أطلقت بلاك روك للتو صندوقًا يُدخل كمية صغيرة من البيتكوين إلى محفظتك الأسهمية العادية

أطلقت بلاك روك كندا صندوقين جديدين للصناديق المتداولة في البورصة يوم الاثنين، وأحدهما مزيج مثير للاهتمام إلى حد كبير.

بدأ الصندوقان التداول في بورصة تورونتو، وهما: صندوق iShares Equity + Bitcoin ETF Portfolio (IBQT) وصندوق iShares Core MSCI All-International Equity Index ETF (XINT).

IBQT هو الصندوق المثير للاهتمام هنا

هذا الصندوق يمنحك في الأساس تعرضًا بنسبة 97% لمزيج من أسهم كندية وأمريكية ودولية وناشئة، ثم يضيف تخصيصًا بنسبة 3% للبيتكوين من خلال صندوق البيتكوين الكندي الخاص ببلاك روك، IBIT، الذي يتداول في Cboe Canada.

بدلاً من امتلاك الأسهم الفردية مباشرة، يحتفظ IBQT بشكل أساسي بصندوقيات iShares أخرى للحصول على هذا التعرض المختلط للأسهم والبيتكوين.

إذًا، إنه في جوهره صندوق "ضعه وانسَه" مع رشة صغيرة من البيتكوين مدمجة فيه مباشرة.

XINT هو صندوق أكثر بساطة في استثمار الأسهم العالمية

هذا الصندوق يتبع مؤشر MSCI ACWI ex North America IMI، ويقدم تعرضًا لأكثر من 5000 شركة عبر أكثر من 40 سوقًا خارج كندا والولايات المتحدة.

لا يوجد بيتكوين هنا، فقط تنويع دولي واسع.

يدير كلا الصندوقين BlackRock Asset Management Canada من خلال تحالف RBC iShares. للإحاطة، تدير شركة iShares التابعة لبلاك روك 6.2 تريليون دولار عبر أكثر من 1700 صندوق متداول في البورصة؛ وهذا رقم هائل حقًا.

يجب أيضًا ملاحظة أن صندوق البيتكوين الخاص ببلاك روك المدرج في الولايات المتحدة، IBIT، هو بالفعل أكبر صندوق بيتكوين فوري في الولايات المتحدة، بحجم أصول يبلغ حوالي 47.9 مليار دولار. لذا فإن لديهم بوضوح الحجم والثقة اللازمة لجعل شيء كهذا يعمل.

هذا النوع من المنتجات هو في الواقع طريقة ذكية جدًا لإعطاء المستثمرين العاديين تعرضًا للبيتكوين دون الحاجة إلى اتخاذ قرار نشط بشراء العملات المشفرة مباشرة.

هل تعتقد أن التخصيصات الصغيرة للبيتكوين مثل هذه النسبة 3% ستصبح أكثر شيوعًا في المحافظ الاستثمارية السائدة في المستقبل؟

ارتفعت أسعار النفط مجددًا مع توقف المحادثات الأمريكية الإيرانية عن التقدم

ارتفع النفط قليلاً اليوم ردًا على غياب أي تقدم حقيقي في المفاوضات الأمريكية الإيرانية. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.53٪ إلى 78.58 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام برنت، المعيار الدولي، بنسبة 0.65٪ إلى 84.09 دولار.

ببساطة، تتلاشى الآمال في حل سريع، وهذا يحافظ على علاوة مخاطر مدمجة في أسعار النفط حاليًا.

يصف ترامب الموقف بأنه "مفاوضات شبه جزئية"، وهو أمر لا يطمئن كثيرًا

قال ترامب إن الولايات المتحدة تجري حاليًا "مفاوضات شبه جزئية" مع إيران، واقترح أن واشنطن ستسمح ببساطة بزيادة الضغط الاقتصادي على إيران بدلاً من التسرع نحو اتفاق دبلوماسي كامل.

ليس هذا النوع من التعليقات هو ما يثير حماس الأسواق لحل سريع.

يتتبع المتداولون الموقف عن كثب، لأن استمرار هذا التصعيد يزيد من خطر حقيقي لتعطيل أحد أهم مناطق إنتاج الطاقة في العالم.

إيران أيضًا لا تتحرك

من الجانب الآخر، صرح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أنه لا توجد محادثات مباشرة جارية حاليًا بين إيران والولايات المتحدة. كما أوضح أن إيران لن تعيد فتح مضيق هرمز حتى تستجيب واشنطن لمطالبها، بما في ذلك رفع الحصار البحري.

هذا مهم جدًا لأن مضيق هرمز أحد أهم الطرق لشحنات الطاقة العالمية.

أي قيود طويلة الأمد هناك يمكن أن تعرقل بشكل حقيقي إمدادات النفط والنقل عالميًا، وهو بالضبط السبب الذي يجعل متداولي النفط مرتبطين بكل خبر يصدر عن هذا الموقف.

وبالتالي، مع توقف الطرفين في مأزق حاليًا، هل تعتقد أن النفط سيستمر في الارتفاع مع استمرار هذا التصعيد، أم أن الأمر سيهدأ في النهاية دون تعطيل كبير في الإمدادات؟

استراتيجية باعت البيتكوين مرة أخرى، لأسبوعين متتاليين الآن

لقد أصبحت استراتيجية الشركة عادة رسمية في هذا الأمر. باعت شركة مايكل سايلور البيتكوين لأسبوع ثاني على التوالي، هذه المرة ببيع 1,690 بيتكوين مقابل 108.6 مليون دولار، بمتوسط سعر قدره 64,262 دولارًا لكل عملة.

وهذا يخفض إجمالي حيازاتها إلى 840,447 بيتكوين.

وفقًا لتقديمها للجنة الأوراق المالية والبورصات، ذهبت جميع عائدات هذا البيع نحو شراء أسهم STRC؛ حيث استعادت الشركة 1,152,020 سهمًا من STRC باستخدام تلك الـ108.6 مليون دولار.

هذا يصبح نمطًا

قبل أسبوعين، باعت الشركة 1,638 بيتكوين لأسباب مشابهة، لتمويل شراء أسهم STRC ودفعات الأرباح. إذًا، هذا ليس تحركًا عابرًا بعد الآن؛ بل هو تغيير استراتيجي مقصود نحو دعم STRC من خلال مبيعات البيتكوين.

وبصراحة، يبدو أن هذا النهج يعمل حتى الآن. ارتفعت أسهم STRC بشكل جيد من أدنى مستوى لها في يونيو عند 74 دولارًا، وتحوم حاليًا حول 95 دولارًا في التداول ما قبل السوق، بزيادة تزيد عن 10٪ خلال الشهر الماضي، وتقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.

إلى جانب مبيعات البيتكوين، تبيع استراتيجية أيضًا أسهم MSTR من خلال برنامج ATM الخاص بها، وتستخدم عائدات تلك المبيعات لبناء احتياطياتها بالدولار الأمريكي.

إذًا، بشكل أساسي، تستخدم استراتيجية مبيعات البيتكوين لدعم STRC مع تعزيز احتياطياتها النقدية من خلال مبيعات الأسهم أيضًا. جزآن متحركان، هدف واحد واضح.

بما أن هذا هو الأسبوع الثاني على التوالي، هل تعتقد أن استراتيجية ستستمر في هذا النمط البيعي كأمر روتيني، أم ستتباطأ بمجرد وصول STRC إلى علامة 100 دولار؟

ستاندرد تشارترد تعتقد أن الأصول المُرمَّزة ستصل إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2028، وتشين لينك هو الفائز الأكبر

توقع كبير من ستاندرد تشارترد هنا. فهي تتوقع أن تصل الأصول المُرمَّزة على السلاسل العامة إلى 4 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028.

يشمل هذا الرقم كلًا من العملات المستقرة والأصول الواقعية المُرمَّزة مثل السندات وصناديق الاستثمار، تقريبًا بالتساوي بين النوعين.

فريق الأصول الرقمية لديها متفائل أيضًا بشأن التمويل اللامركزي بشكل أوسع مع هذا الاتجاه.

يتوقع المحلل جيفري كيندريك أن ينمو إجمالي القيمة المغلقة في التمويل اللامركزي بنسبة 37 ضعفًا، ليصل إلى 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030. نمو هائل إذا تحقق فعليًا.

كما وضع أهدافًا سعرية جريئة أيضًا.

حدد كيندريك أهدافًا سعرية لعام 2030 قدرها 3500 دولار لـ AAVE و100 دولار لـ UNI كجزء من هذه الفرضية الكاملة للتمويل اللامركزي.

هناك أيضًا هدف سعري قدره 200 دولار لـ LINK يُتداول في التقارير، لكن يستحق التوضيح أن هذا الهدف يبدو أكثر تفسيرًا مبنيًا على الدور المحتمل لتشين لينك في الترميز، وليس شيئًا نشره كيندريك مباشرة كهدف رسمي.

لماذا تبرز تشين لينك تحديدًا هنا

أصبحت تشين لينك اسمًا محوريًا جدًا في محادثات الترميز، بشكل رئيسي من خلال خدماتها المُستَنِدة إلى أوكلات بروتوكول التوافق بين السلاسل، المعروف باسم CCIP.

ببساطة، يسمح هذا للسلاسل المختلفة بالتحدث مع بعضها البعض ونقل الأصول عبر السلاسل، وهو أمر مهم جدًا إذا كانت الأصول المُرمَّزة ستتوسع بالطريقة التي تعتقد بها ستاندرد تشارترد أنها ستتوسع.

للمقارنة، مع كمية الاستخدام الحالية، فقد عالج CCIP حوالي 18 مليار دولار من حجم المعاملات فقط في الربع الأول من عام 2026.

كما أن تشين لينك تعمل مباشرة مع المؤسسات المالية، بما في ذلك بعض أعمال الترميز العابرة للحدود المرتبطة بستاندرد تشارترد والمصرف المركزي البرازيلي.

لذلك، إذا توسعت عملية الترميز حقًا بالطريقة التي تشير إليها هذه التوقعات، فقد تصبح الجهات المزودة للبنية التحتية مثل تشين لينك عنصرًا مهمًا جدًا في هذا اللغز.

هل تعتقد أن تشين لينك ستنتهي كبنية تحتية مفضلة للترميز المؤسسي، أم أن هذا المجال لا يزال مبكرًا جدًا للرهان على فائز واضح واحد؟

أسبوع كبير قادم لبيتكوين وXRP، إليكم ما يمكن أن يحرك السوق

الأسعار مختلطة اليوم: ارتفع البيتكوين بنسبة 0.64%، بينما انخفض XRP قليلاً بنسبة 0.11%. ارتفع ETH بنسبة 0.44%، ليجلس عند 1,924 دولارًا، وحافظ سولانا على مكاسبه في عطلة نهاية الأسبوع عند حوالي 76 دولارًا.

لكن القصة الحقيقية هذا الأسبوع هي ما ينتظرنا؛ فهناك بعض المحفزات الكبيرة التي يمكن أن تُحدث تغييرات.

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين تُنشر في 12 أغسطس

ستُنشر أرقام التضخم لشهر يوليو هذا الأسبوع، ويتوقع المحللون أن ينخفض التضخم قليلاً من 3.5% إلى 3.4%.

إذا جاءت هذه الأرقام كما هو متوقع، فهذا يعزز بشكل أساسي الحجة لبقاء الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع سبتمبر، وهو ما يُعد عادةً خبرًا جيدًا للأصول المحفوفة بالمخاطر مثل البيتكوين وXRP.

يأتي هذا كله بعد تقرير الوظائف الضعيف الأسبوع الماضي الذي بدأ بالفعل في خفض احتمالات رفع أسعار الفائدة.

يتحدث رئيسا بنكين فيدراليين أيضًا

في 13 أغسطس، سيُلقيان رئيسا بنك فيدرالي كليفلاند بيث هاماك ورئيس بنك فيدرالي رتشموند توماس باركين خطابين.

وبما أن هذا يأتي مباشرة بعد نشر بيانات التضخم، فهناك احتمال كبير أن يتناولاها مباشرة، وأي نبرة يعتمدها كل منهما يمكن أن تؤثر على توقعات رفع أسعار الفائدة باتجاه أو آخر.

ولا تنسَ الوضع الأمريكي الإيراني

يبدو أن ترامب يميل نحو الضغط الاقتصادي على إيران بدلاً من الضغط العسكري، وهناك محادثات حول إمكانية إعادة فتح مضيق هرمز "قريبًا جدًا".

إذا حدث ذلك فعلاً، فقد يخفف من ضغوط التضخم الناتجة عن النفط، وهو ما يُعد عادةً إعدادًا جيدًا لكل من البيتكوين والإيثيريوم.

إذًا، أين يمكن أن يذهب البيتكوين من هنا؟

يتداول البيتكوين حاليًا حول 65,244 دولارًا. تشير بيانات CryptoQuant إلى أن 72,000 دولار قد تكون هدفًا محتملاً إذا استمر ضغط الشراء في التزايد.

لكن هناك مستوى رئيسي لمراقبته: 67,000 دولار، لأن هذا هو السعر المحقق للمتداولين الذين اشتروا بين مايو وأغسطس، مما يعني أن بعضهم قد يحقق أرباحًا بالضبط عند هذا المستوى.

لكن إذا نجح البيتكوين في اختراق هذا المستوى المقاوم، فإن 72,000 دولار يصبح الهدف الحقيقي التالي، لأن ذلك هو المكان الذي يبدأ فيه المتداولون الذين احتفظوا به منذ مارس في تحقيق الأرباح أيضًا.

يقول المحلل شيان ماركتس إن دفع السعر إلى 72,000 دولار سيكون في الواقع علامة جيدة، تُظهر أن المشترين يمتصون العرض من البائعين بدلاً من مجرد مطاردة السعر.

هناك الكثير من العناصر المتحركة هذا الأسبوع. هل تعتقد أن بيانات التضخم وخطابات الفيدرالي ستكون المحرك الأكبر، أم أن الوضع الإيراني هو العامل المفاجئ الحقيقي هنا؟

تستمر Bitmine في شراء ETH كل أسبوع بدقة مثل الساعة، ووصلت الآن إلى 4.8% من العرض الكلي

لقد استمرت Bitmine في سلسلة شرائها، حيث اشترت 7,391 ETH إضافية الأسبوع الماضي.

وهذا يرفع مجموع حيازاتها إلى حوالي 4.8% من إجمالي عرض الإيثريوم، مما يضعها على بعد 96% فقط من هدفها المتمثل في امتلاك 5% بالكامل. إن الاتساق مذهل حقًا.

وليس معظم ETH الخاص بها مجرد أصول راقدة أيضًا. فمجموع ETH المُستثمر الآن يبلغ 5,067,309 عملة، بقيمة حوالي 9.8 مليار دولار، أي 87% من جميع ما يحتفظون به.

إنهم يتوقعون حوالي 194 مليون دولار من مكافآت الاستثمار السنوية من هذا، مع عائد BMNR على مدار 7 أيام بنسبة 2.63% يأتي مباشرة من عمليات الاستثمار الخاصة بهم.

هذا أصبح عادة أسبوعية حقيقية

وهذا ليس شراءً لمرة واحدة؛ فقد اشترت Bitmine ETH كل أسبوع منذ أن اعتمدت هذه الاستراتيجية الخزينة العام الماضي.

قبل أسبوعين فقط، اشترت 10,399 ETH، وفي نفس الوقت نفذت برنامج شراء أسهمها الخاصة.

وبالحديث عن ذلك، فقد قامت أيضًا بشراء 3 ملايين سهم من BMNR الأسبوع الماضي، رغم أن السهم كان في انخفاض على الرغم من كل هذا النشاط الشرائي.

ما زال توم لي متفائلًا، حتى مع التحديات التنظيمية

رغم ذلك، تناول الرئيس توم لي خيبة أمل واحدة: عدم التصويت على قانون CLARITY في مجلس الشيوخ قبل عطلة أغسطس. لكنه ليس قلقًا جدًا بشأن ذلك، قائلاً إن الأسواق تبدو أكثر تركيزًا على بيانات التضخم والتوظيف الأضعف الأخيرة.

كما أشار إلى أن احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد انخفضت، ويعتقد أن تخفيف الظروف المالية يمكن أن يكون دعماً لقطاع التشفير في المستقبل.

هذا يرتبط أيضًا بتقرير التوظيف الضعيف في يوليو، الذي أظهر خسارة 23,000 وظيفة وأزال المخاوف من رفع سعر الفائدة في سبتمبر.

إذًا، فإن Bitmine تجمع ETH أسبوعيًا بغض النظر عن التأخيرات التنظيمية أو حركة سعر السهم — إنها خطة متسقة جدًا حتى الآن.

هل تعتقد أن هذا النوع من التراكم الأسبوعي المستقر سيُثمر في النهاية لمساهمي BMNR، أم أن السهم يحتاج إلى شيء أكبر ليتحرك فعليًا جنبًا إلى جنب مع كل هذا الشراء؟

تُفوق الأسهم المُرمّزة لـ SanDisk على SpaceX وTesla في Binance، إليك السبب

اختيار عشوائي لكنه مثير للاهتمام نوعًا ما.

حاليًا، تُعدّ SNDKB أكبر سهم مُرمّز في قائمة bStocks الخاصة بـ Binance، بقيمة سوقية تتجاوز 100 مليون دولار، مما يجعلها متقدمة على الأسهم المُرمّزة لـ SpaceX وCircle وMicron وTesla، وحتى بعض صناديق الاستثمار المتداولة الكبرى.

كان سعر SNDKB عند 1,225.79 دولارًا، بقيمة سوقية قدرها 101.71 مليون دولار وحجم تداول على مدار 24 ساعة قدره 29.55 مليون دولار.

لمقارنة، جاءت سهم SpaceX المُرمّز في المركز الثاني بقيمة 88.66 مليون دولار، تليها Circle بقيمة 73.02 مليون دولار، ثم Micron بقيمة 66.06 مليون دولار.

لكن هذا لا يعني أنها أكثر الأسهم المُرمّزة تداولًا أو امتلاكًا على Binance.

الحقيقة هي أن تصدر SNDKB لا يعني بالضرورة أنها الأكثر تداولًا أو انتشارًا بين الأسهم المُرمّزة على Binance.

إنها مجرد مسألة رياضية: فقد شهد سعر السهم العادي لـ SanDisk ارتفاعًا هائلاً في عام 2026، وهذا السعر المرتفع يرفع مباشرةً القيمة السوقية للرمز حتى مع عرض متداول نسبيًا صغير.

تذكير سريع بكيفية عمل هذه الرموز: القيمة السوقية هي ببساطة السعر مضروبًا في العرض المتداول.

إذًا، 1,225.79 دولارًا مضروبًا في حوالي 82,975 رمزًا من SNDKB يعطيك الرقم البالغ 101.71 مليون دولار.

لكن هذا مجرد قيمة الرموز المتداولة، وليس التقييم الفعلي للشركة SanDisk، والذي يتجاوز ذلك بكثير بالطبع.

السبب الحقيقي لتفوق SNDKB هنا

في الواقع، لدى سهم SpaceX المُرمّز عدد أكبر بكثير من الرموز المتداولة، حوالي 650,238 رمزًا من SPCXB، أي ما يقارب 8 أضعاف عدد رموز SNDKB. لكن كل رمز من SPCXB يساوي فقط حوالي 136 دولارًا، مقارنةً بسعر SNDKB الذي يتجاوز 1,200 دولار. لذا، فإن عددًا أقل من الرموز بسعر أعلى بكثير لا يزال يفوز.

Micron أيضًا مثال جيد؛ كان لديها عرض رموز مشابه لـ SNDKB، حوالي 74,663 رمزًا، لكن سعر السهم الأدنى لـ Micron جعلها تتخلف عن SanDisk بحوالي 35.65 مليون دولار.

ببساطة، السعر المرتفع للسهم لا يجعل الشركة أكثر قيمة من الناحية الأساسية، لكن نظرًا لأن كل سهم مُرمّز يتبع سهمًا أساسيًا واحدًا، فإن هذا السعر يدفع مباشرةً القيمة السوقية للرمز.

يجب أيضًا ملاحظة أن bStocks توفر لك تعرّضًا لأداء السهم، بما في ذلك الأرباح، لكنها لا تمنحك ملكية فعلية أو حقوق المساهمين.

من الغريب حقًا أن تكون شركة SanDisk هي التي تتربع على قمة هذه القائمة حاليًا. هل تعتقد أن هذا سيتغير عندما تشهد أسهم مُرمّزة أخرى مثل Tesla أو صناديق الاستثمار المتداولة موجات صعود أكبر؟ أم أن SanDisk تمر فقط بلحظة فريدة؟

ارتفعت معاملات Shibarium بنسبة 507% في يوم واحد، لكن لا تفرط في التفاؤل بعد ذلك بعد.

شهد Shibarium قفزة هائلة في النشاط.

في 9 أغسطس، معالجة الشبكة 4,480 معاملة، وهي الأعلى خلال شهر، وقفزة هائلة بنسبة 507% مقارنة بـ 738 معاملة فقط في اليوم السابق، 8 أغسطس.

هذا تقلب كبير في يوم واحد.

للوصول إلى سياق مدى ضعف الأمور، كانت Shibarium تقوم بـ 5,170 معاملة في 10 يوليو، لكن النشاط استمر في الانخفاض بعد ذلك، وانخفض إلى أقل من 1,000 معاملة لعدة أيام متتالية في أوائل أغسطس.

إذًا، هذه الزيادة تمثل انقطاعًا حقيقيًا عن هذا الاتجاه الهابط، رغم أن الأمر لا يزال غير واضح إذا كانت ستستمر فعليًا.

لكن الأرقام طويلة الأجل لا تزال قوية

عند التوسع، فإن الإحصائيات التراكمية لـ Shibarium صادقة جدًا. منذ إطلاقها في أغسطس 2023، معالجة الشبكة ما مجموعه 1.56 مليار معاملة، مع تسجيل حوالي 269.93 مليون عنوان إجمالي.

كما أنتجت أكثر من 18.47 مليون كتلة، بمتوسط وقت كتلة يبلغ حوالي 8.3 ثانية.

لكن هنا تكمن المعضلة: نشاط DeFi ميت تقريبًا

على الرغم من هذه الزيادة في المعاملات، لم يتحرك نشاط DeFi الفعلي على Shibarium إطلاقًا. بلغ حجم التداول في DEX خلال الـ24 ساعة الماضية فقط 0.02 دولار. نعم، اثنان سنت.

يبلغ إجمالي القيمة المغلقة فقط 25,273 دولارًا، وولّدت الشبكة فقط 0.14 دولار في رسوم و0.14 دولار في إيرادات خلال نفس الفترة. إذًا، هناك المزيد من المعاملات، لكنها تقريبًا لا تشمل أي تداول أو نشاط اقتصادي ذي معنى.

كما تباطأ حرق SHIB

إضافةً إلى ذلك، انخفض معدل حرق SHIB بنسبة 55% خلال الـ24 ساعة الماضية، حيث تم حرق فقط 4.72 مليون رمز SHIB، بقيمة حوالي 22 دولارًا. رقم صغير جدًا مقارنة بالأسابيع الأخيرة عندما كان نشاط الحرق أعلى بكثير.

إذًا، بشكل عام، هناك المزيد من المعاملات لكن بدون أي نشاط اقتصادي حقيقي خلفها. هل تعتقد أن هذه الزيادة مجرد ضجيج، أم أنها علامة مبكرة على شيء يتشكل على Shibarium؟

مؤسس طاقة Rockstar يحاول الاستيلاء على Celsius، والمستثمرون هنا من أجل ذلك.

كانت شركة Celsius Holdings واحدة من أكثر الأسابيع إثارةً هذا العام.

أولاً، هبطت بنسبة 18% بسبب أرباح ضعيفة، ثم ارتفعت بنسبة 12% بعد يومين فقط. ولم يكن الانتعاش له أي علاقة فعلية بنتائج الشركة الفعلية.

إذًا، ماذا حدث؟ كشف روس سافاج، الرجل الذي أسس طاقة Rockstar وبيعها لشركة بيبسيكو مقابل 3.85 مليار دولار عام 2020، أنه امتلك حصة في Celsius تبلغ قيمتها حوالي 300 مليون دولار، أي حوالي 4.7% من الشركة.

ثم ظهر على التلفزيون الوطني وقال تقريبًا إن القيادة تحتاج إلى التغيير، بدءًا من الرئيس التنفيذي. حتى عرض نفسه كرئيس تنفيذي بديل.

لم يُخفِ شيئًا أيضًا:

سافاج سمى تحديدًا من يعتقد أنه يجب استبداله: الرئيس التنفيذي، الرئيس التنفيذي للعمليات، مدير العلامة التجارية، ومدير التسويق. أمر صريح جدًا.

كما قال إنه قدم نصائح استراتيجية لـ Celsius بصمت لأكثر من عام وتم تجاهلها إلى حد كبير، وهو ما يفسر بشكل صادق سبب رد فعل السوق بهذه القوة.

الناس لا يشترون فقط الأسهم، بل يراهنون على احتمال حدوث تغيير حقيقي في القيادة.

الآن، إليك السبب الحقيقي لانهيار السهم في المقام الأول:

جاء الضغط النشط مباشرة بعد تقرير ربع سنوي سيء حقًا. بلغ الإيرادات 817.9 مليون دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي لكنها أقل من حوالي 886 مليون دولار التي توقعها المحللون. وكان الربح المعدل لكل سهم 0.36 دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.43 دولار.

لكن المشكلة الأكبر كانت داخل العلامة التجارية الأساسية لـ Celsius نفسها: انخفضت المبيعات هناك فعليًا بنسبة 11.7% على أساس سنوي.

ألقى الإدارة اللوم على عدة أسباب: قطع خطوط المنتجات عن قصد، وتعليق الإطلاقات الجديدة، وزيادة الإنفاق على الترويج، وكل ذلك مرتبط بامتصاص عمليتي استحواذ حديثتين، Alani Nu وRockstar (نعم، نفس Rockstar التي بناها سافاج وأعاد بيعها).

كما تأثرت الهوامش أيضًا؛ انخفض هامش الربح الإجمالي من 51.5% إلى 48.1%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الترويجات الإضافية.

بالنسبة لسهم كان يُفترض أنه قصة نمو، فإن تراجع العلامة الأساسية وانخفاض الهوامش أعطى المستثمرين أسبابًا حقيقية للقلق. حتى بعد الارتفاع يوم الجمعة، لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 42% لهذا العام.

إذًا، فإن هذا الارتفاع بأكمله هو في الأساس رهان على أن سافاج سيحقق بالفعل تغييرًا في القيادة. هل تعتقد أنه سيحقق ما يريده حقًا، أم أن هذا مجرد ارتفاع قصير الأجل قبل أن تعود الواقعية؟

مجموعة H100 ضاعفت كمية البيتكوين الخاصة بها ثلاث مرات من خلال صفقة "بيتكوين مقابل بيتكوين" مثيرة

أُغلقت صفقة مثيرة مؤخرًا. أكملت مجموعة H100 استحواذها على NSD AS في 10 أغسطس، وأضافت 2,455.37 بيتكوين ضخمة، مما رفع إجمالي خزانتها إلى 3,506.4 بيتكوين. وهذا قفزة كبيرة مقارنة بنقطة انطلاقها.

لكن الجزء المثير هو أنه لم يُدفع أي نقد على الإطلاق. بدلاً من ذلك، أصدرت H100 أسهمًا للمشترين في NSD، وتم هيكلة الصفقة بأكملها كصفقة "بيتكوين مقابل بيتكوين".

وقد وصفوها بأنها أكبر صفقة استحواذ ودمج في قطاع الأسهم العامة للبيتكوين في أوروبا، وادّعوا أنها المرة الأولى على الإطلاق التي يتم فيها تنفيذ هذا النوع من الهيكل في العالم. لكن стоит ملاحظة أن هذا ادعاء منهم وليس شيئًا تم التحقق منه بشكل مستقل على نطاق واسع.

كيف تم حساب الأمور

تم تقييم البيتكوين المُستحوذ عليه باستخدام سعر مرجعي من 31 يوليو، وكان حوالي 62,900 دولار لكل بيتكوين في ذلك الوقت. وبسعر البيتكوين الحالي القريب من 65,158 دولارًا، تصبح خزينة الشركة الموسعة الآن بقيمة حوالي 228.5 مليون دولار.

لتنفيذ هذا، أصدرت H100 790.5 مليون سهم جديد بسعر 1.86 كرونة سويدية لكل سهم، بإجمالي حوالي 1.47 مليار كرونة سويدية، وتم تسويتها بالكامل من خلال سندات قبض مخصومة ضد تلك الأسهم الجديدة. وبالتالي، لم يُنفق أي نقد على الإطلاق.

لكن هناك عقبة: التخفيف

أدى إصدار الأسهم الجديد إلى تخفيف بنسبة تقارب 70% بناءً على عدد الأسهم لـ H100 عند إغلاق الصفقة.

هذا يبدو صعبًا على الورق، لكن الجزء المثير هو أن كمية البيتكوين الأساسية لكل سهم بقيت كما هي، لأن الصفقة تم هيكلتها بناءً على المساهمة النسبية لكل طرف في البيتكوين.

وبالأساس المخفف بالكامل، ارتفع عدد الساتوشي لكل سهم بنسبة حوالي 5%، من 288 إلى 303.

كما يستحق الذكر أن NSD جاءت بدون أي ديون مستحقة، مما يجعل الاستحواذ نظيفًا من هذا المنظور.

إذًا، حتى مع التخفيف الشديد، تحسّنت كمية البيتكوين الداعمة لكل سهم قليلاً. هل تعتقد أن هيكلة صفقات الاستحواذ والدمج بهذه الطريقة—بيتكوين مقابل بيتكوين بدلًا من النقد—ستصبح أكثر شيوعًا للشركات التي تمتلك خزائن بيتكوين في المستقبل؟