انضممت للتو إلى حملة التوزيع المجاني لـ @FungoLabs. من أجل الثقافة. تم تخصيص 3% من إجمالي كمية $FUNGO (300 مليون رمز) للمبدعين على منصة X. توقعي الشخصي هو قيمة سوقية ثابتة تتراوح بين 10 ملايين و20 مليون دولار عند الإطلاق. عند هذا التقييم، ستكون قيمة صندوق المكافآت الخاص بحملة X وحدها حوالي 300 ألف إلى 600 ألف دولار. ما يجعل Fungo مثيرًا بخلاف التوزيع المجاني هو استخدامه لتكنولوجيا FHE من Zama لإدخال NFTs مشفرة إلى Ethereum، مع الحفاظ على بعض صفات NFTs سرية. لا تخصيص لصناديق رأس المال المخاطر، ولا مبيعات سابقة، و10% مخصصة للفريق مع قفل لمدة 12 شهرًا. ما زال في مراحله المبكرة، لكنني أعتقد أن هذا المشروع يستحق المتابعة. لنرى كيف سيتطور.

استثمرت صناديق رأس المال المخاطر في العملات المشفرة 4.52 مليار دولار عبر 296 صفقة في الربع الثالث. لكن الجزء المثير للاهتمام هو وجهة هذه الأموال. ذهب 76.5% من رأس المال إلى الشركات في المراحل المتقدمة، بينما جذبت التداول والبورصات والاستثمار والإقراض وحدها 2.37 مليار دولار. في المقابل، شكلت مراحل ما قبل التأسيس والتأسيس ما يقارب 45% من جميع الصفقات، لكنها تلقت فقط حوالي 6% من التمويل الإجمالي. إذًا، مراحل التأسيس المبكرة في مجال العملات المشفرة ليست ميتة. بل إن رأس المال يصبح أكثر انتقائية بكثير. وأعتقد أن هذا مهم للمستثمرين السائلين. نجاح شركة العملات المشفرة لا يعني تلقائيًا نجاح الرمز المميز الخاص بها. يتم استيعاب قيمة أكبر بشكل متزايد من قبل الشركات والمساهمين والمنتجات بدلاً من الرموز المميزة الأصلية. إن صناعة رأس المال المخاطر في العملات المشفرة تنمو وتتطور. السؤال الآن ليس فقط ما الذي سينمو، بل من سيستحوذ فعليًا على القيمة. h/t: @galaxyhq

شيء واحد يجب أن تكون حذرًا بشأنه عند النظر إلى نمو العملات المستقرة حسب السلسلة؟ يقيس رأس المال السوقي أين توجد السيولة، وليس كيف تُستخدم بشكل فعال. قد يأتي الزيادة البالغة 100 مليون دولار من إصدار جديد، أو أموال مُحولة، أو رأس مال ينتقل ببساطة من شبكة أخرى. لكل منها تداعيات مختلفة جدًا. أنا أكثر اهتمامًا بمقارنة نمو العملات المستقرة مع حجم التحويلات، واستخدام القروض، ونشاط سوق التداول اللامركزي خلال الأسابيع القادمة. إذا ارتفعت الأرصدة بينما بقي الاستخدام الفعلي ثابتًا، فقد يكون الرأسمال مجرد متوقف دون استخدام. أي السلاسل تحوّل سيولة العملات المستقرة إلى نشاط اقتصادي مستدام، بدلاً من تجميعها ببساطة؟

أنتجت Hyperliquid ما يقارب 105 ملايين دولار في رسوم سبتمبر، بزيادة قدرها 80% مقارنة بـ 58 مليون دولار تقريبًا في يوليو. إن تغير مزيج الإيرادات هو ما وجدته يستحق التحقيق أكثر. لا يزال التداول الأساسي يهيمن، لكن رسوم مُطوري HIP-3 ورسوم المطورين وعائد احتياطي USDC تساهم بشكل أكبر. تقوم Hyperliquid بتطوير مصادر إيرادات تتجاوز تبادلها الأساسي للعقود الآجلة، مما قد يقلل من اعتمادها على دورات التداول. لكن إذا انخفض الحجم مرة أخرى، هل ستكون مصادر الرسوم الأحدث كافية لامتصاص التباطؤ؟

لا يزال معظم الناس يقللون من تقدير حجم السرد الخاص بالـ RWA المحتمل. هناك بالفعل 500 فريقًا يبنون البنية التحتية لجلب التمويل التقليدي على السلسلة. لكن هذا هو ما يهم. لن ينجو كل مشروع، ولن يحقق كل رمز قيمة. سيكون الفائزون الحقيقيون هم أولئك الذين يجذبون رؤوس الأموال المؤسسية، ويولدون إيرادات، ويبنون سيولة فعلية. الـ RWA ليس مجرد سرد كريبتوي آخر. إنه تغيير جوهري في كيفية عمل الأسواق المالية في المستقبل.

$AAVE هو أحد الـ15 رموز في سلة "Breaking The Wall" الخاصة بـ Citrini Research. لكن التوزيعات تكشف عن فرضية أوسع. 48% مركزة في المراكز الخمسة الأولى، بينما تمثل البروتوكولات المعتمدة على المشتقات وحدها 27%. ما يثير اهتمامي أن سولانا تحصل على 8% فقط، بينما تُخصص الـ92% المتبقية للتطبيقات والبنية التحتية. أقرأ هذا على أنه رهان على أن جزءًا أكبر من قيمة التشفير يمكن أن يتراكم فوق طبقة البلوكشين. لكن نمو البروتوكولات وعوائد حاملي الرموز ليست شيئًا واحدًا. ستحدد قدرة الاستحواذ على الإيرادات والتخفيف في النهاية ما إذا كانت هذه الفرضية ستنجح. هل ندخل حقبة يصبح فيها امتلاك التطبيقات أكثر قيمة من امتلاك السلاسل التي تعمل عليها؟

$AAVE هو أحد الـ15 رموز في سلة "Breaking The Wall" الخاصة بـ Citrini Research. لكن التوزيعات تكشف عن فرضية أوسع. 48% مركزة في المراكز الخمسة الأولى، بينما تمثل البروتوكولات المعتمدة على المشتقات وحدها 27%. ما يثير اهتمامي أن سولانا تحصل على 8% فقط، بينما تُخصص الـ92% المتبقية للتطبيقات والبنية التحتية. أقرأ هذا كرهان على أن جزءًا أكبر من قيمة التشفير يمكن أن يتراكم فوق طبقة البلوكشين. لكن نمو البروتوكولات وعوائد حائزي الرموز ليست شيئًا واحدًا. سيحدد التقاط الإيرادات والتخفيف في النهاية ما إذا كانت هذه الفرضية ستنجح. هل ندخل عصرًا يصبح فيه امتلاك التطبيقات أكثر قيمة من امتلاك السلاسل التي تعمل عليها؟

41.6 مليار دولار في المراكز المفتوحة عبر $BTC و $ETH و $SOL. يُتوقف الناس بسهولة عند الحجم، لكن الجزء المثير للاهتمام بالنسبة لي هو ما يحدث إذا توقف السعر عن الارتفاع. الارتفاع في المراكز المفتوحة إلى جانب التعافي يشير إلى أن المتداولين يضيفون مراكز، لكنه لا يخبرنا ما إذا كانت المراكز الطويلة أو القصيرة هي التي تقود ذلك. وبما أن ETH تمثل 15.5 مليار دولار، فإن الرافعة المالية ليست مركزة بالضرورة على البيتكوين وحده. أراقب أسعار التمويل وحجم التداول الفوري التالي. إذا استمر السعر في الارتفاع مع طلب فوري صحي، فهذا إشارة إيجابية. وإذا اتسعت المراكز المفتوحة مع تراجع الشراء الفوري، يصبح التعافي أكثر عرضة للانعكاس الناتج عن عمليات تصفية. هل نشهد أخيرًا عودة الطلب الحقيقي؟

الذهب ينخفض، لكنني ما زلت متفائل إيجابيًا. > يشترك الذهب و$BTC في علاقة كبرى، وغالبًا ما يستفيدان من التضخم وانخفاض الثقة في العملات الورقية. السوق يُسعّر احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي قبل نهاية العام، مما يضع ضغطًا على الذهب. في الوقت نفسه، تُغذي أسعار النفط المرتفعة التضخم العالمي، وتدعم توقعات سياسة نقدية أكثر تشديدًا. لكن هذا هو ما يهم: الصين تُكدّس الذهب منذ 23 شهرًا متتاليًا. البنوك المركزية تشتري بينما السوق يبيع. قد تبقي أسعار الفائدة الأعلى الذهب تحت الضغط حاليًا، لكنها لن تستمر إلى الأبد. رأيي؟ هذا عائق كلي مؤقت، وليس نهاية سوق الصعود للذهب. أتوقع أسعار ذهب أعلى بكثير في السنوات القادمة. ضغط قصير الأجل. تجميع طويل الأجل.

لماذا يجب أن تتوقف الأصول الضمانية من كسب العائد في اللحظة التي تقرر استخدامها؟ هذه هي النقطة في Grvt 2.0 التي أعود إليها مرارًا وتكرارًا. بعد أول عملية شراء وحرق بقيمة 1.1 مليون دولار من $GRVT، تستعد @grvt_io لإطلاق منتج أوسع. يستهدف Grvt Earn عائدًا يصل إلى 11% من خلال استراتيجيات دخل ثابت مُمَوَّلة بالعملات الرقمية، على الرغم من أن العوائد ليست مضمونة. لكن "العائد كضمان" هو المكان الذي يصبح فيه النموذج مثيرًا للاهتمام. يمكن للرصيد المؤهل في Grvt Earn الاستمرار في توليد العائد بينما يدعم المراكز التجارية. هذا قد يكون تغييرًا ذا أهمية كبيرة في كيفية تخصيص المتداولين لرؤوس أموالهم. بالطبع، الاختبار الحقيقي سيكون في خصومات الضمان، آليات التصفية، وسيولة الاسترداد. هل يمكن للضمان الذي يولد عائدًا أن يصبح بديلاً عمليًا للضمان غير المستخدم؟