لقد كسر $COIN المستوى السابق للأسبوع، ويبدو أننا نشهد ذروة البيع. قد يتم إعادة تسعير مخاطر الذيل "العودة إلى الصفر في ليلة واحدة"، حيث أصبح COIN منطقة تركز كبيرة للفوضى والمخاوف الليلية. لكنني أعتقد أن الأساسيات لم تتغير، لذا اخترت شراء خيارات بيع للشراء عند الانخفاض. https://t.co/ZLYhgODvYe
بدلاً من القلق بشأن المحافظ الصلبة أو البرمجية، فإن نسخ وتخزين عبارة الاسترداد هي الأهم حقًا. في كثير من الأحيان، لا تُسرق المحافظ، بل تُفقد من قِبل صاحبها. وفقًا لحجم الأموال من الصغير إلى الكبير، إليك بعض الحلول: 1. أجهزة Apple متعددة: مناسبة لحجم الأموال العادي، فقط استخدم محفظة برمجية شائعة مع عدة أجهزة Apple، واحتفظ بعادات أمان جيدة. المفتاح هو ألا تفقدها جميعها في نفس الوقت. 2. حفظها في الذاكرة البشرية: أوصي بها شخصيًا — احفظ 12 كلمة استرداد في ذهنك، وقم بتدوينها وتكرار عملية الاسترداد بشكل دوري. لكنها مرهقة، ومن الصعب تذكر أكثر من كلمة أو اثنتين طوال الحياة. 3. نسخ احتياطي مشفر متعدد عبر 1Password: قسّم عبارة الاسترداد بأمان، ثم شفر كل جزء على حدة. لكن هذا يطرح مشكلة تخزين 1Password نفسه، خاصة عند استخدام Passkey للتسجيل، حيث يجب التفكير في استعادة الحساب إذا فقدت الجهاز. 4. خزنة بنكية: قسّم عبارة الاسترداد بأمان، ثم اخزن الأجزاء في خزائن بنكية مختلفة في مناطق متنوعة. هذه الطريقة موثوقة نسبيًا للتعافي، لكنها مكلفة ومتعبة للغاية، وتمنح إحساسًا رمزيًا كبيرًا. لا توجد خطة مثالية تمامًا — فالإنسان معرض دائمًا للخطأ. اختر الطريقة التي تناسبك وتكون مريحة لك.
لم أسمع قط عن هذا المسار هجوم من قبل، يمكن فقط القول إن أساليب القراصنة لا تشيخ أبداً.
الحالة المذكورة من داودا هي في جوهرها نموذج "استغلال الرافعة المالية للخيارات للتعدين". إذا فُسّرت ضمن سياق DeFi، فهي مشابهة جدًا لتعدين LP الذي أصبح شائعًا مؤخرًا. على سبيل المثال، في Uniswap V3/V4 LP: أنت تقدم سيولة ضمن نطاق سعر معين وتجمع رسومًا باستمرار. وإذا قمت برهن NFT LP للاقتراض، ثم استخدمت الأموال المقترضة لتقديم سيولة إضافية، فأنت في جوهرك تضيف رافعة مالية إلى تعدين LP. وفي المالية التقليدية، فإن استراتيجية بيع الخيارات ضمن حسابات الضمان المجمع (Portfolio Margin) تشبه هذه الطريقة تمامًا: استخدام كفاءة الضمان لتعظيم المراكز، مع جمع أقساط الخيارات باستمرار. NFT LP → رهن → اقتراض → تعدين LP مرة أخرى الضمان المجمع → استخدام الضمان → بيع خيارات → جمع أرباح باستمرار الفكرة الأساسية متشابهة جدًا: كلاهما يستخدم كفاءة رأس المال لتحقيق تدفقات نقدية مستمرة أعلى، مع تحمل مخاطر ذيلية غير خطية وذات خاصية تآكلية. في الظروف العادية، هذه الاستراتيجية مريحة جدًا — فأنت تجمع "إيجارًا" يوميًا، ويمكن أن تكون العوائد ممتازة. لكن ما يثير الرعب حقًا هو مخاطر الذيل. عند حدوث أحداث مثل انهيار كوفيد-19 عام 2020 أو صدمة حرب تجارية عام 2025، إذا كانت مراكزك مرتفعة الرافعة المالية ولم تقم بخفضها أو حمايتها في الوقت المناسب، فقد يؤدي حدث متطرف واحد إلى إزالة حسابك بالكامل. التعدين ممتع لحظيًا، لكن الكارثة السوقية تُحوله إلى محرقة. لذلك، سواء كنت تمارس تعدين LP في DeFi أو تعدين الخيارات في المالية التقليدية: ما يحدد حقًا قدرتك على البقاء على المدى الطويل ليس كمية التعدين التي تحققها في الأوقات العادية، بل ما إذا كنت ستُهلك عندما تأتي الأزمات المتطرفة.
لإنشاء سيولة (LP)، عليك التمييز بين ثلاثة أنواع من عوائد APR: • APR المتوسط: مستوى العائد لجميع أموال الصندوق، ويُستخدم لاختيار ومقارنة الصناديق، كما يعكس مستوى "التنافس" بين الإيرادات من الرسوم مقابل كمية الأموال. • APR القصوى: شدة العائد في أضيق نطاق للتداول. يمكن الاعتماد عليه بشكل خاص لأزواج العملات المستقرة؛ وفي الصناديق التي تقدم حوافز، يجب أيضًا مراعاة النطاق المشمول بالحوافز وقواعد توزيعها. • APR المتوقع: تقدير العائد المحسوب وفقًا لنطاق السعر الذي اخترته فعليًا، ويُستخدم لمقارنة توزيعات النطاقات، وهو أكثر صلة بالمركز الفعلي. اختر الصندوق بناءً على APR المتوسط، وقيّم كفاءة رأس المال باستخدام APR القصوى، وحدد النطاق بناءً على APR المتوقع. لا يعادل أي من هذه الثلاثة العائد الصافي النهائي. فحتى لو كانت APR مرتفعة، فإن تحقيقها يعتمد على وقت الخروج من النطاق، وخسارة غير مؤقتة، وتكاليف إعادة التوازن. مرجع: https://t.co/fKYr4AL9kB
سمعت أن الثور عاد، هذه المرة سأذكر نفسي جيدًا.
في سياق المبيعات، من الصعب جذب الانتباه دون المبالغة قليلاً
في الآونة الأخيرة، استخدمت $SPCX كحالة دراسية لتعلم الخيارات، وقمت ببيع بعض المراكز القصيرة التي اعتقدت أن لديها هامش أمان كافٍ، لكن IV الحالي لا يزال يثير القلق، وأنا أنتظر بفارغ الصبر لمشاهدة التطورات، ومن المتوقع أن تكون المنافسة بين الشراء والبيع في المستقبل مثيرة جدًا.
هذه المقترحات تعالج الأعراض ولا تحل الجذور؛ يجب أن يكون التركيز الحالي على تطبيقات النظام البيئي، لإشعال حركة E، وتمكين الجانب البروتوكولي من احتجاز قيمة أكبر. تخفيض عوائد المُرَهِّنين (معظمهم من حاملي العملات) ليس له معنى كبير، وقد يؤدي إلى نتائج عكسية. إذا وُجدت خيارات أفضل، فستنخفض نسبة الرهن تلقائيًا.
IV لـ $SPCX في 8/7 مرتفع بشكل غير واقعي، ولا يزال هناك ربح من بيع call بسعر 300
