرتفعة تكاليف تمويل الشركات ويمكن أن تقلل من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. ويمكن أن يضع هذا ضغطًا على شركات التكنولوجيا، خاصة تلك ذات التقييمات العالية. على العكس، يمكن أن تدعم توقعات انخفاض أسعار الفائدة تعافي الأسهم. سيتم أيضًا مراقبة الأثر المحتمل للانتخابات على السياسة الخارجية والتجارية عن كثب لآثارها على أسعار الطاقة والدولار ورغبة السوق العالمية في المخاطرة. وبالتالي، فإن الأثر السوقي للنتيجة السياسية سيتوقف إلى حد كبير على البيئة الاقتصادية السائدة. ## فترة حاسمة للأسواق قبل انتخابات نوفمبر تمثل انتخابات منتصف الولاية الأمريكية واحدة من التطورات الرئيسية التي سيتابعها المستثمرون عن كثب في الجزء الأخير من عام 2026. وعلى الرغم من أن البيانات التاريخية تشير إلى أن العوائد قد تكون أكثر تواضعًا قبل الانتخابات ويزداد الأداء بعد ذلك، إلا أن الظروف الاقتصادية والجيوسياسية الحالية قد تنتج نتيجة مختلفة. في الفترة القادمة، ستؤثر معًا على اتجاه السوق: توازن القوى في الكونغرس، وقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وبيانات التضخم، ونتائج الأداء المالي للشركات. بالنسبة للمستثمرين، سيكون التحدي الأساسي هو التمييز بين التقلبات قصيرة الأجل الناجمة عن الانتخابات والاتجاهات الاقتصادية طويلة الأجل. ويمكن أن يدعم تقليل عدم اليقين السياسي الأسهم؛ ومع ذلك، يمكن أن تقيد أسعار الفائدة المرتفعة باستمرار أو المخاطر الجيوسياسية المتزايدة التعافي المتوقع بعد الانتخابات. وضح مقارنات العوائد خلال سنة الانتخابات bitcoin:native #gold