

ستتم خصخصة ETH وSOL (وجميع L1s) في النهاية لأنها ليست أصولًا نقدية مرتبطة بنمو نظامها البيئي. التطبيقات مهمة، وليس السلاسل. - في الدورات السابقة، كان هذا هو الحال: كنت تحتفظ بـ ETH وSOL للتعامل مع أنظمتهما البيئية. كانت NFTs مقومة بـ ETH، وكنت تحقق أرباحًا من الميم كوينز إلى SOL، وكانت بطاقات PnL مقومة بـ SOL. - لكن في هذه الدورة، لم يعد هذا يحدث. مع FOMO وPUMPapp، يتم تسعير الصفقات بالدولار. لا حاجة لحفظ الأموال على سلسلة معينة؛ يمكنك الاحتفاظ بـ USDC في أي مكان، ويتم فقط نقل المبلغ الذي ترغب في تبديله لشراء رمز. يمكنك أن تكون أفضل متداول في FOMO دون أن تحتفظ بدولار واحد من ETH أو SOL. - في عام 2026، سيكون الفرق بين السلاسل ضئيلًا. كل سلسلة سريعة، وكل سلسلة رخيصة، وكل سلسلة لديها تطبيقات، وعوائق الجسر شبه معدومة. - المستخدمون يتبعون الفرص، والأشخاص يتدفقون نحو التطبيقات، وليس السلاسل. أنا أؤمن تمامًا أن أي تطبيق يمكن أن يكون على أي سلسلة، ولن يفرق ذلك عن المستخدم العادي. لو كان لدى BNB سرد جديد وأنتج مكاسب بقيمة 100 مليون دولار يوميًا، لكان الجميع هناك. السلسلة لا تهم. - في هذه الدورة، كانت التطبيقات هي التي استحوذت على كل القيمة. Hyperliquid تستحوذ على الرسوم وتشتري رموزها. Pump حولت النهب إلى نموذج ربحي وأدخلته في رمزها. علاوة على ذلك، تقوم بطرح مئات الملايين من SOL لتمويل عملياتها. ذهب Pons إلى نصف مليار من موسم RH. نرى السلاسل تتباهى بحجومها وTVL، وهذا رائع لـ DEXes، لكن ما القيمة التي يستحوذ عليها رمز البلوك تشين؟ - إذاً، إذا ذهبت كل القيمة إلى التطبيقات، فما فائدة رموز ETH وSOL وغيرها من L1s؟ إذا قمت بتقييم رموز L1s كرسوم غاز فقط، فسيتعين أن ينخفض التقييم بنسبة 99%. - لكنه أيضًا رمز حوكمة. قوة الحوكمة ذات قيمة فقط بالقدر الذي يولد فيه الشبكة قيمة يمكن لحاملي الرمز التأثير فيها أو الاستفادة منها. على سبيل المثال: إذا ارتفعت قيمة الشبكة، فإن حوكمتها تصبح أكثر قيمة، والعكس صحيح. (مرحبًا بأفكاركم حول هذا) أفكار خام وغير مصفاة. أعتقد أن كثيرًا منا لا يزال يمتلك عقلية L1Trade لعام 2021، حيث كانت السلاسل أفضل استثمار. الآن نحن في عام 2026، ولدينا فئة أفضل من الاستثمارات الآن: شركات تحقق أرباحًا فعلية بدلاً من إصدار الرموز.









