450% رافعة مفترضة واجهت تجارة تقنية مزدحمة — وخسرت صناديق الكمية 5% في يوليو

الكون محقًا بشأن الذكاء الاصطناعي لم يحمِ الجميع من أن يكونوا موضعين تمامًا مثل الجميع.

يقول جي بي مورغان إن صناديق التحوط العالمية أعادت تقريبًا 3% في يوليو مع تفكيك المراكز التقنية المزدحمة. وخسر مختaruو الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ في المتوسط 9.4%، بينما انخفضت صناديق الكمية العالمية للأسهم بنسبة 5%.

رقم الرافعة يستحق الانتباه.

قدر جي بي مورغان أن استراتيجيات الكمية كانت تستخدم رافعة مفترضة تبلغ حوالي 450%، وهي الأعلى بين الاستراتيجيات التي تتبعها. ظل الاقتراض الإجمالي لصناديق التحوط قريبًا من الحد الأعلى لمستواه على مدى خمس سنوات.

هذا هو خطر الفائز المزدحم.

عندما يمتلك الجميع صفقات زخم مشابهة، فإن أول عملية بيع تخلق خسائر. وتقلل هذه الخسائر من ميزانيات المخاطر. وتقليل المخاطر يعني بيعًا إضافيًا. فجأة، يصبح تصحيحًا أساسيًا حدثًا تمركزًا.

لديها الكريبتو الآلية نفسها، فقط أسرع. يمكن أن تضغط عمليات إغلاق العقود الآجلة ومتطلبات الضمانات على أيام من تقليل الرافعة في ساعات.

الإشارة المفيدة ليست فقط ما إذا كانت أساسيات الذكاء الاصطناعي أو الكريبتو لا تزال إيجابية. راقب الرافعة + التركيز + انخفاض السيولة معًا.

ليس نصيحة مالية.

أي من هذه العوامل يُنهي تجارة مزدحمة أسرع: أساسيات سيئة، تقلب متزايد، أم الرافعة التي تجبر المستثمرين الجيدين على البيع على أي حال؟