صندوق استثماري بقيمة 80 مليار دولار يحذر من تكرار فترة العشرينيات. بيل أكسمان لا يوافق. إن إدارة إيليوت للاستثمار تحذر من أن إنفاق الذكاء الاصطناعي الممول بالديون، وصفقات التمويل الدائرية، والمضاربة قد تُحفّز انهيارًا كبيرًا في السوق. لكن بيل أكسمان ردّ اليوم. 🔹 الأسهم العامة: ارتفعت توقعات الأرباح، مما يدعم التقييمات. 🔹 الأسواق الخاصة: يرى أكسمان سلوكًا أكثر شبهاً بالفقاعة، مدفوعًا بالخوف من فقدان الفرصة. 🔹 المضاربة: الخيارات اليومية والمقامرة هي المكان الذي يرى فيه الفائض الحقيقي. هذا ما هو مثير للاهتمام. إيليوت تخشى تكرار انهيار تاريخي في السوق. أما أكسمان فلا يرى فقاعة واسعة في سوق الأسهم. لكن كليهما قلقان من السلوك المضارب المحيط بالأسواق الحالية. أعتقد أن ما هو مطلوب لإيقاف ثورة الذكاء الاصطناعي هو أكثر بكثير من مجرد انهيار سوق الأسهم. فالتكنولوجيا يمكنها الاستمرار في التقدم حتى لو خسر المستثمرون في الشركات المبالغ في تقييمها ثرواتهم.

يحتوي إيثريوم ميننت على عدد تطبيقات نشطة يقارب عدد التطبيقات النشطة في بايز وآربترام معًا. وهنا شيء أكثر إثارةً حتى. فشبكات الطبقة الثانية تتعامل الآن مع 94% من حجم معاملات إيثريوم، إلا أن الميننت لا يزال يحتفظ بحوالي 158 مليار دولار من العملات المستقرة. وهذا يمثل 93% من إجمالي العرض من العملات المستقرة عبر إيثريوم وبيئتها المُتتبعة من L2. تكشف أحدث بيانات Growthepie عن مدى قوة استراتيجية التوسع الخاصة بإيثريوم. فالتقديم ينتشر عبر شبكات أسرع وأقل تكلفة، لكن الغالبية العظمى من رأس المال المتعلق بالعملات المستقرة لا تزال مثبتة على الميننت. وكما يوضح الرسم البياني، لا يزال إيثريوم ميننت في الصدارة من حيث عدد التطبيقات النشطة، رغم النمو الهائل في بايز وآربترام وشبكات أخرى. وهذا بالضبط ما صُممت خارطة طريق التوسع الخاصة بإيثريوم لتحقيقه. فشبكات L2 توسع القدرة على المعاملات، بينما يوفر الميننت البنية التحتية للسيولة والتسوية والأمان التي تدعم النظام البيئي بأكمله. للمستثمرين في ETH، تتجاوز الفرصة مجرد عدد المعاملات. فمع توسع التمويل المؤسسي والعملات المستقرة والأصول المُرمَّزة على السلسلة، فإن إيثريوم في موقع مثالي للاستفادة من الطلب المتزايد على التسوية ومساحة الكتلة والأمان الاقتصادي. فالشبكة تتوسع للخارج، بينما تظل أساسها المالي مثبتًا بقوة على الميننت.

شريك NYSE الجديد في الترميز يعمل بالفعل على إيثريوم تقوم Broadridge بتطبيق خدمات التصويت للمساهمين ووكلاء النقل الرقميين على منصة الأسهم المُرمَّزة المخطط لها من قبل NYSE. لكن هذه هي العلاقة التي تستحق المتابعة: 🔹 في يوليو، تعاونت Broadridge مع Ondo لمنح حقوق التصويت للمساهمين على الأسهم الأمريكية المُرمَّزة على إيثريوم. 🔹 والآن، تُدمج NYSE البنية التحتية للحوكمة الخاصة بـ Broadridge في منصتها الخاصة لل securities المُرمَّزة. إن التداول المستمر على مدار 24/7 يحصل على العناوين الرئيسية. لكن سجلات الملكية وحقوق المساهمين والتصويت هي ما يجعل الأسهم المُرمَّزة قابلة للتطبيق على نطاق مؤسسي. لم تُعلن NYSE عن إيثريوم كسلسلة الكتل الخاصة بها. لكن إحدى الشركات التي تساعد في بناء بنيتها التحتية لديها بالفعل خبرة في دعم الأسهم المُرمَّزة على إيثريوم.

تحذير جوجل الكمّي وضع العملات المشفرة على الساعة يمكن لحاسوب كمومي مستقبلي سرقة ETH من محفظة مكشوفة دون معرفة عبارة البذور الخاصة بها. تشير أبحاث جوجل الأخيرة إلى أن هذا الهجوم قد يتطلب 20 ضعفًا أقل من الكيوبتات الفيزيائية مما كان يُعتقد سابقًا. 🔹 تقدّر جوجل أن الهجوم سيستخدم أقل من 1,200 كيوبت منطقي 🔹 تهدف إيثريوم إلى استهداف أمان L1 مقاوم للحوسبة الكمومية بحلول ديسمبر 2029 🔹 اجتمع الباحثون في كامبريدج لتطوير التشفير من الجيل التالي هذا هو الثغرة الأساسية. كل حساب إيثريوم تقليدي أرسل معاملة قد كشف عن مفتاحه العام على السلسلة. يمكن لحاسوب كمومي قوي بما يكفي استخدام هذه المعلومات في النهاية لحساب مفتاحه الخاص. ويمتد التهديد أبعد من المحافظ الفردية. ستحتاج البورصات، ووكلاء التخزين المؤسسي، والموثّقون، وصناديق ETH المؤسسية إلى الاستعداد جميعًا للانتقال. لا يمكن لأي حاسوب كمومي تنفيذ هذه الهجمات اليوم، وإيثريوم تطور بالفعل مخططات توقيع جديدة لتأمين الشبكة. لكن حتى لو نجحت إيثريوم في الترقية، يبقى التحدي الأكبر قائماً. يمكن للبلوك تشين ترقية كوده. لكن التحدي الحقيقي هو إقناع الملايين من المستخدمين والمؤسسات بترقية مفاتيحهم قبل وصول التهديد. https://t.co/aIXA6WZvQd

التوسيم ينتقل إلى سوق يُقاس بمئات التريليونات تدير مراكز التسوية في المملكة المتحدة مئات التريليونات من الجنيهات الإجمالية للعقود يوميًا. البنك المركزي البريطاني يقول الآن إن القواعد الحالية لا تمنع قبول أشكال مُوسَّمة من الضمانات المؤهلة. الآلية المُهملة هي الهامش. الحركة الأسرع عبر الشركات والولايات القضائية وساعات العمل يمكن أن تقلل من الحاجة إلى وضع الأصول مسبقًا أو الحفاظ على رؤوس أموال ضمان أكبر عند وصول طلبات الهامش. لمساهمي $BMNR، هذا يُؤكد فرضية التوسيم المؤسسي، وليس الإيرادات الفورية. لم يتم اختيار أي سلسلة كتل، لكن التوسيم ينتقل إلى آليات المخاطر في التمويل الجملة.

راول بال: يمكن أن يكون هناك ثلاثة فائزين رئيسيين إضافيين في طبقة L1 في عالم العملات المشفرة يعتقد راول بال أن شبكتين فقط من شبكات الطبقة الأولى التي تدعم العقود الذكية قد نضجتا حقًا: إيثريوم وسولانا. حجته؟ في النهاية، تتجه معظم الصناعات الكبرى للشبكات إلى التركز حول خمسة لاعبين رئيسيين. إذا اتبعت العملات المشفرة نفس النمط، فقد يكون هناك ثلاثة فائزين ضخمين إضافيين، مع إعادة تقييم ضخمة للقيمة السوقية مع تطور هذه الشبكات من المضاربة إلى بنية تحتية أساسية. من يمكنه احتلال هذه المراكز الثلاثة المتبقية؟ إليك المنافسين الثلاثة الذين أراقبهم: 🔹 $TRX: بالفعل شبكة رائدة لتسوية العملات المستقرة، لكنها يجب أن تتنوع بعيدًا عن USDT لبناء نظام مالي كامل. 🔹 $BNB: مدعومة بتوزيع جماهيري واسع وسيولة DeFi، لكنها لا تزال تواجه عقبات في نمو المطورين المستقلين وثقة المؤسسات. 🔹 $HYPE: منافسي الناشئ الأقوى، حيث تولّد ما يقرب من 64 مليون دولار من إيرادات البروتوكول على مدار 30 يومًا. أثبتت Hyperliquid وجود طلب تداول ونشاط اقتصادي حقيقي، وتحديها القادم هو التوسع خارج المشتقات إلى أسواق مالية مؤسسية أوسع. لكن لا شيء منها يقارن باتساع البنية التحتية المالية لإيثريوم. إيثريوم تمتلك بالفعل سيولة عميقة، نموذج أمان مثبت، قاعدة مطورين عالمية، وتبني متزايد من قبل المؤسسات. إن دمج J.P. Morgan لـ JPM Coin مباشرة على شبكة إيثريوم الرئيسية هو مثال آخر قوي على هذا الميزة التنافسية. وإيثريوم لا تقف مكتوفة الأيدي. الأوراق المالية المُرمّزة. التسوية العالمية. الضمانات المؤسسية. وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين ينفذون المعاملات المالية. قد نشهد تريليونات من النشاط المالي تنتقل إلى السلسلة خلال العقد القادم. لا تحتاج إيثريوم إلى احتكار كل شيء. إنها فقط بحاجة للبقاء كأساس موثوق لهذه الاقتصاد الناشئ، والنمو بأمان، وتحويل التبني العالمي إلى قيمة اقتصادية دائمة لـ $ETH. وهذا بالضبط هو السبب في أن أكبر ثقتي لا تزال موجهة نحو $ETH و $BMNR. يقوم توم لي (@fundstrat) وفريق @BitMNR بوضع BitMine مباشرة حول المسار الطويل لإيثريوم من خلال خزينة ETH الكبيرة، وعمليات التخزين، والبنية التحتية @MAVAN_BMNR. ستنجح عدة شبكات، و$HYPE هو المنافس الناشئ الذي أراقبه عن كثب. لكن راول يطرح سؤالًا مثيرًا: إذا أقامت إيثريوم وسولانا المركزين الأولين، فما الشبكات الثلاثة التي ستصل إلى درجة الأهمية الكافية لتكون جنبًا إلى جنب معهما، وماذا يمكن أن تكون قيمتها في النهاية؟

خدمة الترميز الخاصة بـ DTCC متاحة الآن من بين 20 شركة مسجلة للوصول إلى الخدمة الجديدة: جي بي مورغان وسيتي ومورغان ستانلي. 🔹 34 ورقة مالية مؤهلة عند الإطلاق 🔹 الرموز المميزة مدعومة بنسبة 1:1 من الأوراق المالية المحتفظ بها لدى DTC 🔹 تحويلات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بين المحافظ المسجلة يحافظ المستثمرون على حقوق الملكية الأساسية والفوائد الاقتصادية، مع اكتساب وسيلة جديدة لنقل أصولهم. يعمل الإطلاق على شبكة Canton وDTCC الخاصة القائمة على Besu. شبكة Ethereum الرئيسية ليست شبكة إطلاق. تصبح البنية التحتية لترميز وول ستريت قابلة للتشغيل. الاختبار التالي هو كمية رأس المال التي ستستخدمها فعليًا.

أوقف الفيدرالي. لكن خطر رفع أسعار الفائدة لم ينتهِ. يُقيّم متداولو Kalshi احتمالًا بنسبة 81% لرفع آخر من قبل الفيدرالي قبل عام 2027، على الرغم من قرار اليوم بالحفاظ على أسعار الفائدة عند 3.75%-4.00%. 🔹 اثنان من مسؤولي الفيدرالي صوتا لصالح رفع الفائدة اليوم 🔹 تمت ترقية نمو الاقتصاد إلى "قوي" 🔹 لا تزال التضخم أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2% هذا هو التوتر الذي يواجه مستثمري العملات المشفرة: الاقتصاد المرن عادةً ما يكون خبراً جيداً، لكن استمرار التضخم قد يحافظ على تكاليف الاقتراض مرتفعة والسيولة ضيقة. بالنسبة لـ ETH وBitcoin، قد يكون قرار الفيدرالي في ديسمبر أكثر أهمية بكثير من التوقف اليوم.

🚨 قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي تثبيت أسعار الفائدة. لكن اثنين من المسؤولين أرادوا رفعها. 🇺🇸 ثبات الأسعار عند 3.75–4.00%. ⚠️ لا يزال التضخم مرتفعًا. التصويت: 10–2، حيث طالب كلا المعارضين بأسعار أعلى. لقد أوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي. لكن معركة التضخم لم تنتهِ. هل هناك رفع آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر؟ https://t.co/JDUIOTrlCA

يُتعقب الآن 107 نُشرات حية من قبل المؤسسات الخاصة بالإيثريوم قاعدة بياناتها العامة تسجّل نشاط المؤسسات على الإيثريوم عبر البنوك ووُسطاء الأصول والبنية التحتية للسوق. 🔹 23.0 مليار دولار من الأصول المُرمزَة على الشبكة الرئيسية 🔹 160 مليار دولار من العملات المستقرة 🔹 119 مليار دولار تُؤمن الشبكة كل نشرة مرتبطة بدليل عام، مما يحول إعلانات التبني المتناثرة إلى سجل يمكن للمستثمرين فحصه. بيت ماين هي مموّل رئيسي، وقال توم لي @fundstrat في ملاحظات مقدمة للجنة الأوراق المالية والبورصات إن بيت ماين قادت الاستثمار. لمساهمي $BMNR، هذا استثمار استراتيجي في النظام البيئي مصمم لتسريع تبني المؤسسات الذي يدعم فرضية خزينة الإيثريوم.