حققت أعمال مركز بيانات AMD 8.5 مليار دولار في الربع الماضي. قبل عام، كانت 4.3 مليار دولار. في الربع القادم، تتوقع الشركة إيرادات إجمالية تبلغ حوالي 17 مليار دولار، بزيادة قدرها حوالي 66٪ مقارنة بالعام السابق. كان وول ستريت يتوقع 16.2 مليار دولار. انخفضت الأسهم ثلاثة أيام متتالية قبل إصدار التقرير بسبب مخاوف من أن إنفاق الذكاء الاصطناعي مبالغ فيه. لكن الشركة التي تبيع الرقائق لا ترى أي تباطؤ حتى الآن.
الديمقراطيون استولوا على الكونغرس للتو. هذا ما تقوله 19 انتخابات منتصف الولاية منذ عام 1950 عن أموالك: كان مؤشر S&P 500 أعلى بعد عام في كل مرة، بمتوسط حوالي 15%. وقد استمر هذا سواء كان الرئيس ديمقراطيًا أو جمهوريًا، وعادةً ما أداء الأسواق جيدًا تحت حكومة منقسمة. لكن هذا ليس ضمانًا. ففي عامي 1986 و2010 و2014، ارتفع المؤشر بأقل من 5%. اكتب STOCK لترى محفظتي وصفقاتي الحية.
أبل حققت ربع سبتمبر الأفضل على الإطلاق. وصلت الإيرادات إلى 114.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 12%. قفزت مبيعات iPhone بنسبة 17.5%. لكن السهم انخفض أكثر من 3% اليوم. السبب هو شرائح الذاكرة. أبل توقعت هامش إجمالي بين 45% و46% لهذا الربع، انخفاضًا من 47.9% مع ارتفاع تكاليف الذاكرة. إذا لم تستطع أبل نقل هذه التكلفة بالكامل، يجب على جميع صانعي الهواتف وأجهزة الكمبيوتر المحمولة الأخرى أن يكونوا قلقين.
أبل هي أثمن شركة في العالم مرة أخرى. أغلقت يوم الجمعة عند 5.03 تريليون دولار، بينما نيفيديا عند 4.93 تريليون دولار. ارتفعت أبل بنسبة 27% هذا العام، أكثر من ضعفي نيفيديا. حافظت على ضبط إنفاقها على الذكاء الاصطناعي بينما أفرقت جميع الشركات الأخرى الأموال على مراكز البيانات. الأرباح يوم الاثنين بعد الإغلاق.
انخفضت أسهم إنتل حوالي 29% اليوم، وهي على طريق تحقيق أسوأ يوم لها على الإطلاق. إن مصنعي الذاكرة يسعون وراء الطلب على الذكاء الاصطناعي، لذا ارتفعت أسعار أجهزة الكمبيوتر الشخصية. الآن تتوقع إنتل انخفاض وحدات أجهزة الكمبيوتر الشخصية بنسبة حوالي 12% هذا العام. كان توقع الإيرادات للربع الرابع بين 15 إلى 16 مليار دولار، وهو ما قلّ عن التوقعات البالغة 17.1 مليار دولار التي توقعها وول ستريت. ليس كل أسهم الرقائق تربح من الذكاء الاصطناعي. فبعضها يُضغط عليه بسببه.
نما Google Cloud بنسبة 103% هذا الربع. نما Azure بنسبة 48%. ومع ذلك، ارتفع Microsoft بنسبة 5% بعد ساعات التداول، بينما انخفض Alphabet بنسبة 7%. لماذا؟ تفاجأ بحث Google، حيث بلغ 63.35 مليار دولار مقابل توقعات بـ 64.96 مليار دولار. تفوق Microsoft على الإيرادات وصافي الربح لكل سهم وAzure. نمو السحابة رائع، لكن السوق لا يُقيّم Google إلا بناءً على البحث.
كلاً من فيرتيف وإنفاز تبيعان معدات الطاقة. تبيع فيرتيف إلى مراكز البيانات، وارتفعت المبيعات بنسبة 61%. تبيع إنفاز إلى أصحاب المنازل، وخفضت توقعات إيراداتها للربع الرابع، مُبررةً ذلك بارتفاع أسعار الفائدة وانتهاء ائتمان الضريبة للطاقة الشمسية. إن نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي لا تهتم بأسعار الفائدة. لكن سقف منزلك يهتم.
أعلنت Anthropic مؤخرًا عن تقديم طلب للإدراج العام كـ ANT. وصل إيراد النصف الأول إلى 16.3 مليار دولار، بزيادة من 1.2 مليار دولار قبل عام. كان الخسارة الصافية 80.7 مليار دولار. لكن 72.4 مليار دولار من هذه الخسارة هي تكلفة محاسبية على السندات القابلة للتحويل. كانت الخسارة التشغيلية فقط 693 مليون دولار.
يقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأربعاء الساعة 2 ظهرًا. بضع ساعات لاحقًا، تُعلن مايكروسوفت وآلفابت عن أرباحهما. تُعلن أمازون عن أرباحها يوم الخميس، وهو نفس اليوم الذي نحصل فيه على أول رقم للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومؤشر PCE للتضخم. النفط فوق 100 دولار، وعائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابت عند 5%. في الأسبوع الماضي، أثار إنفاق الذكاء الاصطناعي قلق السوق. بصراحة، أنا أكثر اهتمامًا بإرشادات رأس المال الاستثماراتي هذا الأسبوع مما يقوله مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قفز بيتكوين كاش حوالي 32% بعد أن أعلنت CME أنها ستُدرج عقود بيتكوين كاش الآجلة. كان بيتكوين يُجمع بالقرب من 86,000 دولار بينما تضيّق العرض. ركزت الحركة على الاسم الرئيسي في الأخبار، وليس السوق بأكمله.
