أنا أشك في أن الدورة الصاعدة القادمة قد تجعل مجموعة كبيرة من المُستثمرين المبتدئين يشكّون في حياتهم. في السابق، عندما خسرنا في السوق الهابطة، كان بإمكاننا تهدئة بعضنا البعض، لأن السوق بأكمله كان يهبط. لكن في المستقبل، قد يكون الأمر مختلفًا. ارتفع البيتكوين، لكن عملتك المُستندة لم تتحرك. ارتفع الإيثيريوم، لكن عملتك المُستندة استمرت في الهبوط. وبعد أن انتظرت بصبر دوران القطاعات، وعندما جاء دور حيازاتك، كان المال قد انتقل بالفعل لاستثمار القصة التالية. الأمر الأكثر إيلامًا ليس السوق الهابطة، بل أن الجميع يكسبون المال، بينما أنت تمتلك كمية كبيرة من العملات ذات "القيمة"، وتشهد ببساطة مرور الدورة الصاعدة عبر حسابك دون أن تربح شيئًا. في الحقيقة، أنا لست متشائمًا بشأن مستقبل أسواق التشفير، بل أعتقد أن هذا القطاع لا يزال لديه مساحة كبيرة للنمو. لكن هناك أمر يجب الاعتراف به: مع تحسن تطور الصناعة، لم يعد ذلك مرتبطًا بقدرة المُستثمرين الأفراد على كسب المال. في الماضي، كان هناك عدد قليل من المشاريع وكثير من الأموال، لذا كان شراء أي عملة مُستندة قد يؤدي إلى ارتفاعها. أما الآن، فتُطلق مشاريع واحدة تلو الأخرى، وتنطلق العملات القديمة باستمرار من قيودها. وإذا لم تكن الأموال الجديدة كافية، فأين ستكون الأموال الكافية لتحرير جميع الحيازات المُحتجزة؟ لذلك، أتوقف الآن عن القلق بشأن متى ستبدأ الدورة الصاعدة القادمة. ما أهتم به أكثر هو: عندما تأتي الدورة الصاعدة القادمة، من سيُسمح له بالربح، ومن سيُجبر على الدفع؟ في الماضي، كنا نعتقد دائمًا أن التحمل خلال السوق الهابطة سيؤدي إلى الدورة الصاعدة. لكنني أصبحت أشك أكثر فأكثر: ربما يعيش بعض الأشخاص الدورة الهابطة، لكنهم يموتون في الدورة الصاعدة.

كنت أفعل نفس الشيء في البداية: عندما كبرت المراكز، كنت أتسارع لإضافات الضمانات خوفًا من الإغلاق. لكن النتيجة كانت دائمًا هي الإغلاق. في السابق، اعتقدت أن المؤسسات التي تمتلك مراكز كبيرة يجب أن يكون لديها أنظمة إدارة مخاطر أكثر احترافية. لكنني اكتشفت لاحقًا أنه كلما كبرت المراكز، زاد عدم التوازن النفسي. كلما زاد حجم المراكز، زادت رغبتي في إضافة الضمانات بسرعة لتجنب الإغلاق؛ وكلما أضفت ضمانات أكثر، زادت صعوبة قرار إيقاف الخسارة. ونتيجةً لذلك، كانت النهاية دائمًا واحدة: سواء كنت متداولًا فرديًا أو مؤسسة، إذا اتخذت موقفًا خاطئًا، فستُغلق على أي حال. لذلك، في النهاية، لا يعتمد النجاح في التداول على الشجاعة، بل على حجم المراكز والانضباط.

الديجيتوكوين #DOGE يمكن الآن فتح مركز! يستحق DOGE إعادة إضافته إلى قائمة المفضلة. ليس لأنه هناك قصة جديدة عن狗狗币، بل على العكس — لا توجد قصة جديدة عليه إطلاقًا، فالماضي هو أكبر قصة له. في عام 2021، ارتفع من موقع غير بارز إلى حوالي 0.74 دولار. ثم ماذا؟ هبوط. ثم هبوط آخر. تراجع تاريخي تجاوز 75%، لكنه عاد مرة أخرى عندما اشتدت دورة السوق مرة أخرى. الأمر الأكثر إثارة هو عام 2024. ارتفع DOGE بنسبة حوالي 275% على مدار العام، حيث ارتفع وحده في نوفمبر بنسبة 168.7%. أكبر قيمة لهذا الأصل ليست تقنيته المتطورة، بل: مستوى الوعي العالي، السيولة الكبيرة، والمجتمع القديم — عندما تجنح السوق للجنون، يعود المال بسهولة إليه. لذلك، عندما أنظر إلى DOGE، لا أحب التخمين حول كم نقطة سيرتفع غدًا. أنا أفضّل دراسة سؤال آخر: إذا دخلت السوق في دورة مجنونة أخرى، هل سيصبح DOGE — هذا الميم القديم — الخيار الأكثر رواجًا للمستثمرين؟ الماضي لا يثبت المستقبل، لكنه يثبت شيئًا واحدًا على الأقل: عندما يجنّ DOGE، فهو لا يعرف أي منطق.

بيانات BNB Chain هذه تستحق بالفعل الاهتمام. في الثلاثين يومًا الماضية، تجاوز التدفق الصافي للـ RWA 460 مليون دولار أمريكي، متقدمًا على جميع السلاسل العامة الرئيسية، وحتى متجاوزًا إيثريوم وستيلار وبوليجون. بالطبع، لا يمكن لبيان واحد أن يمثل قوة السلسلة بالكامل، لكنه على الأقل يوضح نقطة واحدة: عندما يتحول RWA من مفهوم إلى أموال حقيقية وتطبيقات حقيقية، لم تعد BNB Chain مجرد "منتج تابع لبيئة البورصة"، بل تأخذ موقعًا خاصًا لها في المنافسة بين السلاسل العامة. الاستمرارية ستُحدد من خلال البيانات القادمة.

خلاصة للأرباح والخسائر على مدار السنوات القليلة الماضية: لا توجد فرص دائمة في عالم العملات الرقمية، بل فقط دورات متغيرة باستمرار. قلّل من التباهي، وزيّد من البحث. قلّل من المخاطرة بكل ما تملك، واحتفظ دائمًا بخطط بديلة. لا تصدق القصص، ركّز على البيانات. القدرة على كسب المال مهارة، لكن القدرة على البقاء لفترة طويلة هي المهارة الحقيقية.

أصبحت أفكاري حول الاستثمار قصير الأجل وطويل الأجل أكثر بساطةً: 70% من رأس المال تُستخدم فقط للتداول الفوري كموقف أساسي. هذا الجزء لا يُعاد تداوله بكثافة، بل يركّز على الاستفادة من الاتجاهات الكبرى. طالما المنطق الأساسي لم يتغير، فلا أخرج من الموقف بسبب تقلبات قصيرة الأجل بنسبة 20% أو 30%. ففي النهاية، تأتي أكبر الحركات السوقية ليس من خلال التداول المتكرر، بل من الصبر. 20% تقريبًا كرأس مال مرن. المبدأ بسيط: لا أضيف إلى المراكز إلا عندما تنخفض الأسعار إلى منطقة التكلفة المخططة مسبقًا؛ ثم أبني المراكز على دفعات. هذا يساعد على تجنب شراء المزيد مع ارتفاع السعر أو تكثيف المراكز مع انخفاضه، مما يؤدي في النهاية إلى تراكم المراكز في منتصف الطريق. ما يقل عن 10% فقط يُستخدم للعقود المستقبلية. العقود ليست لأجل الانقلاب، بل لأجل تحسين كفاءة استخدام رأس المال وتدريب الانضباط. أبقى المراكز تحت 10%، وأضع حدودًا على عدد المراكز المفتوحة في نفس الوقت — لا أزيد عن أربعة عقود في آنٍ واحد. اثنان منها يمكن أن يكونا مراكز طويلة الأجل، أحتفظ بهما طالما المنطق الأساسي لم يتغير؛ والاثنان الآخران أتعامل معهما وفقًا لانضباط التداول قصير الأجل، وأضع دائمًا أوامر جني الأرباح ووقف الخسائر. إذا ربحت من عقد قصير الأجل، أخرج فورًا — لا أتحمس بسبب الربح، ولا أحاول التمسك لاستغلال موجة ثانية. إذا خسرت، أقر بالخطأ وأخرج فورًا عند تفعيل أمر وقف الخسائر — لا أضيف إلى المراكز لخفض التكلفة، ولا أزيد حجم المراكز التالية بسبب خسارة سابقة. أصبحت أشعر أكثر فأكثر أن أهم شيء في الاستثمار ليس أن تكون محقًا دائمًا، بل أن تكون قادرًا على تحمل الخسارة عندما تخطئ، وأن تتمسك بالمراكز عندما تكون محقًا. تقسيم المراكز هو في جوهره إعطاء نفسك خيارات احتياطية: الموجودات الفورية تستفيد من الاتجاهات، رأس المال المرن ينتظر الفرص، والعقود تُستخدم بحجم صغير للمقامرة. بهذه الطريقة، حتى لو أخطأت في التوقعات قصيرة الأجل، لن تهدد قدرة حسابك على البقاء. الجملة الأخيرة: لا تدع مشاعرك قصيرة الأجل تؤثر على مراكزك طويلة الأجل!

تقلص عدد المشاريع، وتصبح محتويات تويتر أكثر تشابهًا، وعلينا أيضًا تعديل طرق تعلمنا واستراتيجيات استثمارنا. في الأسواق الرقمية السابقة، كانت المشاريع والسرديات الجديدة تظهر باستمرار، وكان يمكن الاعتماد على فجوة المعلومات للإمساك بالعديد من الفرص. لكن الآن، مع تقلص المشاريع وتكرار السرديات، أصبح الاعتماد فقط على التمرير السريع لتيويتر ومتابعة الاتجاهات فعالًا بشكل متزايد أقل. يجب إجراء التعديلات التالية: 1. الانتقال من كمية المعلومات إلى عمق البحث. قلل من تصفح المحتوى المتكرر، وركز أكثر على دراسة الأساسيات للمشاريع، وتدفقات الأموال، وهيكل السوق، وبناء نظامك الخاص للتحليل. 2. الانتقال من متابعة المشاريع الجديدة إلى التركيز على الفرص القائمة. لا تركز فقط على العملات الجديدة، بل انتبه أيضًا إلى المشاريع القديمة التي تستمر في تطوير منتجاتها، وتحقيق نمو في الإيرادات، وانخفاض تقييمها. 3. الانتقال من دراسة السرديات إلى دراسة تدفقات الأموال. قلّل من الاستماع للقصص، وركز أكثر على الحجم التداولي، وتوزيع الأسهم، وتدفقات الأموال، وفك رموز العملات، لتحديد الطلب الحقيقي والتوقعات السوقية. 4. الانتقال من السعي وراء مضاعفات عالية إلى التركيز على نسبة المخاطر إلى العائد. عندما تقل الفرص، يجب رفع معايير الترشيح، والتركيز على التقييم، والهامش الأمني، وإدارة المراكز. 5. الانتقال من متابعة الآراء إلى تعلم الأساليب. لا تركز على ما يشتريه الآخرون، بل ادرس لماذا يشترون، ومتى يبيعون، وكيف يتعاملون مع الأخطاء التحليلية. 6. الانتقال من التداول المتكرر إلى الانتظار بصبور. عندما لا توجد فرص مناسبة، قلل من العمليات، واستخدم الوقت في التعلم، واحتفظ بالأموال للفرص الأكثر وضوحًا. في الماضي، كان الاعتماد على فجوة المعلومات، أما في المستقبل فسيكون الاعتماد أكثر على العمق المعرفي، والحكم المستقل، والانضباط التداولي. لقد تغيرت بيئة السوق، ويجب أن تتطور طرق التعلم والاستثمار بالتالي.

في الماضي، كان هناك مشاريع في كل مكان في عالم العملات المشفرة، وكان على KOLs فقط أن يكونوا أكثر نشاطًا في نقل المعلومات لجمع المتابعين. الآن، أصبحت المشاريع أكثر تركيزًا، وتصبح المعلومات أكثر شفافية، كما أن الذكاء الاصطناعي خفض بشكل إضافي من عتبة إنتاج المحتوى. الأكثر عرضة لل被淘汰 في المستقبل هم أولئك الذين لا يفعلون سوى إعادة قول ما قاله الآخرون. الحاجز الحقيقي لـ KOLs ليس عدد المتابعين، ولا تكرار التحديثات، ولا حتى التقاط نادر لعملات متضاعفة بمئة ضعف، بل هو القدرة على التقييم، والمصداقية، وخبرات البحث التي لا يمكن للآخرين نسخها بسهولة. ببساطة، في الماضي كان الناس يكسبون العيش من فجوة المعلومات، أما في المستقبل فسيكسبون العيش من فجوة المعرفة والتنفيذ.

هل لاحظت أن أكثر ما لا ينقصه سوق العملات الرقمية الآن هو KOL، وأقل ما يتوفر هو ما يستحق الكتابة عنه؟ كل يوم تفتح تويتر، لا تجد سوى المفاهيم أو التصورات، أو المشاعر أو الحِكم الكبرى. حتى أصغر الأمور تُفسر من قبل عشرات الأشخاص بالتناوب، ويتكررون نفس الجمل مرارًا وتكرارًا. يعتقد كثيرٌ أن KOL أصبحوا أقل جودة، لكنني أرى العكس: ليس أن KOL لا يريدون كتابة محتوى ذي قيمة، بل أن الصناعة بأكملها لم تعد قادرة على دعم هذا العدد الهائل من منشئي المحتوى. وأستطيع القول بوضوح: مستقبلًا، هذا لن يكون مجرد وضع طبيعي، بل سيزداد سوءًا. لماذا؟ تخيلوا السنوات القليلة الماضية: عندما ازدهر قطاع ما، اجتذب عشرات وحتى مئات المؤسسات، وظهرت عشرات المنافسين في نفس المجال. أليس هذا ما حدث مع NFT وDeFi وcross-chain وGameFi؟ في ذلك الوقت، لم يكن المحتوى هو ما ينقص السوق. هذا المشروع يحصل على تمويل، وذاك المشروع يُحدث ترقية، وغدًا هناك شراكة استراتيجية أو خطة توزيع مجانًا أو إصدار عملة. حتى لو كان المحتوى متشابهًا، كان هناك دائمًا مشاريع مختلفة، وزوايا مختلفة، ومعلومات جديدة. لكن ما المشكلة اليوم؟ بعد عدة دورات صعود وهبوط، بدأ السوق في إجراء فلترة ذاتية. العديد من المشاريع توفيت أو توقفت، والكثير من تلك التي لم تمت دخلت في حالة شبه ميتة: التحديثات الرسمية توقفت، والمجتمعات تلاشت، والمنتجات لم تعد تُستخدم. في قطاع كان يضم عشرات المنافسين، قد لا يبقى نشطًا سوى بضعة مشاريع فقط. وحتى مع استمرار ظهور مشاريع جديدة، فإن المشاريع ذات الابتكار الحقيقي والمستخدمين الفعليين والتقدم المستمر ليست كثيرة كما نتصور. يمكن للمشاريع أن تموت، ويمكن للقطاعات أن تبرد، لكن KOL لا يمكنه التوقف عن التحديث. في السابق، كان عشرات المشاريع تدعم مجموعة من منشئي المحتوى. أما الآن، فقد يكون عشرات منشئي المحتوى يدورون حول بضعة مواضيع ساخنة ويكتبون عنها مرارًا وتكرارًا. أنت تكتب، ثم أكتب أنا، ثم يكتب هو. تُفسر رسالة واحدة بعشر طرق إيجابية، ويُصوّر تحديث عادي للمنتج كثورة صناعية، وإذا لم يعد هناك شيء للكتابة عنه، يتحولون إلى الحديث عن المشاعر والمفاهيم والتصورات والحياة. ليس أن هذه المحتويات لا تحمل أي قيمة، بل عندما تنخفض كمية المعلومات القيمة المتاحة دون أن تنخفض كمية إنتاج المحتوى، فإن التضخيم يزداد سوءًا. الأمر الأكثر واقعية هو أن دخل العديد من KOL يعتمد على الظهور والجرعات والتعاونات التجارية. حتى لو لم يكن هناك شيء جديد يستحق النقاش، يجب عليهم الحفاظ على وتيرة التحديث، وإلا سينخفض التفاعل. في النهاية، هذا نتيجة لتغير في العلاقة بين العرض والطلب على المحتوى أثناء انتقال الصناعة من النمو العشوائي إلى النضج. في السابق، كان هناك الكثير من المعلومات، وكان الجميع يتسابقون لنقلها. الآن، المعلومات الجيدة محدودة، والجميع يتسابقون لتفسيرها. في المستقبل، قد لا يكون النادر حقًا من لديه أسرع الأخبار أو أكثر التحديثات، بل من يستطيع استخلاص القيمة الحقيقية من ضجيج كثيف. فبعد كل شيء، وجود محتوى يومي لا يعني بالضرورة وجود إنتاج يومي ذي قيمة.

سوق العملات الرقمية خطير جدًا، الجميع يخاطرون! قبل يومين، أخبرني أحد الإخوة أنه ربح 300 ألف دولار مؤخرًا، واليوم، أثناء مكالمة صوتية، قال لي إنه خسر كل شيء، ولم يبقَ لديه سوى بضعة عشرة آلاف دولار. يا إخوتي، اتركوا المقامرة! بالنسبة للعقود الآجلة، أقول لكم الحقيقة: إذا كان رأسمالك 10,000 دولار، فإن الحد الأقصى للتمويل بالعقود الذي يمكنك استخدامه دفعة واحدة هو 100 دولار فقط! الدخول مباشرة بضاعف 20 أو 50 أو 100 مرة؟ الأمر متروك للقدر...