خسرت جامعة هارفارد في تداول العملات المشفرة وتمكّنت بالكامل من بيع مراكز ETH. كشفت أحدث وثائق التنظيم 13F أن شركة إدارة استثمارات هارفارد HMC تقوم بسحب كبير من صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة. انخفضت حيازات BTC ETF من حوالي 6.81 مليون سهم إلى حوالي 3.04 مليون سهم، بانخفاض قدره حوالي 3.77 مليون سهم. أما ETH ETF، فقد تم التخلص منها مباشرةً؛ فقد اشترت سابقًا حوالي 3.87 مليون سهم من ETHA بقيمة حوالي 86.8 مليون دولار، والآن تم تفريغ المحفظة بالكامل إلى الصفر. في العام الماضي، كانت هارفارد تمتلك حوالي 6.81 مليون سهم من IBIT، بقيمة سوقية عند نهاية الربع تبلغ حوالي 440 مليون دولار. بمعنى آخر، لم تبنِ هارفارد مراكزها تدريجيًا عند مستويات منخفضة، بل احتفظت بكميات كبيرة عند ذروة أسعار BTC، ثم قلّصت مراكزها تدريجيًا أثناء تصحيح الأسعار. أما بالنسبة لـ ethereum:native، فالأمر أكثر إحراجًا. فقد قامت هارفارد للتو في الربع السابق ببناء مركز في ETHA، أي صندوق ETF للإيثريوم الفوري من BlackRock، بقيمة حوالي 86 مليون دولار عند نهاية الربع. لكن في أحدث الإفصاحات، تم تفريغ هذا المركز بالكامل تقريبًا، كأنها ركبت قطار الإيثريوم للتو وتعلمت الدرس من السوق. ومع ذلك، من الناحية الصارمة، فإن وثائق 13F تظهر فقط المراكز في نهاية الربع، ولا تكشف عن أسعار الصفقات الفردية، لذا لا يمكن حساب الخسارة الحقيقية بدقة. لكن من خلال تغير المراكز ومستويات أسعار BTC وETH وقتها، فمن المرجح جدًا أن هذه العملية لم تكن ناجحة. في الواقع، الأمر لا يتعلق بمقدار الخسارة التي تكبدها هارفارد، بل بانهيار الوهم الذي يحيط بـ"الأموال الذكية". يعتقد الكثيرون أن دخول الجامعات الرائدة يعني تأكيدًا للاتجاه، واستثمارًا طويل الأجل من المؤسسات، واكتشافًا للقيمة. لكن الواقع هو أن حتى أكثر المؤسسات تميزًا يمكنها أن تشتري عند الذروة، وحتى أكثر الأموال ذكاءً يمكنها أن تخطئ في إعادة التوازن. هذه الخسارة ليست مُرهقة لهارفارد على الإطلاق، نظرًا لأن هذه المراكز تمثل نسبة صغيرة جدًا من الصندوق الكلي. لكنها تثبت على الأقل شيئًا واحدًا: في تداول العملات المشفرة، لا تهم الشهادات أو الجامعات المرموقة أو الوهج. ما يهم حقًا هو الموضع، والدورة، وإدارة المراكز.